鹏扬景沃六个月持有期混合型证券投资基金
2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 鹏扬景沃六个月混合

基金主代码 009064

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 3 月 16 日

报告期末基金份额总额 1,600,574,905.07 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力

争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、
债券投资策略、衍生品投 资策略、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深 300 指数收益率

*10%+恒生指数收益率*5%

本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币

风险收益特征 市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资于港股通标的

股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬景沃六个月混合 A 鹏扬景沃六个月混合 C

下属分级基金的交易代码 009064 009065

报告期末下属分级基金的份额总额 1,088,773,789.11 份 511,801,115.96 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日 — 2022 年 12 月 31 日）

鹏扬景沃六个月混合 A 鹏扬景沃六个月混合 C

1.本期已实现收益 -9,799,469.00 -5,099,481.05

2.本期利润 16,811,543.96 7,229,626.21

3.加权平均基金份额本期利润 0.0148 0.0136

4.期末基金资产净值 1,166,122,674.52 542,065,671.94

5.期末基金份额净值 1.0710 1.0591

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬景沃六个月混合 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.42% 0.34% 0.98% 0.22% 0.44% 0.12%

过去六个月 -1.75% 0.28% -0.57% 0.19% -1.18% 0.09%

过去一年 -3.76% 0.32% -0.12% 0.21% -3.64% 0.11%

自基金合同 7.10% 0.32% 7.79% 0.19% -0.69% 0.13%
生效起至今

鹏扬景沃六个月混合 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.32% 0.34% 0.98% 0.22% 0.34% 0.12%

过去六个月 -1.95% 0.29% -0.57% 0.19% -1.38% 0.10%

过去一年 -4.15% 0.32% -0.12% 0.21% -4.03% 0.11%

自基金合同 5.91% 0.32% 7.79% 0.19% -1.88% 0.13%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

复旦大学国际金融专业经
济学硕士。曾任中国平安
保险(集团)股份有限公司
组合管理部副总经理，华
夏基金管理有限公司固定
收益投资总监，北京鹏扬
本 基金 基 投资管理有限公司董事长
杨爱斌 金经理,总 2021 年 7 月 1 日 - 23

经理 兼总经理。现任鹏扬基金
管理有限公司董事、总经
理。2017 年 6 月 2 日至今
任鹏扬汇利债券型证券投
资基金基金经理；2017 年
6 月 15 日至 2019 年 1 月 4
日任鹏扬利泽债券型证券


投资基金基金经理；2018

年 12 月 12 日至今任鹏扬

泓利债券型证券投资基金

基金经理；2020 年 8 月 11

日至今任鹏扬景沣六个月

持有期混合型证券投资基

金基金经理；2021 年 7 月

1 日至今任鹏扬景明一年

持有期混合型证券投资基

金基金经理；2021 年 7 月

1 日至今任鹏扬景沃六个

月持有期混合型证券投资

基金基金经理；2021 年 7

月 1 日至今任鹏扬景源一

年持有期混合型证券投资

基金基金经理；2021 年 7

月 1 日至今任鹏扬聚利六

个月持有期债券型证券投

资基金基金经理；2021 年

7 月 7 日至今任鹏扬景恒

六个月持有期混合型证券

投资基金基金经理；2021

年 7 月 7 日至今任鹏扬景

惠六个月持有期混合型证

券投资基金基金经理；

2021年9月30日至今任鹏

扬景阳一年持有期混合型

证券投资基金基金经理。

注：(1)此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
(2)证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平
对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年 4 季度，全球经济延续放缓态势，欧美制造业 PMI 处在收缩区间，外向型经济主体的出口
增速大幅下滑。美国通胀连续两月超预期回落，释放了需求进一步走弱的信号，但劳动力市场同期依然
紧俏，通胀顽固的风险犹存。4 季度美联储逐步放缓加息步伐，分别在 11 月和 12 月加息 75bp 和 50bp，
预计 2023 年定调为小幅加息后维持高位。在美联储加息风险回落、欧洲能源危机缓解以及中国疫情防控放开等因素的驱动下，美元指数持续走弱，明显缓解了对全球风险资产的压制。

