泰达荷银集利债券型证券投资基金
2008 年年度报告
2008 年12 月31 日
基金管理人： 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司
送出日期： 2009 年3 月28 日
2
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立
董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年3 月26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留
意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2008 年9 月26 日起至2008 年12 月31 日止。
3
1.2 目录
一、重要提示及目录2
二、基金简介4
三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况6
四、管理人报告10
五、托管人报告16
六、审计报告17
七、年度财务报表19
八、投资组合报告44
九、基金份额持有人信息46
十、开放式基金份额变动47
十一、重大事件揭示47
十二、备查文件目录49
4
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
基金名称泰达荷银荷银集利证券投资基金
基金简称荷银集利
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2008 年9 月26 日
报告期末基金份额总额: 1,715,876,011.71 份
下属两级基金的基金简称荷银集利A 类荷银集利C 类
下属两级基金的交易代码162210 162299
报告期末下属两级基金的份额总
额
1,085,474,815.85 份630,401,195.86 份
投资目标在有效控制风险及保持流动性基础上，
力求实现基金财产稳定的当期收益和
长期增值的综合目标。
投资策略（1）战略性资产配置策略：根据信心
度对风险进行预估和分配，从而决定资
产的分配。
（2）固定收益类品种投资策略：利率
预期分析策略形成对未来市场利率变
动方向的预期；凸性挖掘策略形成对收
益率曲线形状变化的预期判断；信用分
析策略对发债企业进行深入的信用及
财务分析；对于含权债券，波动性交易
策略对其所隐含的期权进行合理定价，
并根据其价格的波动水平获得该债券
的期权调整利差；
（3）股票投资策略：新股申购策略根
据股票市场整体估值水平，发行定价水
平及一级市场资金供求及资金成本关
系，制定相应的新股认购策略；二级市
场股票投资策略主要关注具有持续分
红能力特征的优质上市企业，在符合基
金整体资产配置及本基金整体投资风
格的前提下，采用“自下而上”的个股
精选策略。
（4）权证投资策略:依据现代金融投资
5
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
理论，计算权证的理论价值，结合对权
证标的证券的基本面进行分析，评估权
证投资价值。
业绩比较基准90%×上证国债指数收益率+10%×中证
红利指数
收益率。
风险收益特征属于具有中低风险收益特征的基金品
种，其长期平均风险和预期收益率低于
股票基金、混合基金，高于货币市场基
金。
项目基金管理人基金托管人
名称泰达荷银基金管理
有限公司
中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名邢颖宁敏
联系电话010－66577725 010－66594977
电子邮箱irm@aateda.com tgxxpl@bank-of-china.com
客户服务电话400-69-88888 95566
传真010－66577666 010－66594942
注册地址北京市西城区金融
大街7 号英蓝国际
金融中心南楼三层
北京西城区复兴门内大街1
号
办公地址北京市西城区金融
大街7 号英蓝国际
金融中心南楼三层
北京西城区复兴门内大街1
号
邮政编码100140 100818
法定代表人刘惠文肖钢
本基金选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、
证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址http://
www.aateda.com
基金年度报告备置地点基金管理人、基金托管人
的住所
项目会计师事务所注册登记机构
名称普华永道中天会计师事
务所有限公司
泰达荷银基金管理有限
公司
办公地址中国上海市湖滨路202 号北京市西城区金融大街7
6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字
3.截至报告期末本基金成立不满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
荷银集利A
普华永道中心11 楼号英蓝国际金融中心南
楼三层
3.1.1 期间数据和指标
2008 年9 月26 日
（基金合同生效日）
－2008 年12 月31 日
荷银集利-A 类荷银集利-C 类
本期已实现收益28,370,386.67 9,946,608.50
本期利润53,221,445.61 20,224,930.01
加权平均基金份额本期利润0.0373 0.0345
本期加权平均净值利润率3.68% 3.40%
本期基金份额净值增长率3.94% 3.86%
3.1.2 期末数据和指标
2008 年9 月26 日
（基金合同生效日）
－2008 年12 月31 日
荷银集利-A 类荷银集利-C 类
期末可供分配利润22,719,581.78 12,661,586.50
期末可供分配基金份额利润0.0209 0.0201
期末基金资产净值1,128,279,224.45 654,721,002.69
期末基金份额净值1.0394 1.0386
3.1.3 累计期末指标
2008 年9 月26 日
（基金合同生效日）
－2008 年12 月31 日
荷银集利-A 类荷银集利-C 类
基金份额累计净值增长率3.94% 3.86%
7
荷银集利C
注：1、集利债券基金业绩比较基准：90%×上证国债指数收益率+10%×中证红利指数收益率
本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下：
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加
权而成，具有良好的市场代表性。
中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较
稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体
状况和走势。
2、集利债券基金合同生效日为2008年9月26日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
泰达荷银集利债券型基金累计份额净值增长率及与同期业绩比较基准收益率的历史走势对
比图
（2008 年9 月26 日至2008 年12 月31 日）
集利A：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月3.94% 0.13% 1.49% 0.30% 2.45% -0.17%
过去六个月- - - - - -
过去一年- - - - - -
过去三年- - - - - -
