中加心悦灵活配置混合型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:浙商银行股份有限公司

报告送出日期:2021 年 01 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年10月01日起至2020年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加心悦混合

基金主代码 005371

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年03月08日

报告期末基金份额总额 155,420,912.89份

在深入研究的基础上，运用灵活的资产配置、策略
配置与严谨的风险管理，发现并精选能够分享中国
投资目标 经济发展方式调整中的上市公司构建投资组合。在
严格控制风险的前提下实现基金净值的稳定增长，
为基金份额持有人获取长期稳定的投资回报。

本基金采用积极灵活的投资策略，通过前瞻性地判
断不同金融资产的相对收益，完成大类资产配置。
投资策略 在大类资产配置的基础上，精选个股，完成股票组
合的构建，并通过运用久期策略、期限结构策略和
个券选择策略完成债券组合的构建。在严格的风险
控制基础上，力争实现长期稳健的绝对收益。

业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×中债总全价指数收
益率

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平
高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。


基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加心悦混合A 中加心悦混合C

下属分级基金的交易代码 005371 005372

报告期末下属分级基金的份额总 155,419,339.58份 1,573.31份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)
主要财务指标 中加心悦混 中加心悦混合C

合A

1.本期已实现收益 1,786,427.19 18.02

2.本期利润 1,911,917.03 19.30

3.加权平均基金份额本期利润 0.0123 0.0123

4.期末基金资产净值 169,536,975.9 1,715.46
4

5.期末基金份额净值 1.0908 1.0904

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加心悦混合A净值表现

业绩

净值 业绩 比较

净值 增长 比较 基准

阶段 增长 率标 基准 收益 ①-③ ②-④

率① 准差 收益 率标

② 率③ 准差

④

过去三个月 1.1 0.1 7.21% 0.49% -6.07% -0.37%


4% 2%

过去六个月 0.8 0.1 11.6 0.66% -10.7 -0.52%

9% 4% 6% 7%

过去一年 2.9 0.1 13.4 0.69% -10.5 -0.55%

1% 4% 7% 6%

自基金合同生效起至 9.3 0.0 19.3

今 8% 9% 5% 0.66% -9.97% -0.57%

中加心悦混合C净值表现

业绩

净值 业绩比 比较

净值 增长 较基准 基准

阶段 增长 率标 收益率 收益 ①-③ ②-④

率① 准差 ③ 率标

② 准差

④

过去三个月 1.1 0.1 7.21% 0.49% -6.07% -0.37%

4% 2%

过去六个月 0.9 0.1 11.6 0.66% -10.7 -0.52%

1% 4% 6% 5%

过去一年 2.9 0.1 13.4 0.69% -10.5 -0.55%

3% 4% 7% 4%

自基金合同生效起至 9.3 0.0 19.3 -10.0

今 4% 9% 5% 0.66% 1% -0.57%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的 证

