中加邮益一年持有期混合型证券投资基金

2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加邮益一年持有混合

基金主代码 012471

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年01月04日

报告期末基金份额总额 156,176,663.76份

投资目标 本基金在控制风险并保持资产流动性的基础上，力
争实现超越业绩比较基准的投资收益。

本基金通过前瞻性地判断不同金融资产的相对收

益，完成大类资产配置。在大类资产配置的基础上，
投资策略 精选个股，完成股票组合的构建，并通过运用久期
策略、期限结构策略和个券选择策略完成债券组合
的构建。在严格的风险控制基础上，力争实现长期
稳健的收益。

中证 800 指数收益率*12%+中证港股通综合指数

业绩比较基准 （人民币）收益率*3%+中债总全价（总值）指数收
益率*85%

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和预期风险水平高
于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 中加基金管理有限公司


基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加邮益一年持有混合 中加邮益一年持有混合
A C

下属分级基金的交易代码 012471 012472

报告期末下属分级基金的份额总 149,663,983.62份 6,512,680.14份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年04月01日 - 2023年06月30日)

主要财务指标 中加邮益一年持有混 中加邮益一年持有混
合A 合C

1.本期已实现收益 2,665,554.50 72,133.70

2.本期利润 3,661,683.70 114,401.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.0176 0.0160

4.期末基金资产净值 154,092,469.51 6,655,568.60

5.期末基金份额净值 1.0296 1.0219

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加邮益一年持有混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.57% 0.19% 0.22% 0.12% 1.35% 0.07%

过去六个月 3.49% 0.15% 0.76% 0.12% 2.73% 0.03%

过去一年 3.10% 0.11% -0.49% 0.15% 3.59% -0.04%

自基金合同

生效起至今 2.96% 0.11% -1.96% 0.18% 4.92% -0.07%

中加邮益一年持有混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.44% 0.19% 0.22% 0.12% 1.22% 0.07%

过去六个月 3.22% 0.15% 0.76% 0.12% 2.46% 0.03%

过去一年 2.58% 0.11% -0.49% 0.15% 3.07% -0.04%

自基金合同

生效起至今 2.19% 0.11% -1.96% 0.18% 4.15% -0.07%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1.本基金基金合同于 2022 年 1 月 4 日生效，截至本报告期末，本基金基金合同生
效已满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月，截至本报告期末，本基金建仓期已结束。建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

闫沛贤先生，英国帝国理工
大学金融学硕士。2013年加
入中加基金管理有限公司，
2013年10月至2021年1月任
总经理助理兼固定 中加货币市场基金基金经
闫沛贤 收益部总监、本基金 2022- - 15 理。2014年3月起任中加纯
基金经理 01-04 债一年定期开放债券型证
券投资基金基金经理。2014
年12月至2016年12月任中
加纯债分级债券型证券投
资基金基金经理。2015年12


月起任中加心享灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。2016年12月至2018年
6月担任中加丰泽纯债债券
型证券投资基金基金经理。
2016年12月起任中加纯债
债券型证券投资基金（原中
加纯债分级债券型证券投
资基金）基金经理。2018年
9月至2021年11月任中加颐
合纯债债券型证券投资基
金基金经理。2018年11月至
2021年11月任中加颐鑫纯
债债券型证券投资基金基
金经理。2018年11月至2020
年11月任中加聚利纯债定
期开放债券型证券投资基
金基金经理。2018年12月至
2019年12月担任中加颐兴
定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理。2019
年5月起任中加聚盈四个月
定期开放债券型证券投资
基金基金经理。2019年11月
至2022年11月担任中加科
盈混合型证券投资基金基
金经理。2022年1月起任中
加邮益一年持有期混合型
证券投资基金基金经理。20
22年4月起任中加颐兴定期
开放债券型发起式证券投
资基金基金经理。2022年5
月起任中加聚享增盈债券
型证券投资基金基金经理。
2022年6月起任中加聚安60
天滚动持有中短债债券型
发起式证券投资基金基金


经理。

黄晓磊先生，北京大学管理
学、经济学双学士；2013年
加入中加基金，2016年起历
任化工、汽车、电力设备行
业研究员，现任中加邮益一
黄晓磊 本基金基金经理 2023- - 12 年持有期混合型证券投资
03-14 基金（2023年3月14日至

今）、中加改革红利灵活配
置混合型证券投资基金（20
23年4月21日至今）的基金
经理。

注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度现券利率震荡中下行。其中，10年期国债和国开债收益率分别较一季末下行了21BP和25BP，分别至2.64%和2.77%。疫后集中修复期结束，经济动能环比转弱，“弱预期”变为“弱现实”，货币政策通过压降存款利率和公开市场政策利率等方式予以配合，资金整体较为宽松，利率进入快速下行期。另外，资产荒格局不变，基金、理财乃至境外机构成为重要买盘力量。直至6月中旬降息落地后，止盈需求集中兑现，叠加稳增长配套政策担忧卷土重来，利率小幅反弹。

