海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月十八日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 海富通阿尔法对冲混合

基金主代码 519062

交易代码 519062

基金运作方式 契约型、发起式、开放式

基金合同生效日 2014年11月20日

报告期末基金份额总额 174,003,628.60份

本基金通过灵活的投资策略，捕捉市场中的绝对收益
投资目标 机会，并且采用有效的风险管理措施，降低波动风险
的同时，获取稳定的收益。

本基金将主要通过阿尔法对冲等绝对收益策略，实现
投资策略 组合的稳定收益。同时本基金也根据市场环境的变化，
灵活运用其他绝对收益策略，提高资金利用效率。

业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
风险收益特征 属于中等风险水平的投资品种。

本基金通过多种绝对收益策略剥离市场系统风险，因
此与一般的混合型基金相比，本基金的预期风险更小。

基金管理人 海富通基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年4月1日-2018年6月30日)

1.本期已实现收益 7,259,417.12
2.本期利润 8,478,966.61
3.加权平均基金份额本期利润 0.0892
4.期末基金资产净值 249,902,017.94
5.期末基金份额净值 1.436
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 7.65% 0.39% 0.68% 0.01% 6.97% 0.38%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2014年11月20日至2018年6月30日)

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 年限 说明

任职日期 离任日期

本基 硕士,持有基金从业人
金的 员资格证书。历任复旦
基金 金仕达计算机有限公司
经理； 高级程序员、部门经理，
海富 东方证券股份有限公司
通东 高级开发经理，IBM中
陈甄 财大 2014-11-20 2018-05-03 10年 国有限公司高级咨询顾
璞 数据 问，历任海富通基金管
混合 理有限公司量化分析师、
基金 投资经理、量化投资部
经理； 副总监、量化投资部总
海富 监。2014年11月至

通欣 2018年5月任海富通

益混 阿尔法对冲混合基金基

合基 金经理。2015年4月

金经 至2016年6月兼任海

理； 富通养老收益混合（现
海富 海富通安颐收益混合）
通欣 和海富通新内需混合基
享混 金经理。2016年1月

合基 至2018年5月兼任海

金经 富通东财大数据混合基
理； 金经理。2016年9月

海富 至2018年5月兼任海

通量 富通欣益混合基金经理。
化前 2017年3月至2018年
锋股 5月兼任海富通欣享混
票基 合基金经理。2018年

金经 2月至2018年5月兼

理； 任海富通量化前锋股票
海富 基金经理。2018年

通创 4月至2018年5月兼

业板 任海富通创业板增强和
增强 海富通量化多因子混合
基金 基金经理。

经理；

海富

通量

化多

因子

混合

基金

经理；

时任

量化

投资

部总

监

本基 硕士，持有基金从业人
金的 员资格证书。历任

基金 Man-Drapeau

经理； Research金融工程师，
杜晓 海富 2018-04-09 - 18年 American Bourses
海 通安 Corporation中国区总经
颐收 理，海富通基金管理有
益混 限公司定量分析师、高
合基 级定量分析师、定量及
金经 风险管理负责人、定量

理； 及风险管理总监、多资
海富 产策略投资部总监，现
通新 任海富通基金管理有限
内需 公司量化投资部总监。
混合 2016年6月起任海富

基金 通新内需混合和海富通
经理； 安颐收益混合（原海富
海富 通养老收益混合）基金
通欣 经理。2016年9月起

荣混 兼任海富通欣荣混合基
合基 金经理。2017年4月

金经 至2018年1月兼任海

理； 富通欣盛定开混合基金
海富 经理。2017年5月起

通富 兼任海富通富睿混合基
睿混 金经理。2018年3月

合基 起兼任海富通富祥混合
金经 基金经理。2018年

理； 4月起兼任海富通阿尔
海富 法对冲混合、海富通创
通富 业板增强、海富通东财
祥混 大数据混合、海富通量
合基 化前锋股票、海富通稳
金经 固收益债券、海富通欣
理； 享混合、海富通欣益混
海富 合、海富通量化多因子
通创 混合的基金经理。

