华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金2016年第2季度报告
2016年6月30日
基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2016年7月21日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。
2基金产品概况
基金简称 华宝兴业量化对冲混合
基金主代码 000753
交易代码 000753
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年9月17日
报告期末基金份额总额 660,418,065.76份
在有效控制风险的基础上，运用股指期货等衍
投资目标 生工具对冲市场系统风险，追求基金资产的长
期稳健增值。
1、资产配置策略
在资产配置方面，本基金主要运用股指期货等
空头工具对持有的股票等权益类多头组合进行
对冲操作，规避权益类多头组合的市场系统性
风险；同时预留必要的现金，以应对保证金的
增加要求或投资者的赎回申请。
2、股票投资策略
投资策略 本基金主要采用量化行业配置模型和量化
Alpha选股模型构建指数增强股票组合，严格控
制运作风险，并根据市场变化趋势，定期对模
型进行调整，以改进模型的有效性，最大化超
额收益。
量化行业配置模型在参考相关指数的行业权重
分布的基础上，结合行业景气度、投资时钟、
第2页共14页
行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面
模型，在整体风险水平可控的前提下，实现各
行业权重的优化配置。
根据对中国证券市场运行特征的长期研究、投
研团队的长期投资实践和大量历史数据的实证
检验，基金管理人量化投资团队开发了量化
Alpha选股模型。该模型现阶段主要考虑估值、
成长、盈利质量、市场预期等基本面因子以及
股权激励、并购、重要股东投资行为、业绩超
预期等事件驱动因子，通过实证分析和动态跟
踪，以超额收益的水平和稳定性为目标确定各
因子的优化权重，根据该模型的综合评分结果，
在各行业中选择股票构建股票投资组合。
当股票投资组合构建完成后，本基金会进一步
根据组合内个股价格波动、风险收益变化、特
殊事件等实际情况，动态优化个股权重，使股
票组合的整体风险处于可控范围内。
3、空头工具投资策略
现阶段，本基金主要运用股指期货合约进行套
期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套
保的理念下，本基金根据股票多头组合的市值
计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对
股指期货合约卖单量进行动态跟踪并适时调整。
同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性
以及保证金要求等因素，在不同股指期货合约
之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，
以求提高组合收益和套期保值的效果。
未来，在基金参与融资融券、转融通业务及投
资期权等其他金融工具的相关规定颁布后，基
金管理人将按照中国证监会的规定及其他相关
法律法规的要求，根据市场情况选择合适的空
头工具对冲市场系统风险。
4、其他绝对收益策略
在主要利用市场中性策略获取Alpha收益的同
时，本基金可根据市场情况的变化，适时运用
其他绝对收益策略（如定向增发套利策略、并
购套利策略、股指期货期现套利策略、股指期
货跨期套利策略等），以求在控制市场系统性
风险的前提下，进一步增强收益水平，降低收
益波动性。
5、固定收益类投资工具投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，
将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券，
以保证基金资产流动性，有效利用基金资产，
提高基金资产的投资收益。
第3页共14页
6、其他金融工具投资策略
在法律法规许可的前提下，本基金可基于谨慎
原则运用权证等相关金融衍生工具对基金投资
组合进行管理，以更好地实现本基金的投资目
标。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）
本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用追
求绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现
的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合
风险收益特征 型基金，其预期风险较小。本基金实际的收益
和风险主要取决于基金投资策略的有效性，因
此收益不一定能超越业绩比较基准。
基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
华宝兴业量化对冲混合 华宝兴业量化对冲混
下属分级基金的基金简称
A 合C
下属分级基金的交易代码 000753 000754
报告期末下属分级基金的份额总额 620,548,676.65份 39,869,389.11份
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016年4月1日－2016年6月30日）
华宝兴业量化对冲混合A 华宝兴业量化对冲混合C
1．本期已实现收益 3,187,102.58 125,151.10
2．本期利润 5,805,083.58 313,092.98
3．加权平均基金份额本期利润 0.0084 0.0072
4．期末基金资产净值 725,947,799.78 46,344,443.67
5．期末基金份额净值 1.1698 1.1624
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华宝兴业量化对冲混合A
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
第4页共14页
过去三个
0.76% 0.02% 0.37% 0.00% 0.39% 0.02%
月
华宝兴业量化对冲混合C
净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
0.64% 0.02% 0.37% 0.00% 0.27% 0.02%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
（2014年9月17日至2016年6月30日）
注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2014年
11月17日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
第5页共14页
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
