嘉实农业产业股票型证券投资基金
2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 01 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 2021 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实农业产业股票

基金主代码 003634

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 12 月 7 日

报告期末基金份额总额 1,151,714,294.37 份

投资目标 本基金通过投资于农业产业中具有长期稳定成长性的上市公司，在风
险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济
政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，
判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，
综合评价各类资产的风险收益水平。本基金所界定的农业产业股票主
要是指农林牧渔行业及与其密切相关的上市公司。本基金根据农业产
业的范畴选出备选股票池，并在此基础上通过自上而下及自下而上相
结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。

具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策
略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投
资策略、风险管理策略。

业绩比较基准 申万农林牧渔指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券
投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金
和货币市场基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 -15,976,015.60

2.本期利润 269,082,093.61

3.加权平均基金份额本期利润 0.2299

4.期末基金资产净值 2,589,055,383.45

5.期末基金份额净值 2.2480

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（ 不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 10.66% 1.26% 8.62% 1.11% 2.04% 0.15%

过去六个月 4.94% 1.28% 3.36% 1.13% 1.58% 0.15%

过去一年 -0.71% 1.41% -2.44% 1.25% 1.73% 0.16%

过去三年 162.31% 1.57% 55.26% 1.48% 107.05% 0.09%

过去五年 126.61% 1.41% 16.15% 1.28% 110.46% 0.13%

自基金合同

124.80% 1.40% 15.91% 1.27% 108.89% 0.13%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、 2013 年 6 月加入嘉实基金管理有限公司
嘉实新起 研究部任研究员一职，先后负责 A 股食品
吴越 航混合、 2020 年 12 月 9 - 8 年 饮料、轻工等行业的研究工作，现任大消
嘉实消费 日 费研究总监。硕士研究生，具有基金从业
精选股票 资格。中国国籍。

基金经理

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实农业产业股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

过去的 2021 年前三个季度我们的行业观点是，农业板块中，生猪养殖板块因猪价进入下行周
期，缺乏整体行业性机会（只看好行业内的绝对龙头企业），上半年行业的表现也印证了我们的看法；而进入四季度之后，以养殖链为代表的农业板块呈现出底部企稳的迹象，包括生猪养殖、肉鸡养殖、屠宰肉制品、饲料、动物保健等板块都出现了一定幅度的上涨。这背后的原因是，经过一年多的大幅调整，行业估值回到历史低位（以中枢盈利水平去看），以猪价为代表的基本面虽然还未反转，但是前瞻指标的能繁母猪存栏量已经从 7 月开始下降，进入 10-11 月，行业大幅亏损半年之后进入加速去产能，10 块/kg 出头的生猪价格和头均亏损基本接近历史底部，因此板块开始提前放映周期反转预期；

此外，农产品/转基因种子是我们贯穿 2021 年全年的核心投资方向，回溯来看在整个消费不
景气的背景下也取得了绝对和相对收益。背后的逻辑是：转基因种子一直是我们长期、战略看好的农业细分方向，在现阶段，因为缺乏业绩和估值支撑，板块依然处于主题投资、预期驱动的极端，年内政策预期反复造成股价同样出现巨大波动。长期来看，粮食安全的战略意义和粮价拐点，以及中长期产业升级的大逻辑和转基因商业化政策放开的大方向未变，伴随后续相关配套措施的推出，转基因种子板块有望从预期驱动切换为业绩驱动，从主题投资切换为成长投资，核心企业的业绩、市值均有非常可观的上行空间，我们将坚持大仓位布局，见证这一次产业技术革命驱动下的社会效率提升、供给创造需求的历史性机会；

