银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式

交易代码 001728

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年8月27日

报告期末基金份额总额 211,910,326.39份

本基金通过积极优选受益于中国经济战略转型巨大

投资目标 红利的优势行业及上市公司，同时通过优化风险收

益配比来追求绝对收益，力求实现基金资产的长期

稳定增值。

本基金坚持“自上而下”为主、“自下而上”为辅

的投资视角，通过深入分析挖掘战略新兴行业的内

在驱动因素，在控制风险的前提下实现基金资产的

投资策略 稳健增值。本基金的投资比例为：在开放期内股票

投资比例为基金资产的0%-95%，在封闭期内股票投

资比例为基金资产的0%-100%；权证投资比例为基金

资产净值的0%-3%。

业绩比较基准 年化收益率6%。

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期

风险收益特征 风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，属

于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

第2页共12页

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 11,052,351.15

2.本期利润 -14,537,717.51

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0719

4.期末基金资产净值 245,197,452.15

5.期末基金份额净值 1.157

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -5.63% 1.41% 1.49% 0.02% -7.12% 1.39%

第3页共12页

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：在开放期内股票投资比例为基金资产的0%-95%，在封闭期内股票投资比例为基金资产的0%-100%；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

经济学博士。曾在大成基金管理有

倪明先 本基金 2015年8月 限公司从事研究分析工作，历任债

生 的基金 27日 - 12年 券信用分析师、债券基金助理、行

经理 业研究员、股票基金助理等职，并

曾任大成创新成长混合型证券投资

第4页共12页

基金基金经理职务。2011年4月加

盟银华基金管理有限公司。自

2011年9月26日起担任银华核心价

值优选混合型证券投资基金基金经

理，自2015年5月6日起兼任银华

领先策略混合型证券投资基金基金

经理，自2016年7月8日至

2017年9月4日兼任银华内需精选

混合型证券投资基金（LOF）基金经

理，自2017年8月11日起兼任银

华明择多策略定期开放混合型证券

投资基金基金经理，自2017年

11月3日起兼任银华估值优势混合

型证券投资基金基金经理，自

2017年11月24日起兼任银华稳利

灵活配置混合型证券投资基金基金

经理。具有从业资格。国籍：中国。

硕士学位。曾就职于工银瑞信基金

管理有限公司、宏源证券股份有限

公司、诺安基金管理有限公司,先后

从事农业、家电、食品饮料行业研

究。2014年1月加入银华基金，历

任行业研究员、投资经理，基金经

本基金 理助理。自2017年8月11日起担

苏静然 的基金 2017年 - 11.5年 任银华明择多策略定期开放混合型

女士 经理 10月30日 证券投资基金基金经理，自2017年

10月30日起兼任银华核心价值优选

混合型证券投资基金、银华领先策

略混合型证券投资基金基金经理，

自2017年11月24日起兼任银华稳

利灵活配置混合型证券投资基金基

金经理。具有从业资格。国籍：中

国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损 第5页共12页

害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度整体市场风格发生急剧变化，其方向和幅度都大大超越了我们的预期。整个一季度，上证A股、中小企业板下跌，创业板上涨，涨幅超越前两者超过6个百分点。不止风格调整迅速，月度间变化也很剧烈：整个1月份，上证A股还遥遥领先于中小企业板和创业板；2月开始风格开始切换,三大指数均下跌，上证领跌；3月开始，创业板一枝独秀，涨幅遥遥领先，趋势转变俨然已确立。市场风格从2017年全面追逐大白马的行情迅速切换到成长股和创业板。从具体行业板块的表现来看整个一季度计算机、综合服务和医药生物表现远超其他板块，基本与此趋势相 第6页共12页

符。而非银、采掘、机械和农业板块成为一季度排名最差的板块。2017全年表现最好的家电板

块和食品饮料板块排名已到中间和居后的位置。

由于银华战略新兴是绝对收益基金，在市场风格发生变化的时候，我们及时对结构和板块进行了调整：减持了2017年我们重仓的食品饮料（尤其是白酒板块）。虽然板块基本面继续强劲，但在2017年涨幅巨大、估值不断上移的压力下2018年收益空间已大幅缩窄。从2月份行情发生掉头的时候，我们适当作了减持；阶段性增持房地产、银行等行业的配置；并战略性增配了相当部分估值已相对较低、成长速度和成长空间初露端倪的成长性板块。整体基金净值虽有波动，但整体控制较好。今年除了继续探索市场行情演进的方向和路径之外我们更要积极寻找自下而上的投资机会。

展望二季度，我们认为2018年主体性投资机会暂时还不明确；大盘蓝筹股在连续两年行情

恢复中估值水平已被抬高，配置比例上应该下调；而以成长股为代表的创业板中经过两年的深跌，优秀的公司已经脱颖而出，配置上应该有所增持。尽管我们不认为二者的估值差已经大到整体市场风格会发生一边倒的程度，但二者之间的平衡会成为今年的择股要领。我们依然会坚持我们一贯的投资逻辑、选股标准和专业分工，不断的寻找市场中相对更优的投资标的，积极寻找自下而上的优秀投资标的。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.157元；本报告期基金份额净值增长率为-5.63%，业绩

比较基准收益率为1.49%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 234,564,544.34 92.47

其中：股票 234,564,544.34 92.47

第7页共12页

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 14,528,049.54 5.73

8 其他资产 4,569,128.40 1.80

9 合计 253,661,722.28 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 149,879,150.29 61.13

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 7,370,397.80 3.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 9,308,196.87 3.80

业

J 金融业 29,809,550.45 12.16

K 房地产业 24,384,595.62 9.94

L 租赁和商务服务业 13,812,653.31 5.63

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 234,564,544.34 95.66

第8页共12页

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002202 金风科技 1,049,896 19,024,115.52 7.76

2 300274 阳光电源 911,966 17,491,507.88 7.13

3 600702 舍得酒业 448,487 16,033,410.25 6.54

4 600809 山西汾酒 272,787 14,995,101.39 6.12

5 002027 分众传媒 1,071,579 13,812,653.31 5.63

6 600887 伊利股份 441,941 12,590,899.09 5.14

7 300323 华灿光电 634,288 12,457,416.32 5.08

8 002602 世纪华通 305,771 10,221,924.53 4.17

9 600048 保利地产 716,500 9,651,255.00 3.94

10 603589 口子窖 219,931 9,490,022.65 3.87

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

第9页共12页

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 207,235.82

2 应收证券清算款 4,359,811.89

3 应收股利 -

4 应收利息 2,080.69

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,569,128.40

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 196,267,109.91

报告期期间基金总申购份额 37,810,147.45

减:报告期期间基金总赎回份额 22,166,930.97

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 211,910,326.39

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

第10页共12页

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承

项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 10,005,500.55 4.72 10,005,500.55 4.72 3年

资金

基金管理人高级 - - - - -

管理人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,005,500.55 - 10,005,500.55 - -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条款及

调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原有基金份 额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的 赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018年4月1日起正式实施。

第11页共12页

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

10.1.1银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会

注册的文件

10.1.2《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》

10.1.3《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》

10.1.4《银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》

10.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

10.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

10.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

10.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

10.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

10.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司

2018年4月23日

第12页共12页
点击查看>>  附件