泰康申润一年持有期混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：泰康基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康申润一年持有期混合

基金主代码 009448

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 30 日

报告期末基金份额总额 45,629,558.20 份

投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类
资产和精选投资标的，力求实现基金资产的长期稳健
增值，为投资者提供稳健的长期投资工具。

投资策略 本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类
资产和精选投资标的，力求实现基金资产的长期稳健
增值。在具体投资上通过债券等固定收益类资产的投
资获取平稳收益，并适度参与股票等权益类资产的投
资增强回报。

债券投资方面，本基金根据中长期的宏观经济走
势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，
并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组
合的久期。在确定组合久期的基础上，运用统计和数
量分析技术、对市场利率期限结构历史数据进行分析
检验和情景测试，并综合考虑债券市场微观因素，形
成对债券收益率曲线形态及其发展趋势的判断。信用
策略方面，利用内部信用评级体系对债券发行人及其
发行的债券进行信用评估，重点分析发债主体的行业
发展前景、市场地位、公司治理、财务质量、融资目
的等要素，综合评价其信用等级，分析违约风险以及
合理信用利差水平，识别投资价值。


股票投资方面，本基金在股票基本面研究的基础
上，同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，
将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类
因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析，
在定性分析的同时结合量化分析方法，精选具有持续
竞争优势和增长潜力、估值合理的国内 A 股及内地

与香港股票市场交易互联互通机制下的港股投资标的
股票，以此构建股票组合。本基金通过对国内 A 股

市场和港股市场跨市场的投资，来达到分散投资风

险、增强基金整体收益的目的。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中债新综合全价（总值）
指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*10%+恒生指数
收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率（税后）

*5%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票
型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金投
资范围涉及法律法规或监管机构允许投资的特定范围
内的港股市场，即本基金是一只涉及跨境证券投资的
基金。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场
波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风
险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所面临的
特别投资风险。

基金管理人 泰康基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰康申润一年持有期混合 A 泰康申润一年持有期混合 C

下属分级基金的交易代码 009448 009449

报告期末下属分级基金的份额总额 31,583,376.30 份 14,046,181.90 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

泰康申润一年持有期混合 A 泰康申润一年持有期混合 C

1.本期已实现收益 71,749.37 13,877.74

2.本期利润 757,937.33 342,026.82

3.加权平均基金份额本期利润 0.0230 0.0206

4.期末基金资产净值 34,195,087.72 14,868,401.20

5.期末基金份额净值 1.0827 1.0585

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰康申润一年持有期混合 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 2.17% 0.17% 1.30% 0.16% 0.87% 0.01%

过去六个月 2.15% 0.14% 1.05% 0.15% 1.10% -0.01%

过去一年 3.15% 0.14% 0.29% 0.14% 2.86% 0.00%

过去三年 2.83% 0.21% -0.81% 0.17% 3.64% 0.04%

自基金合同

8.27% 0.25% 1.81% 0.17% 6.46% 0.08%
生效起至今

泰康申润一年持有期混合 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 2.01% 0.17% 1.30% 0.16% 0.71% 0.01%

过去六个月 1.84% 0.14% 1.05% 0.15% 0.79% -0.01%

过去一年 2.54% 0.14% 0.29% 0.14% 2.25% 0.00%

过去三年 0.99% 0.21% -0.81% 0.17% 1.80% 0.04%

自基金合同

5.85% 0.25% 1.81% 0.17% 4.04% 0.08%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2020 年 06 月 30 日生效。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明


任职日期 离任日期 年限

任慧娟于 2015 年 8 月加入泰康公募，现
任泰康基金固定收益基金经理。曾任阳
光财产保险公司资产管理中心固定收益
投资部高级投资经理。2015 年 12 月 9
日至 2022 年 10 月 26 日担任泰康薪意保
货币市场基金基金经理。2016 年 5 月 9
日至今担任泰康新机遇灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。2016 年 7 月 13
日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2016 年 8 月
24 日至今担任泰康丰盈债券型证券投资
基金基金经理。2016 年 12 月 21 日至
任慧娟 本基金基 2020 年 6 月 - 17 年 2019 年 5 月 8 日担任泰康策略优选灵活
金经理 30 日 配置混合型证券投资基金基金经理。