展望 2022 年，我们认为农业板块具备重要的战略配置价值。1）种业：《种子法》修改于 2021
年年底通过，我们认为本次种子法的修改，扩大了植物新品种权的保护范围和保护环节，建立了
实质性派生品种制度，加强了对侵权行为的惩罚力度，有利于强化我国种业的知识产权保护，进一步优化行业发展的竞争秩序。 但更大的机会仍是转基因的商业化放开，2022 年将是转基因从政策炒作转向中长期成长的拐点年份，具体包括品种审定、制种、销售、业绩兑现等。2）养殖：我们判断短期国内生猪价格或将维持横盘震荡走势，岁末年初猪肉供需两旺，猪价大幅上行或者继续大幅下跌的可能性都较小，到春节后大概率是震荡走弱。中期而言，我们认为猪价仍将会有二次探底的可能，但低点不会跌过 2021 年 10 月，且行业产能去化趋势延续。另外，近期非瘟疫情抬头，华北地区有加重迹象，部分地区比去年同期重，另外今年出现了一些新情况如南方冬季也不是那么安全，拔牙等处理措施成功概率也不高。2022 上半年大概率猪价下行，再次去产能，我们也将根据去产能进度加大配置，并且把配置范围扩大到关注度较低的小市值、高弹性公司，通过调研去从中优选兼具高弹性和兑现度的小而美猪企；

总体来看，农业板块按历史盈利中枢去测算，目前估值处于历史低位，2022 年种业和养殖板
块都是从预期转向真正拐点的重要年份，当前机构配置比例仍然较低，农历春节前后预期将有超额收益。同时需要强调的是，农业资产不同于品牌消费类资产，特征是高波动、高弹性、周期驱动为主、长期稳定性较弱，因此农业产业基金适合风险偏好较高、具备中短期回撤承担能力的专业投资者。对周期性资产建议投资者以逆向思维的角度去参与，我们也希望通过周期拐点的把握和自下而上的选股，在这个波动较大的领域中继续给各位持有人创造理想的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 2.2480 元；本报告期基金份额净值增长率为 10.66%，业
绩比较基准收益率为 8.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,399,778,974.51 90.68

其中：股票 2,399,778,974.51 90.68

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 110,495,310.70 4.18

其中：债券 110,495,310.70 4.18

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买 入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 83,672,594.45 3.16

8 其他资产 52,431,816.86 1.98

9 合计 2,646,378,696.52 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,079,724,832.75 41.70

B 采矿业 - -

C 制造业 1,318,677,355.88 50.93

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 25,386.00 0.00

E 建筑业 28,041.83 0.00

F 批发和零售业 109,440.80 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 48,812.16 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 489,671.96 0.02

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 206,716.76 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 371,347.78 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00

R 文化、体育和娱乐业 79,206.81 0.00

S 综合 - -

合计 2,399,778,974.51 92.69

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）


1 002714 牧原股份 4,421,656235,939,564.16 9.11

2 002385 大北农 22,404,257235,020,655.93 9.08

3 002311 海大集团 3,134,620229,767,646.00 8.87

4 000998 隆平高科 9,438,498219,539,463.48 8.48

5 600887 伊利股份 5,191,800215,252,028.00 8.31

6 000895 双汇发展 6,811,456214,901,436.80 8.30

7 002041 登海种业 8,223,994212,096,805.26 8.19

8 300498 温氏股份 10,548,793203,169,753.18 7.85

9 300087 荃银高科 6,450,439196,093,345.60 7.57

10 002852 道道全 8,583,273143,769,822.75 5.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 50,501,310.70 1.95

2 央行票据 - -

3 金融债券 59,994,000.00 2.32

其中：政策性金融债 59,994,000.00 2.32

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 110,495,310.70 4.27

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 210404 21 农发 04 600,000 59,994,000.00 2.32

2 019664 21 国债 16 275,130 27,524,005.20 1.06

3 019628 20 国债 02 129,950 12,996,299.50 0.50

4 019658 21 国债 10 99,960 9,981,006.00 0.39

注：报告期末，本基金仅持有上述 4 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查 ，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 478,050.66

2 应收证券清算款 74,460.40

3 应收股利 -

4 应收利息 1,301,683.83

5 应收申购款 50,577,621.97


6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 52,431,816.86

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,214,413,465.10

报告期期间基金总申购份额 573,094,203.99

减：报告期期间基金总赎回份额 635,793,374.72

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,151,714,294.37

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(1)中国证监会准予嘉实农业产业股票型证券投资基金注册的批复文件；

(2)《嘉实农业产业股票型证券投资基金基金合同》；

(3)《嘉实农业产业股票型证券投资基金托管协议》；


(4)《嘉实农业产业股票型证券投资基金招募说明书》；

(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；

(6)报告期内嘉实农业产业股票型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

1）北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公
司
2）北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼中国建设银行投资托管业务部
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2022 年 1 月 21 日
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