基金经理期 券

姓名 职务 限 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

2020 王梁先生，北京交通大学产业经

王梁 本基金基金经理 -04- - 12 济学硕士。2008年至2015年曾历

24 任山西证券、英大证券研究部、


方正证券自营部汽车、机械行业

研究员。2015年加入中加基金管

理有限公司，担任公司汽车机械

行业和主题策略研究员，拥有近

10年行业研究经验。2017年起担

任中加基金专户投资经理。现担

任中加改革红利灵活配置混合

型证券投资基金（2018年8月14

日至今）、中加心享灵活配置混

合型证券投资基金（2019年10月

23日至今）、中加心悦灵活配置

混合型证券投资基金（2020年04

月24日至今）、中加科享混合型

证券投资基金（2020年11月4日

至今）的基金经理。

袁素女士，复旦大学经济学学

士，北京大学西方经济学硕士。

2011年至2020年，曾先后任安信

证券固定收益部研究员、投资助

理；民生加银基金专户理财部投

资助理、投资经理。2020年加入

中加基金管理有限公司，现任中

加瑞鑫纯债债券型证券投资基

金（2020年10月16日至今）、中

加博裕纯债债券型证券投资基

2020 金（2020年10月23日至今）、中

袁素 本基金基金经理 -10- - 9 加心悦灵活配置混合型证券投

23 资基金（2020年10月23日至今）、

中加聚利纯债定期开放债券型

证券投资基金（2020年10月23日

至今）、中加享润两年定期开放

债券型证券投资基金（2020年11

月30日至今）、中加民丰纯债债

券型证券投资基金（2020年11月

30日至今）、中加聚鑫纯债一年

定期开放债券型证券投资基金

（2020年12月14日至今）的基金


经理。

李瑾懿女士，南开大学精算学硕

士学位，具备基金从业资格。20

12年11月至2016年2月，任中国

农业银行总行资产管理部投资

经理；2016年2月至2017年1月，

任中邮创业基金管理股份有限

公司固定收益投资经理助理；20

17年1月加入中加基金管理有限

公司，任固定收益部投资经理。

曾任中加聚鑫纯债一年定期开

放债券型证券投资基金（2019年

11月7日至2020年12月14日）、

中加心悦灵活配置混合型证券

投资基金（2019年11月7日至202

0年11月23日）、中加颐合纯债

李瑾 2019 2020 债券型证券投资基金（2019年11

懿 原本基金基金经理 -11- -11- 8 月7日至2020年12月14日）、中

07 23 加享润两年定期开放债券型证

券投资基金（2019年12月13日至

2020年12月14日）、中加民丰纯

债债券型证券投资基金（2020年

1月14日至2020年12月14日）、

中加瑞享纯债债券型证券投资

基金（2020年3月13日至2020年1

2月14日）、中加中债-1-3年政策

性金融债指数证券投资基金（20

20年5月14日至2020年12月14

日）、中加聚庆六个月定期开放

混合型证券投资基金（2020年5

月22日至2020年12月14日）、中

加博裕纯债债券型证券投资基

金（2020年8月20日至2020年12

月14日）的基金经理。

1、任职日期说明：袁素女士、王梁先生的任职日期以本基金增聘基金经理的公告为准。2、离任日期说明：因个人原因，李瑾懿女士于2020年11月23日离任本基金基金经理。3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度经济继续复苏，消费和工业生产继续修复，出口增速大幅上行，地产保持了一定的韧性，总量数据持续向好。原材料供需失衡，大宗商品价格快速上行。银行继续压降结构性存款，负债端压力推升存单发行利率。11月中旬，信用风险事件的发酵使得债券市场出现明显的波动。在信用事件发酵初期，市场情绪恐慌，债券流动性缺失，收益率快速上行，信用利差走阔。其后随着金融委会议表态以及央行通过MLF和逆回购投放呵护资金市场，市场情绪明显缓和。至12月下半月，海外疫情发展出现波折，央行表
态政策不会出现急转弯，年末整体资金面超预期宽松，债券供给压力暂时缓解，使得市场情绪一致向好，收益率出现了快速的下行。四季度，1年期国债收益率下行了18bp至2.47%，10年期国债收益率基本持平。

第四季度，权益市场上涨幅度较大，板块分化现象明显，强势行业出现轮涨。10-11月份，顺周期行业涨幅较好，主要原因是中国防疫效果佳，商品供给承担了世界需求，由于国外疫情控制不利加之宽松的政策（消费补贴等），国内外的生产和消费出现了严重的不匹配，国外的供应链也出现了较大的缺口，中国生产需要匹配的绝对需求量大幅增加导致生产价格上涨，这种现象并不正常但短期难以改变。生产资料的上涨带动了国内供应链企业盈利的大幅增加，同时也反映到了权益市场。12月份，随着各国政府对财政政策的详细梳理，低碳转型政策成为共识，相关光伏、新能源、半导体等行业预期需求大涨，行业迎来了较大涨幅。

展望后市，债券市场将处于宽幅震荡格局，不确定的提高将提高债券市场波动的振幅。短期内资金面宽松，叠加疫情因素的不确定性，市场有一定的支撑。利率债和高等级信用债的配置需求相对更强。但是对于后市仍应保持一定的谨慎。跨年低水平的资金利率不可持续，随着对无序违约的有效控制，以及银行负债端失衡的问题缓解，央行货币政策将重新回归基本面主线。国内基本面将继续修复，随着对疫情的控制，全球经济也将出现边际上的改善。需求修复过程中带来的工业品价格压力也将推高通胀水平。不过，考虑到社融增速将逐步回落，债券收益率将在震荡中完成寻顶。

