诺安聚利债券型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 诺安聚利债券

交易代码 000736

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年11月13日

报告期末基金份额总额 74,218,496.77份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主
投资目标 动的投资管理，追求较高的当期收益和长期回报，力争实
现基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金在宏观经济趋势研究、货币及财政政策趋势研究的
基础上，以中长期利率趋势分析和债券市场供求关系研究
为核心，自上而下地决定债券组合久期、动态调整各类金
融资产比例，结合收益率水平曲线形态分析和类属资产相
对估值分析，优化债券组合的期限结构和类属配置。

（1）组合久期配置策略

本基金通过对宏观经济形势、财政及货币政策、利率环境、
投资策略 债券市场资金供求等因素的分析，主动判断利率和收益率
曲线可能移动的方向和方式，并据此确定固定收益资产组
合的平均久期。原则上，利率处于上行通道时，缩短目标
久期；利率处于下降通道时，则延长目标久期。

（2）期限结构配置策略

本基金在确定固定收益组合平均久期的基础上,将对债券
市场收益率期限结构进行分析,预测收益率期限结构的变
化方式,根据收益率曲线形态变化确定合理的组合期限结
构,包括采用子弹策略、哑铃策略和梯形策略等，在长期、
中期和短期债券间进行动态调整，以从收益率曲线的形变

和不同期限债券价格的相对变化中获利。

（3）类属资产配置策略

受信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等不同因
素的影响，国债、央票、金融债、企业债、公司债、短期
融资券等不同类属的券种收益率变化特征存在明显的差
异，并表现出不同的利差变化趋势。基金管理人将分析各
类属券种的利差变化趋势，合理配置并灵活调整不同类属
券种在组合中的构成比例，通过对类属的合理配置力争获
取超越基准的收益率水平。

2、债券个券投资策略

（1）利率策略

本基金将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融
市场资金供求状况变化趋势及结构，结合对财政政策、货
币政策等宏观经济政策取向的研判，从而预测出金融市场
利率水平变动趋势。在此基础上，结合期限利差与凸度综
合分析，制定出具体的利率策略。

（2）信用策略

信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与
信用利差。信用利差是信用产品相对国债、央行票据等利
率产品获取较高收益的来源。信用利差主要受两方面的影
响，一方面为债券所对应信用等级的市场平均信用利差水
平，另一方面为发行人本身的信用状况。基金管理人将据
此制定相应的信用品种投资策略。

（3）动态增强策略

在以上债券投资策略的基础上，本基金还将根据债券市场
的动态变化，运用骑乘收益率曲线策略、息差放大策略和
换券策略等，进行增强性的主动投资，以提高债券组合的
收益。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中债综合指数(全价)。

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基
风险收益特征 金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于股票型
基金和混合型基金。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺安聚利债券A 诺安聚利债券C

下属分级基金的交易代码 000736 000737

报告期末下属分级基金的份额总额 66,314,950.53份 7,903,546.24份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
诺安聚利债券A 诺安聚利债券C
1．本期已实现收益 -1,551,345.55 -353,617.66
2．本期利润 1,422,977.23 219,336.39
3．加权平均基金份额本期利润 0.0198 0.0103
4．期末基金资产净值 74,461,860.76 8,767,498.71
5．期末基金份额净值 1.123 1.109
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺安聚利债券A

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.28% 0.12% 1.01% 0.10% 1.27% 0.02%
诺安聚利债券C

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.21% 0.12% 1.01% 0.10% 1.20% 0.02%
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数（全价）。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


诺安聚利债券A

诺安聚利债券C

注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

固定收 理学硕士，具有基金从业资格。
益事业 曾先后任职于华泰证券有限责
部副总 任公司、招商基金管理有限公
经理、总 司，从事固定收益类品种的研
裁助理， 究、投资工作。曾于2010年8
诺安纯 月至2012年8月任招商安心收
债定期 益债券基金经理，2011年3月
开放债 至2012年8月任招商安瑞进取
券基金 债券基金经理。2012年8月加
经理、诺 入诺安基金管理有限公司，任
安鸿鑫 投资经理，现任固定收益事业
保本混 部副总经理、总裁助理。2013
合基金 年11月至2016年2月任诺安
经理、诺 泰鑫一年定期开放债券基金经
安优化 理，2015年3月至2016年2月
收益债 任诺安裕鑫收益两年定期开放
券基金 债券基金经理，2013年6月至
经理、诺 2014年11 2016年3月任诺安信用债券一
谢志华 安行业 月13日 - 12 年定期开放债券基金经理，
轮动混 2014年6月至2016年3月任诺
合基金 安永鑫收益一年定期开放债券
经理、诺 基金经理，2013年8月至2016
安聚利 年3月任诺安稳固收益一年定
债券基 期开放债券基金经理，2014年
金经理、 11月至2017年6月任诺安保本
诺安景 混合基金经理，2015年12月至
鑫混合 2017年12月任诺安利鑫保本混
基金经 合及诺安景鑫保本混合基金经
理、诺安 理，2016年1月至2018年1月
理财宝 任诺安益鑫保本混合基金经
货币基 理，2016年2月至2018年3月
金经理、 任诺安安鑫保本混合基金经
诺安聚 理，2017年12月至2018年1
鑫宝货 月任诺安利鑫混合基金经
币基金 理,2016年4月至2018年5月
经理、诺 任诺安和鑫保本混合基金经
安货币 理，2014年11月至2018年6

