太平灵活配置混合型发起式证券投资基金
2019年第2季度报告
2019年6月30日
基金管理人：太平基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年7月16日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。
§2基金产品概况
2.1基金基本情况
基金简称 太平灵活配置
基金主代码 000986
交易代码 000986
基金运作方式 契约型开放式、发起式
基金合同生效日 2015年02月10日
报告期末基金份额总额 2,136,730,412.38份
本基金通过优化资产配置和灵活运用多种投资策略，寻找
投资目标 推动经济增长的内在动力，精选具有较高成长性和投资价
值的金融工具，在充分控制投资风险的基础下，力争实现
持续稳定的投资回报。
（一）资产配置策略
本基金采用自上而下的多因素分析方法进行宏观策略研
究，对宏观经济方面重大问题、突发事件、重大政策进行
及时研究与评估，对影响证券市场的相关因素（政策、资
金、利率走向、行业比较、上市公司盈利增长预期、估值
投资策略 水平、市场心理等）进行综合考量，分析和预测证券市场
走势和行业热点，预测权益类资产和固定收益类资产的风
险收益特征，确定中长期的资产配置方案。在公司投资决
策委员会的统一指导下进行大类资产的配置与组合构建，
合理确定本基金在股票、债券、股指期货等金融工具上的
投资比例，并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，
适时动态地调整各金融工具的投资比例，以最大限度地降
低投资组合的风险并提高收益。
（二）股票投资策略
本基金采用灵活的股票投资策略，充分挖掘中国经济结构
调整和产业升级衍伸的投资机会，关注具有持续高成长性
的行业和上市公司，以分享经济增长带来的投资回报。
（三）债券投资策略
本基金债券投资策略主要包括久期策略、收益率曲线策略、
类别选择策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、中
小企业私募债投资策略等。
（四）股指期货投资策略
本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保
值为目的，谨慎参与股指期货投资。本基金通过对证券市
场和期货市场运行趋势的研究，对股指期货合约进行估值
定价，并与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套
期保值操作。
（五）权证投资策略
本基金将因为上市公司进行增发、配售以及投资分离交易
的可转换公司债券等原因被动获得权证，或者在进行套利
交易、避险交易以及权证价值严重低估等情形下将投资权
证。
本基金的权证投资，是在对权证标的证券进行基本面研究
及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期
权定价模型，投资于合理内在价值的权证品种。
业绩比较基准 1年期银行定期存款利率（税后）+2%
本基金为混合型基金，本基金属于中高风险、中高收益的
风险收益特征 基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币
市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 太平基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年6月30
日)
1.本期已实现收益 -16,746,374.27
2.本期利润 -59,591,833.88
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0279
4.期末基金资产净值 1,466,497,326.56
5.期末基金份额净值 0.686
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去三个 -3.92% 0.62% 0.88% 0.01% -4.80% 0.61%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
太平灵活配置混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015年2月10日至2019年6月30日）
注：本基金基金合同于2015年2月10日生效。按照本基金基金合同和招募说明书的约定，本基金建仓期为自基金合同生效之日起的六个月，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期 证券从
姓名 职务 限 业年限 说明
任职日期 离任日期
上海财经大学金融学
专业证券投资方向硕
士。具有证券投资基金
从业资格。2009年7
月至2016年4月在申
本基金的 银万国证券研究所任
基金经 首席分析师，精通化工
理、太平2017年5月 行业分析。2016年4
林开盛 睿盈混合 9日 - 9年 月加入本公司任研究
型证券投 发展部负责人，从事投
资基金基 资研究相关工作。2017
金经理 年5月9日起担任太平
灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金
经理；2019年3月25
日起担任太平睿盈混
合型证券投资基金基
金经理。中国国籍
英国埃克塞特大学金
融学博士，经济学硕
士，南开大学金融学本
科。CFA、FRM。8年海
内外证券基金行业从
业经验。其中海外投资
经验2年。2016年4
月加入本公司，现任量
化投资部负责人。曾在
花旗私人银行（欧非中
东总部，伦敦）和
本基金的2019年1月 Kleinwort Benson私
徐磊 基金经理 29日 - 8年 人银行（伦敦）从事全
球资产配置的量化研
究工作，涵盖美国，欧
洲，亚洲等市场，包括
香港的股票市场，回国
后先后在中原英石基
金和嘉合基金任量化
研究员和投资经理。
2019年1月29日起担
任太平灵活配置混合
型发起式证券投资基
金基金经理。中国国
籍。
注：1、基金经理的任职日期和离任日期一般情况下指公司对外公告之日；若该基金经理自本基金基金合同生效之日起即任职，则任职日期指本基金基金合同生效之日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规，建立公司内部的公平交易管理制度体系，从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽
核等环节进行严格规范，通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制度，以确保公平对待本基金管理人管理的所有投资组合，防范不公平交易和利益输送行为。
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司公平交易管理的相关制度等的有关规定，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2019年第二季度A股整体呈现持续震荡的走势，交易量有所下滑，投资热点阶段性退潮，回顾第二季度，本基金在较好的时机兑现了部分收益，领先于市场，降低了股票仓位，相对较好地控制了回撤风险。
2019年第三季度，我们预期随着中美在G20会议上释放积极信号，短期市场或将迎来信心修复的时间窗口，之后市场的关注点或将会更为偏向国内宏观经济数据和上市公司中报业绩，本基金可能增大对TMT、大消费板块的关注，同时前瞻性地关注有望受益于经济回暖预期的周期股。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为-3.92%，同期业绩比较基准收益率为0.88%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警情况。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 569,998,659.86 36.52
其中：股票 569,998,659.86 36.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 173,055,000.00 11.09
其中：债券 173,055,000.00 11.09
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 400,000,000.00 25.63
其中：买断式回购的买 - -
入返售金融资产
7 银行存款和结算备付金 410,125,915.35 26.28
合计
- 其他资产 7,711,469.02 0.49