展望2021年，随着全球疫情受疫苗覆盖率增加逐步缓解，且货币政策相对温，财政政策目标明确等利好的影响下，全球经济数据预期稳步回升，国内外一系列产业刺激政策持续实施、相关新能源产业以及前期受到疫情影响较大的可选消费、先进制造等顺周期行业增长速度将超预期。另外，国内经济增速企稳后，经济转型升级仍是重点，相关消费内循环，医疗和科技仍是长期配置的重点。

报告期内，基金积极把握市场的调整机会，进行了部分信用债的配置，提高了组合的久期，配置品种以中短久期中高评级的债券为主。

报告期内本基金权益部分维持中高仓位运行，在行业配置上仍以均衡为主，主要配置行业为金融、消费、科技和公用事业等，标的选择为各细分行业龙头。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加心悦混合A基金份额净值为1.0908元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.14%，同期业绩比较基准收益率为7.21%；截至报告期末中加心悦混合C基金份额净值为1.0904元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.14%，同期业绩比较基准收益率为7.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 16,024,773.00 9.44

其中：股票 16,024,773.00 9.44

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 129,111,790.00 76.07

其中：债券 129,111,790.00 76.07

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 16,000,144.00 9.43

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 6,041,698.95 3.56

8 其他资产 2,556,824.16 1.51

9 合计 169,735,230.11 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,872,595.00 1.69

C 制造业 8,216,663.00 4.85

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 1,120,352.00 0.66

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 929,280.00 0.55

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息 - -


技术服务业

J 金融业 1,907,213.00 1.12

K 房地产业 978,670.00 0.58

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 16,024,773.00 9.45

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 601088 中国神华 159,500 2,872,595.00 1.69

2 601336 新华保险 32,900 1,907,213.00 1.12

3 600019 宝钢股份 314,400 1,870,680.00 1.10

4 600309 万华化学 17,800 1,620,512.00 0.96

5 600741 华域汽车 40,500 1,167,210.00 0.69

6 600025 华能水电 251,200 1,120,352.00 0.66

7 000651 格力电器 16,200 1,003,428.00 0.59

8 000002 万 科Ａ 34,100 978,670.00 0.58

9 600703 三安光电 35,200 950,752.00 0.56

10 601607 上海医药 48,400 929,280.00 0.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -


2 央行票据 - -

3 金融债券 10,014,000.00 5.91

其中：政策性金融债 10,014,000.00 5.91

4 企业债券 38,167,790.00 22.51

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 80,930,000.00 47.74

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 129,111,790.00 76.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例
号 码 (元) （％）

1 1017610 17首钢MTN002 100,000 10,294,000. 6.07
06 00

2 143235 17舟交01 100,000 10,268,000. 6.06
00

3 1019004 19九江城投MT 100,000 10,127,000. 5.97
08 N001 00

4 1018006 18汇金MTN006 100,000 10,125,000. 5.97
25 BC 00

5 1019003 19中电投MTN0 100,000 10,110,000. 5.96
09 02A 00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 32,998.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,523,826.07

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,556,824.16

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中加心悦混合A 中加心悦混合C

报告期期初基金份额总额 155,419,339.58 1,573.31

报告期期间基金总申购份

额 - -

减：报告期期间基金总赎 - -

回份额
报告期期间基金拆分变动

份额（份额减少以“-”填 - -

列）

报告期期末基金份额总额 155,419,339.58 1,573.31

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金份

资 额比例达到

者 序 或者超过2 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 0%的时间

别

区间

机 1 20201001-20 99,999,000.00 0.00 0.00 99,999,000.0 64.34%

201231 0

构 2 20201001-20 45,416,477.43 0.00 0.00 45,416,477.4 29.22%

201231 3

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基

金份额的占比较大，该投资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该
投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加心悦灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
2、《中加心悦灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中加心悦灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人处

9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2021年01月21日
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