申万菱信中小板指数分级证券投资基金
2016年第1季度报告
2016年3月31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年四月二十一日
1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年
4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。
2 基金产品概况
基金简称 申万菱信中小板指数分级
场内简称 申万中小
基金主代码 163111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年5月8日
报告期末基金份额总 727,071,061.54份
额
投资目标 本基金采取指数化投资方式，通过严格的投资程序约束和
数量化风险管理手段，力争控制本基金的净值增长率与业
绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过
0.35%，年跟踪误差不超过4%，实现对中小板指数的有效
跟踪。
投资策略 本基金主要采用完全复制的方法进行投资，即按照标的指
数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的
指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调
整。在标的指数成份股发生变动、增发、配股、分红等公
司行为导致成份股的构成及权重发生变化时，由于交易成
本、交易制度、个别成份股停牌或者流动性不足等原因导
致本基金无法及时完成投资组合同步调整的情况下，基金
管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资
组合，追求尽可能贴近标的指数的表现。
业绩比较基准 95%中小板指数收益率+5%银行同业存款利率
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金
申万中小 中小板A 中小板B
简称
下属分级基金的场内
申万中小 中小板A 中小板B
简称
下属分级基金的交易
163111 150085 150086
代码
报告期末下属分级基
149,583,119.54份288,743,971.00份288,743,971.00份
金的份额总额
下属分级基金的风险 申万中小板份额
收益特征 为常规指数基金
份额，具有预期 中小板B份额由
风险较高、预期 中小板A份额， 于利用杠杆投资，
收益较高的特征， 具有预期风险低， 具有预期风险高、
其预期风险和预 预期收益低的特 预期收益高的特
期收益水平均高 征。 征。
于货币市场基金、
债券型基金和混
合型基金。
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2016年1月1日-2016年3月31日)
1.本期已实现收益 -16,125,360.82
2.本期利润 -114,065,468.38
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2161
4.期末基金资产净值 764,247,521.19
5.期末基金份额净值 1.0511
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -18.93% 3.04% -17.27% 2.85% -1.66% 0.19%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
申万菱信中小板指数分级证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012年5月8日至2016年3月31日）
4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
袁英杰先生，理学硕士。曾任
职于兴业证券、申银万国证券
研究所等，2013年5月加入申
万菱信基金管理有限公司，曾
任高级数量研究员，基金经理
助理，现任申万菱信深证成指
分级证券投资基金、申万菱信
本基 中小板指数分级证券投资基金、
金基 申万菱信中证申万证券行业指
袁英杰 2015-01-30 - 9年
金经 数分级证券投资基金、申万菱
理 信中证环保产业指数分级证券
投资基金、申万菱信中证军工
指数分级证券投资基金、申万
菱信中证申万电子行业投资指
数分级证券投资基金、申万菱
信中证申万传媒行业投资指数
分级证券投资基金、申万菱信
中证申万医药生物指数分级证
券投资基金基金经理。
俞诚先生，经济学学士，金融
风险管理师（FRM）。2009年
开始从事证券相关工作，
2009年8月加入申万菱信基金
管理有限公司，历任产品与金
融工程总部金融工程师，数量
研究员，现任申万菱信沪深
300价值指数证券投资基金、
申万菱信深证成指分级证券投
本基 资基金、申万菱信中小板指数
金基 分级证券投资基金、申万菱信
俞诚 2015-12-03 - 6年
金经 中证申万证券行业指数分级证
理 券投资基金、申万菱信中证环
保产业指数分级证券投资基金、
申万菱信中证军工指数分级证
券投资基金、申万菱信中证申
万电子行业投资指数分级证券
投资基金、申万菱信中证申万
传媒行业投资指数分级证券投
资基金、申万菱信中证申万医
药生物指数分级证券投资基金
基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了
《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的情况有一次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2016年一季度，沪深A股震荡下行，市场经历了2015年下半年的快速调整后，融资融券余额已经跌回9000亿元。目前，市场波动更多的是存量资金博弈。一季度，上证综指下跌15.12%，深证成份指数下跌17.45%，沪深300指
数下跌13.75%，而中证500指数下跌19.19%，中小板指数下跌18.22%，创业板指数下跌17.53%。
操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源有：1）长期停牌股票估值调整；2）基金大额申赎；3）成分股定期调整。
本基金产品在申万菱信中小板指数分级基金之基础份额的基础上，设计了中小板A份额和中小板B份额。中小板A和中小板B份额之比为1:1，本基金自成立之日起运作满5年之后转为中小板成分指数LOF基金。
从整体折溢价水平来看，溢价幅度最大超过2.89%，折价幅度最大超过-
1.04%。
作为被动投资的基金产品，申万菱信中小板指数分级基金将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化，使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折溢价状况。
4.5报告期内基金的业绩表现
2016年一季度中小板成份指数期间表现为-18.22%，基金业绩基准表现为-17.27%，申万菱信中小板指数分级基金净值期间表现为-18.93%，和业绩基准的差约1.66%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 714,018,234.38 93.11
其中：股票 714,018,234.38 93.11
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 48,588,402.09 6.34
7 其他各项资产 4,258,578.97 0.56
8 合计 766,865,215.44 100.00
注：本基金未开通沪港通交易机制投资于港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净
代码 行业类别 公允价值（元）
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,505,901.05 0.85
B 采矿业 - -
C 制造业 480,864,028.37 62.92
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 24,393,924.90 3.19
F 批发和零售业 28,635,740.10 3.75
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 78,014,074.15 10.21
J 金融业 55,255,139.26 7.23
K 房地产业 9,978,201.03 1.31
L 租赁和商务服务业 22,042,990.72 2.88
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 4,476,002.90 0.59
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,852,231.90 0.50
S 综合 - -
合计 714,018,234.38 93.43
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
1 002024 苏宁云商 2,500,938.00 28,635,740.10 3.75
2 002450 康得新 737,480.00 24,329,465.20 3.18
3 002415 海康威视 754,334.00 23,248,573.88 3.04
4 002304 洋河股份 317,206.00 21,189,360.80 2.77
5 002594 比亚迪 314,118.00 18,473,279.58 2.42
6 002736 国信证券 1,045,922.00 17,174,039.24 2.25
7 002673 西部证券 599,573.00 16,200,462.46 2.12
8 002219 恒康医疗 1,072,405.00 16,064,626.90 2.10
9 002202 金风科技 941,846.00 15,465,111.32 2.02
10 002142 宁波银行 1,022,836.00 13,777,600.92 1.80
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,763,575.56
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,288.24
5 应收申购款 2,478,715.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,258,578.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的 占基金资产 流通受限
序号 股票代码 股票名称
公允价值(元) 净值比例(%) 情况说明
1 002219 恒康医疗 16,064,626.90 2.10 重大事项
6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 申万中小 中小板A 中小板B
本报告期期初基金份额总额 149,901,638.53 182,020,226.00 182,020,226.00
报告期基金总申购份额 336,587,304.82 - -
减：报告期基金总赎回份额 123,458,333.81 - -
报告期基金拆分变动份额 -213,447,490.00 106,723,745.00 106,723,745.00
本报告期期末基金份额总额 149,583,119.54 288,743,971.00 288,743,971.00
7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
8.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海市中山南路100号11层。
8.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一六年四月二十一日
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