- 合计 1,560,891,044.23 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,784,773.25 0.12
C 制造业 431,110,007.21 29.40
D 电力、热力、燃气及水 1,703,200.00 0.12
生产和供应业
E 建筑业 32,391,017.20 2.21
F 批发和零售业 3,549,670.80 0.24
G 交通运输、仓储和邮政 13,851,914.00 0.94
业
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息 31,645,534.36 2.16
技术服务业
J 金融业 14,157,533.94 0.97
K 房地产业 5,157,097.00 0.35
L 租赁和商务服务业 34,502,130.10 2.35
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施 - -
管理业
O 居民服务、修理和其他 - -
服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 145,782.00 0.01
S 综合 - -
合计 569,998,659.86 38.87
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元） 净值比例
（％）
1 600352 浙江龙盛 2,563,796 40,431,062.92 2.76
2 000651 格力电器 569,908 31,344,940.00 2.14
3 002384 东山精密 2,130,000 31,034,100.00 2.12
4 600887 伊利股份 900,000 30,069,000.00 2.05
5 600284 浦东建设 3,799,906 29,259,276.20 2.00
6 002035 华帝股份 2,398,679 29,215,910.22 1.99
7 601888 中国国旅 315,674 27,984,500.10 1.91
8 600216 浙江医药 2,199,847 22,526,433.28 1.54
9 002353 杰瑞股份 939,917 21,712,082.70 1.48
10 300601 康泰生物 399,940 20,996,850.00 1.43
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 142,596,000.00 9.72
其中：政策性金融债 142,596,000.00 9.72
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 30,459,000.00 2.08
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
- 其他 - -
- 合计 173,055,000.00 11.80
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净
值比例（％）
1 140203 14国开03 600,000 62,436,000.00 4.26
2 180209 18国开09 600,000 60,018,000.00 4.09
3 10146800514中铝业 300,000 30,459,000.00 2.08
MTN001
4 150402 15农发02 200,000 20,142,000.00 1.37
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同的约定，本基金不进行国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同的约定，本基金不进行国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同的约定，本基金不进行国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体或其分支机构中，苏州东山精密制造股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
除上述情形外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责处罚的情况。
5.11.2本报告期内，本基金投资的前十名股票中没有出现超出基金合同规定的备案股票库的情形。
5.11.3其他资产构成
序 名称 金额（人民币元）
号
1 存出保证金 2,357,546.69
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,353,722.63
5 应收申购款 199.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,711,469.02
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未有流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
无
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,136,819,537.16
报告期期间基金总申购份额 162,070.90
减:报告期期间基金总赎回份额 251,195.68
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 2,136,730,412.38
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,375.14
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,375.14
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.47
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额 发起份额占
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 基金总份额 发起份额承
份额比例 比例(%) 诺持有期限
(%)
基金管理人固 10,001,375.14 0.4681 10,001,375.14 0.4681 3年
有资金
基金管理人高 - - - - -
级管理人员
基金经理等人 - - - - -
员
基金管理人股 - - - - -
东
其他 60,996.61 0.0029 - - -
合计 10,062,371.75 0.4710 10,001,375.14 0.4681 3年
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况
者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占
别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%)
20%的时间区间
20190401— 2,125,11 2,125,1
机构 1 20190630 7,104.83 - - 17,104. 99.46
83
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
无
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会关于核准本基金募集的批复
2、《太平灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《太平灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》
4、《太平灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、法律法规及中国证监会要求的其他文件
10.2存放地点
本基金管理人办公地点（地址：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦17楼1708室）
10.3查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务电话：021-61560999
公司网址：www.taipingfund.com.cn
太平基金管理有限公司
二〇一九年七月十六日
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