国寿安保稳吉混合型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年4 月22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月19 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称国寿安保稳吉混合
交易代码004756
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2017 年12 月26 日
报告期末基金份额总额400,013,436.96 份
投资目标
本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主
动的投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，
在约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工
具等各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力争实现
基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配
置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预
期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市
场工具及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期
稳定增值。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率
×80%+ 沪深300 指数收益率×20%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币
市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险
/收益的投资品种。
基金管理人国寿安保基金管理有限公司
基金托管人广发银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称国寿安保稳吉混合A 国寿安保稳吉混合C
下属分级基金的交易代码004756 004757
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报告期末下属分级基金的份额总
额
400,007,425.40 份6,011.56 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月31 日 ）
国寿安保稳吉混合A 国寿安保稳吉混合C
1．本期已实现收益7,095,529.42 102.35
2．本期利润13,724,163.98 200.09
3．加权平均基金份额本期利润0.0343 0.0342
4．期末基金资产净值416,032,502.00 6,245.27
5．期末基金份额净值1.0401 1.0389
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保稳吉混合A
阶段
净值增
长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月3.37% 0.20% 5.69% 0.30% -2.32% -0.10%
国寿安保稳吉混合C
阶段
净值增
长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月3.34% 0.20% 5.69% 0.30% -2.35% -0.10%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为2017 年12 月26 日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为2017 年12 月26 日至
2019 年3 月31 日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从业
年限
说明
吴闻
基金经
理
2017 年
12 月
26 日
- 11 年
吴闻先生，硕士。曾任中
信证券股份有限公司债务
资本市场部高级经理，固
定收益部副总裁，2014 年
9 月加入国寿安保基金管理
有限公司任基金经理助理，
现任国寿安保稳恒混合型
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证券投资基金、国寿安保
保本混合型证券投资基金、
国寿安保稳荣混合型证券
投资基金、国寿安保尊裕
优化回报债券型证券投资
基金、国寿安保稳泰一年
定期开放混合型证券投资
基金、国寿安保安吉纯债
半年定期开放债券型发起
式证券投资基金及国寿安
保稳吉混合型证券投资基
金基金经理。
李丹
基金经
理
2017 年
12 月
26 日
- 12 年
李丹女士，硕士。曾任中
国银河证券研究部研究员、
资产管理部投资经理；现
任国寿安保核心产业灵活
配置混合型证券投资基金、
国寿安保稳嘉混合型证券
投资基金、国寿安保稳寿
混合型证券投资基金、国
寿安保稳信混合型证券投
资基金、国寿安保稳吉混
合型证券投资基金及国寿
安保消费新蓝海灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。
注：任职日期为基金合同生效日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办
法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳吉混合
型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责
的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不
公平交易行为。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且
不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年一季度，政策层面强调深化金融供给侧改革、平衡好稳增长和防风险的
关系，金融体系信贷投放增加，地方政府债提前发行，社会融资增速出现回升，宽
货币向宽信用的传导初现成效。如果融资增速回升可持续，历史经验来看半年后经
济增长有望企稳，而3 月PMI 数据超预期回升显示经济企稳的概率继续增大，后续
需重点观察三四线地产的销售情况和融资改善的可持续性。
债券市场方面，一季度相对宽松的资金面驱动债券市场短端收益率下行，中长
端收益率受融资数据改善、股市持续上涨等因素影响呈现震荡。信用债方面，中高
等级信用利差较此前回落，低等级信用利差仍然较高，信用违约事件继续点状出现，
但部分存在违约风险的债券完成兑付，显示信用环境较最悲观时刻已有所好转。
A 股市场年初以来出现单边上行的趋势，上证综指上涨23.93%，沪深300 上涨
28.62%，中证100 上涨26.43%，创业板指上涨35.43%。一级行业全部收涨，计算机、
农业、食品饮料、非银等行业涨幅居前，银行、公用事业等行业涨幅相对较少。我
们理解驱动市场变化的核心因素有：（1）中美贸易谈判取得进展，长期来看，中美
贸易摩擦是压制股票市场估值的重要因素，短期来看，新一轮关税暂不加增改善市
场最悲观预期；（2）宏观、产业政策环境边际改善；（3）提倡高质量发展，推动
科技创新与改革，资本市场战略地位受到重视。
投资运作方面，本基金在以中高等级信用债和利率债为主要持仓品种。权益方
面，本基金提升了权益资产仓位，行业配置主要集中在金融、食品饮料、电力设备、