复旦大学经济学硕士，
FRM，曾在兴业证券、凯龙
财经（上海）有限公司、
中原证券从事金融工程研
究工作。2005年8月加入
华宝兴业基金管理有限公
司，曾任金融工程部数量
分析师、金融工程部副总
助理投 经理。2009年9月至
资总监、 2015年11月任华宝兴业中
量化投 证100指数型证券投资基
资部总 金基金经理，2010年2月
经理、 起任量化投资部总经理，
本基金 2014年
徐林明 - 14年 2010年4月至2015年
基金经 9月17日 11月任华宝兴业上证
理、华 180价值交易型开放式指数
宝事件 证券投资基金、华宝兴业
驱动混 上证180价值交易型开放
合基金 式指数证券投资基金联接
经理 基金基金经理，2014年
6月任助理投资总监，
2014年9月兼任华宝兴业
量化对冲策略混合型发起
式证券投资基金基金经理。
2015年4月起任华宝兴业
事件驱动混合型证券投资
基金基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
第6页共14页
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2016年二季度由于股指期货市场的负基差结构仍然存在，不利于对冲策略的操作，因此本基金继续保持低仓位运作。持有的股票部分用于满足申购新股的市值要求，同时对这部分头寸利用股指期货对冲系统性风险。闲置资金主要投资于低风险的标的或者现金管理，积极参与新股申购、可转债申购、协议存款、隔夜回购等，力争在风险可控的前提下实现净值的稳健增长。未来会密切跟踪期指的情况，在合适的时机加仓。
4.5报告期内基金的业绩表现
截止到报告期末,华宝兴业量化对冲A净值1.1698，报告期内累计收益率0.76%，华宝兴业量化对冲C净值1.1624，收益率0.64%，同期业绩比较基准收益率为0.37%，业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后）。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
第7页共14页
5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 28,050,504.64 3.58
其中：股票 28,050,504.64 3.58
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 45,000,000.00 5.74
其中：买断式回购的买入返
- -
售金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 702,455,053.45 89.60
8 其他资产 8,468,297.58 1.08
9 合计 783,973,855.67 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 761,121.00 0.10
C 制造业 9,891,081.50 1.28
电力、热力、燃气及水生产和
D 1,105,290.00 0.14
供应业
E 建筑业 1,390,300.24 0.18
F 批发和零售业 876,088.00 0.11
G 交通运输、仓储和邮政业 477,204.00 0.06
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I 1,245,528.40 0.16
务业
J 金融业 9,158,189.60 1.19
K 房地产业 1,717,402.00 0.22
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
第8页共14页
R 文化、体育和娱乐业 1,408,173.80 0.18
S 综合 - -
合计 28,050,504.64 3.63
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（％）
1 601318 中国平安 32,300 1,034,892.00 0.13
2 000002 万科A 51,800 942,760.00 0.12
3 000686 东北证券 69,600 898,536.00 0.12
4 000001 平安银行 92,200 802,140.00 0.10
5 600016 民生银行 88,100 786,733.00 0.10
6 601166 兴业银行 51,600 786,384.00 0.10
7 600015 华夏银行 78,400 775,376.00 0.10
8 601939 建设银行 160,000 760,000.00 0.10
9 600000 浦发银行 48,180 750,162.60 0.10
10 002736 国信证券 37,900 653,775.00 0.08
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
第9页共14页
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
持仓量（买 公允价值变
代码 名称 合约市值（元） 风险说明
/卖） 动（元）
IF1607 IF1607 -16 -14,944,320.00 -358,080.00 -
IF1609 IF1609 -12 -10,956,960.00 -423,660.00 -
公允价值变动总额合计（元） -781,740.00
股指期货投资本期收益（元） -1,551,840.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） 1,136,940.00
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套保的理念下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约卖单量进行动态跟踪并适时调整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提高组合收益和套期保值的效果。
本基金投资于股指期货，为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金的投资符合既定的投资政策和投资目标。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
建设银行（601939）于2016年5月11日收到甘肃证监局《关于对建设银行甘肃省分行采取责令改正措施的决定》，因公司基金从业人员资质不符合法规要求，销售适用性方面不符合法规要求,责令在2016年5月31日前予以改正并提交书面报告，同时组织检查验收。
第10页共14页
国信证券（002736）于2015年9月9日收到江苏证监局《关于对国信证券南京洪武路证券营业部采取责令改正措施的决定》。由于国信证券南京洪武路证券营业部聘用无证券投资咨询执业资格的人员向客户提供证券投资顾问服务，并在未评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供投资建议服务，责令国信证券南京洪武路证券营业部予以改正；于2015年11月
