招商丰益灵活配置混合型证券投资基
金 2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

送出日期：2022 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022 年1 月20日复核
了本报告中的财务指标、净 值表现和投 资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商丰益混合

基金主代码 002514

交易代码 002514

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 8 月 24 日

报告期末基金份额总额 310,335,083.33 份

投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，
在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。

资产配置策略：本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金
融要素运行情况、中国经济发展情况，在权益类资产、固定
收益类资产和现金三大类资产类别间进行相对灵活的配置，
并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。

股票投资策略：本基金以价值投资理念为导向，采取“自上
而下”的多主题投资和“自下而上”的个股精选方法，灵活
投资策略 运用多种股票投资策略，深度挖掘经济结构转型过程中具有
核心竞争力和发展潜力的行业和公司，实现基金资产的长期
稳定增值。

债券投资策略：本基金采用的固定收益品种主要投资策略包
括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。

权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影
响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市
场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以


及套利策略。

股指期货、国债期货投资策略：为更好地实现投资目标，本
基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运
用股指期货、国债期货等金融衍生品。

中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率
较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本
基金审慎投资中小企业私募债券。

资产支持证券投资策略：本基金将在宏观经济和基本面分析
的基础上，对资产支持证券的质量和构成、利率风险、信用
风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方
面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求
在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。

存托凭证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将根据本
基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值
的深入研究判断，进行存托凭证的投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%

本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益
风险收益特征 水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商丰益混合 A 招商丰益混合 C

下属分级基金的交易代码 002514 002515

报告期末下属分级基金的份 169,856,470.70 份 140,478,612.63 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日－2021 年 12 月 31 日）

招商丰益混合 A 招商丰益混合 C

1.本期已实现收益 -4,885,403.61 -3,809,245.61

2.本期利润 1,063,493.53 725,279.66

3.加权平均基金份额本期利 0.0063 0.0052
润

4.期末基金资产净值 222,864,929.88 169,855,304.81

5.期末基金份额净值 1.312 1.209

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；


2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商丰益混合 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 0.46% 0.37% 1.42% 0.39% -0.96% -0.02%

过去六个月 -2.86% 0.78% -1.19% 0.51% -1.67% 0.27%

过去一年 5.49% 0.81% 0.23% 0.59% 5.26% 0.22%

过去三年 60.83% 0.64% 38.45% 0.64% 22.38% 0.00%

过去五年 79.30% 0.57% 38.48% 0.59% 40.82% -0.02%

自基金合同

生效起至今 78.04% 0.55% 37.12% 0.58% 40.92% -0.03%

招商丰益混合 C

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 0.42% 0.37% 1.42% 0.39% -1.00% -0.02%

过去六个月 -2.94% 0.78% -1.19% 0.51% -1.75% 0.27%

过去一年 5.31% 0.80% 0.23% 0.59% 5.08% 0.21%

过去三年 59.81% 0.64% 38.45% 0.64% 21.36% 0.00%

过去五年 64.49% 0.53% 38.48% 0.59% 26.01% -0.06%

自基金合同

生效起至今 63.01% 0.52% 37.12% 0.58% 25.89% -0.06%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

张磊 本基金 2020 年 1 - 11 男，硕士。曾任职于依格斯(北京)医疗科


基金经 月 18 日 技有限公司，2010 年 5 月加入渤海证券
理 股份有限公司，任研究所行业研究员；
2011 年 9 月加入安信证券股份有限公司
安信基金管理有限公司筹备组，任研究
部研究员；2011 年 12 月加入安信基金管
理有限公司，任研究部行业研究员；2015
年 9 月加入招商基金管理有限公司，曾
任招商丰德灵活配置混合型证券投资基
金、招商丰凯灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，现任招商丰益灵活配置
混合型证券投资基金、招商优势企业灵
活配置混合型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反
向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，本公司所有投资组合参与 的交易所公 开竞价同日反向交易不 存在成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，国内和海外新 冠疫情因 境外输入和强感染型 的奥米克戎新冠病毒 变体导致疫情出现反复，同时整体经济缓慢恢复，受地产拖累，四季度国内 GDP 可能会出现近年低点，单月出口数据较之前 走弱。四季 度生产端的数据受到涨 价、限产、疫情等影 响，较上半年有放缓。消费继续数 据偏弱，原 因除了疫情因素外，上 游各种材料成本上涨 的原因逐渐显现。海外主要经济体中 ，虽然美国 再次因奥米克戎新冠 病毒变体出现大面积感 染反弹，但国内消费旺盛。欧洲疫情因防控措施和新毒株变异，部分国家疫情出现连续反复。

宏观上因出口拉动，机械 和机电加 工材料等行业增势明 显，新能源车仍旧保 持较快增长。

国际上，为了应对海外疫 情，各国央行的货币政策仍保 持宽松，但美国新基 建和财政刺激计划缩水，欧洲主要经济体因疫情反复，2021 年四季度恢复势头有可能会反复，预计明年欧洲经济整体回复节奏偏慢。

