大成价值增长证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日


重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 大成价值增长混合

基金主代码 090001

前端交易代码 090001

后端交易代码 091001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2002年11月11日

报告期末基金份额总额 2,130,201,356.23份

投资目标 以价值增长类股票为主构造投资组合，在有效分散投资风险的基础
上，通过资产配置和投资组合的动态调整，达到超过市场的风险收
益比之目标，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 本基金在三个层次上均采取积极的投资策略：资产配置和行业配置
遵循自上而下的积极策略，个股选择遵循自下而上的积极策略。本
基金的股票投资重点关注低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水
平超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业。

业绩比较基准 沪深300指数×80%+中债综合指数×20%

风险收益特征 本基金的收益与风险介于价值型基金与成长型基金之间，具有风险
中等、收益较高的特点。

基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标


单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益 -93,762,269.10
2.本期利润 -156,045,154.53
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0726
4.期末基金资产净值 1,686,378,486.21
5.期末基金份额净值 0.7917
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -8.38% 1.02% -9.50% 1.31% 1.12% -0.29%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
2、本基金业绩比较基准自2008年3月1日起变更为：沪深300指数×80%+中信标普国债指数
×20%，自2015年9月14日起变更为：沪深300指数×80%+中债综合指数×20%，本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从2002年11月11日（基金合同生效日）至2008年2月29日为原业绩比较基准（中信价值指数×80%＋中信国债指数×20%）的走势图，2008年3月1日至
2015年9月13日为业绩比较基准（沪深300指数×80%+中信标普国债指数×20%）的走势图，
2015年9月14日起为变更后的业绩比较基准（沪深300指数×80%+中债综合指数×20%）的走
势图。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

管理学硕士。
2001年至

2010年先后

就职于西南证
券股份有限公
司、中关村证
券股份有限公
司和建信基金
管理有限公司，
历任研究员、
高级研究员。
本基金基金 2010年8月

李本刚 经理，股票2017年9月12日 17年 加入大成基金
- 管理有限公司，
投资部总监 历任研究部高
级研究员、行
业研究主管。
2012年9月

4日起任大成
内需增长混合
型证券投资基
金基金经理

（更名前为大
成内需增长股
票型证券投资
基金）。


2014年4月

16日至

2015年10月
21日任大成

消费主题混合
型证券投资基
金基金经理

（更名前为大
成消费主题股
票型证券投资
基金）。

2014年5月

14日至

2015年5月

25日任大成

灵活配置混合
型证券投资基
金基金经理，
2015年9月

18日起任大

成睿景灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。

2016年9月

13日至

2018年9月

26日任大成

景明灵活配置
混合型证券投
资基金基金经
理。2017年

9月12日起

担任大成价值
增长证券投资
基金基金经理。
2017年12月
20日起担任

大成盛世精选
灵活配置混合
证券投资基金
基金经理。

2018年9月

7日起担任大
成景阳领先混

合型证券投资
基金、大成竞
争优势混合型
证券投资基金
基金经理。现
任股票投资部
总监。具有基
金从业资格。
国籍：中国
工学硕士。曾
任广发证券股
份有限公司发
展研究中心研
究员。

2012年8月
起任职于大成
基金管理有限
公司研究部，
曾任研究部研
究员。

2014年3月
18日至

2014年6月
25日任大成
健康产业股票
型证券投资基
杨挺 本基金基金2017年9月12日 10年 金基金经理助
经理 - 理。2014年
6月26日起
任大成健康产
业混合型证券
投资基金基金
经理（更名前
为大成健康产
业股票型证券
投资基金）。
2015年7月
8日任大成正
向回报灵活配
置混合型证券
投资基金基金
经理。

2017年9月
12日起担任
大成价值增长

证券投资基金
基金经理。具
有基金从业资
格。国籍：中
国

工学硕士。

2011年6月

加入大成基金
管理有限公司，
历任研究部研
究员、基金经
理助理。

2015年7月

本基金基金 7日起任大成
李林益 经理 2017年9月12日 - 7年 产业升级股票
型证券投资基
金(LOF)基金

经理。

2017年9月

12日起任大

成价值增长证
券投资基金基
金经理。国籍：
中国

注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2018年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组合间债券交易不存在同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2018年4季度，在国庆假日期间国内市场遭受了美国贸易战宣言的较大影响，季度初就急速下挫探底。在短期恐慌情绪释放后，市场略有回暖，与此同时，从各个行业草根调研了解到，经济微观基本面于11月份显示出快速疲弱的趋势，叠加美联储的加息也持续推进，油价掉头向下。内外压力下，市场于4季度末再度探底。可以发现，2018年4季度是内外交困叠加确认的时间段，多数当年表现较好的板块如石化、医药等均有一定调整。本基金将继续通过深入研究及持续跟踪优选基本面良好、估值较低的优质投资标的。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.7917元；本报告期基金份额净值增长率为-8.38%,业绩比较基准收益率为-9.50%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）


1 权益投资 852,215,565.05 50.28
其中：股票 852,215,565.05 50.28
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 516,037,904.50 30.45
其中：债券 516,037,904.50 30.45
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资

产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 316,908,501.22 18.70
8 其他资产 9,670,989.63 0.57
9 合计 1,694,832,960.40 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 10,382,988.00 0.62
B 采矿业 - -
C 制造业 555,140,359.21 32.92
D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -
E 建筑业 14,808,610.30 0.88
F 批发和零售业 36,200,466.62 2.15
G 交通运输、仓储和邮政业 49,134,228.55 2.91
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务

业 78,000,372.00 4.63
J 金融业 39,063,275.47 2.32
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 11,424,276.00 0.68
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 3,621,338.50 0.21
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 20,564,554.90 1.22
R 文化、体育和娱乐业 33,875,095.50 2.01
S 综合 - -
合计 852,215,565.05 50.54
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）
1 603008 喜临门 6,552,900 60,417,738.00 3.58
2 002421 达实智能 13,300,800 52,139,136.00 3.09
3 603517 绝味食品 1,417,077 46,919,419.47 2.78
4 002614 奥佳华 2,280,169 36,368,695.55 2.16
5 600887 伊利股份 1,424,035 32,581,920.80 1.93
6 002352 顺丰控股 993,730 31,103,907.15 1.84
7 300144 宋城演艺 1,432,800 30,590,280.00 1.81
8 002414 高德红外 1,329,379 28,648,117.45 1.70
9 300122 智飞生物 658,372 25,518,498.72 1.51
10 300760 迈瑞医疗 230,859 25,214,419.98 1.50
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 516,037,904.50 30.60
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 516,037,904.50 30.60
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）
1 010107 21国债⑺ 5,012,510 516,037,904.50 30.60
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细


无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

无。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3本期国债期货投资评价

无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 449,432.69
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,071,801.72
5 应收申购款 149,755.22
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,670,989.63
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净流通受限情
（元） 值比例（%） 况说明
1 002352 顺丰控股 26,479,115.90 1.57 增发限售
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 2,161,278,488.98
报告期期间基金总申购份额 18,577,345.41
减：报告期期间基金总赎回份额 49,654,478.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额

减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 2,130,201,356.23
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况


无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成价值增长证券投资基金的文件；
2、《大成价值增长证券投资基金基金合同》；
3、《大成价值增长证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司
2019年1月19日
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