易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十四日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 易方达瑞祥混合

基金主代码 001835

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年1月19日

报告期末基金份额总额 60,253,881.92份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、

估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中

股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。
本基金在行业分析、公司基本面分析及估值水平分

析的基础上，进行股票组合的构建。当行业、公司

的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基


金将对股票组合适时进行动态调整。在债券投资方

面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层

次进行投资管理。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×75%+沪深300指

数收益率×25%

风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益

水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

称
下属分级基金的交易代

001835 001836

码
报告期末下属分级基金

40,166,036.59份 20,087,845.33份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2018年7月1日-2018年9月30日)

易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

1.本期已实现收益 -481,254.45 -299,612.55

2.本期利润 2,144,852.78 736,233.70

3.加权平均基金份额本期利润 0.0259 0.0185

4.期末基金资产净值 40,551,820.79 20,244,417.77

5.期末基金份额净值 1.010 1.008


注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达瑞祥混合I

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 2.12% 0.35% 0.59% 0.33% 1.53% 0.02%
月

易方达瑞祥混合E

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 2.02% 0.36% 0.59% 0.33% 1.43% 0.03%
月
3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2018年1月19日至2018年9月30日)

易方达瑞祥混合I

易方达瑞祥混合E

注：1.本基金合同于2018年1月19日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。

3.自基金合同生效至报告期末，I类基金份额净值增长率为1.00%，E类基金份
额净值增长率为0.80%，同期业绩比较基准收益率为-0.88%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

姓 金经理期限 证券

名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易

方达裕惠回报定期开放

式混合型发起式证券投

资基金的基金经理、易

方达信用债债券型证券

投资基金的基金经理、 硕士研究生，曾任易方达
易方达稳健收益债券型 基金管理有限公司固定收
证券投资基金的基金经 益部债券研究员、基金经
理、易方达瑞祺灵活配 理助理兼债券研究员、固
置混合型证券投资基金 定收益研究部负责人、固
的基金经理、易方达瑞 定收益总部总经理助理、
智灵活配置混合型证券 易方达中债新综合债券指
投资基金的基金经理、 数发起式证券投资基金

胡 易方达瑞兴灵活配置混 2018- （LOF）基金经理、易方
剑 合型证券投资基金的基 01-19 - 12年 达纯债1年定期开放债券
金经理、易方达瑞富灵 型证券投资基金基金经理、
活配置混合型证券投资 易方达永旭添利定期开放
基金的基金经理、易方 债券型证券投资基金基金
达瑞财灵活配置混合型 经理、易方达纯债债券型
证券投资基金的基金经 证券投资基金基金经理、
理、易方达高等级信用 易方达裕景添利6个月定
债债券型证券投资基金 期开放债券型证券投资基
的基金经理、易方达丰 金基金经理。

惠混合型证券投资基金

的基金经理、易方达

3年封闭运作战略配售灵

活配置混合型证券投资

基金(LOF)的基金经理、

固定收益研究部总经理

注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。


2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共24次，其中23次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度我国宏观经济仍然面临一定的不确定性。7-8月工业增加值同比增速位于6-6.1%左右的偏低水平，季度环比数据则相对更弱。三季度以来固定资产投资增速进一步下行，其中基建投资的不断下滑是主要推动原因，值得特别关注。房地产投资及制造业投资则相对稳定，但2017年四季度制造业投资增速明显上行，将对今年未来几个月的同比数据构成压力。外贸方面，此前较为稳定的出口增速在
8月份也有所回落。此前市场担忧较多的社融数据近期同比增速开始企稳，但结构上仍然难言乐观，其中信托及委托贷款维持下滑态势，票据冲量的现象依旧较为明显。通胀数据在三季度以来小幅升温，结构上食品及非食品部分均高于预期。

三季度央行仍然维持了相对宽松的货币环境，债券市场流动性较为充裕。7月份市场收益率整体下行，随后8-9月份有所回升，反映出市场投资者对于宏观经济走势仍抱有信心。在三季度收益率波动的过程中，中短端品种整体表现较好，收益率曲线由此前极为平坦的形态趋向于正常。由于信用事件的发生频率仍然偏高，信用利差并未收窄，评级间利差依然保持在相对偏高的水平上。

权益市场对经济内外部不确定性的关注程度相对更高，波动性维持高位，且结构分化明显。虽然上证综指三季度整体来看表现尚可，但主要由于以上证50为代表的权重股表现较好，中小市值个股表现明显较弱。

