工银瑞信目标收益一年定期开放债券型证
券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年十月二十五日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 工银目标收益一年定开债券

交易代码 000728

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2014年8月12日

报告期末基金份额总额 271,103,165.12份

投资目标 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争

实现超过业绩比较基准的投资收益。

投资策略 本产品的主要投资策略包括：期限配置策略、

期限结构策略、类属配置策略及证券选择策略

业绩比较基准 加权平均后的一年期银行定期存款税后利率

（R）+1.0%。

本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低

风险收益特征 于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基

金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 工银目标收益一年定开 工银目标收益一年定

债券A 开债券C

下属分级基金的交易代码 006470 000728

报告期末下属分级基金的份额总额 10,224.77份 271,092,940.35份


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
工银目标收益一年定开债券A 工银目标收益一年定开
债券C
1．本期已实现收益 -23.84 -533,540.97
2．本期利润 12.05 8,372,968.95
3．加权平均基金份额本期利润 0.0023 0.0203
4．期末基金资产净值 11,361.45 301,146,761.72
5．期末基金份额净值 1.111 1.111
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
4、本基金A类份额生效日为2018年9月26日，本基金原有的基金份额转为本基金的C类基金份额。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

工银目标收益一年定开债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 0.18% 0.05% 0.04% 0.00% 0.14% 0.05%
工银目标收益一年定开债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 1.93% 0.10% 0.63% 0.01% 1.30% 0.09%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2014年8月12日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：债券占基金资产的比例不低于80%，因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离交易可转债而产生的权证等权益类资产的比例不超过基金资产的20%；但在每次开放期开始前三个月、开放期及开放期结束后三个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；开放期内每个交易日应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；封闭期内，本基金不受该比例的限制。
3、本基金自2018年9月25日起增加A类份额类别。
3.3其他指标
无。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

曾在中国工商银行总行担

任交易员。2016年加入工

银瑞信，现任固定收益部

基金经理。2017年1月

24日至2018年3月20日，
担任工银瑞信恒丰纯债债

券型证券投资基金基金经

理；2017年1月24日至

2018年5月3日，担任工
银瑞信恒泰纯债债券型证

券投资基金基金经理；

2017年4月14日至今，担
任工银瑞信瑞丰纯债半年

定期开放债券型证券投资

基金（自2018年6月1日
起，变更为工银瑞信瑞丰

定期开放纯债债券型发起

本基金 2017年 式证券投资基金）基金经

李娜 的基金 5月27日 - 10 理；2017年5月27日至今，
经理 担任工银瑞信纯债定期开

放债券型证券投资基金基

金经理；2017年5月27日
至今，担任工银瑞信目标

收益一年定期开放债券型

投资基金基金经理；

2017年6月8日至今，担
任工银瑞信瑞利两年封闭

式债券型证券投资基金基

金经理；2017年6月27日
至今，担任工银瑞信丰实

三年定期开放债券型证券

投资基金基金经理，

2018年6月7日至今，担
任工银瑞信瑞景定期开放

债券型发起式证券投资基

金基金经理；2018年6月
11日至今，担任工银瑞信

瑞祥定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

国内方面，三季度经济开始步入缓慢下行通道，生产及需求均表现出一定的疲弱，固定资产投资出现一定幅度的下滑，企业投资意愿不足，内需表现乏力，在贸易战不断升级以及欧元区PMI出现下行的影响下，出口下行幅度较大，且这一趋势还将延续；房地产方面依然表现出一定的韧性，但十一房地产销售表现较弱，在房地产调控政策依然较强的背景下，未来房地产面临一
定的下行压力。但三季度经济面临的下行压力对货币政策及财政政策形成一定的制约，十一假期最后一天超预期降准100个BP，央行继续维持资金面的宽松格局，同时通过各种政策引导企业信贷投放，尤其是小微企业的再融资难题，对解决信用融资收缩这一困境有一定的缓解作用，未来社融增速有望企稳回升；财政政策上，作为上半年拖累固定资产投资的基建投资有一定企稳的趋势，四季度有可能成为支撑投资增速的主要来源，同时财政部对于减税降费的政策也将逐步出台，对四季度的经济将形成一定的支撑。总体来看，政策的逐步发力会在一定程度上缓解经济下行的压力，四季度经济虽然下行压力依然较大但难以出现超预期的下行。物价方面，菜价及猪肉价格在三季度均有一定程度的超季节上行，同时国际油价也连创新高，对通胀形成一定的压力，但从大的周期来看，年内通胀相对可控，明年通胀有一定的上行压力。国际方面，美国经济继续表现强劲，失业率创48年新低，经济自身的增长动能依然较强，而欧元区PMI继续下行，日本经济出现一定程度的回升。

整体来看，三季度收益率以震荡为主，短端下行幅度较大，高等级信用利差收缩，市场对低等级债券还是出现一定程度的规避，中低等级信用利差继续维持在较高位置。总的来看，三季度收益率曲线陡峭化变动，期限利差处于历史较高位置，其中10年国债利率从3.48%上行至
3.62%，1年国债利率从3.16%下行至2.97%，分别变动14BP和-19BP；10年国开债利率从
4.25%下行至4.18%，1年国开债利率从3.68%下行至3.01%，分别下行7BP和67BP；3年、5年AAA评级中票整体分别下行37bp和19bp。

工银目标收益一年定开债券基金为应对9月底的开放申赎，三季度逐步卖出债券，降低组合久期及杠杆水平。
4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，工银目标收益A净值增长率0.18%，业绩比较基准收益率为0.04%；工银目标收益C净值增长率1.93%，业绩比较基准收益率为0.63%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 75,385,615.80 24.05
其中：债券 75,385,615.80 24.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 120,000,000.00 38.28
其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 50,942,702.07 16.25
8 其他资产 67,116,614.17 21.41
9 合计 313,444,932.04 100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -

3 金融债券 21,521,600.00 7.15
其中：政策性金融债 21,521,600.00 7.15
4 企业债券 39,036,272.70 12.96
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 14,827,743.10 4.92
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 75,385,615.80 25.03
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180205 18国开05 200,000 20,918,000.00 6.95
2 136664 16云工02 150,000 14,242,500.00 4.73
3 112203 14北农债 99,680 10,011,859.20 3.32
4 113011 光大转债 56,250 6,095,250.00 2.02
5 112143 12粤电01 50,000 5,016,000.00 1.67
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 52,952.59
2 应收证券清算款 65,657,480.56
3 应收股利 -
4 应收利息 1,314,931.02
5 应收申购款 91,250.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 67,116,614.17
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113011 光大转债 6,095,250.00 2.02
2 127005 长证转债 4,398,520.00 1.46
3 113014 林洋转债 3,179,783.10 1.06
4 132012 17巨化EB 1,154,190.00 0.38
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。


5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 工银目标收益一年定开债券A 工银目标收益一年定
开债券C

报告期期初基金份额总额 - 417,942,232.69
报告期期间基金总申购份额 10,224.77 121,647.70
减:报告期期间基金总赎回份额 - 146,970,940.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 10,224.77 271,092,940.35
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
类 号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比
别 20%的时间区间

机 1 20180701-20180926 86,805,555.56 0.00 86,805,555.56 0.00 0.00%
构

2 20180701-20180930 164,930,555.56 0.00 0.00 164,930,555.56 60.84%
个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

自2018年9月25日起，本基金增加A类份额类别并对《基金合同》、《托管协议》进行相
应修改，详见基金管理人在指定媒介发布的公告。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准工银瑞信目标收益一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件；

2、《工银瑞信目标收益一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信目标收益一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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