展望未来，我们认为债市风险与机会并存,总体维持震荡。一方面，基本面仍对债市有支撑。居民资产负债表和收入预期修复仍是慢变量。而且中美共振去库下，制造业仍面临下行压力，加上缺乏地产周期的支持，工业品价格反弹力度较为有限，压制企业利润改善空间。另外，海外地缘政治格局波谲云诡，对风险偏好或形成扰动。在此背景下，国内的货币政策宽松或仍有博弈空间。但另一方面，也需关注到，市场对后续财政地产等配套稳增长政策出台预期增强。而且机构止盈意愿较强，短期市场可能对利多因素反应较为钝化。

报告期内，我们保持仓位和久期的灵活性。在控制风险的前提下，买入久期适当票息相对较高的中高等级信用债，获得稳稳的票息收益。另外，在市场资金面稳定的情况下，保持一定的杠杆水平，获得稳定的套息收益。

2023年二季度，市场对全球经济预期经历了明显的反复，国内宏观经济复苏程度低于预期，海外经济保持较强韧性强于预期；市场表现上，海外表现好于国内，国内市场因预期变化而波动较大，且呈现结构性行情，以人工智能为代表的成长股表现相对强势；
目前A股市场处于经济、政策和市场情绪底部，预计整体向下风险有限，向上有修复空间；三季度，国内经济复苏仍呈现不确定性，需要观察政策的力度和持续性；在宏观经济没有出现明显复苏情况下，预计市场以结构性机会为主，成长股相对更优；成长股方面，人工智能产业趋势明确，行情催化较多，预计会相对强势，继续看好TMT板块为主的人工智能产业链，挖掘优质标的进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现


截至报告期末中加邮益一年持有混合A基金份额净值为1.0296元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.57%，同期业绩比较基准收益率为0.22%；截至报告期末中加邮益一年持有混合C基金份额净值为1.0219元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.44%，同期业绩比较基准收益率为0.22%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 35,260,798.20 18.23

其中：股票 35,260,798.20 18.23

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 146,106,209.42 75.52

其中：债券 146,106,209.42 75.52

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 9,797,307.97 5.06

8 其他资产 2,305,046.60 1.19

9 合计 193,469,362.19 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,230,615.00 0.77

B 采矿业 2,646,288.00 1.65


C 制造业 11,927,144.00 7.42

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 6,437,702.00 4.00

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 956,802.00 0.60

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 4,281,088.00 2.66

J 金融业 1,379,538.00 0.86

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6,401,621.20 3.98

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 35,260,798.20 21.94

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600900 长江电力 163,200 3,600,192.00 2.24

2 300012 华测检测 173,200 3,377,400.00 2.10

3 300416 苏试试验 140,270 3,024,221.20 1.88

4 300308 中际旭创 20,400 3,007,980.00 1.87


5 600803 新奥股份 149,500 2,837,510.00 1.77

6 600519 贵州茅台 1,400 2,367,400.00 1.47

7 002555 三七互娱 67,100 2,340,448.00 1.46

8 600941 中国移动 20,800 1,940,640.00 1.21

9 300896 爱美客 4,200 1,868,790.00 1.16

10 000333 美的集团 28,100 1,655,652.00 1.03

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 44,066,126.03 27.41

其中：政策性金融债 13,185,356.71 8.20

4 企业债券 31,778,584.11 19.77

5 企业短期融资券 16,521,311.89 10.28

6 中期票据 53,740,187.39 33.43

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 146,106,209.42 90.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 102282405 22中交地产MT 120,000 12,409,956.16 7.72
N001

2 101901538 19蒙高路MTN0 100,000 10,511,687.67 6.54
03

3 1928024 19渤海银行永续 100,000 10,349,835.62 6.44
债

4 102001545 20天津轨交MT 100,000 10,343,248.77 6.43
N002

5 2120107 21浙商银行永续 100,000 10,324,112.33 6.42
债

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙商银行在报告编制日前一年内受到银保监会及中国人民银行沈阳分行处罚。渤海银行在报告编制日前一年内受到银保监会、中国人民银行及中国人民银行福州中心支行处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其他主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 77,716.79

2 应收证券清算款 2,227,286.33

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 43.48

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,305,046.60

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中加邮益一年持有混合 中加邮益一年持有混合
A C

报告期期初基金份额总额 269,268,627.52 8,812,862.27

报告期期间基金总申购份额 187,764.57 4,363.39

减：报告期期间基金总赎回份额 119,792,408.47 2,304,545.52

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 149,663,983.62 6,512,680.14

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内不存在单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加邮益一年持有期混合型证券投资基金设立的文件

2、《中加邮益一年持有期混合型证券投资基金基金合同》


3、《中加邮益一年持有期混合型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点

基金管理人处
9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司

客服电话：400-00-95526（免长途费）

基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2023年07月20日
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