2017 年 9 月 8 日至今担任泰康现金管家
货币市场基金基金经理。2020 年 6 月 30
日至今担任泰康申润一年持有期混合型
证券投资基金基金经理。2022 年 8 月 1
日至今担任泰康丰盛纯债一年定期开放
债券型发起式证券投资基金基金经理。
2022 年 9 月 20 日至 2024 年 1 月 12 日
担任泰康安泓纯债一年定期开放债券型
证券投资基金基金经理。2022 年 9 月 28
日至 2024 年 4 月 16 日担任泰康丰泰一
年定期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理。

马敦超于 2022 年 5 月加入泰康公募，现
任泰康基金股票基金经理。曾任中粮集
团营养健康研究院战略与市场研究部战
略规划与项目管理专员、哈纳斯新能源
集团发展规划部业务总监、副部长和总
马敦超 本基金基 2022 年 10 月 - 9 年 裁助理、阳光资产管理股份有限公司权
金经理 14 日 益投资一部高级投资经理等职务。2022
年 10 月 14 日至今担任泰康安泰回报混
合型证券投资基金、泰康申润一年持有
期混合型证券投资基金基金经理。2024
年 1 月 5 日至今担任泰康裕泰债券型证
券投资基金基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行
为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，一季度体现了经济转型的特征。传统部门的代表如地产继续处于调整周期，基建则延续了宏观增速尚可但微观化债承压的特征。但出口部门受益于外需总体景气度较好，制
造业 PMI 在 3 月份也回到 50 上方。消费则呈现出春节期间偏强、春节过后一般的特征，持续性
有待观察。

债券市场方面，收益率震荡下行，超长端债券表现亮眼。一季度债券供给偏少、而配置盘的刚性配置需求陆续释放，叠加交易盘脉冲式买入，导致总体上供需关系较为有利。此外，一季度传统周期部门的基本面偏弱，融资需求一般，也为利率的震荡下行提供了土壤。资金利率总体围绕政策利率波动，资金的波动性下降也形成利好。

固收投资方面，本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标，在控制组合久期水平的基础上，根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例，维持较高的杠杆水平。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。

总体来说，从国家统计局的数据来看，一季度国内经济有所好转，制造业投资增速加快，前二月同比增长 9.4%，增速比整体投资高 5.2 个百分点，成为稳经济、稳投资的重要支撑。同
时，3 月 PMI 重回荣枯线上方，生产旺盛，出口需求和订单数据偏强。此外，高质量发展的特征更加明显，前二月装备制造业投资同比增长 14.3%，高技术制造业投资增长 10%，都快于整体制
造业投资增速。前二月规模以上装备制造业增加值增长 8.6%，高技术制造业增加值增长 7.5%，增速分别比全部规模以上工业增加值高出 1.6 个和 0.5 个百分点。

权益市场方面，一季度 A 股市场波动率加大，主要宽基指数均先跌后涨，小盘指数和微盘股
指数的波动尤其更大，先是 1 月暴跌，随后 2 月暴涨。从一季度整体情况来看，A 股市场具有大
盘占优和价值占优的特点，上证 50 和沪深 300 指数均有一定的上涨，红利指数涨幅更是领跑全市场。此外，不可否认的是，A 股存量博弈现象和结构化行情依然明显，在市场波动加大的情况下，波动率和回撤控制更加重要，但也更加困难。

权益操作方面，一季度以来我们延续追求绝对收益和喜好低估值的投资理念，主要是减仓了明显上涨的银行股和有色股，目前产品持仓股票多为 A+H 两市的低估值标的。后市我们将继续坚持现有的投资理念，在控制波动率的基础上获得绝对回报，并在获得绝对回报的基础上追求更多的相对收益，持续改善投资者的持有体验。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金 A 份额净值为 1.0827 元,本报告期基金 A 份额净值增长率为 2.17%；
截至本报告期末本基金 C 份额净值为 1.0585 元,本报告期基金 C 份额净值增长率为 2.01%；同期
业绩比较基准增长率为 1.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 7,930,464.00 13.16

其中：股票 7,930,464.00 13.16

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 48,308,371.39 80.17

其中：债券 48,308,371.39 80.17

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 2,700,573.30 4.48

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -


产

7 银行存款和结算备付金合计 434,356.70 0.72

8 其他资产 885,983.75 1.47

9 合计 60,259,749.14 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 3,007,870.00 元，占期末资产净值比例为 6.13%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,759,802.00 3.59

