中航混改精选混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：中航基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月23日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中航混改精选

交易代码 004936

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年12月14日

报告期末基金份额总额 22,710,859.66份

本基金在严格控制风险的前提下，主要投资于受

投资目标 益于混合所有制改革相关证券，结合大类资产配

置策略，追求基金资产的长期稳健增值。

本基金主要投资于已经实施混合所有制改革和

具有混合所有制改革预期中央国有企业及地方

国有企业以及作为混改重点受益的部分行业的

非国有上市公司。本基金还将重点关注流动性较

投资策略 好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对

较高的债券品种。

本基金所采取的投资策略包括大类资产配置策

略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证

券投资策略等。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率

×25%

本基金委混合型基金，其预期收益及预期风险水

风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场

基金，属于中高收益/风险特征的基金。

基金管理人 中航基金管理有限公司

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基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中航混改精选A 中航混改精选C

下属分级基金的交易代码 004936 004937

报告期末下属分级基金的份额总额 4,648,377.48份 18,062,482.18份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日－2018年3月31日）

中航混改精选A 中航混改精选C

1．本期已实现收益 116,416.16 652,233.32

2．本期利润 116,827.44 657,318.04

3．加权平均基金份额本期利润 0.0146 0.0084

4．期末基金资产净值 4,745,463.82 18,339,139.63

5．期末基金份额净值 1.0209 1.0153

①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中航混改精选A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.91% 0.27% -2.12% 0.88% 4.03% -0.61%

月

中航混改精选C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.35% 0.26% -2.12% 0.88% 3.47% -0.62%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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3.3其他指标

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生。曾供职于中国

民族证券有限责任公司担

任市场策略部分析师、财富

韩浩 基金经 2017年12- 12 中心总经理助理；金元证券

理 月14日 股份有限公司担任首席投

资顾问；中航证券有限公司

担任投资主办。2016年9月

至今，担任中航基金管理有

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限公司权益投资部基金经

理。

硕士研究生。曾供职于民生

证券股份有限公司担任固

定收益部交易经理、国都证

杜晓安 基金经 2017年12- 7 券股份有限公司固定收益

理 月14日 部投资经理。2016年9月

至今，担任中航基金管理有

限公司固定收益部基金经

理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航混改精选混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

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4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年第一季度A股指数呈现冲高回落后震荡盘整的走势，期间市场情绪波动较大。一季度

沪深300指数表现明显跑输创业板和中小板指数。表现相对比较好的行业是TMT、军工、医药等；

表现相对较差的行业是金融、地产、煤炭、有色等。一季度市场整体表现为冲高回落，业绩增长比较确定的板块和个股依然受到市场的青睐。我们认为从国家经济数据情况来看，整体实体经济还不能完全确定企稳，贸易战加大整体宏观调控的难度，但在货币政策保持相对宽松和政策对市场呵护的双重背景下，我们对市场近期的走势偏乐观。我们认为后市结构性行情机会较多，个股走势分化还是会很严重，部分早期涨幅较大品种操作上不宜过度激进，多关注真成长的品种。主板多关注价值被低估的品种和有高分红的品种。

回顾整个一季度，本基金一直坚持价值+成长的投资策略，在配置了能够保持持续增长的价值股的前提下，同时也配置了一些成长股。

二季度操作上会基本延续我们一贯的操作风格，并增加一些跟国家经济转型相关的板块配置。

比如增加先进制造、人工智能、工业互联网、医疗服务、军民融合等板块配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年3月31日，中航混改精选A基金份额净值为1.0209，中航混改精选A基金份额

净值为1.0153。本报告期内，中航混改精选A基金份额净值增长率为1.91%，中航混改精选C基

金份额净值增长率为1.35%，同期业绩比较基准收益率为-2.12%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自2018年1月29日起基金资产净值开始低于5000万元，1月29日当日基金资产净

值为45,077,342.28元。2018年3月31日，本基金资产净值为23,084,603.45元。报告期内，

本基金资产净值已连续42个工作日低于5000万元。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 5,025,642.00 20.95

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其中：股票 5,025,642.00 20.95

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,762,360.00 49.04

其中：债券 11,762,360.00 49.04

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 4,000,000.00 16.68

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,096,218.71 4.57

8 其他资产 2,100,244.16 8.76

9 合计 23,984,464.87 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 699,600.00 3.03

C 制造业 4,152,942.00 17.99

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 173,100.00 0.75

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 5,025,642.00 21.77

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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600498 烽火通信 27,400 786,928.00 3.41

2 000968 蓝焰控股 55,000 699,600.00 3.03

3 002009 天奇股份 40,000 622,800.00 2.70

4 000063 中兴通讯 20,000 603,000.00 2.61

5 600844 丹化科技 93,100 553,014.00 2.40

6 002603 以岭药业 30,000 462,600.00 2.00

7 000725 京东方Ａ 70,000 372,400.00 1.61

8 300016 北陆药业 20,000 260,600.00 1.13

9 000066 中国长城 30,000 246,000.00 1.07

10 600522 中天科技 20,000 245,600.00 1.06

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 1,800,360.00 7.80

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 9,962,000.00 43.15

9 其他 - -

10 合计 11,762,360.00 50.95

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 111892717 18萧山农商 100,000 9,962,000.00 43.15

银行CD013

2 019563 17国债09 18,000 1,800,360.00 7.80

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

无

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

无

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

无

5.11投资组合报告附注

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5.11.1

无

5.11.2

无

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,859.82

2 应收证券清算款 2,002,252.87

3 应收股利 -

4 应收利息 93,840.73

5 应收申购款 2,290.74

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,100,244.16

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

(元) 例（%）

1 300016 北陆药业 260,600.00 1.13 重大事项

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

无

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中航混改精选A 中航混改精选C

报告期期初基金份额总额 13,392,444.17 295,471,962.36

报告期期间基金总申购份额 304,078.88 232,262.32

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减:报告期期间基金总赎回份额 9,048,145.57 277,641,742.50

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 4,648,377.48 18,062,482.18

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有过本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回

别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比

20%的时间区间

产品特有风险

本基金本报告期内未有单一持有人持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

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§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会批准中航混改精选混合型证券投资基金募集的文件

9.1.2《中航混改精选混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《中航混改精选混合型证券投资基金基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照

9.1.5报告期内中航混改精选混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

9.1.6中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区安立路78、80号11层1101内1105室

9.3查阅方式

9.3.1营业时间内到本公司免费查阅

9.3.2登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn

9.3.3拨打本公司客户服务电话垂询：400-819-2660

中航基金管理有限公司

2018年4月23日

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