市场回顾：

2021 年 9-12 月，上证指数上涨 2.01%、创业板指上涨 2.4%。

债券方面，4 季度债券市 场整体收益率下行，受流动性 充裕的影响，利率债 和信用债
都出现了买盘旺盛的情形，仅在 6 月流动性小幅回升的过程中有调整。4 季度股票市场继续分化，成长股显著跑赢价值股。

基金操作回顾：

2021 年 4 季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范
运作。操作上，降低股票部 分配置，以 大市值个股为底仓， 行业分散，参与新股申 购操作，债券部分一直持有利率债。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.46%，同期业绩基准增长率为 1.42%，C 类
份额净值增长率为 0.42%，同期业绩基准增长率为 1.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 154,867,907.76 39.36

其中：股票 154,867,907.76 39.36

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 30,208,829.40 7.68

其中：债券 30,208,829.40 7.68

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 107,098,067.40 27.22

8 其他资产 101,261,896.73 25.74

9 合计 393,436,701.29 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 6,563,280.00 1.67

B 采矿业 - -

C 制造业 111,809,408.80 28.47

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,988,000.00 0.76

E 建筑业 8,736,806.19 2.22

F 批发和零售业 6,393,319.27 1.63

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,301,591.93 1.35

J 金融业 10,662,830.40 2.72

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 2,340,301.87 0.60


N 水利、环境和公共设施管理业 21,351.71 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 46,409.59 0.01

S 综合 - -

合计 154,867,907.76 39.43

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 688198 佰仁医疗 67,200 17,088,960.00 4.35

2 603707 健友股份 241,000 10,122,000.00 2.58

3 300750 宁德时代 17,000 9,996,000.00 2.55

4 600519 贵州茅台 4,500 9,225,000.00 2.35

5 601668 中国建筑 1,746,000 8,730,000.00 2.22

6 300122 智飞生物 69,458 8,654,466.80 2.20

7 300171 东富龙 169,000 8,541,260.00 2.17

8 600426 华鲁恒升 270,000 8,451,000.00 2.15

9 600809 山西汾酒 26,000 8,210,280.00 2.09

10 300450 先导智能 100,000 7,437,000.00 1.89

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 30,188,632.60 7.69

其中：政策性金融债 30,188,632.60 7.69

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 20,196.80 0.01

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 30,208,829.40 7.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 190205 19 国开 05 100,000 10,274,000.00 2.62

2 160405 16 农发 05 100,000 10,191,000.00 2.59

3 018006 国开 1702 96,820 9,723,632.60 2.48

4 128136 立讯转债 160 20,196.80 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标， 本基金在 注重风险管理的前提 下，以套期保值为目 的，适度运用股指期货、国债期货 等金融衍生 品。本基金利用股指期 货、国债期货合约流 动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率，有效管理市场风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

为更好地实现投资目标， 本基金在 注重风险管理的前提 下，以套期保值为目 的，适度运用股指期货、国债期货 等金融衍生 品。本基金利用股指期 货、国债期货合约流 动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率，有效管理市场风险。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除 16 农发 05（证券代码 160405）、19 国开 05（证券
代码 190205）、国开 1702（证券代码 018006）、健友股份（证券代码 603707）、中国建筑（证券代码 601668）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、16 农发 05（证券代码 160405）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、违规提供担保及财务资助、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，多次受到监管机构的处罚。
2、19 国开 05（证券代码 190205）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。

3、国开 1702（证券代码 018006）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。

4、健友股份（证券代码 603707）

根据 2021 年 12 月 14 日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性
陈述,重大事项未履行审议程序被江苏证监局责令改正。

5、中国建筑（证券代码 601668）

根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期 内因未依法履行职责、涉嫌违 反法律法规等原因，多次受到监管机构的处罚。

对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 118,235.12

2 应收证券清算款 100,210,677.93

3 应收股利 -

4 应收利息 932,911.77

5 应收申购款 71.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 101,261,896.73

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 128136 立讯转债 20,196.80 0.01

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商丰益混合 A 招商丰益混合 C

报告期期初基金份额总额 169,920,035.25 140,492,436.17

报告期期间基金总申购份额 24,267.85 5,291.95

减：报告期期间基金总赎回

份额 87,832.40 19,115.49

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 169,856,470.70 140,478,612.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息


8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
超过 20% 比

的时间区

间

机构 1 20211001- 72,659,400.54 - - 72,659,400.54 23.41%
20211231

机构 2 20211001- 115,349,067.97 - - 115,349,067.97 37.17%
20211231

机构 3 20211001- 121,665,851.43 - - 121,665,851.43 39.20%
20211231

产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商丰益灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

3、《招商丰益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商丰益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商丰益灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦

9.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金

管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司
2022 年 1 月 21 日
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