30日收到中国证券监督管理委员会立案调查通知，因公司在开展融资融券业务中，涉嫌未按照规定与客户签订业务合同，中国证监会决定对公司立案调查；于2016年1月8日收到江苏证监局《关于对国信证券无锡梁溪路证券营业部采取责令改正措施的决定》，因发现国信证券无锡梁溪路证券营业部在销售过程中，存在个别客户在付款购买金融产品前未签署风险揭示书，风险承受能力与产品风险等级不匹配等问题，责令营业部予以改正；于2016年3月10日收到深圳证监局《关于对国信证券股份有限公司采取责令增加内部合规检查次数措施的决定》，因公司对香港子公司管理不到位，未健全香港子公司法人治理结构，未有效督促香港子公司强化合规风险管理及审慎开展业务等问题，要求公司进行自查整改，内部处分有关责任人员；于2016年3月29日收到江苏证监局《关于对国信证券无锡梁溪路证券营业部采取出具警示函措施的决定》，因在开展代销金融产品业务中，合同签署时没有向个别客户出示相关备查文件，对营业部采取出具警示函的监管措施；于2016年3月30日收到全国中小企业股份转让系统《关于对国信证券采取出具警示函的监管措施》，因主办券商未严格执行全国股转系统投资者适当性管理的各项要求，未正确履行合格投资者报送义务，构成违规，出具警示函；于2016年5月23日收到中国证券监督管理委员会天津监管局《关于对国信证券天津湘江道证券营业部采取责令改正措施的决定》，因国信证券天津湘江道证券营业部在销售过程，存在个别客户在付款购买金融产品前未签署风险揭示书，风险承受能力与产品风险等级不匹配等问题，责令营业部予以改正；于2016年6月30日收到全国股转公司《关于给予国信证券股份有限公司自律监管措施的决定》，因公司作为收购方聘请的财务顾问时，在存在违规问题的情况下，仍旧在财务顾问报告中出具了合法合规意见，决定对公司釆取约见谈话、要求提交书面承诺的自律监管措施。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述股票的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
第11页共14页
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,199,652.08
2 应收证券清算款 1,181,475.79
3 应收股利 -
4 应收利息 1,944,028.04
5 应收申购款 143,141.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,468,297.58
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分 占基金资
序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例（%）
1 000002 万科A 942,760.00 0.12 重大资产重组
6开放式基金份额变动
单位：份
华宝兴业量化对冲混
项目 华宝兴业量化对冲混合A 合C
报告期期初基金份额总额 737,313,297.44 50,164,780.43
报告期期间基金总申购份额 159,238,992.76 4,532,201.06
减:报告期期间基金总赎回份额 276,003,613.55 14,827,592.38
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
- -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 620,548,676.65 39,869,389.11
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
7.1.1基金管理人持有A基金份额变动情况
单位：份
第12页共14页
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,486,278.15
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 11,486,278.15
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
1.85
额比例（%）
7.1.2基金管理人持有C基金份额变动情况
报告期期初管理人持有的本基金份额 2,779,178.89
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 2,779,178.89
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
6.97
额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额占 发起份额占
持有份额总 发起份额承诺
项目 基金总份额 发起份额总数 基金总份额
数 持有期限
比例（%） 比例（%）
基金管理人固有
14,265,457.04 2.16 9,800,000.00 1.28 不少于3年
资金
基金管理人高级
1,013,616.67 0.15 100,000.00 0.01 不少于3年
管理人员
基金经理等人员 834,312.26 0.13 100,000.00 0.01 不少于3年
基金管理人股东 - - 764,095,338.12 --
其他 3,215,863.57 0.49 - --
合计 19,329,249.54 2.93 10,000,000.00 1.31-
注：1、本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金、基金管理人高级管理人员及基金经理等人员使用自有资金作为发起资金总计1,000万元认购了本基金。发起资金认购的基金份额自基金合同生效之日起持有期不少于3年；
2、本基金管理人运用固有资金于2014年9月12日通过本公司直销柜台认购本基金作为发起资金的认购费用为1,000元；本基金管理人高级管理人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为0.3%；本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为0.6%。符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。
第13页共14页
9备查文件目录
9.1备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同；
华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金招募说明书；
华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2016年7月21日
第14页共14页
点击查看>>  附件