易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年一月十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达瑞祥混合

基金主代码 001835

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 1 月 19 日

报告期末基金份额总额 410,963,808.63 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、

估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中

股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。

本基金在行业分析、公司基本面分析及估值水平分

析的基础上，进行股票组合的构建。当行业、公司

的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基


金将对股票组合适时进行动态调整。在债券投资方

面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层

次进行投资管理。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×75%+沪深 300 指

数收益率×25%

风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益

水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达瑞祥混合 I 易方达瑞祥混合 E

称
下属分级基金的交易代

001835 001836

码

报告期末下属分级基金 310,870,741.70 份 100,093,066.93 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日)

易方达瑞祥混合 I 易方达瑞祥混合 E

1.本期已实现收益 5,011,906.98 1,534,386.53

2.本期利润 10,092,735.33 3,180,479.73

3.加权平均基金份额本期利润 0.0323 0.0320

4.期末基金资产净值 364,967,968.05 117,513,326.44

5.期末基金份额净值 1.174 1.174

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达瑞祥混合 I

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.89% 0.13% 2.83% 0.18% 0.06% -0.05%
月

易方达瑞祥混合 E

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.80% 0.13% 2.83% 0.18% -0.03% -0.05%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2018 年 1 月 19 日至 2019 年 12 月 31 日）

易方达瑞祥混合 I

易方达瑞祥混合 E

注：自基金合同生效至报告期末，I 类基金份额净值增长率为 17.40%，E 类基金
份额净值增长率为 17.40%，同期业绩比较基准收益率为 8.79%。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方

达裕鑫债券型证券投资

基金的基金经理、易方达 硕士研究生，具有基金从业
新鑫灵活配置混合型证 资格。曾任嘉实基金管理有
券投资基金的基金经理、 限公司固定收益部研究员、
易方达新益灵活配置混 投资经理，易方达基金管理
合型证券投资基金的基 有限公司易方达新享灵活
金经理、易方达新享灵活 配置混合型证券投资基金
配置混合型证券投资基 基金经理助理、易方达新利
金的基金经理、易方达新 灵活配置混合型证券投资
利灵活配置混合型证券 基金基金经理助理、易方达
投资基金的基金经理、易 瑞景灵活配置混合型证券
方达瑞祺灵活配置混合 投资基金基金经理助理、易
型证券投资基金的基金 方达瑞兴灵活配置混合型
韩 经理、易方达瑞智灵活配 2019- 证券投资基金基金经理助
阅 置混合型证券投资基金 06-26 - 8 年 理、易方达瑞祥灵活配置混
川 的基金经理、易方达瑞选 合型证券投资基金基金经
灵活配置混合型证券投 理助理、易方达瑞智灵活配
资基金的基金经理、易方 置混合型证券投资基金基
达瑞兴灵活配置混合型 金经理助理、易方达新鑫灵
证券投资基金的基金经 活配置混合型证券投资基
理、易方达瑞景灵活配置 金基金经理助理、易方达瑞
混合型证券投资基金的 选灵活配置混合型证券投
基金经理、易方达瑞信灵 资基金基金经理助理、易方
活配置混合型证券投资 达新益灵活配置混合型证
基金的基金经理助理、易 券投资基金基金经理助理、
方达新收益灵活配置混 易方达裕鑫债券型证券投
合型证券投资基金的基 资基金基金经理助理。

金经理助理、易方达瑞和

灵活配置混合型证券投

资基金的基金经理助理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。


2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 28 次，其中 27 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年 4 季度，利率债收益率呈倒“V”型走势，10 月震荡上行、11 月至 12 月震
荡下行，通胀、货币宽松、中美贸易谈判等是核心驱动因素。季度初公布的 9 月 CPI直接破“3”和猪价大幅上涨，推升通胀预期，导致长端收益率大幅上行。随后 MLF、OMO、国库招标利率下降和信贷、社融等经济指标走弱，推动长端收益率震荡下行。11 月下旬到 12 月中旬，长端利率债基本处于“横盘”状态，中美贸易谈判、部分经济
指标韧性、资金面变化等因素交织，导致长端收益率窄幅波动。年底期间，资金面超预期宽松、降准预期，及机构“抢跑”行为等，推动长端收益率震荡下行。整个季度来看，长端利率略有上行但幅度不大。信用债方面，走势与利率债相似，信用利差先收窄后走廓。总体上，信用债中长端收益率下行，短端收益率上行，城投债收益率多数下行。