基金经 月任诺安汇鑫保本混合基金经
理、诺安 理。2013年5月起任诺安鸿鑫
天天宝 保本混合及诺安纯债定期开放
货币基 债券基金经理，2013年12月起
金经理。 任诺安优化收益债券基金经
理，2014年11月起任诺安聚利
债券基金经理，2016年2月起
任诺安理财宝货币、诺安聚鑫
宝货币及诺安货币基金经理，
2017年6月起任诺安行业轮动
混合基金经理，2017年12月起
任诺安景鑫混合基金经理，
2018年5月起任诺安天天宝货
币基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安聚利债券型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安聚利债券型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单
都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

二季度债券市场表现分化，在降准、中美贸易战以及经济数据走弱等多重因素，利率债及高等级信用债收益率继续下行。而中低等级信用债受发行人融资渠道收窄、违约风险上升、流动性缺失等因素影响，二季度表现低迷，信用利差扩大。

投资运作上，诺安聚利债券配置了较高比例的利率债，并进行了波段操作。

下一阶段，诺安聚利债券将继续积极进行利率债波段操作。信用债方面，根据严格的内部评级要求，更加审慎的自下而上挑选个券，并加强跟踪评级力度。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，诺安聚利债券A基金份额净值为1.123元,本报告期基金份额净值增长率为2.28%；截至报告期末，诺安聚利债券C基金份额净值为1.109元,本报告期基金份额净值增长率为2.21%；业绩比较基准中债综合指数收益率为1.01%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 91,802,000.00 83.12
其中：债券 91,802,000.00 83.12
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 6,424,030.90 5.82
8 其他资产 12,215,539.81 11.06
9 合计 110,441,570.71 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 18,838,000.00 22.63
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,718,000.00 23.69
其中：政策性金融债 19,718,000.00 23.69
4 企业债券 9,933,000.00 11.93
5 企业短期融资券 29,946,000.00 35.98
6 中期票据 13,367,000.00 16.06
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 91,802,000.00 110.30
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净
值比例（％）
1 160017 16附息国债17 200,000 18,838,000.00 22.63
2 180205 18国开05 100,000 10,487,000.00 12.60
3 011800856 18鲁钢铁SCP007 100,000 9,992,000.00 12.01
4 041800190 18常德经建CP001 100,000 9,979,000.00 11.99
5 011800889 18新中泰集SCP003 100,000 9,975,000.00 11.98
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,691.97
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,251,929.90
5 应收申购款 9,999,917.94
6 其他应收款 960,000.00

7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,215,539.81
注：本报告期末“其他应收款”为15丹东港MTN001到期未兑付的利息金额。
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 诺安聚利债券A 诺安聚利债券C

报告期期初基金份额总额 94,579,633.73 12,547,956.80
报告期期间基金总申购份额 109,788,004.33 22,480,674.48
减:报告期期间基金总赎回份额 138,052,687.53 27,125,085.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 66,314,950.53 7,903,546.24
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占
类 号 或者超过20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比
别 间

机 1 2018.05.11-2018.05.17 0.00 18,148,820.33 18,148,820.33 0.00 0.00%
构


2 2018.04.19-2018.06.29 0.00 44,842,152.47 0.00 44,842,152.47 60.42%
3 2018.04.02 27,648,847.93 0.00 27,648,847.93 0.00 0.00%
4 2018.04.03-2018.04.13 17,796,612.95 0.00 17,796,612.95 0.00 0.00%
5 2018.04.19-2018.04.20 0.00 26,904,932.74 26,904,932.74 0.00 0.00%
2018.04.25-2018.05.04

6 2018.04.02-2018.04.18 36,428,961.75 8,983,827.49 45,412,789.24 0.00 0.00%
个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，敬请投资者留意可能由此产生的包括但不限于大额赎回可能引发的净值波动风险、基金流动性风险等风险事项。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安聚利债券型证券投资基金募集的文件。

②《诺安聚利债券型证券投资基金基金合同》。

③《诺安聚利债券型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安聚利债券型证券投资基金2018年第二季度报告正文。

⑥报告期内诺安聚利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，
亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2018年7月18日
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