国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

第1页共16页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年

7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰国证医药卫生行业指数分级

场内简称 国泰医药

基金主代码 160219

交易代码 160219

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年8月29日

报告期末基金份额总额 5,283,134,738.30份

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差

最小化。

投资策略 1、股票投资策略

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成

份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标

的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。

但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生

变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成

份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金

管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调

整时，基金管理人将在拟替代成份股内选取替代

成份股进行替代投资，并对投资组合进行优化，

尽量降低跟踪误差。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期

日在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，

债券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基

金资产的投资收益。

3、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以

套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃

的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠

杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟

踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。

业绩比较基准 国证医药卫生行业指数收益率×95%+银行活期存

款利率（税后）×5%

风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金

份额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同

的风险收益特征。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 国泰医药 医药A 医药B

称

下属分级基金的交易代 160219 150130 150131

码

报告期末下属分级基金 1,342,962,240 1,970,086,249 1,970,086,249

的份额总额 .30份 .00份 .00份

风险收益特征 国泰医药份额 医药A份额的 医药B份额采

为普通的股票 风险与预期收 用了杠杆式的

型指数基金， 益较低 结构，风险和

具有较高风险、 预期收益有所

较高预期收益 放大，将高于

的特征，其风 普通的股票型

险和预期收益 基金

均高于混合型

基金、债券型

基金和货币市

场基金

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年4月1日-2017年6月30日)

1.本期已实现收益 174,267,698.71

2.本期利润 222,797,197.23

3.加权平均基金份额本期利润 0.0342

4.期末基金资产净值 4,320,668,695.93

5.期末基金份额净值 0.8178

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 4.89% 0.64% 4.94% 0.65% -0.05% -0.01%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较

基准收益率变动的比较

国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2013年8月29日至2017年6月30日）

注：本基金的合同生效日为2013年8月29日。本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

本基

金的

基金

经理、 学士。2007年7月至

国泰 2011年6月在华安基金管理

国证 有限公司担任高级区域经理。

食品 2011年7月加入国泰基金管

饮料 理有限公司，历任产品品牌

行业 2016-06- 经理、研究员、基金经理助

梁杏 指数 08 - 10年 理。2016年6月起任国泰国

分级 证医药卫生行业指数分级证

的基 券投资基金和国泰国证食品

金经 饮料行业指数分级证券投资

理、 基金的基金经理。2016年

量化 6月起任量化投资事业部副总

投资 监。

事业

部副

总监

本基

金的

基金

经理、 硕士研究生。曾任职于闽发

国泰 证券。2011年11月加入国泰

创业 基金管理有限公司，历任交

板指 易员、基金经理助理。

数 2017-02- 2017年2月起任国泰创业板

徐成城 （LOF 03 - 11年 指数证券投资基金（LOF）、

）、 国泰国证医药卫生行业指数

国泰 分级证券投资基金和国泰国

国证 证食品饮料行业指数分级证

食品 券投资基金的基金经理。

饮料

行业

指数

分级

的基

金经

理

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年二季度大盘受监管层金融去杠杆影响，先跌后涨，沪深300指数二

季度上涨6.1%，医药行业表现稍逊于大盘，国证医药指数二季度上涨5.19%，

国泰国证医药母基金二季度净值上涨4.89%，较好地实现了对标的指数的跟踪。

从2016年一季度开始，我们发现医药制作业收入和利润增速都有所回升，这一

势头在今年一季度的数据上表现得也非常明显。222家医药上市公司2016年全

年和2017年一季度的收入增速均超18%，超出同期医药工业数据，表明医药行

业的市场份额正向上市公司集中，行业龙头马太效应显现。2016年收入和利润

表现最好的细分子行业为受益于公立医院改革的医疗服务和量价齐升的血液制品，而今年一季度利润表现最好的子行业则为受益于两票制的医药流通、未来可能爆发的生物药和涨价的原料药。品牌中药也录得较好增速，2017年一季度收入和利润增速分别为16.5%和18.3%。

医药B二季度净值增长率为11.44%，价格涨幅为10.34%，医药A净值增长

率为1.35%，价格涨幅为2.17%。二季度分级基金的大事件有五月一日门槛新规

的落地，导致分级基金需求不足，母基金更易出现折价, 也削减了子份额流动

性。在五月一日前，市场已提前对新规有所反应，债市调整时分级A反而加速

上涨。五月一日新规正式落地后，债市继续调整，分级A的价格冲高之后开始

出现分化，涨跌互现，医药A在配对转换机制作用下，价格继续小幅微涨，未

出现一季度大幅侵蚀医药B收益的局面。

作为行业指数分级基金，本基金旨在为不同风险偏好的投资者提供不同风险收益特征的投资工具，医药B二季度日均交易量约为2800万元，医药A二季度日均交易量约为2700万元，为投资者在医药行业投资领域提供了规模和流动性俱佳的工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成分股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2017年第二季度的净值增长率为4.89%，同期业绩比较基准收益

