东方红战略精选沪港深混合型证券投资基
金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 东方红战略精选混合

基金主代码 003044

交易代码 003044

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年8月30日

报告期末基金份额总额 749,471,072.07份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩
比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精

投资策略 选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样化
的投资策略实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 中债综合指数收益率×80%+恒生指数收益率

×10%+沪深300指数收益率×10%。

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、
较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险
与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股
票型基金。

风险收益特征 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定
投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担
与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一

般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等
差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红战略精选混合A 东方红战略精选混合

C

下属分级基金的交易代码 003044 003045

报告期末下属分级基金的份额总额 693,470,750.63份 56,000,321.44份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
东方红战略精选混合A 东方红战略精选混合C
1．本期已实现收益 -2,166,276.97 -227,778.94
2．本期利润 -13,698,896.94 -1,162,249.09
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0181 -0.0196
4．期末基金资产净值 719,499,084.27 57,643,929.13
5．期末基金份额净值 1.0375 1.0293
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红战略精选混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.87% 0.48% -0.56% 0.22% -1.31% 0.26%
月

东方红战略精选混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -1.98% 0.48% -0.56% 0.22% -1.42% 0.26%
月

注：过去三个月指2018年4月1日－2018年6月30日。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：截止日期为2018年6月30日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东

方证券 硕士，曾任东海证券股份有
资产管 限公司固定收益部投资研
理有限 2016年8 究经理、销售交易经理，德
纪文静 公司公 月30日 - 11年 邦证券股份有限公司债券
募固定 投资与交易部总经理，上海
收益投 东方证券资产管理有限公
资部副 司固定收益部副总监；现任
总经理、 上海东方证券资产管理有

兼任东 限公司公募固定收益投资
方红领 部副总经理兼任东方红领
先精选 先精选混合、东方红稳健精
混合型 选混合、东方红睿逸定期开
证券投 放混合、东方红6个月定开
资基金、 纯债、东方红收益增强债
东方红 券、东方红信用债债券、东
稳健精 方红稳添利纯债、东方红战
选混合 略精选混合、东方红价值精
型证券 选混合、东方红益鑫纯债债
投资基 券、东方红智逸沪港深定开
金、东方 混合、东方红货币基金经
红睿逸 理。具有基金从业资格，中
定期开 国国籍。

放混合
型发起
式证券
投资基
金、东方
红6个
月定期
开放纯
债债券
型发起
式证券
投资基
金、东方
红收益
增强债
券型证
券投资
基金、东
方红信
用债债
券型证
券投资
基金、东
方红稳
添利纯
债债券
型发起
式证券
投资基
金、东方
红战略


精选沪

港深混

合型证

券投资

基金、东

方红价

值精选

混合型

证券投

资基金、

东方红

益鑫纯

债债券

型证券

投资基

金、东方

红智逸

沪港深

定期开

放混合

型发起

式证券

投资基

金、东方

红货币

市场基

金基金

经理。

硕士，曾任长江证券有限责
任公司债券基金事业部投
上海东 资经理，汉唐证券有限责任
方证券 公司债券业务管理总部投
资产管 资主管，泰信基金管理有限
理有限 公司投资管理部高级研究
李家春 公司执 2016年10 2018年6月 19年 员、投资管理部副经理，交
行董事、月18日 22日 银施罗德基金管理公司固
公募固 定收益部副总经理、基金经
定收益 理，富国基金管理有限公司
投资部 固定收益部投资副总监；现
总经理。 任上海东方证券资产管理
有限公司执行董事、公募固
定收益投资部总经理。具有
基金从业资格，中国国籍。
注：（1）上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公
司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
（3）根据2018年6月22日《上海东方证券资产管理有限公司关于东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金经理变更的公告》，自2018年6月22日起，李家春先生不再担任本基金的基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

权益方面，二季度的宏观环境延续了一季度的情况。海外方面，贸易战的不确定性对国内权益市场产生了一定程度的负面影响；国内方面，信用收缩的环境带来了经济预期的下调，违约事件的增多也抑制了市场的风险偏好。在这种宏观背景下，二季度权益市场出现了一定幅度的下跌。
展望下半年，我们仍然判断今年股票投资的不确定性仍然要高于去年，但一些积极的因素也在陆续出现。一方面经过上半年的调整，股票的估值水平更具吸引力；另一方面也要关注货币政策的边际变化，对权益市场开始有所支撑。我们仍然坚持价值投资理念，注重自下而上精选个股。主要关注估值合理、基本面稳健的消费类价值股；业绩高增长、估值合理的细分子行业的成长龙头；一些行业处于底部，有望出现反转的优质行业龙头公司；以及一些估值处于历史较低位置，业绩仍有保障的周期类优质龙头。

债券方面，二季度社融、经济数据等反映经济基本面下行压力仍存，同时随着股市波动加剧、中美贸易摩擦持续化及债市违约事件频发等因素发酵；货币政策中性偏松，央行两次下调存款准备金率，市场资金面充裕，资金利率下行。债券市场在以上多重因素作用下震荡走强，收益率大幅回落，10年国债回落至3.5%左右，10年国开债回落至4.2%左右。