2022 年 4 季度，国内经济呈现“弱现实、强预期”的特征，制造业 PMI 连续回落，疫情冲击和外
需回落是主要原因。往前看，疫情防控与地产政策均出现系统性变化，宏观系统性风险降低，预计 2023年将出台一系列提振内需的政策，经济见底回升的方向明确，居民与企业对政策的信心及响应程度将决定经济回升的幅度。通货膨胀方面，4 季度国内 CPI 同比整体回落，猪肉价格环比由升转降，其他重要商品及服务涨价压力依然较弱，反映了疲弱的内需以及能源保供政策对稳定能源价格的作用。在大宗商品价格回落及高基数的背景下，4 季度国内 PPI 同比加速回落。流动性方面，人民银行下调存款准备金率 25bp；11 月的理财赎回潮导致了资金面边际收紧，央行随后加大资金投放力度，资金利率重回低位。当前，央行宽松政策的基调未变，但操作精细化程度提升。信用扩张方面，信贷结构边际改善，政府债发行量回落，政策性金融工具主导的基建投资带动了中长期贷款需求的回暖，但是居民按揭仍然疲弱。11 月以来，信用利差的走扩对企业进行债券融资产生了较大的压制。

2022 年 4 季度，债券市场出现显著回调，中债综合全价指数下跌了 0.60%。4 季度初，债券利率震
荡下行。进入 11 月，地产和疫情防控政策出现重大转向，市场大幅上调了 2023 年的增长预期，债券利率大幅上行，随后引发的理财赎回潮更是导致了债券价格的大幅下跌。信用利差方面，4 季度信用利差普遍走阔，低等级信用债的信用利差调整幅度尤为明显。4 季度转债市场震荡偏弱，中证转债指数下跌
了 2.48%，同期正股上涨了 5.16%。11 月和 12 月两轮理财赎回潮大幅压缩了转债市场的估值，隐含波
动率一度跌回了 2022 年初的水平。


债券操作方面，本基金本报告期内组合久期先降后升。在 10 月下旬利率下行至低位后，开始主动
逐步降低组合整体久期，并在 11 月末信用利差调整至具备性价比的位置后策略性增持信用类资产，提升组合整体久期。报告期内组合久期仍维持偏低区间，以灵活调整为主。在利率低位环境下，本基金更注重资产配置的性价比和安全性。具体来看，利率策略方面，我们通过一级投标方式参与长端国债博弈，并在二级市场及时部分减仓实现兑现，有效增厚了组合收益；在回购利率波动增大期间，减持了短端持仓性价比相对较低的个券。信用策略方面，考虑到前期信用债收益率及利差均触及年内低点，且资金价格易上难下，信用债性价比偏低，组合在 10 月底至 11 月上旬系统性降低了信用债及银行资本债仓位，一定程度上规避了后续市场大跌带来的损失。在 12 月理财二次赎回冲击后，信用债相对价值达到相对极端位置，考虑到货币政策主动收紧的概率不大，中短久期高等级信用债配置价值确定性较强。组合通过一级市场投标等方式着重提升剩余期限在 3 年内的信用债券仓位。可转债策略方面，报告期内本基金转债仓位在中性水平基础上有所提升，主要增持了向下有债底保护，向上可博弈期权价值的偏债型转债。
2022 年 4 季度，海外股市呈现倒 V 型走势，纳斯达克指数下跌了 1.03%，标普 500 指数上涨了 7.08%，
道琼斯工业指数上涨了 15.39%。10 月和 11 月，通胀和加息风险的降低大幅提振了市场情绪。进入 12
月，市场从乐观情绪逐渐转向了对盈利的担忧，引发了股市的显著回调。4 季度，国内股市整体表现略弱于海外市场。10 月中后旬，A 股受悲观预期影响出现了明显的下跌，后续伴随地产和疫情政策的转向而迅速反弹。从风格来看，4 季度代表大盘价值风格的上证 50 指数上涨了 0.96%，代表成长风格的创业板指数上涨 2.53%，成长风格略占优。从行业板块来看，表现较好的主要是社服商贸、食品饮料等受益于疫情放开的板块以及计算机、传媒等受益于自主可控政策的板块。

股票操作方面，本基金本报告期内仓位基本稳定，操作以结构调整为主，通过优选兼顾估值保护与业绩弹性的标的，为组合获取了稳健收益。具体而言，金融股方面，继续优化调整银行股持仓，在持仓的银行股价格大幅上涨之后进行了部分减仓操作。消费股方面，期初对受益于疫情防控优化的白酒股、旅游、航空机场板块进行了增持，在价格大幅反弹后部分获利了结。周期股方面，期初对受益于地产政策放松的装修建材、地产板块进行了增持，并在价格大幅反弹后部分获利了结。高端制造方面，对军工、半导体、电网设备、通讯等板块的股票进行了增持。医药行业方面，增持了医疗器械、医疗服务、化学制药相关板块股票。目前组合形成以低估值金融和稳定成长消费为主，制造、周期、医药为辅的相对分散的均衡持仓结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬景沃六个月混合 A 的基金份额净值为 1.0710 元，本报告期基金份额净值增长
率为 1.42%；截至本报告期末鹏扬景沃六个月混合 C 的基金份额净值为 1.0591 元，本报告期基金份额
净值增长率为 1.32%；同期业绩比较基准收益率为 0.98%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 412,728,750.74 22.46