电子等行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保稳吉混合A 基金份额净值为1.0401 元，本报告期基金
份额净值增长率为3.37%；截至本报告期末国寿安保稳吉混合C 基金份额净值为
1.0389 元，本报告期基金份额净值增长率为3.34%；同期业绩比较基准收益率为
5.69%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资73,354,934.32 13.42
其中：股票 73,354,934.32 13.42
2 基金投资- -
3 固定收益投资 454,357,454.30 83.12
其中：债券 454,357,454.30 83.12
资产支持证券- -
4 贵金属投资- -
5 金融衍生品投资- -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 11,991,868.58 2.19
8 其他资产 6,956,826.86 1.27
9 合计 546,661,084.06 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业2,331,440.00 0.56
B 采矿业- -
C 制造业50,412,840.50 12.12
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业- -
F 批发和零售业- -
G 交通运输、仓储和邮政业1,042,650.00 0.25
H 住宿和餐饮业- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业1,792,800.00 0.43
J 金融业11,938,803.82 2.87
K 房地产业4,775,600.00 1.15
L 租赁和商务服务业- -
M 科学研究和技术服务业- -
N 水利、环境和公共设施管理业- -
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O 居民服务、修理和其他服务业- -
P 教育- -
Q 卫生和社会工作1,060,800.00 0.25
R 文化、体育和娱乐业- -
S 综合- -
合计73,354,934.32 17.63
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 601398 工商银行1,580,000 8,800,600.00 2.12
2 601877 正泰电器134,000 3,591,200.00 0.86
3 603160 汇顶科技31,000 3,217,800.00 0.77
4 000568 泸州老窖46,000 3,062,680.00 0.74
5 000858 五粮液30,000 2,850,000.00 0.69
6 000401 冀东水泥143,000 2,515,370.00 0.60
7 603369 今世缘85,000 2,439,500.00 0.59
8 603517 绝味食品43,400 2,136,148.00 0.51
9 002035 华帝股份150,000 2,104,500.00 0.51
10 600031 三一重工160,000 2,044,800.00 0.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1 国家债券- -
2 央行票据- -
3 金融债券88,918,700.00 21.37
其中：政策性金融债88,918,700.00 21.37
4 企业债券158,222,600.00 38.03
5 企业短期融资券20,072,000.00 4.82
6 中期票据173,649,500.00 41.74
7 可转债（可交换债） 13,494,654.30 3.24
8 同业存单- -
9 其他- -
10 合计454,357,454.30 109.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 180211 18 国开11 350,000 35,493,500.00 8.53
2 180204 18 国开04 300,000 31,425,000.00 7.55
3 101800286 18 晋能MTN003 300,000 31,062,000.00 7.47
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4 143662 18 国电02 300,000 30,786,000.00 7.40
5 101800238 18 兖矿MTN004 300,000 30,546,000.00 7.34
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号名称金额（元）
1 存出保证金52,492.26
2 应收证券清算款745,721.91
3 应收股利-
4 应收利息6,158,612.69
5 应收申购款-
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计6,956,826.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 127005 长证转债10,159,366.50 2.44
2 132006 16 皖新EB 208,880.00 0.05
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目国寿安保稳吉混合A 国寿安保稳吉混合C
报告期期初基金份额总额400,008,716.08 5,824.66
报告期期间基金总申购份额1,052.69 236.93
减:报告期期间基金总赎回份额2,343.37 50.03
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额400,007,425.40 6,011.56
注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况
投资
者类
别序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构1 20190101~20190331 199,999,000.00 - - 199,999,000.00 50.00%
2 20190101~20190331 199,999,000.00 - - 199,999,000.00 50.00%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回的
风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金
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的正常运作。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中
小投资者的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳吉混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳吉混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳吉混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳吉混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28 号院盈泰商务中心
2 号楼11 层
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
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