操作上，三季度组合债券久期处于中性水平，权益部分持仓以盈利基本面较好的价值型股票为主。权益市场的波动性对组合整体表现产生了一定不利影响。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金I类基金份额净值为1.010元，本报告期份额净值增长率为2.12%；E类基金份额净值为1.008元，本报告期份额净值增长率为2.02%；同期业绩比较基准收益率为0.59%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 17,201,184.19 20.89
其中：股票 17,201,184.19 20.89
2 固定收益投资 55,572,495.09 67.50
其中：债券 55,572,495.09 67.50
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 5,000,000.00 6.07
其中：买断式回购的买入返售

- -
金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 1,414,500.09 1.72
7 其他资产 3,137,548.74 3.81
8 合计 82,325,728.11 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净
代码 行业类别 公允价值（元）

值比例（％）
A农、林、牧、渔业 - -
B采矿业 445,118.96 0.73
C制造业 9,132,996.11 15.02
电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D业

E建筑业 826,493.04 1.36
F批发和零售业 - -
G交通运输、仓储和邮政业 - -
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J金融业 5,903,891.28 9.71
K房地产业 892,684.80 1.47
L租赁和商务服务业 - -
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R文化、体育和娱乐业 - -

S综合 - -
合计 17,201,184.19 28.29
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)
1 601398 工商银行 347,165 2,003,142.05 3.29
2 002179 中航光电 45,377 1,996,588.00 3.28
3 601288 农业银行 486,582 1,892,803.98 3.11
4 000651 格力电器 41,700 1,676,340.00 2.76
5 601318 中国平安 20,647 1,414,319.50 2.33
6 603806 福斯特 54,360 1,248,105.60 2.05
7 000703 恒逸石化 71,635 1,214,213.25 2.00
8 601012 隆基股份 80,555 1,143,881.00 1.88
9 601877 正泰电器 48,861 1,125,757.44 1.85
10 000002 万科A 36,736 892,684.80 1.47
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 34,548,016.40 56.83

其中：政策性金融债 34,548,016.40 56.83

4 企业债券 4,952,000.00 8.15

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 16,072,478.69 26.44

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 55,572,495.09 91.41

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）
1 180204 18国开04 100,000 10,291,000.00 16.93
2 170413 17农发13 100,000 10,017,000.00 16.48
3 018006 国开1702 99,640 10,014,816.40 16.47
4 143729 18国科03 50,000 4,952,000.00 8.15
5 018005 国开1701 42,000 4,225,200.00 6.95
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 15,866.00
2 应收证券清算款 2,176,196.69
3 应收股利 -
4 应收利息 945,486.05
5 应收申购款 -

6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,137,548.74
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)
1 128019 久立转2 2,175,491.03 3.58
2 113019 玲珑转债 1,625,171.20 2.67
3 110040 生益转债 1,421,508.00 2.34
4 110043 无锡转债 981,900.00 1.62
5 120001 16以岭EB 959,718.00 1.58
6 128035 大族转债 944,820.00 1.55
7 123003 蓝思转债 936,562.66 1.54
8 113011 光大转债 541,800.00 0.89
9 113012 骆驼转债 514,605.00 0.85
10 113008 电气转债 505,800.00 0.83
11 128016 雨虹转债 503,706.40 0.83
12 113015 隆基转债 486,900.00 0.80
13 127006 敖东转债 467,820.60 0.77
14 128026 众兴转债 428,450.00 0.70
15 127005 长证转债 248,612.00 0.41
16 110042 航电转债 2,224.00 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达瑞祥混合I 易方达瑞祥混合E

报告期期初基金份额总额 170,164,446.59 40,097,137.65

报告期基金总申购份额 - -

减：报告期基金总赎回份额 129,998,410.00 20,009,292.32

报告期基金拆分变动份额 - -


报告期期末基金份额总额 40,166,036.59 20,087,845.33

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

2018年07月 29,999,00 29,999,000. 49.79
机构 1 24日~2018年 0.00 - - 00 %
09月30日

2018年07月 40,000,80 20,000,40 20,000,400. 33.19
2 19日~2018年 0.00 - 0.00 00 %
09月30日

2018年07月 99,999,00 99,999,00

3 01日~2018年 0.00 - 0.00 - -
07月30日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达瑞祥灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇一八年十月二十四日
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