C 制造业 1,379,986.00 2.81

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 - -

J 金融业 1,782,806.00 3.63

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,922,594.00 10.03

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

A 基础材料 671,130.00 1.37

B 消费者非必需品 - -

C 消费者常用品 - -

D 能源 1,829,020.00 3.73

E 金融 - -


F 医疗保健 - -

G 工业 507,720.00 1.03

H 信息技术 - -

I 电信服务 - -

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 3,007,870.00 6.13

注：以上行业分类标准来源于财汇。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600938 中国海油 22,400 654,752.00 1.33

1 00883 中国海洋石油 20,000 328,600.00 0.67

2 601088 中国神华 13,200 515,988.00 1.05

2 01088 中国神华 9,500 264,860.00 0.54

3 00386 中国石油化工股 128,000 515,840.00 1.05
份

3 600028 中国石化 38,000 242,820.00 0.49

4 601288 农业银行 127,800 540,594.00 1.10

5 601398 工商银行 91,100 481,008.00 0.98

6 600309 万华化学 5,100 422,280.00 0.86

7 601939 建设银行 61,200 420,444.00 0.86

8 600426 华鲁恒升 14,600 381,936.00 0.78

9 601225 陕西煤业 13,800 346,242.00 0.71

10 02899 紫金矿业 24,000 339,840.00 0.69

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 42,213,994.18 86.04

其中：政策性金融债 21,745,945.00 44.32

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 4,130,855.74 8.42

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,963,521.47 4.00

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 48,308,371.39 98.46

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 092202005 22 国开行二级 200,000 20,468,049.18 41.72
资本债 01A

2 092303003 23 进出口行二 100,000 10,497,530.05 21.40
级资本债 01

3 210403 21 农发 03 80,000 8,201,873.97 16.72

4 220322 22 进出 22 30,000 3,046,540.98 6.21

5 042380503 23 津南城投 20,000 2,068,495.08 4.22
CP003

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

中国农业银行股份有限公司因流动资金贷款被用于固定资产投资等行为在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚。

报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,745.99

2 应收证券清算款 884,237.76

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 885,983.75

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 132018 G 三峡 EB1 164,541.23 0.34

2 113033 利群转债 111,153.00 0.23

3 113542 好客转债 106,152.31 0.22

4 113059 福莱转债 104,985.12 0.21

5 127026 超声转债 104,521.70 0.21

6 113563 柳药转债 103,761.32 0.21

7 127073 天赐转债 103,682.36 0.21

8 128074 游族转债 103,657.73 0.21

9 123101 拓斯转债 102,070.21 0.21

10 113530 大丰转债 101,941.73 0.21

11 127045 牧原转债 96,205.02 0.20

12 123107 温氏转债 92,542.40 0.19

13 123145 药石转债 87,779.31 0.18


14 113661 福 22 转债 86,612.38 0.18

15 113043 财通转债 70,873.06 0.14

16 110067 华安转债 70,653.28 0.14

17 111002 特纸转债 53,315.94 0.11

18 110060 天路转债 52,043.86 0.11

19 128101 联创转债 50,744.04 0.10

20 113549 白电转债 50,587.02 0.10

21 127038 国微转债 49,814.08 0.10

22 132026 G 三峡 EB2 48,118.65 0.10

23 127018 本钢转债 47,765.72 0.10

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 泰康申润一年持有期混合 泰康申润一年持有期混合
A C

报告期期初基金份额总额 34,157,431.04 17,311,741.02

报告期期间基金总申购份额 3,062.82 8,751.55

减:报告期期间基金总赎回份额 2,577,117.56 3,274,310.67

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 31,583,376.30 14,046,181.90

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份

者 额比例达到 期初 申购 赎回

类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%）
别 20%的时间区

间

机 1 20240326 9,554,706.16 0.00 0.009,554,706.16 20.94
构 - 20240331

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过 20%时，基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨额赎回的风险，以及当管理人确认大额申购与大额赎回时，可能会对基金份额净值造成一定影响等特有风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康申润一年持有期混合型证券投资基金注册的文件；

（二）《泰康申润一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康申润一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康申润一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

（五）《泰康申润一年持有期混合型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可通过指定信息披露报纸（《证券时报》）或登录基金管理人网站
（http://www.tkfunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。


泰康基金管理有限公司
2024 年 4 月 19 日
点击查看>>  附件