广发新兴产业精选灵活配置混合型证券投资基金 2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月

20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发新兴产业精选混合

基金主代码 002124

交易代码 002124

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年1月29日

报告期末基金份额总额 115,146,881.45份

本基金力图把握中国经济发展和结构转型环境下

新兴产业的投资机会，通过前瞻性的研究布局，

投资目标

在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提

下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市

投资策略

场资金面， 积极把握市场发展趋势，根据经济周

期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、

债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和

调整。

中证 800 指数收益率×65%+中证全债指数收益率

业绩比较基准 ×35%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高

风险收益特征 于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，

属于中高收益风险特征的基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年1月1日-2017年3月31日)

1.本期已实现收益 1,535,074.18

2.本期利润 5,921,861.57

3.加权平均基金份额本期利润 0.0525

4.期末基金资产净值 134,711,882.15

5.期末基金份额净值 1.170

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 4.84% 1.04% 2.32% 0.36% 2.52% 0.68%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发新兴产业精选灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2016年1月29日至2017年3月31日)

注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置

比例符合本基金合同有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基

金的

基金

经理；

广发 男，中国籍，理学硕士，

制造 持有中国证券投资基金

业精 业从业证书，2005年

选混 7月至2010年6月任职

合基 于广发证券股份有限公

金的 司，2010年7月起在广

基金 发基金管理有限公司权

经理； 益投资一部工作，

广发 2011年9月20日起任

策略 广发制造业精选混合基

优选 金的基金经理，

混合 2013年9月9日至

基金 2015年2月16日任广

的基 发核心精选混合基金的

金经 基金经理，2014年

李巍 理； 2016-01-29 - 12年 3月17日起任广发策略

广发 优选混合基金的基金经

主题 理，2014年7月31日

领先 起任广发主题领先混合

混合 基金的基金经理，

基金 2015年1月14日至

的基 2016年5月29日任权

金经 益投资一部副总经理，

理； 2016年1月29日起任

广发 广发新兴产业精选混合

稳鑫 基金的基金经理，

保本 2016年3月21日起任

基金 广发稳鑫保本基金的基

的基 金经理，2016年5月

金经 30日起任权益投资一部

理； 总经理。

权益

投资

一部

总经

理

王小 本基 男，中国籍，经济学硕

松 金的 2016-01-29 - 10年 士，持有中国证券投资

基金 基金业从业证书，自

经理； 2007年7月至2009年

广发 9月在联合证券有限责

策略 任公司投资银行总部从

优选 事投行业务，2009年

混合 10月至2013年5月先

基金 后在华泰联合证券有限

的基 责任公司和国联安基金

金经 管理有限公司任研究员，

理； 2013年6月起加入广发

广发 基金管理有限公司，先

成长 后在研究发展部和权益

优选 投资一部任研究员，

混合 2014年12月24日起任

基金 广发策略优选混合基金

的基 的基金经理，2015年

金经 2月17日起任广发成长

理； 优选混合基金的基金经

广发 理，2015年6月13日

内需 起任广发内需增长混合

增长 基金的基金经理，

混合 2016年1月29日起任

基金 广发新兴产业精选混合

的基 基金的基金经理，

金经 2016年12月5日起任

理； 广发新常态混合基金的

广发 基金经理。

新常

态混

合基

金的

基金

经理

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发新兴产业精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年1季度，A股市场走势平稳，上证综指稳步上行，创业板指先跌后

涨。全季，上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为3.83%、2.47%和-2.79%。

受益于补库存周期，全球主要经济体在本季均延续了过去一段时间的回暖态势，主要经济数据大多符合投资者相对乐观的预期。中采PMI连续三个月维持高位，且在3月份创了近5年来的新高；发电耗煤量、铁路货运量、工业品价格、工程机械及重卡销量等高频数据也都显示经济复苏在持续；PPI虽高但拐点已现，且并未向CPI传导，后续通胀压力不大；汽车销售数据不太理想，主要因去年底政策原因提前透支了部分销量，全年仍有望维持5~7%的稳定增长，且结构分化明显，豪华品牌、一线自主品牌、新能源车均增速喜人；一二线地产销售因为高基数，增速并不理想，但三四线仍维持较好水平；上游工业品价格维持高位，中游行业高增长，下游消费升级明显，可以预期上市公司盈利整体仍维持较好水平。如此背景下，A股市场整体表现不错也在情理之中，无论是周期性行业、稳健增长的消费类个股还是白马成长股，亦或一带一路等主题性机会均有所表现，只不过随着形势的变化，不同板块之间的分化也比较大。