业板
增强
基金
经理；
海富
通东
财大
数据
混合
基金
经理；
海富
通量
化前
锋股
票基
金经


理；

海富

通稳

固收

益债

券基

金经

理；

海富

通欣

享混

合基

金经

理；

海富

通欣

益混

合基

金经

理；

海富

通量

化多

因子

混合

基金

经理；

量化

投资

部总

监

注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部门、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾二季度，市场整体呈现震荡下行的走势，6月市场跌幅明显。上证综指收于2847.42点，二季度下跌10.14%，深证成指报9379.47点，下跌13.70%。中小板指收于6477.76点，跌幅为12.98%，创业板指跌15.46%，收于1606.71点。

具体来看，4月主要指数呈现震荡下跌的态势，在此期间，美国商务部对中兴通讯启动禁令，引发了市场的恐慌情绪。但市场仍表现出一定的结构性行情，医药、钢铁等板块表现亮眼。上证综指全月下跌2.73%，深证成指下跌5.01%，中小板指和创业板指分别下跌5.98%和4.99%。5月市场冲高回落。月初在资管新规落地、A股正式启动纳入MSCI以及中美贸易磋商取得进展等多重利好下，A股主要指数震荡上行。随后美国单方面再挑贸易战使得市场悲观情绪加剧，指数开启震荡下行态势。全月白酒、医药等板块存在结构性行情。最终上证综指微涨0.43%，深证成指下跌0.28%，中小板指上涨1.41%，创业板指下挫3.43%。6月延续了5月的悲观情绪，市场加速下跌，沪指一度跌破2800点，创两年以来新低。各行业也全线下跌。上证综指和深证成指单月分别下跌8.01%和8.90%，中小板指和创业板指下跌8.73%和7.86%。

行业方面，二季度在中信证券29个一级行业分类中，仅食品饮料（9.03%）、餐饮旅游（3.15%）录得涨幅，其余行业均下跌，综合（-23.60%）、通信（-22.28%）、电力设备（-21.18%）跌幅居前。

本季度，基金在控制回撤的基础上，积极寻找合适的股票投资机会来获取稳定的超额收益，并通过股指期货对冲将超额收益转化为绝对收益。同时，本基金积极参与新股申购，以增强投资收益。
4.5报告期内基金的业绩表现


报告期内，本基金净值增长率为7.65%，同期业绩比较基准收益率为0.68%，基金净值跑输业绩比较基准6.97个百分点。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年三季度，中国经济将面临内外部两个方向的考验。内部考验主要来自于去杠杆政策延续对于实体部门信用收缩的压力，而外部考验主要来自于中美贸易争端的影响，以及美联储持续加息对于外汇部门和国内金融资产估值的压力。同时，国内政策如何调整和应对，尚需等待7月份中央政治局会议对下半年经济工作的具体定调和部署。

回到我们关注的A股市场，大概率会在企业盈利增速的正面支撑与宏观各方面负面冲击的估值调整之间来回拉锯。宏观经济各方面的不确定性带来了股市风险偏好的迅速回落，但从乐观的角度看，本轮供给侧改革政策既有加法也有减法，宏观经济并未过热，也没有形成新一轮的产能“过剩”，反映在行业中观层面表现为多数行业的竞争格局有所优化，同时“去杠杆”政策在长期将能够带来中国经济的长期稳健发展和信用风险溢价的逐步回落。

从市场结构方面来看，龙头企业在各自行业内竞争力强化、强者恒强的格局将延续，长期看这些龙头企业将构筑成中国经济的“核心资产”；同时，以创业板为代表的新兴成长行业经历了几年持续调整压力，部分细分行业的景气开始具备相对比较优势，如果中报业绩增速能够得到验证，并且下半年的业绩趋势仍可持续，那么有可能成为市场新的优势板块。

展望下半年，国际国内形势依然错综难解。对冲类基金能相对有效对冲市场风险，提供给投资者独特的风险收益特征。本基金的股票现货投资将遵循长期有效的市场因子，主要投资于估值与成长性匹配、资产负债表健康的高质量个股，均衡配置，追求长期稳定的超额收益，并通过股指期货对冲将超额收益转化为绝对收益。同时，基金依然会积极参与新股申购，努力增厚收益。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产

的比例（％）

1 权益投资 129,224,726.62 45.84

其中：股票 129,224,726.62 45.84
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 68,000,000.00 24.12
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 58,533,144.95 20.76
7 其他资产 26,144,507.92 9.27
8 合计 281,902,379.49 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产
代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,064,374.92 0.43
C 制造业 81,173,702.19 32.48
电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 2,313,405.85 0.93
E 建筑业 498,693.00 0.20
F 批发和零售业 6,563,656.00 2.63
G 交通运输、仓储和邮政业 2,458,983.97 0.98
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服