其中：股票 412,728,750.74 22.46

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,377,551,560.28 74.97

其中：债券 1,377,551,560.28 74.97

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 41,774,795.90 2.27

8 其他资产 5,363,792.32 0.29

9 合计 1,837,418,899.24 100.00

注：本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 7,078,357.23 元，占期末基金资产净值的比例为 0.41%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 194,439,876.82 11.38

D 电力、热力、燃气及水生产和 17,474,580.00 1.02
供应业

E 建筑业 6,242,328.00 0.37

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 4,264,769.00 0.25

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 18,317,732.59 1.07
务业

J 金融业 144,414,430.48 8.45


K 房地产业 4,768,000.00 0.28

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 9,425,194.92 0.55

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 66,597.20 0.00

R 文化、体育和娱乐业 6,236,884.50 0.37

S 综合 - -

合计 405,650,393.51 23.75

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 6,108,180.26 0.36

C 消费者常用品 - -

D 能源 - -

E 金融 970,176.97 0.06

F 医疗保健 - -

G 工业 - -

H 信息技术 - -

I 电信服务 - -

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 7,078,357.23 0.41

注：以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（%）

1 000001 平安银行 3,411,500 44,895,340.00 2.63

2 601658 邮储银行 7,092,600 32,767,812.00 1.92

3 601166 兴业银行 1,847,000 32,488,730.00 1.90

4 601818 光大银行 8,000,000 24,560,000.00 1.44

5 000895 双汇发展 760,000 19,706,800.00 1.15

6 002507 涪陵榨菜 600,000 15,462,000.00 0.91

7 000661 长春高新 70,100 11,668,145.00 0.68

8 601728 中国电信 2,767,400 11,595,406.00 0.68

9 002793 罗欣药业 1,465,300 11,238,851.00 0.66

10 600519 贵州茅台 5,900 10,189,300.00 0.60

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 91,303,049.31 5.35

2 央行票据 - -

3 金融债券 49,923,801.10 2.92

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 183,766,565.48 10.76

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 720,834,047.13 42.20

7 可转债（可交换债） 331,724,097.26 19.42

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,377,551,560.28 80.64

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 110059 浦发转债 1,444,130 151,531,373.94 8.87

2 113011 光大转债 1,247,740 130,527,619.71 7.64

3 102100276 21 陕延油 MTN001 1,100,000 114,654,964.93 6.71

4 019674 22 国债 09 700,000 70,898,857.53 4.15

5 102281982 22 电网 MTN008 600,000 59,804,160.00 3.50

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。制定国债期货套期保值策略时，基金管理人通过对宏观经济和债券市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并根据基金现券资产利率风险敞口采用流动性好、交易活跃的期货合约。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，利用金融衍生品的杠杆作用，规避利率风险以达到降低投资组合的整体风险的目的。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买 合约市值（元） 公允价值变动 风险指标说明

/卖） （元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

国债期货投资本期收益（元） 267,858.57

国债期货投资本期公允价值变动（元） -

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金在本报告期内以套期保值为主要目的进行了国债期货投资。通过对宏观经济和债券市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型，并与现券资产进行匹配，较好地对冲了利率风险、流动性风险对基金的影响，降低了基金净值的波动。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国光大银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、平安银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。中国光大银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局或其派出机构的处罚。陕西延长石油(集团)有限责任公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会或其派出机构的处罚。上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行间市场交易商协会的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 203,270.35

2 应收证券清算款 5,159,907.44

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 614.53

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -


8 其他 -

9 合计 5,363,792.32

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 110059 浦发转债 151,531,373.94 8.87

2 113011 光大转债 130,527,619.71 7.64

3 113052 兴业转债 21,896,201.33 1.28

4 110073 国投转债 18,343,436.62 1.07

5 110081 闻泰转债 2,563,707.96 0.15

6 128119 龙大转债 1,717,706.49 0.10

7 110082 宏发转债 1,709,302.92 0.10

8 113044 大秦转债 932,282.25 0.05

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬景沃六个月混合 A 鹏扬景沃六个月混合 C

报告期期初基金份额总额 1,181,146,650.64 557,385,351.48

报告期期间基金总申购份额 622,462.17 68,410.91

减：报告期期间基金总赎回份 92,995,323.70 45,652,646.43
额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,088,773,789.11 511,801,115.96

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬景沃六个月持有期混合型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬景沃六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬景沃六个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2023 年 1 月 20 日
点击查看>>  附件