率为4.94%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

中国医药行业增速逐渐回暖，细分子行业精彩纷呈，龙头企业连连表现，为二季度医药行业整体收益率向好提供了基础。未来我们继续看好医药行业，尤其是以下细分行业内的机会：（1）化药制剂：产品结构的优化将提升行业盈利能力；（2）原料药：价格的上涨或将带动新周期的来临；（3）品牌中药：

消费升级，收入和利润普遍高于行业增速；（4）血制品：量价齐升，景气仍在；（5）疫苗：行业恢复的同时还有涨价因素，今年或有惊喜；（6）医药流通：

行业集中度提升；（7）医药零售：跑马圈地，扩张速度加快；（8）医疗器械：国产替代和渠道整合形成趋势。不太看好中药注射液。

从整体来看，我们预计2017年医药行业整体表现仍将跟随或强于大盘概率

较大，且期间或有阶段性投资机会。

在债性价值方面，虽然分级A目前相对债券暂不具备明显的比较优势，然

而债市环境将有所回暖，股市也相对回暖，而分级基金需求在7月1日实施投

资者适当性管理相关法规后将进一步下降，为分级A的价格恢复提供了一定的

有利环境，因此我们维持2017年分级A或有全年机会的判断。

投资者可根据自己的风险承受能力和投资偏好，利用好国泰国证医药行业指数分级基金的三类份额，积极把握医药行业的投资机会。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 4,101,423,862.97 92.79

其中：股票 4,101,423,862.97 92.79

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 238,179,520.55 5.39

7 其他各项资产 80,716,573.63 1.83

8 合计 4,420,319,957.15 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 370,776.38 0.01

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,639.62 0.00

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 378,416.00 0.01

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,829,071,174.08 88.62

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 30,402,484.20 0.70

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 241,571,788.69 5.59

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,101,045,446.97 94.92

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)

1 600276 恒瑞医药 7,316,07 370,119,981.3 8.57

0 0

2 600518 康美药业 15,287,3 332,346,793.3 7.69

41 4

3 000538 云南白药 2,050,41 192,431,072.3 4.45

1 5

4 000423 东阿阿胶 2,370,59 170,422,074.5 3.94

5 5

5 600196 复星医药 4,856,01 150,487,904.8 3.48

5 5

6 600085 同仁堂 3,226,88 112,811,794.7 2.61

2 2

7 600535 天士力 2,705,72 112,395,941.1 2.60

8 2

8 002252 上海莱士 5,427,65 109,855,818.1 2.54

9 6

9 600867 通化东宝 5,121,59 93,417,856.32 2.16

3

10 300003 乐普医疗 4,133,13 91,383,681.18 2.12

8

5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)

1 603801 志邦股份 1,406 47,522.80 0.00

2 603043 广州酒家 1,810 45,738.70 0.00

3 300666 江丰电子 2,276 43,448.84 0.00

4 603335 迪生力 2,230 24,864.50 0.00

5 002879 长缆科技 1,313 23,660.26 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,193,499.58

2 应收证券清算款 78,934,405.78

3 应收股利 -

4 应收利息 61,982.37

5 应收申购款 526,685.90

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 80,716,573.63

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值(元)

净值比例(%) 情况说明

1 002252 上海莱士 109,855,818.1 2.54 重大事项

6

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称

的公允价值(元) 净值比例(%) 情况说明

1 002879 长缆科技 23,660.26 0.00 网下新股

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰医药 医药A 医药B

本报告期期初 3,039,910,219.0

基金份额总额 1,275,565,349.97 3,039,910,219.00

0

报告期基金总

申购份额 510,346,528.18 - -

减：报告期基

金总赎回份额 2,582,597,577.85 - -

报告期基金拆 -

分变动份额 2,139,647,940.00 -1,069,823,970.00 1,069,823,970.0

0

本报告期期末 1,970,086,249.0

基金份额总额 1,342,962,240.30 1,970,086,249.00

0

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 12,689,727.28

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 12,689,727.28

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.24

例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金基金合同

2、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金托管协议

3、关于核准国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

8.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

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