中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资
基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧真益稳健一年混合

基金主代码 009515

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 4 日

报告期末基金份额总额 258,202,170.08 份

投资目标 本基金依据科学严谨的大类资产配置框架，通过把握债
券、股票市场的投资机会，在控制投资组合风险的前提
下，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配

置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，重点通
过跟踪宏观经济数据（包括 GDP 增长率、工业增加值、
PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策
环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×12%+中证港股通综合指数(人民

币)收益率*3%+中债综合财富（总值）指数收益率×85%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基
金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧真益稳健一年混合 A 中欧真益稳健一年混合 C

下属分级基金的交易代码 009515 009516


报告期末下属分级基金的份额总额 247,379,254.25 份 10,822,915.83 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

中欧真益稳健一年混合 A 中欧真益稳健一年混合 C

1.本期已实现收益 -2,911,727.05 -138,235.21

2.本期利润 -1,974,769.41 -100,162.93

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0077 -0.0091

4.期末基金资产净值 246,849,493.86 10,570,128.27

5.期末基金份额净值 0.9979 0.9766

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧真益稳健一年混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.68% 0.22% 0.27% 0.13% -0.95% 0.09%

过去六个月 -3.98% 0.21% 0.13% 0.12% -4.11% 0.09%

过去一年 -4.91% 0.25% 2.40% 0.12% -7.31% 0.13%

过去三年 -6.36% 0.28% 6.27% 0.16% -12.63% 0.12%

自基金合同

-0.21% 0.28% 10.36% 0.16% -10.57% 0.12%
生效起至今

中欧真益稳健一年混合 C

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -0.83% 0.22% 0.27% 0.13% -1.10% 0.09%

过去六个月 -4.28% 0.21% 0.13% 0.12% -4.41% 0.09%

过去一年 -5.49% 0.25% 2.40% 0.12% -7.89% 0.13%

过去三年 -8.05% 0.28% 6.27% 0.16% -14.32% 0.12%

自基金合同

-2.34% 0.28% 10.36% 0.16% -12.70% 0.12%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

历任美世咨询（中国）有限公司咨询顾问，
长信基金管理有限责任公司债券交易员、
胡琼予 基金经理 2022-08-12 - 10 年 基金经理助理、基金经理。2020-05-21
加入中欧基金管理有限公司，历任投资经
理。

基金经理 历任海通证券股份有限公司研究所固定
李波 /基金经 2023-12-01 - 6 年 收益分析师。2020-04-21 加入中欧基金
理助理 管理有限公司，历任研究员。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
3、上表中“职务”指在公司的任职情况，其中李波担任本基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度权益市场震荡下行，市场风险偏好继续下降。从宏观经济来看，整体上走势是相对平稳的；但是市场对于宏观政策和经济修复的斜率预期偏高，导致出现预期差。从结构上来看，四季度的市场表现也体现了对于企业中期增长下修的结果，以沪深 300 为代表的顺周期类资产整体表现不佳。市场对于稳定收益类资产，如煤炭、有色等高股息板块更加青睐，背后也体现出对于增长中枢的预期下降，对于确定性的需求上升。另外，小盘的表现整体好于大盘，成长板块中部分新技术、新产品相关的题材类标的也相对活跃，延续了前三个季度的风格。我们认为，当前权益市场处于预期修正的过程中，整体的位置已经相对偏低，其中也存在被明显低估的方向。只是市场在预期向现实靠拢的过程中还存在一定的波动，因此短期来看市场仍有不确定性，但中期来说已经到了有配置价值的阶段。

债券市场方面，受益于市场风险偏好的下降和资金利率的下行，四季度债券的收益率震荡走低，年末长端利率已经持平前期的低点。我们认为，债券当前仍处于相对有利的环境中，利率中枢有望继续下降。

转债方面，四季度整体表现不佳，除了股市的下跌外，估值也出现一定程度的压缩。从年末的时点来看，转债整体的估值水平和价格中枢都已经到了近 2 年来的低位。考虑到无风险利率也已经到了近几年的低点，转债当前的估值是相对偏低的，更多是隐含了市场对于权益类资产未来相对悲观的预期。我们认为，当前转债市场的性价比相对不错，处于左侧有配置价值的区间。未
来随着权益市场的企稳，转债有望迎来估值修复的行情。

操作方面，四季度股票仓位基本持平，转债仓位有所上升，考虑到年底权益类资产跌到了性价比较高的位置，整体对权益类资产是增持的方向，其中转债性价比较高，因此增持转债。债券方面变化不大，久期相比此前有小幅提升。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为-0.68%，同期业绩比较基准收益率为 0.27%；基金 C
类份额净值增长率为-0.83%，同期业绩比较基准收益率为 0.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 50,480,222.83 15.82

其中：股票 50,480,222.83 15.82

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 266,451,924.29 83.49

其中：债券 266,451,924.29 83.49

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,598,328.36 0.50

8 其他资产 613,115.87 0.19

9 合计 319,143,591.35 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 252,291.65 元，占基金资产净值比例0.10%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 7,856,704.00 3.05

C 制造业 26,194,858.18 10.18

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 1,550,503.00 0.60

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 444,672.00 0.17

G 交通运输、仓储和邮政业 602,208.00 0.23

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,159,390.00 2.00

J 金融业 5,295,896.00 2.06

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 554,774.00 0.22

N 水利、环境和公共设施管理业 793,714.00 0.31

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,775,212.00 0.69

S 综合 - -

合计 50,227,931.18 19.51

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

基础材料 - -

消费者非必需品 - -

消费者常用品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 252,291.65 0.10

工业 - -

信息技术 - -

电信服务 - -

公用事业 - -

地产业 - -

合计 252,291.65 0.10

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 002475 立讯精密 68,200 2,349,490.00 0.91

