天治转型升级混合型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:天治基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天治转型升级混合

基金主代码 007084

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年05月21日

报告期末基金份额总额 4,790,070.52份

本基金主要投资于转型升级主题相关股票，通
投资目标 过精选个股和严格的风险控制，力争为基金份
额持有人获得超越业绩比较基准的收益。

本基金采取"自上而下"的方式进行大类资产配
置，通过定性与定量相结合的方法，综合考虑
宏观经济、市场面、政策面等因素，确定组合
中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具
的比例。本基金的转型升级主题指的是在国家
投资策略 经济结构转型、经济体制转型及产业升级的大
趋势中所不断涌现出的行业投资机会。本基金
将主要采用"自下而上"的个股选择方法，在拟
配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析
方法选筛选个股。在选择债券品种时，首先根
据宏观经济、资金面动向、发行人情况和投资
人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变


化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，
配置债券组合的久期；其次，结合信用分析、
流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属
配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术
选择个券，选择被价格低估的债券进行投资。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+1年期定期存款利率
（税后）×20%

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期
风险收益特征 收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、
货币市场基金。

基金管理人 天治基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024年01月01日 - 2024年03月31日）

1.本期已实现收益 -818,807.86

2.本期利润 -438,482.25

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0884

4.期末基金资产净值 3,968,141.06

5.期末基金份额净值 0.8284

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -9.57% 1.85% 2.60% 0.82% -12.17% 1.03%


过去六个月 -20.99% 1.62% -3.09% 0.73% -17.90% 0.89%

过去一年 -27.96% 1.51% -9.87% 0.71% -18.09% 0.80%

过去三年 -59.87% 1.67% -23.58% 0.85% -36.29% 0.82%

自基金合同

生效起至今 -17.16% 1.62% 0.95% 0.93% -18.11% 0.69%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

权益投资部总监兼 硕士研究生，具有基金从业
产品开发与金融工 资格。2014年4月至2015年9
李申 程部总监、本基金基 2022- - 9年 月于日发资产管理（上海）
金经理、天治财富增 04-08 有限公司任高级研究员。20
长证券投资基金基 15年10月加入天治基金管


金经理、天治可转债 理有限公司，历任产品开发
增强债券型证券投 与金融工程部金融工程研

资基金基金经理、天 究员、总监助理、副总监。
治核心成长混合型

证券投资基金（LO

F）基金经理

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治转型升级混合型证券投资基金基金合同》、《天治转型升级混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发生"所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%"的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度以来，随着两会的召开以及社融、PMI等经济数据的发布，国内宏观经济线索逐渐清晰，政策导向将以温和刺激为主，注重高质量发展，产业端聚焦新质生产力，在房地产和地方债务问题上着力防风险。海外经济依然强劲、通胀维持高位，各国央行
以降息预期为主。A股波动较大，系统性下跌后在有关部门强力干预下反弹企稳，行业分化较大。

本季度组合在地产链、医药等顺周期板块以及部分成长股上面产生了亏损，并在反弹后逐步进行了止损。考虑到房地产板块仍在寻底过程中，基金加大了对高股息、央国企、公用事业等稳定类资产的配置。人工智能（AI）作为新质生产力的重要组成部分，本组合将逐渐加大对相关行业公司的配置，未来聚焦成长和科技创新。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末天治转型升级混合基金份额净值为0.8284元，本报告期内，基金份额净值增长率为-9.57%，同期业绩比较基准收益率为2.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，该情况自2019年10月14日起出现。基金管理人已向监管部门报告并提出解决方案。

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 3,729,084.00 92.77

其中：股票 3,729,084.00 92.77

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 284,192.71 7.07

8 其他资产 6,325.29 0.16


9 合计 4,019,602.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 506,066.00 12.75

C 制造业 538,973.00 13.58

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 536,530.00 13.52

E 建筑业 187,180.00 4.72

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 108,330.00 2.73

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 931,938.00 23.49

J 金融业 458,550.00 11.56

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 169,785.00 4.28

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 291,732.00 7.35

S 综合 - -

合计 3,729,084.00 93.98

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601728 中国电信 22,300 135,584.00 3.42

2 601088 中国神华 3,400 132,906.00 3.35

3 601857 中国石油 13,000 128,440.00 3.24

4 600028 中国石化 20,000 127,800.00 3.22

5 600941 中国移动 1,200 126,912.00 3.20

6 600023 浙能电力 19,000 126,730.00 3.19

7 601390 中国中铁 18,000 126,180.00 3.18

8 002039 黔源电力 7,800 124,800.00 3.15

9 601939 建设银行 18,000 123,660.00 3.12

10 601988 中国银行 28,000 123,200.00 3.10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行的发行主体在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局北京市分局的处罚；黔源电力的发行主体在报告编制日前一年内曾受到南明区卫生健康局的处罚；建设银行的发行主体在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,909.41

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 3,415.88

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 6,325.29

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 5,052,754.33

报告期期间基金总申购份额 202,528.48

减：报告期期间基金总赎回份额 465,212.29

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 4,790,070.52

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、天治转型升级混合型证券投资基金设立等相关批准文件

2、天治转型升级混合型证券投资基金基金合同

3、天治转型升级混合型证券投资基金招募说明书

4、天治转型升级混合型证券投资基金托管协议

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

9.2 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点-上海市云锦路701号西岸智塔东塔19楼。
9.3 查阅方式

网址：www.chinanature.com.cn

天治基金管理有限公司
2024年04月20日
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