中欧消费主题股票型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧消费主题股票

基金主代码 002621

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 7 月 22 日

报告期末基金份额总额 671,614,833.89 份

投资目标 本基金主要投资于消费主题相关的具有持续增长潜力的
优质上市公司，在有效控制投资组合风险的前提下，通
过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的
收益。

投资策略 本基金持续跟踪宏观经济面、政策面等重要指标，进行
自上而下宏观分析，并有机结合市场环境趋势分析，综
合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要
求等因素，制定本基金资产的大类资产配置比例。本基
金为股票型基金，长期来看整体将积极配置于股票类资
产，并根据市场环境动态调整。

业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×85%+中证综合债券指数
收益率×15%

风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于
货币市场基金、债券基金和混合型基金，属于高预期收
益风险水平的投资品种。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧消费主题股票 A 中欧消费主题股票 C

下属分级基金的交易代码 002621 002697


报告期末下属分级基金的份额总额 405,042,966.99 份 266,571,866.90 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

中欧消费主题股票 A 中欧消费主题股票 C

1.本期已实现收益 -21,331,728.34 -14,392,142.47

2.本期利润 -15,696,520.82 -11,219,966.17

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0382 -0.0418

4.期末基金资产净值 663,610,229.01 424,463,541.03

5.期末基金份额净值 1.6384 1.5923

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧消费主题股票 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -2.25% 0.83% -5.26% 0.83% 3.01% 0.00%

过去六个月 -8.59% 0.80% -6.58% 0.88% -2.01% -0.08%

过去一年 -16.02% 0.86% -11.69% 0.89% -4.33% -0.03%

过去三年 -41.44% 1.26% -31.26% 1.25% -10.18% 0.01%

过去五年 53.98% 1.38% 56.45% 1.27% -2.47% 0.11%

自基金合同

63.84% 1.33% 70.24% 1.22% -6.40% 0.11%
生效起至今

中欧消费主题股票 C

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④


准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 -2.44% 0.83% -5.26% 0.83% 2.82% 0.00%

过去六个月 -8.96% 0.80% -6.58% 0.88% -2.38% -0.08%

过去一年 -16.69% 0.86% -11.69% 0.89% -5.00% -0.03%

过去三年 -42.83% 1.26% -31.26% 1.25% -11.57% 0.01%

过去五年 48.81% 1.38% 56.45% 1.27% -7.64% 0.11%

自基金合同

59.23% 1.33% 70.24% 1.22% -11.01% 0.11%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

历任方正证券股份有限公司食品饮料研
究员，招商基金管理有限公司食品饮料/
成雨轩 基金经理 2023-06-30 - 9 年 农业研究员。2018-03-26 加入中欧基金
管理有限公司，历任基金经理助理、投资
经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，市场跌幅较大，上证指数下跌 4.36%，沪深 300 指数下跌 7%，创业板指数下
跌 5.62%。结构上，电子、煤炭、医药等涨幅居前，房地产、建材、美容护理等行业跌幅居前。
港股表现与 A 股整体同步，恒生指数四季度下跌 4.28%，恒生科技指数，四季度下跌 3.99%。
四季度中国经济处于低位波动状态，内生需求仍显低迷。结构上生产偏强，消费修复动能还较弱，固定资产投资震荡，整体显示供给强于需求。逆周期调控政策持续引导，海外流动性边际好转。市场四季度防御和成长并重，高股息策略、以 MR 为代表的新一代硬件创新走出独立行情。
四季度本基金维持较低仓位。结构上，减持了小食品、纺织服装、农业，增持了白酒、医药、养殖、消费电子等。

四季度，核心资产进一步杀跌，估值进入历史低位区域。而这部分优秀公司的商业模式、业绩韧性、治理结构、现金流依然是中国公司中最优秀的，没有发生本质的变化。变化在于投资者对短期、长期宏观经济的预期转变，给予短期因素较高权重，主题投资火热，资金流出核心资产。如果我们回归第一性原理，当经济疲弱时，能保证一个公司持续经营的核心要素是充足的现金储备以及能够持续产生现金流的能力，同时，优秀的商业模式能帮助公司保持竞争力，通过市场份额的提升对抗整体需求的疲软。此外，我们复盘海内外历史，牛股的核心要素除了成长性之外，低于内含价值的估值更重要。

我们长期依然看好 AI、MR 等新一代硬件、智能汽车、互联网等科技创新方向；在消费领域，
服务、品牌消费品、消费出海等机会值得重点关注；医药领域，器械、出海等方向较为景气；制造业中，一些细分方向如新材料、高端制造等拥有一些高成长高壁垒的企业，也是我们投资的重
点。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为-2.25%，同期业绩比较基准收益率为-5.26%；基金C 类份额净值增长率为-2.44%，同期业绩比较基准收益率为-5.26%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 888,834,940.84 81.19

其中：股票 888,834,940.84 81.19

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 99,342,230.77 9.07

其中：债券 99,342,230.77 9.07

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 -13,520.58 -0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 788,683.92 0.07

8 其他资产 105,762,213.64 9.66

9 合计 1,094,714,548.59 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 176,965,140.72 16.26

B 采矿业 - -

C 制造业 662,617,935.19 60.90

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 39,389.60 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -


H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,795,657.25 1.45

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 33,416,710.92 3.07

N 水利、环境和公共设施管理业 107.16 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 888,834,940.84 81.69

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 002714 牧原股份 2,617,954 107,807,345.72 9.91

2 000568 泸州老窖 599,900 107,634,058.00 9.89

3 600519 贵州茅台 61,700 106,494,200.00 9.79

4 600809 山西汾酒 368,675 85,064,382.75 7.82

5 300760 迈瑞医疗 271,800 78,985,080.00 7.26

6 603345 安井食品 633,192 66,238,215.12 6.09

7 603477 巨星农牧 1,472,000 55,155,840.00 5.07

8 600066 宇通客车 3,395,400 44,989,050.00 4.13

9 002475 立讯精密 1,191,100 41,033,395.00 3.77

10 300012 华测检测 2,351,908 33,397,093.60 3.07

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 99,342,230.77 9.13

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 99,342,230.77 9.13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 239966 23 贴现国债 66 1,000,000 99,342,230.77 9.13

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1


本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 166,863.11

2 应收证券清算款 105,252,478.61

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 342,871.92

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 105,762,213.64

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中欧消费主题股票 A 中欧消费主题股票 C

报告期期初基金份额总额 415,557,391.11 273,344,980.79

报告期期间基金总申购份额 6,906,738.12 13,676,489.56

减:报告期期间基金总赎回份额 17,421,162.24 20,449,603.45

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 405,042,966.99 266,571,866.90

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧消费主题股票型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧消费主题股票型证券投资基金基金合同》
3、《中欧消费主题股票型证券投资基金托管协议》
4、《中欧消费主题股票型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700


中欧基金管理有限公司
2024 年 1 月 22 日
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