2 600941 中国移动 23,000 2,288,040.00 0.89


3 601899 紫金矿业 134,500 1,675,870.00 0.65

4 601857 中国石油 226,200 1,596,972.00 0.62

5 601168 西部矿业 92,300 1,317,121.00 0.51

6 600188 兖矿能源 53,300 1,055,873.00 0.41

7 600030 中信证券 51,700 1,053,129.00 0.41

8 300496 中科创达 12,000 960,720.00 0.37

9 601555 东吴证券 131,200 959,072.00 0.37

10 600023 浙能电力 200,600 924,766.00 0.36

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 18,349,722.74 7.13

2 央行票据 - -

3 金融债券 102,753,627.86 39.92

其中：政策性金融债 10,174,163.93 3.95

4 企业债券 25,491,445.20 9.90

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 82,840,123.50 32.18

7 可转债（可交换债） 37,017,004.99 14.38

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 266,451,924.29 103.51

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 232380006 23中行二级资本 200,000 20,934,819.67 8.13
债 01A

2 232380052 23农行二级资本 200,000 20,408,863.39 7.93
债 02A

3 232380076 23建行二级资本 200,000 20,350,360.66 7.91
债 03A

4 019694 23 国债 01 180,000 18,349,722.74 7.13

5 232380078 23交行二级资本 150,000 15,261,688.52 5.93
债 01A

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、央行、银保监会的处罚。中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、银保监会的处罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京市分局、国家金融监督管理总局的处罚。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 249,148.84

2 应收证券清算款 363,967.03

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 613,115.87

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113044 大秦转债 1,074,898.57 0.42

2 127045 牧原转债 951,610.35 0.37

3 113060 浙 22 转债 939,547.71 0.36

4 113056 重银转债 932,966.76 0.36

5 110079 杭银转债 876,885.36 0.34

6 110073 国投转债 876,018.41 0.34

7 127063 贵轮转债 834,541.38 0.32

8 110062 烽火转债 777,768.56 0.30

9 113063 赛轮转债 673,329.41 0.26

10 127083 山路转债 645,518.30 0.25

11 110090 爱迪转债 638,694.51 0.25

12 110092 三房转债 618,987.87 0.24

13 113632 鹤 21 转债 534,766.95 0.21

14 127020 中金转债 534,272.48 0.21

15 127084 柳工转 2 534,012.19 0.21

16 110045 海澜转债 533,905.55 0.21

17 113021 中信转债 530,966.86 0.21

18 127070 大中转债 530,735.42 0.21

19 128141 旺能转债 530,406.64 0.21

20 127018 本钢转债 529,570.13 0.21

21 128144 利民转债 527,592.30 0.20

22 127049 希望转 2 525,258.78 0.20

23 113064 东材转债 522,867.28 0.20


24 123119 康泰转 2 519,429.03 0.20

25 113563 柳药转债 508,423.76 0.20

26 128128 齐翔转 2 502,550.01 0.20

27 111010 立昂转债 482,819.19 0.19

28 123091 长海转债 465,940.65 0.18

29 127012 招路转债 430,601.89 0.17

30 118003 华兴转债 406,617.06 0.16

31 113655 欧 22 转债 405,340.66 0.16

32 110091 合力转债 404,773.37 0.16

33 123158 宙邦转债 400,532.06 0.16

34 110068 龙净转债 399,486.00 0.16

35 127016 鲁泰转债 398,783.84 0.15

36 113045 环旭转债 396,563.35 0.15

37 123035 利德转债 396,505.67 0.15

38 118019 金盘转债 396,169.82 0.15

39 128081 海亮转债 395,693.20 0.15

40 113504 艾华转债 393,013.27 0.15

41 110089 兴发转债 392,794.53 0.15

42 110093 神马转债 392,351.71 0.15

43 113627 太平转债 392,277.96 0.15

44 127064 杭氧转债 391,959.23 0.15

45 113669 景 23 转债 391,628.23 0.15

46 123149 通裕转债 391,480.61 0.15

47 113048 晶科转债 390,844.78 0.15

48 113532 海环转债 390,749.64 0.15

49 110074 精达转债 390,561.82 0.15

50 110064 建工转债 389,484.22 0.15

51 127073 天赐转债 388,438.64 0.15

52 128142 新乳转债 387,681.40 0.15

53 123130 设研转债 387,544.39 0.15

54 111009 盛泰转债 386,110.19 0.15

55 123064 万孚转债 386,005.41 0.15

56 113527 维格转债 385,937.35 0.15

57 113049 长汽转债 385,600.33 0.15

58 113066 平煤转债 384,964.16 0.15

59 113061 拓普转债 384,842.65 0.15

60 113661 福 22 转债 384,404.50 0.15

61 110048 福能转债 384,300.96 0.15

62 127030 盛虹转债 374,656.11 0.15

63 127066 科利转债 370,501.67 0.14

64 113059 福莱转债 366,657.97 0.14

65 127056 中特转债 365,688.30 0.14


66 113033 利群转债 364,901.97 0.14

67 113616 韦尔转债 364,838.68 0.14

68 110060 天路转债 362,521.93 0.14

69 110088 淮 22 转债 332,719.86 0.13

70 113623 凤 21 转债 206,395.09 0.08

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中欧真益稳健一年混合 A 中欧真益稳健一年混合 C

报告期期初基金份额总额 270,525,053.33 11,483,560.20

报告期期间基金总申购份额 3,881.95 2,256.82

减:报告期期间基金总赎回份额 23,149,681.03 662,901.19

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 247,379,254.25 10,822,915.83

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2024 年 1 月 22 日
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