易方达安心回馈混合型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达安心回馈混合

基金主代码 001182

交易代码 001182

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 5 月 29 日

报告期末基金份额总额 824,688,486.04 份

投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产，并通过较灵
活的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增
值。

投资策略 1、资产配置策略

本基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币
和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环
境、证券市场走势等，综合考量各类资产的市场

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容量、市场流动性和风险收益特征等因素，在固
定收益类资产和权益类资产等资产类别之间进行
动态配置，确定资产的最优配置比例。

2、固定收益类资产投资策略

本基金通过久期配置、类属配置、期限结构配置
和个券选择四个层次进行投资管理。 本基金将对
资金面进行综合分析的基础上，比较债券收益

率、存款利率和融资成本，判断利差空间，力争
通过适当杠杆操作提高组合收益。

3、股票投资策略

本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的投资
策略，结合对宏观经济状况、行业成长空间、行
业集中度、公司竞争优势等因素的判断，对公司
的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长性、估
值水平、公司战略、治理结构和商业模式等方面
进行定量和定性的分析，追求股票投资组合的长
期稳健增值。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×25%+中债新综合指数收益
率×70%+金融机构人民币活期存款基准利率（税
后）×5%

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期
收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货
币市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 87,225,983.08

2.本期利润 -33,452,305.79

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0518

4.期末基金资产净值 1,470,630,283.46

5.期末基金份额净值 1.783

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 0.91% 1.03% -0.63% 0.45% 1.54% 0.58%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达安心回馈混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2015 年 5 月 29 日至 2020 年 3 月 31 日）

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注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 78.30%，同期业绩
比较基准收益率为 12.01%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易 硕士研究生，具有基金从业
方达安心回报债券型证 资格。曾任晨星资讯（深圳）
券投资基金的基金经 有限公司数量分析师，中信
理、易方达裕丰回报债 证券股份有限公司研究员，
券型证券投资基金的基 易方达基金管理有限公司
张 金经理、易方达裕祥回 投资经理、固定收益基金投
清 报债券型证券投资基金 2015- - 13 年 资部总经理、易方达裕如灵
华 的基金经理、易方达丰 05-29 活配置混合型证券投资基
和债券型证券投资基金 金基金经理、易方达新收益
的基金经理、易方达安 灵活配置混合型证券投资
盈回报混合型证券投资 基金基金经理、易方达瑞选
基金的基金经理、易方 灵活配置混合型证券投资
达瑞信灵活配置混合型 基金基金经理、易方达新利
证券投资基金的基金经 灵活配置混合型证券投资


理（自 2018 年 01 月 30 基金基金经理、易方达新鑫
日至 2020 年 03 月 06 灵活配置混合型证券投资
日）、易方达瑞和灵活配 基金基金经理、易方达新享
置混合型证券投资基金 灵活配置混合型证券投资
的基金经理（自 2018 年 基金基金经理、易方达瑞景
02 月 07 日至 2020 年 03 灵活配置混合型证券投资
月 06 日）、易方达鑫转 基金基金经理、易方达瑞通
添利混合型证券投资基 灵活配置混合型证券投资
金的基金经理（自 2018 基金基金经理、易方达瑞程
年 08 月 09 日至 2020 年 灵活配置混合型证券投资
03 月 06 日）、易方达鑫 基金基金经理、易方达瑞弘
转增利混合型证券投资 灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理（自 基金基金经理、易方达裕鑫
2018 年 11 月 07 日至 债券型证券投资基金基金
2020 年 03 月 06 日）、易 经理。