房价的快速上涨带来了房地产调控的持续收紧，补库存周期临近尾声叠加春季开工旺季的景气度未超预期，周期股率先开始调整；美联储3月加息，国内央行货币政策维持偏紧，IPO保持高速，金融监管趋严，也都影响了投资者的风险偏好。全季看来，仅有消费类个股持续强势。

从更长期来看，中国经济虽已经阶段性筑底，但并未改变其L型走势、不

断探底的大格局；改革与转型进展不大，去杆杠、去产能、去泡沫（资产价格）任务艰巨，房价快速上涨，人民币汇率存在一定程度高估，都是我们不得不直面的宏观困境。全球缺乏新的经济增长点，无论是发达国家还是发展中国家都面临经济复苏持续性不足的窘境，还有越来越多的贸易保护政策、民粹主义抬头、恐怖袭击事件和地缘政治矛盾。维持多年的量化宽松政策并未有效拉动经济，反倒是不断推升金融资产价格，全球金融市场的联动性越来越强，却又变得异常脆弱。在这种内外交困的局面下，我们一方面很难找到这些问题的长期解决方案，同时还面临着各种不确定因素。可以预期全球投资者，不断降低风险偏好应是大概率事件，二级市场资产价格的估值水平将持续走低。从A股市场来看，风险偏好走低还有另外一种表现，即投资者对收益确定性的要求在提升，但预期收益率在降低，这也是稳健增长的消费类股票持续强势的一个重要原因。

当然也不必那么悲观：一方面我们并没有看到像2008年“次贷”那样的巨额

有毒资产；另一方面，宽松的货币供给并不会迅速收紧；结构性机会有望持续出现。

报告期内，本基金基本保持仓位稳定，本着长期投资的观点，主要持有一批优质白马成长股，增持了部分供给收缩明显有涨价预期的周期品，减持了安全边际不够高的偏主题类个股；但周期股的节奏没有把握好，同时在稳定增长的消费股方面配置太少。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的净值增长率为4.84%，同期业绩比较基准收益率为

2.32%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

站在目前时点，我们对未来一个季度的A股市场持中性态度。正面的因素

有：1）经济复苏有望在2017年Q2延续，同时通胀压力减轻；2）上市公司整

体的盈利情况不错；3）A股市场总体估值水平并不算高；4）改革有加速之势，

供给侧、混改、军改应是关注的重点。负面的因素包括：异常复杂的全球政经格局、中美大国博弈、人民币贬值压力、国内的资产泡沫和巨额不良债务、投资者风险偏好持续下降、货币政策偏紧。更为重要的是，既然市场难以走出震荡区间，当所有板块都有所表现后，适当调整成为大概率事件。

未来一段时间，我们仍重点关注和配置的三类风格资产：1）低市盈率、高ROE、高分红收益率的价值股，2）存在明显低估的周期股（经过前几年的产品 出清或供给侧改革，不少周期品的价格在明年仍会维持较好的水平，2017年应是这类公司的利润释放阶段），3）盈利增长快速、且市盈率与之匹配的白马成长股；同时，也会增加对消费类股票的配置。

在2017年2季度，本基金希望能为投资者带来较好的收益。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额(元) 占基金总资产

序号 项目 的比例(%)

1 权益投资 113,913,770.86 79.01

其中：股票 113,913,770.86 79.01

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 28,815,117.62 19.99

7 其他各项资产 1,441,054.56 1.00

8 合计 144,169,943.04 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 5,336,640.00 3.96

B 采矿业 11,070,489.35 8.22

C 制造业 81,862,685.73 60.77

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 135,591.10 0.10

F 批发和零售业 4,323,328.16 3.21

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,168,106.36 8.29

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 113,913,770.86 84.56

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 净值比例(％)

1 000951 中国重汽 616,153 8,730,888.01 6.48

2 600779 水井坊 296,200 7,280,596.00 5.40

3 002555 三七互娱 345,700 7,180,189.00 5.33

4 002340 格林美 829,300 6,808,553.00 5.05

5 300083 劲胜精密 745,000 6,705,000.00 4.98

6 300349 金卡智能 206,300 6,682,057.00 4.96

7 601233 桐昆股份 429,100 6,560,939.00 4.87

8 000878 云南铜业 438,400 6,141,984.00 4.56

9 600581 *ST八钢 737,200 6,104,016.00 4.53

10 601699 潞安环能 687,505 6,098,169.35 4.53

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内

没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 55,984.65

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 5,650.35

5 应收申购款 1,379,419.56

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,441,054.56

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 107,965,300.47

本报告期基金总申购份额 48,172,040.81

减：本报告期基金总赎回份额 40,990,459.83

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 115,146,881.45

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（一）中国证监会注册广发新兴产业精选灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

（二）《广发新兴产业精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发新兴产业精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

8.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

8.3 查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费

查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-

funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一七年四月二十二日
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