泰达宏利复兴伟业灵活配置混合型证券投资基金2016年年度报告
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年，基金管理人认为宏观经济依然会保持稳定，货币政策会回归中性，财政政策会
适度积极，供给侧改革会继续推进。行业上看，虽然产能过剩行业的集中度会继续提升，但前期
部分产品价格大幅度上涨的势头会放缓。住宅后市场（如家具家电、家装建材、新风防水等）有
着巨大的消费空间。新材料、新功能在智能终端市场的层出不穷和迅速普及也会带来较大的商机。
实体世界和虚拟世界的融合发展依然是不可逆转的大趋势。通讯和软件行业中能受益于这个趋势
的部分企业依然有较大的成长空间。企业层而看，各行业的龙头公司的竞争优势有望得到增强，
具有较强品牌力的企业会进一步脱颖而出。公司间的马太效应会更加明显。从市场估值看，企业
的竞争力、盈利的质量和可持续性等冈素会更多地影响企业的估值水平，而讲故事、外延收购和
小市值等冈素对估值的影响会有所减弱。整体来看，市场定价功能会日趋理性。
本基金在2017年会继续贯彻以上投资方法，同时不断提高公司研究的深度和广度。用全而的
指标体系和更丰富的标的储备库来提高投资决策的准确度和胜率。基金经理力争更好地发现优质
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