方达新收益灵活配置混

合型证券投资基金的基

金经理、易方达鑫转招

利混合型证券投资基金

的基金经理（自 2019 年

01 月 29 日至 2020 年 03

月 06 日）、易方达丰华

债券型证券投资基金的

基金经理、混合资产投

资部总经理

本基金的基金经理、易 硕士研究生，具有基金从业
方达瑞程灵活配置混合 资格。曾任道富银行风险管
型证券投资基金的基金 理部风险管理经理、外汇利
经理、易方达瑞通灵活 率交易部利率交易员，太平
配置混合型证券投资基 洋资产管理公司基金管理
金的基金经理、易方达 部基金经理，易方达新收益
瑞弘灵活配置混合型证 灵活配置混合型证券投资
券投资基金的基金经 基金基金经理、易方达新益
林 理、易方达裕祥回报债 2015- 灵活配置混合型证券投资
森 券型证券投资基金的基 11-28 - 10 年 基金基金经理、易方达安心
金经理、易方达瑞选灵 回馈混合型证券投资基金
活配置混合型证券投资 基金经理助理、易方达瑞通
基金的基金经理（自 灵活配置混合型证券投资
2017 年 12 月 30 日至 基金基金经理助理、易方达
2020 年 03 月 20 日）、易 裕祥回报债券型证券投资
方达裕景添利 6 个月定 基金基金经理助理、易方达
期开放债券型证券投资 新收益灵活配置混合型证
基金的基金经理、易方 券投资基金基金经理助理、
达高等级信用债债券型 易方达瑞选灵活配置混合

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证券投资基金的基金经 型证券投资基金基金经理
理、固定收益投资部总 助理、易方达裕景添利 6 个
经理助理、投资经理 月定期开放债券型证券投
资基金基金经理助理、易方
达高等级信用债债券型证
券投资基金基金经理助理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 17 次，全
部为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析


2020 年一季度，在新冠疫情的影响下，市场对经济衰退预期强烈，避险情绪浓厚，债券收益率整体大幅震荡下行。年初，在 CPI 低于预期和较为宽松的资金面的双重推动下，收益率震荡下行。春节后，在国内疫情爆发推升避险情绪的影响下，长端收益率在春节后第一个交易日单日下行接近 20BP，信用债收益率也跟随利率出现了非常明显的下行。随后，由于国内疫情逐渐好转复工预期升温，同时权益市场走势强劲，在收益率大幅下行之后，债市一直处于小幅震荡调整模式。到 3 月初，在海外疫情超预期爆发的背景下，美联储紧急超预期降息，加之油价暴跌，推动长端收益率再次开始大幅下行。在全球股市暴跌引发流动性危机之后，美联储在 3 月末开启了无限流动性支持，而此时国内降息预期也在持续发酵，引发长端收益率继续下行。整个季度来看，10 年期国债和国开债收益率分别下行 55BP 和 63BP。信用债收益率整体走势类似于利率债，但受到流动性宽松影响，短端收益率下行幅度较长端更大，但幅度较利率债更小，因而信用利差整体走阔。

权益市场方面，一季度整体收跌，但过程和节奏可谓是一波三折。元旦至春节前，市场继续延续了 2019 年 12 月开始的春季躁动，以科技为首的创业板指数强势持续领涨。随后，国内新冠疫情开始爆发，市场在春节前后出现了大幅调整。不过，在短暂的快速普跌之后，大盘仍延续了疫情之前的科技主线行情，以 TMT为首的成长板块在国内疫情拐点之后出现了强劲反弹，投资者对新基金和 ETF的申购热情也异常高涨，沪深两市成交量更是连续数个交易日突破万亿。进入 3月份，随着海外疫情爆发并超预期扩散，外围市场出现了系统性的大幅下跌，并引发了全球性的恐慌和流动性危机。受其影响，北上资金大幅流出 A 股市场，叠加避险风险偏好的蔓延，国内市场也出现了较大幅度的调整。其中，科技板块受到海外需求受损影响，出现了更为明显的下跌，而和国内需求相关性强的基建产业链和消费板块则相对抗跌。全球资本市场的超预期下跌直至一季度末才略有平稳。

操作上，一季度组合权益仓位维持稳定，自下而上的选择估值与成长相匹配的绩优公司。债券方面，组合系统性提高了杠杆和久期水平，整体仍按照票息策略的偏绝对收益操作思路为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

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截至报告期末，本基金份额净值为 1.783 元，本报告期份额净值增长率为
0.91%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 571,703,359.35 28.41

其中：股票 571,703,359.35 28.41

2 固定收益投资 1,400,486,373.71 69.60

其中：债券 1,394,471,973.71 69.30

资产支持证券 6,014,400.00 0.30

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 13,269,319.38 0.66

7 其他资产 26,839,637.98 1.33

8 合计 2,012,298,690.42 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 480,559,250.38 32.68

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -


业

E 建筑业 6,057,865.00 0.41

F 批发和零售业 19,147.31 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 5,094,825.32 0.35

