易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年七月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 易方达瑞祥混合

基金主代码 001835

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月19日

报告期末基金份额总额 210,261,584.24份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、

估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中

股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。
本基金在行业分析、公司基本面分析及估值水平分

析的基础上，进行股票组合的构建。当行业、公司

的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基


金将对股票组合适时进行动态调整。在债券投资方

面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层

次进行投资管理。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×75%+沪深300指

数收益率×25%

风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益

水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

称
下属分级基金的交易代

001835 001836

码
报告期末下属分级基金

170,164,446.59份 40,097,137.65份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2018年4月1日-2018年6月30日)

易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

1.本期已实现收益 2,075,306.06 468,674.07

2.本期利润 -2,614,209.11 -635,288.60

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0154 -0.0158

4.期末基金资产净值 168,215,382.11 39,597,460.90

5.期末基金份额净值 0.989 0.988


注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达瑞祥混合I

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 -1.49% 0.20% -1.02% 0.29% -0.47% -0.09%
月

易方达瑞祥混合E

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 -1.50% 0.20% -1.02% 0.29% -0.48% -0.09%
月
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2018年1月19日至2018年6月30日)

易方达瑞祥混合I

易方达瑞祥混合E

注：1.本基金合同于2018年1月19日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

2.按基金合同和招募说明书的约定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。

3.自基金合同生效至报告期末，I类基金份额净值增长率为-1.10%，E类基金份
额净值增长率为-1.20%，同期业绩比较基准收益率为-1.61%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

姓 金经理期限 证券

名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易

方达裕惠回报定期开放

式混合型发起式证券投

资基金的基金经理、易

方达信用债债券型证券 硕士研究生，曾任易方达
投资基金的基金经理、 基金管理有限公司固定收
易方达稳健收益债券型 益部债券研究员、基金经
证券投资基金的基金经 理助理兼债券研究员、固
理、易方达瑞祺灵活配 定收益研究部负责人、固
置混合型证券投资基金 定收益总部总经理助理、
的基金经理、易方达瑞 易方达中债新综合债券指
智灵活配置混合型证券 数发起式证券投资基金

胡 投资基金的基金经理、 2018- - 12年 （LOF）基金经理、易方
剑 易方达瑞兴灵活配置混 01-19 达纯债1年定期开放债券
合型证券投资基金的基 型证券投资基金基金经理、
金经理、易方达瑞富灵 易方达永旭添利定期开放
活配置混合型证券投资 债券型证券投资基金基金
基金的基金经理、易方 经理、易方达纯债债券型
达瑞财灵活配置混合型 证券投资基金基金经理、
证券投资基金的基金经 易方达裕景添利6个月定
理、易方达高等级信用 期开放债券型证券投资基
债债券型证券投资基金 金基金经理。

的基金经理、易方达丰

惠混合型证券投资基金

的基金经理、固定收益

研究部总经理

注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共27次，其中26次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年二季度我国宏观经济下行压力整体有所增大。4月份经济数据仍然稳健，当月工业增加值同比增长7%，一度高于市场预期，但5月份回落至6.8%，月度环比下降的幅度相对更为明显。投资数据方面，4-5月份持续呈现下降趋势，其中基建投资回落是主要原因。相较之下，我们认为社会融资总量同比增速的下滑可能更值得关注。二季度该数据延续了2017年年末以来的收缩态势，除表内信贷总体平稳之外，委托贷款和信托贷款下降速度均有所加快。根据测算，扣除贷款以外的社融增速在3-5月连续3个月维持在5-6%的较低水平。与此同时，M1、M2同比增速分别
下降至6%和8.3%的历史低点。不过在投资及融资数据回落的背景下，宏观经济仍然显示出一定韧性。企业盈利状况保持在较好水平，且房地产行业销售及投资增速也依然高于预期。

