南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月16日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方丰元信用增强债券

交易代码 000355

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年11月12日

报告期末基金份额总额 711,575,505.11份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高

于业绩比较基准的投资收益。

本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济

周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，进行

投资策略 债券投资时机的选择和久期、类属配置，实施

积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券

组合投资收益。

业绩比较基准 中债信用债总指数

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期

风险收益特征 收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市

场基金。

基金管理人 南方基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方丰元A 南方丰元C

下属分级基金的交易代码 000355 000356

报告期末下属分级基金的份额总额 618,004,736.18份 93,570,768.93份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2016年10月1日－2016年12月31日）

南方丰元A 南方丰元C

1．本期已实现收益 -20,115,362.47 -2,831,298.39

2．本期利润 -59,869,390.96 -10,190,234.70

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0449 -0.0354

4．期末基金资产净值 674,876,510.34 101,355,356.18

5．期末基金份额净值 1.092 1.083

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方丰元A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -4.46% 0.21% -2.73% 0.12% -1.73% 0.09%

月

南方丰元C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -4.58% 0.20% -2.73% 0.12% -1.85% 0.08%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融

分析师（CFA）,具有基金从业资格。2007年

加入南方基金，担任信用债高级分析师，现

任固定收益部副总监、FOF投资决策委员会、

社保理事会委托产品投资决策委员会委员、

固定收益投资决策委员会委员。2010年9月

至2012年6月，担任南方宝元基金经理；

本基金 2016年 2012年12月至2014年9月，担任南方安心

李璇 基金经 8月5日 - 9年 基金经理；2010年9月至今，担任南方多利

理 基金经理；2012年5月至今，担任南方金利

基金经理；2013年7月至今，担任南方稳利

基金经理；2015年12月至今，担任南方润元

基金经理；2016年8月至今，担任南方通利、

南方丰元、南方荣冠基金经理；2016年9月

至今，担任南方多元基金经理；2016年11月

至今，任南方荣安基金经理；2016年12月至

今，任南方睿见混合基金经理。

中央财经大学金融学硕士，具有基金从业资

格。2012年7月加入南方基金，历任债券交

杜才 本基金 2016年 易员、债券研究员、信用分析师。2016年

超 基金经 12月9日 - 4年 3月至2016年12月，任南方润元、南方稳利、

理 南方多利、南方金利的基金经理助理。

2016年12月至今，任南方丰元、南方润元、

南方稳利、南方宣利基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方丰元信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度经济数据整体有所企稳，10-11月工业增加值稳定在6.2%左右，固定资产投资累计增

速稳定在8.3%，基建增速小幅下滑，商品房销售增速回落，房地产投资同比增速低位回暖，制

造业投资增速低位反弹。11月金融数据明显超预期，其中M2同比增速11.4%，新增人民币贷款

0.79万亿，社会融资规模1.74万亿。9-11月通胀水平上行，其中11月CPI同比2.3%，符合预

期，PPI同比3.3%，高于预期。全球经济数据在年底有所好转，全球货币政策逐步转向。四季度

人民币兑美元汇率中间价明显贬值。央行无降息降准操作，7天逆回购操作利率仍保持2.25%不

变，但重启14天和28天逆回购。四季度来看，资金利率水平抬升，波动加大。中央经济工作会

议明确了金融去杠杆的工作重心，同时受制于四季度全球通胀预期上升和人民币贬值压力，货币政策转向实质性偏紧。债市在政策重心转移、经济企稳和美债收益率快速上行等多重因素打击下出现剧烈调整，结束了此前连续两年的大牛市，10年国债收益率上行29BP，利率曲线陡峭化，信用债上行幅度大于利率债。

展望2017年一季度，经济层面，主要拖累来自于房地产，基建能否完全对冲地产、汽车的

下滑仍有疑问，预计2017年经济实际增速仍有一定的下行压力，但预计名义增速回升，对债市

不利。通胀方面，PPI可能进一步向CPI传导，预计全年CPI均值2.4%，较16年有所上升，预

计17年PPI均值4.4%，其中一季度达到5%-6%。政策层面，预计年后仍有贬值压力，叠加春节，

短期内流动性仍可能紧张，此外，控制资产泡沫、控制金融杠杆和通胀水平抬升也将制约货币政策空间，预计货币政策实质性偏紧，难以看到降准和降息操作，财政政策则以托底需求为主，并非强力刺激。总体而言，一季度债券市场仍处于不太有利的环境当中，需多看少动，密切观察经济基本面和人民币汇率情况。同时，最近信用事件再次频繁爆发，仍需要严防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。

投资运作上，南方丰元信用增强基金在前半季度维持了偏高的久期，从11月份开始我们逐

步降低仓位和久期，但由于市场调整过快，叠加赎回因素，仍导致基金在11-12月份债市大跌中

出现一定程度的回撤，12月下旬，我们认为市场调整幅度已经基本反映不利因素，信用债收益

率出现较好的配置价值，因此在年末逐步增加了部分低久期信用债的仓位。

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4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期南方丰元信用增强A级基金净值增长率为-4.46%，同期业绩比较基准增长率为-

2.73%；南方丰元信用增强C级基金净值增长率为-4.58%，同期业绩比较基准增长率为-2.73%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,037,570,454.70 92.50

其中：债券 1,037,570,454.70 92.50

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 64,454,200.19 5.75

8 其他资产 19,639,148.50 1.75

9 合计 1,121,663,803.39 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

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1 国家债券 19,570.00 0.00

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 874,981,384.70 112.72

5 企业短期融资券 19,884,000.00 2.56

6 中期票据 142,685,500.00 18.38

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,037,570,454.70 133.67

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 122433 15融创02 500,000 51,675,000.00 6.66

2 127426 16渝两江专项债 500,000 49,640,000.00 6.39

01

3 101654068 16苏沙钢MTN001 500,000 49,200,000.00 6.34

4 136176 16绿地01 485,000 47,045,000.00 6.06

5 124776 14绿地债 396,840 40,731,657.60 5.25

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 第8页共10页

一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 28,506.00

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 19,502,254.73

5 应收申购款 88,387.77

6 其他应收款 20,000.00

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 19,639,148.50

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 南方丰元A 南方丰元C

报告期期初基金份额总额 1,277,016,617.77 350,639,665.09

报告期期间基金总申购份额 568,498,892.41 180,638,165.19

减:报告期期间基金总赎回份额 1,227,510,774.00 437,707,061.35

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 618,004,736.18 93,570,768.93

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人未持有本基金份额。

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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、南方丰元信用增强债券型证券投资基金基金合同

2、南方丰元信用增强债券型证券投资基金托管协议

3、南方丰元信用增强债券型证券投资基金2016年4季度报告原文

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

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