I 务业 1,443,205.00 0.58
J 金融业 25,742,667.00 10.30
K 房地产业 6,354,617.75 2.54
L 租赁和商务服务业 1,012,888.80 0.41

M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 517,306.00 0.21
S 综合 - -
合计 129,224,726.62 51.71
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量（股） 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例

（％）

1 601318 中国平安 158,300 9,273,214.00 3.71
2 600519 贵州茅台 10,500 7,680,330.00 3.07
3 600036 招商银行 195,500 5,169,020.00 2.07
4 000333 美的集团 90,433 4,722,411.26 1.89
5 600309 万华化学 100,000 4,542,000.00 1.82
6 000651 格力电器 93,900 4,427,385.00 1.77
7 600104 上汽集团 99,800 3,492,002.00 1.40
8 601009 南京银行 414,100 3,200,993.00 1.28
9 000338 潍柴动力 326,921 2,860,558.75 1.14
10 000002 万 科Ａ 115,400 2,838,840.00 1.14
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明
(元) 动(元)

IC1807 IC1807 -3.00 -3,112,800.00 162,280.00 -

IF1807 IF1807 -71.00 - 5,885,580.00 -

74,119,740.00

IF1809 IF1809 -30.00 - 802,800.00 -

30,985,200.00

IF1812 IF1812 -1.00 -1,024,380.00 9,120.00 -

公允价值变动总额合计(元) 6,859,780.0
0
股指期货投资本期收益(元) 4,293,699.7
2
股指期货投资本期公允价值变动(元) 3,447,600.2
8
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金利用股指期货与股票现货组合之间进行对冲，并通过量化模型，构建市场中性阿尔法股票组合，同时采用安全有效的风险监控，在降低套利风险的同时，力争为投资者获取超额稳定的收益。
本基金投资于股指期货，通过对冲功能剥离股票现货部分的系统性风险，符合既定投资政策及投资目标。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的南京银行（601009）于2018年1月29日公告称，因公司镇江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则，被中国银监会江苏监管局罚款3,230万元人民币。
对该证券的投资决策程序的说明：公司基本面拐点向上明确，资产质量优异，拨备安全垫厚，性价比高。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。
报告期内本基金投资的招商银行（600036）因存在内控管理严重违反审慎经营规则、违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款、同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保等违规行为，于2018年5月4日受到中国银行保险监督管理委员会的处罚，罚没合计6573.024万元。
对该证券的投资决策程序的说明：公司一季报靓丽，基本面持续优秀，盈利增速领先股份行；净利息收入增速进一步提升，息差同比大幅提升；结构优化，不良率下行。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 16,717,028.21
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,503.62
5 应收申购款 9,394,976.09
6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 26,144,507.92

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 86,375,514.75

本报告期基金总申购份额 103,109,448.43

减：本报告期基金总赎回份额 15,481,334.58

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 174,003,628.60

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金总计1000.10万元认购了本基金，其中，发起资金总计人民币1000万元，认购费用为人民币1000元，符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。发起资金认购的基金份额自基金合同生效之日起持有不少于3年。截至2017年11月20日，发起份额承诺持有期限已经届满。2017年12月公司赎回所有份额。截止报告期末，公司未持有本基金份额。


§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回份 持有份额 份额占
超过20%的时间 份额 份额 额 比

区间

2018/4/1- 45,07 45,076,068

机构 1 6,068 - - 25.91%
2018/6/30 .99 .99

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而
引发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可
能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
4、其他可能的风险。

另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的
50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额
的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的
申购及转换转入申请。
9.2影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了61只公募基金。截至2018年6月30日，海富通管理的公募基金资产规模超过574.03亿元人民币。

2004年末开始，海富通及子公司为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2018年6月30日，投资咨询及海外业务规模超过32亿元人民币。

作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2018年

6月30日，海富通为近80家企业超过401亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2018年6月30日，海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过443亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复
RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只
RQFII产品。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“固定收益投资金牛基金公司”。2018年3月，国内权威财经媒体《证券时报》授予海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金为第十三届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

（一）中国证监会批准设立海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金的文件
（二）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金基金合同

（三）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金招募说明书

（四）海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金托管协议

（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

（六）报告期内海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
10.2存放地点

上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。
10.3查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

海富通基金管理有限公司
二〇一八年七月十八日
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