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 6,062,848.36 0.41

K 房地产业 73,891,870.00 5.02

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 571,703,359.35 38.87

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 000002 万科 A 2,541,500 65,189,475.00 4.43

2 600066 宇通客车 4,483,924 61,384,919.56 4.17

3 000651 格力电器 1,039,174 54,244,882.80 3.69

4 601012 隆基股份 1,838,142 45,659,447.28 3.10

5 601799 星宇股份 460,226 38,548,529.76 2.62

6 300433 蓝思科技 2,218,346 32,299,117.76 2.20

7 601877 正泰电器 1,271,900 30,080,435.00 2.05

8 600585 海螺水泥 511,147 28,164,199.70 1.92

9 002236 大华股份 1,669,900 27,002,283.00 1.84

10 002396 星网锐捷 668,800 24,544,960.00 1.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

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1 国家债券 31,035,000.00 2.11

2 央行票据 - -

3 金融债券 127,154,000.00 8.65

其中：政策性金融债 127,154,000.00 8.65

4 企业债券 712,157,457.10 48.43

5 企业短期融资券 10,011,000.00 0.68

6 中期票据 449,243,800.00 30.55

7 可转债（可交换债） 64,870,716.61 4.41

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,394,471,973.71 94.82

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 190215 19 国开 500,000 51,640,000.00 3.51
15

2 155869 19 铁建 500,000 51,030,000.00 3.47
Y2

3 163199 20 青城 500,000 49,975,000.00 3.40
G2

10200023 20 国新控

4 5 股 500,000 49,810,000.00 3.39
MTN001

5 10190088 19 鄂交投 400,000 41,140,000.00 2.80
8 MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

占基金资产
公允价值

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 净值比例
（元）

（％）

1 138473 南链优 05 60,000 6,014,400.00 0.41

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 万科 A（代码：000002）是易方达安心回馈混合型证券投资基金的前十大
持仓证券。2019 年 6 月 26 日，国家外汇管理局深圳市分局对万科企业股份有限
公司违反外汇登记管理规定的行为，作出警告并罚款 5 万元的处罚决定。
格力电器（代码：000651）是易方达安心回馈混合型证券投资基金的前十大持仓
证券。2019 年 11 月 18 日，珠海市交通运输局对珠海格力电器股份有限公司违
反《超限运输车辆行驶公路管理规定》第四十三条的行为作出“罚款 4000 元”
的行政处罚决定。2019 年 12 月 4 日，珠海市交通运输局对珠海格力电器股份有
限公司违反《超限运输车辆行驶公路管理规定》第四十三条的行为作出“罚款4000元”的行政处罚决定。
本基金投资万科 A、格力电器的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除万科 A、格力电器外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 76,532.64

2 应收证券清算款 5,375,659.87

3 应收股利 -

4 应收利息 18,195,582.22

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5 应收申购款 3,191,863.25

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 26,839,637.98

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产
公允价值

序号 债券代码 债券名称 净值比例
（元）

（%）

1 113011 光大转债 12,295,500.00 0.84

2 113014 林洋转债 11,662,693.00 0.79

3 113519 长久转债 11,411,663.40 0.78

4 132015 18 中油 EB 6,841,153.80 0.47

5 128050 钧达转债 4,292,631.00 0.29

6 128032 双环转债 3,956,110.29 0.27

7 132013 17 宝武 EB 2,759,849.40 0.19

8 132004 15 国盛 EB 2,552,422.20 0.17

9 132009 17 中油 EB 1,278,390.60 0.09

10 128023 亚太转债 1,050,997.14 0.07

11 128063 未来转债 10,782.00 0.00

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 479,110,884.13

报告期基金总申购份额 510,946,452.52

减：报告期基金总赎回份额 165,368,850.61

报告期基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 824,688,486.04


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有
基金情况

投资者类别 持有基金份额比 期 初 份 申购份 赎 回 份 持有份 份额
序号 例达到或者超过 额 额 额 额 占比
20%的时间区间

2020 年 01 月 01 292,111, 292,111 35.42
机构 1 日~2020 年 03 月 976.63 - - ,976.63 %
31 日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达安心回馈混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达安心回馈混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达安心回馈混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

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9.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十一日
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