展望三季度，经济基本面方面，在供给侧改革、环保督查、贸易战、信用收缩环境下实体经济融资困难等因素影响下，三季度经济大概率平稳回落；货币政策方面，面对社融的超预期下降、违约潮及贸易战等多重困境，三季度或仍将在边际上有所放松，降准仍然可期。三季度债券市场面临的基本面及货币政策环境均较为有利，从基本面看利率水平有进一步下行的动力，较为宽松资金面以及较低的回购利率使得债券票息收益更为确定。因此，三季度杠杆票息策略将继续提供丰厚的回报。久期方面，金融债和地方债的供给压力不容忽视，加上当前市场对于经济的悲观预期较重、风险偏好较低，或存在短期经济数据下滑幅度不及预期情况下所带来的市场小幅波动，但我们认为基本面情况将会为长久期利率和高等级信用品种提供长期做多的机会。此外，信用风险仍然是三季度需要继续关注的风险点。进入三季度，信用债到期量、回售量进一步上升，加上市场投资者风险偏好均趋于回落，信用收缩格局下，再融资风险可能继续蔓延，组合操作上仍然需要精选个券。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年6月30日，本基金A类份额净值为1.0375元，份额累计净值为1.0875元，C类份额净值为1.0293元，份额累计净值为1.0793元。报告期内，本基金A类份额净值增长率为-1.87%，同期业绩比较基准收益率为-0.56%，C类份额净值增长率为-1.98%；同期业绩比较基准收益率为-0.56%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 189,566,167.71 18.79
其中：股票 189,566,167.71 18.79
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 763,338,689.21 75.64
其中：债券 758,123,689.21 75.13
资产支持证券 5,215,000.00 0.52
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 44,147,353.06 4.37
8 其他资产 12,059,998.97 1.20
9 合计 1,009,112,208.95 100.00
注：通过港股通交易机制持有的港股期末公允价值为101,911,962.1元，占基金资产净值比例9.85%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 3,410,000.00 0.44
B 采矿业 - -
C 制造业 69,263,434.24 8.91
D 电力、热力、燃气及水生产和供 71,559.85 0.01
应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 3,184,422.00 0.41
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 22,097,000.00 2.84
业

J 金融业 11,520,000.00 1.48
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 7,729,200.00 0.99

M 科学研究和技术服务业 18,376,751.95 2.36
N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 135,733,594.18 17.47
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 25,799,696.80 3.32

C消费者常用品 - -

D能源 - -

E金融 7,157,072.00 0.92

F医疗保健 5,075.45 0.00

G工业 4,777,609.28 0.61

H信息技术 10,319,520.00 1.33

I电信服务 - -

J公用事业 5,773,600.00 0.74

K房地产 - -

合计 53,832,573.53 6.93

注：以上分类采用全球行业分类标准(GlobalIndustryClassificationStandard，GICS)。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 600079 人福医药 1,965,225 25,980,274.50 3.34
2 300012 华测检测 3,123,100 17,926,594.00 2.31
3 300166 东方国信 900,000 13,257,000.00 1.71
4 601166 兴业银行 800,000 11,520,000.00 1.48
5 300054 鼎龙股份 1,200,000 10,464,000.00 1.35
6 00981 中芯国际 1,200,000 10,319,520.00 1.33
7 00175 吉利汽车 600,000 10,294,260.00 1.32
8 300271 华宇软件 500,000 8,840,000.00 1.14
9 002008 大族激光 160,000 8,510,400.00 1.10
10 600887 伊利股份 300,000 8,370,000.00 1.08
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 134,488,500.00 17.31
其中：政策性金融债 50,150,000.00 6.45
4 企业债券 398,765,897.30 51.31
5 企业短期融资券 29,949,000.00 3.85
6 中期票据 49,976,000.00 6.43
7 可转债（可交换债） 144,944,291.91 18.65
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 758,123,689.21 97.55
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 136687 16中泰01 600,000 58,818,000.00 7.57
2 180404 18农发04 500,000 50,150,000.00 6.45
3 136689 16绿水01 500,000 48,560,000.00 6.25
4 143607 18国君G2 400,000 40,000,000.00 5.15
5 143571 18南水01 400,000 39,988,000.00 5.15
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)

1 061605001 16沪公积金 100,000 5,215,000.00 0.67
1A

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金持有的兴业银行（代码：601166）发行主体兴业银行股份有限公司（以下简称“公司”），因公司存在重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告等十二项违法违规行为，中国银保监会于2018年4月19日对公司作出行政处罚决定（银保监银罚决字〔2018〕1号），处以5870万元罚款。


本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 94,023.38
2 应收证券清算款 399,933.43
3 应收股利 161,108.38
4 应收利息 11,404,933.78
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,059,998.97
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113013 国君转债 23,098,680.00 2.97
2 128016 雨虹转债 20,764,000.00 2.67
3 123006 东财转债 19,243,200.00 2.48
4 110034 九州转债 15,902,015.00 2.05
5 110033 国贸转债 10,403,000.00 1.34
6 120001 16以岭EB 8,717,589.16 1.12
7 132005 15国资EB 7,678,300.00 0.99
8 113009 广汽转债 3,981,021.00 0.51
9 132007 16凤凰EB 2,566,875.00 0.33
10 128029 太阳转债 371,447.35 0.05
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有前十名股票未有存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 东方红战略精选混合A 东方红战略精选混合
C

报告期期初基金份额总额 827,123,861.92 63,782,836.66
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 133,653,111.29 7,782,515.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 693,470,750.63 56,000,321.44
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；


6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
8.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
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