摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资 基金 2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩进取优选股票

基金主代码 000594

交易代码 000594

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年5月29日

报告期末基金份额总额 36,401,378.88份

在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，以进取

型策略，选择趋势向上的行业里的具有高度进取精神

投资目标 并拥有一流团队、一流创新能力的优质公司作为投资

对象，力争获取超越业绩比较基准的中长期稳定收

益。

1、大类资产配置策略

从宏观经济、宏观政策、基本面和流动性等四个纬度

进行综合分析，在把握经济周期性波动的基础上，动

态评估不同资产类在不同时期的投资价值、投资时机

以及其风险收益特征，追求股票、债券和货币等大类

资产的动态配置及资产的稳健增长。

投资策略 2、股票投资策略

（1）行业配置策略

从经济周期、行业政策和行业基本面指标三个方面评

估行业发展趋势，在此基础上判断行业的可持续发展

能力，作为本基金行业配置的依据。

（2）个股选择策略

采用“自下而上“的个股优选策略，坚持以深入细致

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的基本面研究为选股的基本原则，投资于具备以下几

方面优选特质的上市企业：1）该企业处于趋势向上

的优质行业；2）该企业为所处行业内最优质的公司；

3）该企业具有激励充分的一流管理团队。依靠定量

分析与定性分析相结合的方法对个股进行选择。

3、债券投资策略

将结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种

的收益率水平、流动性和信用风险等因素，运用利率

预期、久期管理、收益率曲线等投资管理策略，权衡

到期收益率与市场流动性构建和调整债券组合，在追

求投资收益的同时兼顾债券资产的流动性和安全性。

4、权证投资策略

在确保与基金投资目标相一致的前提下，通过对权证

标的证券的基本面研究，并结合权证定价模型估计权

证价值，本着谨慎和风险可控的原则，为取得与承担

风险相称的收益，投资于权证。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×85%+标普中国债券指数收益率

×15%

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货

风险收益特征 币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证券投

资基金中较高预期风险、较高预期收益的基金产品。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2016年10月1日－2016年12月31日）

1.本期已实现收益 -234,485.08

2.本期利润 -1,873,729.97

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0501

4.期末基金资产净值 54,410,254.41

5.期末基金份额净值 1.495

注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -3.36% 0.74% 1.31% 0.61% -4.67% 0.13%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金基金合同于2014年5月29日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自

基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本

基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

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§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

南开大学政治经济学博士。

曾任职于华泰联合证券研

究所及民生加银基金管理

有限公司，担任研究员。

2010年9月加入本公司，历

任研究员、基金经理助理。

2014年7月起担任本基金

基金投资部 基金经理，2015年1月至

孙海波 总监、基金 2014年7月 - 9 2016年6月担任摩根士丹

经理 3日 利华鑫资源优选混合型证

券投资基金（LOF）基金经

理，2016年6月起担任摩根

士丹利华鑫沪港深新价值

灵活配置混合型证券投资

基金基金经理，2016年7

月起担任摩根士丹利华鑫

新机遇灵活配置混合型证

券投资基金基金经理。

注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；

2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

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经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有5次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

四季度市场先扬后抑，在宏观经济企稳、保险资金举牌、美国大选落幕等多重因素刺激下，上证指数于11月末创出了年内新高；随后在监管层对保险资金监管趋严态势下，由于增量资金的匮乏以及年末偏紧的货币环境导致市场陷入调整。全季度看上证指数上涨3.3%，而创业板指数由于过高的估值仍面临压力而持续下跌4.6%。

基于对经济企稳的预期，本基金四季度增加了周期行业的配置，考虑到上游行业产品价格自年初以来涨幅较大，本基金重点配置了部分价格传导较顺畅、能够受益于产品价格上涨的中游行业，例如部分化工细分子行业、有色加工、钢铁等行业。同时本基金继续延续三季度的选股思路，持有一些业绩确定性较高、现金流较好的传统行业龙头企业，例如白酒、建筑建材等。在选择投资标的时特别注重估值水平的考量，以估值与成长性匹配为首要选择条件，投资组合整体估值水平继续降低。

截至报告期末，本基金的股票仓位主要集中在建筑建材、化工、轻工、有色、食品饮料、纺织服装、医药等行业。截至报告期末，本基金未持有债券。

展望一季度，短期流动性紧张局面或将有所缓解，人民币贬值压力也可能得到一定释放，市

场有望反弹。但在长期经济复苏尚不明朗的大环境下，IPO提速、上市公司解禁减持、流动性边

际改善效应日益趋弱的背景下，市场整体估值中枢仍面临下移压力。因此我们将更加谨慎的从多个角度审视潜在投资标的的安全边际，以期通过业绩的确定性增长获得可预期的投资收益。而对于估值依然较高的新兴产业、轻资产行业，我们将结合市场风险偏好的转换，采取波段操作的策略。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期截至2016年12月31日,本基金份额净值为1.495元，份额累计净值为1.495元，

报告期内基金份额净值增长率为-3.36%，同期业绩比较基准收益率为1.31%。

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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 46,210,791.09 84.31

其中：股票 46,210,791.09 84.31

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 8,509,025.37 15.52

8 其他资产 90,801.87 0.17

9 合计 54,810,618.33 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 37,477,479.09 68.88

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 2,950,848.00 5.42

业

E 建筑业 3,731,768.00 6.86

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 518,000.00 0.95

J 金融业 1,532,696.00 2.82

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

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N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 46,210,791.09 84.93

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 000910 大亚圣象 147,486 2,816,982.60 5.18

2 002394 联发股份 155,000 2,740,400.00 5.04

3 601677 明泰铝业 171,925 2,544,490.00 4.68

4 002597 金禾实业 143,500 2,242,905.00 4.12

5 600668 尖峰集团 130,500 2,184,570.00 4.01

6 000967 盈峰环境 154,400 2,158,512.00 3.97

7 600056 中国医药 104,700 1,992,441.00 3.66

8 600409 三友化工 207,344 1,946,960.16 3.58

9 600273 嘉化能源 193,600 1,860,496.00 3.42

10 002271 东方雨虹 85,274 1,849,593.06 3.40

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 72,564.36

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,982.04

5 应收申购款 16,255.47

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 90,801.87

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 38,516,959.60

报告期期间基金总申购份额 1,501,754.26

减:报告期期间基金总赎回份额 3,617,334.98

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 36,401,378.88

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管

理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

8.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

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8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

2017年1月19日

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