权益市场方面，4 季度市场的低估值风格显著占优，科技板块表现也持续较好。
整体走势来看，市场先横盘调整、后发力反弹。10 月份和 11 月份，市场主要受到滞
胀担忧的影响：Q3 的 GDP 增速降至创新低的 6%，9 月和 10 月份的经济数据疲弱，
但是 CPI 却不断创新高，滞胀的担忧掣肘货币政策空间，也压制权益市场的表现。但
是此后，货币政策仍然保持宽松的延续性， MLF 和 5 年期 LPR 均下降了 5BP，节前
央行持续公开市场操作也使金融市场流动性宽裕，且外资持续净流入，导致市场的资金面较为宽松。年底市场在极低成交量之后开始放量反弹。而中美贸易谈判第一阶段协议取得积极进展、中央经济工作会议对于“稳”的强调度提高以及资本市场改革推进，提升市场对于稳增长的预期，带动市场风险偏好提升，各类指数均不断走强。结构上，业绩稳健的建材、家电、房地产和银行等低估值板块，在 4 季度率先迎来估值切换行情，涨幅领先；受益于贸易谈判进展和市场风险偏好提升，科技板块持续表现较好。

操作上，四季度组合股票主要选择高分红、低估值、较高 ROE 的优质个股，积
极参与科创板与主板打新，作为收益增强。债券方面，持仓主要为信用债，采用票息以及杠杆策略。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 I 类基金份额净值为 1.174 元，本报告期份额净值增长率
为 2.89%；E 类基金份额净值为 1.174 元，本报告期份额净值增长率为 2.80%；同期
业绩比较基准收益率为 2.83%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)


1 权益投资 88,674,859.84 14.96

其中：股票 88,674,859.84 14.96

2 固定收益投资 494,131,571.72 83.34

其中：债券 484,107,571.72 81.65

资产支持证券 10,024,000.00 1.69

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 1,510,132.04 0.25

7 其他资产 8,581,926.93 1.45

8 合计 592,898,490.53 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 9,129,120.00 1.89

C 制造业 25,316,304.58 5.25

电力、热力、燃气及水生产和供应 8,249,721.08 1.71
D 业

E 建筑业 3,024,122.00 0.63

F 批发和零售业 3,118,500.00 0.65

G 交通运输、仓储和邮政业 7,599,707.00 1.58

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 562,530.78 0.12

J 金融业 19,599,506.36 4.06

K 房地产业 12,068,770.00 2.50


L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 88,674,859.84 18.38

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 601658 邮储银行 796,578 4,548,460.38 0.94

2 600585 海螺水泥 81,200 4,449,760.00 0.92

3 600048 保利地产 235,400 3,808,772.00 0.79

4 600383 金地集团 262,000 3,799,000.00 0.79

5 601877 正泰电器 130,303 3,492,120.40 0.72

6 600066 宇通客车 240,550 3,427,837.50 0.71

7 601006 大秦铁路 405,900 3,332,439.00 0.69

8 601398 工商银行 563,400 3,312,792.00 0.69

9 600377 宁沪高速 292,500 3,281,850.00 0.68

10 601288 农业银行 877,800 3,239,082.00 0.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 25,152,883.50 5.21

其中：政策性金融债 25,152,883.50 5.21

4 企业债券 62,568,000.00 12.97

5 企业短期融资券 70,311,000.00 14.57


6 中期票据 322,328,000.00 66.81

7 可转债（可交换债） 3,747,688.22 0.78

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 484,107,571.72 100.34

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 101900626 19 吉利 MTN001 300,000 30,294,000.00 6.28

2 041900290 19 中化农化 300,000 30,117,000.00 6.24
CP002

3 101900751 19 陕延油 200,000 20,292,000.00 4.21
MTN004

4 101900220 19 物产中大 200,000 20,194,000.00 4.19
MTN001

5 101901337 19 海运集装 200,000 20,086,000.00 4.16
MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 138020 绿城 15 优 100,000 10,024,000.00 2.08

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 9,375.31

2 应收证券清算款 496,967.07

3 应收股利 -

4 应收利息 8,075,584.55

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,581,926.93

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明

(元)

1 601658 邮储银行 4,548,460.38 0.94 新股流通

受限

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

报告期期初基金份额总额 297,134,847.38 92,605,527.58

报告期基金总申购份额 104,658,181.76 8,373,013.48


减：报告期基金总赎回份额 90,922,287.44 885,474.13

报告期基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 310,870,741.70 100,093,066.93

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

2019年10月01日

~2019 年 10 月 28 83,720,00 83,720,000. 20.37
机构 1 日,2019年10月30 0.00 - - 00 %
日~2019 年 12 月

31 日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录


1.中国证监会准予易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二〇年一月十八日
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