随着经济增速下行的预期开始有所增加，以及央行货币政策在边际上出现了一定宽松迹象，二季度债券市场收益率整体下行，但利率债与信用债走势出现明显分化。由于今年以来融资政策普遍收紧，信用市场违约事件出现的频率有所增加，导致信用利差整体呈现扩大趋势，尤其是中低等级及民营企业发行人的信用利差上行更为明显。

在不确定性上升的背景下，二季度权益市场出现明显调整，上证综指在一季度回落的基础上进一步下行10.14%。

操作上，二季度组合债券久期处于中性水平，权益部分持仓以盈利基本面较好的价值型股票为主。组合整体表现受到了大盘下跌带来的估值回调影响。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金I类基金份额净值为0.989元，本报告期份额净值增长率为-1.49%；E类基金份额净值为0.988元，本报告期份额净值增长率为-1.50%；同期业绩比较基准收益率为-1.02%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 34,552,972.80 14.69
其中：股票 34,552,972.80 14.69
2 固定收益投资 190,542,435.12 81.02
其中：债券 190,542,435.12 81.02
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

- -
金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 6,906,473.98 2.94
7 其他资产 3,176,661.90 1.35
8 合计 235,178,543.80 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净
代码 行业类别 公允价值（元）

值比例（％）
A农、林、牧、渔业 - -
B采矿业 - -
C制造业 12,957,424.80 6.24
电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D业

E建筑业 5,548,212.00 2.67
F批发和零售业 - -
G交通运输、仓储和邮政业 - -
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J金融业 14,541,816.00 7.00
K房地产业 1,505,520.00 0.72
L租赁和商务服务业 - -
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R文化、体育和娱乐业 - -
S综合 - -

合计 34,552,972.80 16.63
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)
1 601398 工商银行 1,141,400 6,072,248.00 2.92
2 601288 农业银行 1,623,800 5,585,872.00 2.69
3 601117 中国化学 824,400 5,548,212.00 2.67
4 002179 中航光电 60,500 2,359,500.00 1.14
5 601012 隆基股份 133,980 2,236,126.20 1.08
6 601318 中国平安 34,200 2,003,436.00 0.96
7 603806 福斯特 90,480 1,991,464.80 0.96
8 000651 格力电器 41,700 1,966,155.00 0.95
9 000703 恒逸石化 127,260 1,893,628.80 0.91
10 601877 正泰电器 81,500 1,819,080.00 0.88
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 82,260,000.00 39.58

其中：政策性金融债 82,260,000.00 39.58

4 企业债券 54,503,000.00 26.23

5 企业短期融资券 20,078,000.00 9.66

6 中期票据 19,685,000.00 9.47

7 可转债（可交换债） 14,016,435.12 6.74

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 190,542,435.12 91.69

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金

资产净
值比例
（％）
1 180205 18国开05 300,000 31,461,000.00 15.14
2 180204 18国开04 300,000 30,753,000.00 14.80
3 170413 17农发13 200,000 20,046,000.00 9.65
4 1480172 14启经营债01 200,000 12,404,000.00 5.97
5 143520 18金地01 100,000 10,161,000.00 4.89
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 17,762.83
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,158,899.07
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -

7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,176,661.90
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)
1 128019 久立转2 2,099,599.15 1.01
2 128016 雨虹转债 1,262,451.20 0.61
3 110042 航电转债 971,586.00 0.47
4 120001 16以岭EB 958,748.00 0.46
5 123003 蓝思转债 926,641.87 0.45
6 110040 生益转债 770,594.40 0.37
7 113012 骆驼转债 501,952.50 0.24
8 113015 隆基转债 495,200.00 0.24
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

报告期期初基金份额总额 170,209,866.89 40,154,340.23

报告期基金总申购份额 - -

减：报告期基金总赎回份额 45,420.30 57,202.58

报告期基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 170,164,446.59 40,097,137.65

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

2018年04月 99,999,00 99,999,000. 47.56
机构 1 01日~2018年 0.00 - - 00 %
06月30日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


易方达基金管理有限公司
二〇一八年七月十九日
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