景顺长城量化精选股票型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 景顺长城量化精选股票

场内简称 无

基金主代码 000978

交易代码 000978

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年2月4日

报告期末基金份额总额 2,768,609,926.72份

本基金通过量化模型精选股票，在有效控制风险的

投资目标 前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，

谋求基金资产的长期增值。

1、资产配置策略：本基金股票资产占基金资产的比

例范围为80%-95%，大类资产配置不作为本基金的核

心策略。一般情况下将保持各类资产配置的基本稳

定。在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比

值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分

投资策略 红等因素后，对基金资产配置做出合适调整。

2、股票投资策略：本基金主要采用三大类量化模型

分别用以评估资产定价、控制风险和优化交易。基

于模型结果，基金管理人结合市场环境和股票特性，
精选个股产出投资组合，以追求超越业绩比较基准

表现的业绩水平。


3、债券投资策略：出于对流动性、跟踪误差、有效
利用基金资产的考量，本基金适时对债券进行投资。
通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场
结构变化、资金流动情况，采取自上而下的策略判
断未来利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度，
确定组合久期。进而根据各类资产的预期收益率，
确定债券资产配置。

业绩比较基准 中证500指数收益率*95%+商业银行活期存款利率

(税后)*5%

本基金是一只股票型基金，属于较高预期风险、较
风险收益特征 高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与预
期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基
金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日
）

1.本期已实现收益 -124,900,722.93
2.本期利润 -378,322,772.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1714
4.期末基金资产净值 3,541,076,566.33
5.期末基金份额净值 1.279
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④


过去三个月 -10.77% 1.39% -13.96% 1.31% 3.19% 0.08%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金的投资组合比例为：本基金股票资产占基金资产的比例范围为80%-95%；除股票外的其他资产占基金资产的比例范围为5%－20%，其中权证资产占基金资产净值的比例范围为0－
3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自2015年2月4日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3其他指标
无。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学硕士，CFA。

曾担任美国穆迪

KMV公司研究员，美

国贝莱德集团（原巴
公司副总 克莱国际投资管理有
经理、量 限公司）基金经理、
化及 主动股票部副总裁，
黎海威 ETF投资 2015年 15年 香港海通国际资产管
部投资总 2月4日 - 理有限公司(海通国

监、本基 际投资管理有限公司)
金的基金 量化总监。2012年

经理 8月加入本公司，担

任量化及ETF投资部
投资总监；自

2013年10月起担任

基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城量化精选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见
（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制
交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有32次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易行为，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

中美贸易冲突和国内去杠杆、紧信用导致2季度经济逐步下滑。其中基建和消费增速下滑明显，进出口波动加剧，仅有地产投资增速维持近期高位，但持续性有待观察。考虑到经济下行压力加大，央行货币政策由合理稳定转为合理充裕，通过降准缓解经济下行压力，并阶段性加大公开市场投放，银行间资金面相对平稳。不过在非标收紧和债券融资压力加大背景下，社会融资需求增速下滑明显，市场出现了多起信用违约事件。

组合仍主要以基本面选股作为主要的收益来源，在价值和成长之间保持平衡的同时,避免财务杠杆较高的公司，关注现金流稳定,内生成长稳健的公司。

展望2018年3季度基本面，紧信用环境下社融增速仍存在下行压力，明显回升可能性不大。经济增速也面临一定的下滑压力。地方政府融资政策明显收紧，基建增速大概率维持低位。上半年地产投资增速较快，主要是土地购置款形成的投资增速较高所致，下半年地产投资增速存在一定的回落压力。中美贸易冲突加剧，对进出口的负面影响仍有待进一步观察。食品价格维持低位，3季度CPI压力并不大。

在全球货币政策收紧的外部环境下，受国内经济下行压力影响，国内货币政策边际宽松，银行间资金利率下行明显。金融去杠杆力度预计低于上半年，但仍会继续推进。国内宽货币、紧信用的格局仍将延续。与此同时，美元指数回升导致近期人民币贬值压力上升。


展望2018年3季度，A股指数可能以波动为主，缺乏大的趋势性行情，但不排除相关风险事件逐渐平息后市场阶段性反弹的可能。风格上，估值和成长相对均衡的中盘股以及细分行业的龙头股仍然值得期待。我们的投资组合仍然会维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中以自下而上选股为主产生长期投资收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

2018年2季度，本基金份额净值增长率为-10.77%，业绩比较基准收益率为-13.96%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,112,226,414.87 86.40
其中：股票 3,112,226,414.87 86.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 331,414,119.01 9.20
8 其他资产 158,620,501.18 4.40
9 合计 3,602,261,035.06 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 86,939,898.06 2.46

C 制造业 2,115,098,569.88 59.73
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 64,951,684.46 1.83
E 建筑业 44,696,421.55 1.26
F 批发和零售业 197,480,121.48 5.58
G 交通运输、仓储和邮政业 98,913,811.67 2.79
H 住宿和餐饮业 39,992,536.14 1.13
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 145,917,660.00 4.12
J 金融业 24,772,162.00 0.70
K 房地产业 168,378,165.54 4.75
L 租赁和商务服务业 50,173,038.19 1.42
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 67,208,147.54 1.90
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 7,704,198.36 0.22
S 综合 - -
合计 3,112,226,414.87 87.89
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 002373 千方科技 7,703,121 100,525,729.05 2.84
2 600655 豫园股份 10,035,822 94,838,517.90 2.68
3 002001 新和成 4,747,220 90,007,291.20 2.54
4 600566 济川药业 1,800,411 86,761,806.09 2.45
5 002233 塔牌集团 7,240,923 82,836,159.12 2.34
6 002115 三维通信 10,002,803 81,722,900.51 2.31
7 600022 山东钢铁 42,198,700 81,021,504.00 2.29
8 002332 仙琚制药 8,543,157 74,752,623.75 2.11
9 600216 浙江医药 5,315,188 67,874,950.76 1.92
10 603568 伟明环保 2,653,238 67,126,921.40 1.90
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位调整的频率和交易成本。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注
5.11.1

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,118,321.44

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 60,614.62

5 应收申购款 157,441,565.12

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 158,620,501.18

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明
（%）

1 600022 山东钢铁 81,021,504.00 2.29 重大事项停牌
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。


§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,682,037,903.36

报告期期间基金总申购份额 1,272,576,822.63

减:报告期期间基金总赎回份额 1,186,004,799.27

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -

报告期期末基金份额总额 2,768,609,926.72

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者序持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占
类号 到或者超过20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比
别 间区间

机

构 1 20180426--20180630378,619,929.92572,615,177.59 -951,235,107.5134.36%
2 20180401--20180618576,491,741.16241,827,840.22385,996,762.54432,322,818.8415.62%
个

人 - - - - - - -
产品特有风险

本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%的情况，可能会出现如下风险：1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城量化精选股票型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城量化精选股票型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城量化精选股票型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城量化精选股票型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司
2018年7月18日
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