过去五年- - - - - -
自基金合同生
效起至今
3.94% 0.12% 1.75% 0.29% 2.19% -0.17%
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月3.86% 0.13% 1.49% 0.30% 2.37% -0.17%
过去六个月- - - - - -
过去一年- - - - - -
过去三年- - - - - -
过去五年- - - - - -
自基金合同生
效起至今
3.86% 0.12% 1.75% 0.29% 2.11% -0.17%
8
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
09-27-08
10-04-08
10-11-08
10-18-08
10-25-08
11-01-08
11-08-08
11-15-08
11-22-08
11-29-08
12-06-08
12-13-08
12-20-08
12-27-08
荷银集利A 业绩比较基准
集利C：
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
09-27-08
10-04-08
10-11-08
10-18-08
10-25-08
11-01-08
11-08-08
11-15-08
11-22-08
11-29-08
12-06-08
12-13-08
12-20-08
12-27-08
荷银集利C 业绩比较基准
注：1、本基金于2008年9月26日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年；
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报
告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第九条（三）投资范围、（四）投资
策略和（八）投资限制中规定的各项比例。
3.2.3 自合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
9
比较
泰达荷银集利债券型证券投资基金净值增长率与业绩比较基准历史收益率的对比图
3.94%
1.75%
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
4%
4%
5%
2008年（成立以来）
荷银集利A 业绩比较基准
3.86%
1.75%
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
4%
4%
5%
2008年（成立以来）
荷银集利C 业绩比较基准
注：本基金合同生效日为2008 年9 月26 日，2008 年度净值增长率的计算期间为2008
年9 月26 日至2008 年12 月31 日
3.3 过去三年基金的利润分配情况
自基金合同生效以来未进行收益分配。
10
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[ 2002 ]37 号文批准
成立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托股份有限公司：51%；
荷银投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司注册资本为1.8 亿元人民币。
报告期末公司旗下管理10 只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型成长
类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银
价值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银集利债券型证券投资基金、泰达
荷银风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选
混合型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金、泰达荷银市值优
选股票型证券投资基金和泰达荷银集利债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名职务
任本基金的基金经理期限证券从
业年限
说明
任职日期离任日期
许杰
本基金
基金经
理
2008-9-26 - 7
2001 年4 月毕业于美国
Pepperdine University,
取得MBA (with
concentration in Finance)
学位。在校期间，任
Pepperdine University
Student Investment Fund
助理基金经理职位。毕业后
在Walt Disney 公司任金融
分析师。2002 年3 月加入泰
达荷银基金管理有限公司。
沈毅
本基金
基金经
理，固定
收益部
总经理
2008-9-26 - 7
工商管理硕士、计量金
融硕士。2002 年9 月至2004
年2 月任职嘉实基金投资部，
担任固定收益投资经理及社
保基金投资组合经理。2004
年4 月至2007 年9 月任职光
大保德信基金管理公司，先
后担任高级组合经理及资产
配置经理、货币市场基金经
理、投资副总监、代理投资
11
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本
基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资
管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资
信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执
行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、
可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，
价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金没有与之投资风格相似的投资组合。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交
易而受到监管机构处罚的情况。
4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
集利债券A
截止报告期末，本基金份额净值为1.0394 元，本报告期份额净值增长率为
3.94%，同期业绩比较基准增长率为1.75%。
集利债券C
总监、固定收益投资总监等
职务。自2006 年1 月至2007
年9 月担任光大保德信货币
市场基金基金经理。2007 年
10 月至2008 年1 月任职长江
养老保险股份有限公司，担
任投资部总经理职务。2008
年2 月起任职于泰达荷银基
金管理公司，担任固定收益
部总经理。
12
截止报告期末，本基金份额净值为1.0386 元，本报告期份额净值增长率为
3.86%，同期业绩比较基准增长率为1.75%。
一、2008 年证券市场回顾
回顾2008 年，中国经济经历了由“过热”到“冷”的剧烈转变，在这个过
程中宏观调控的基调也随之发生非常大的变化。
上半年，由于国际大宗商品价格的飙升，加上国内自然灾害造成的一些农产
品供应短缺使得物价叠创新高，08 年4 月份CPI 更是创下8.5%的历史高位，大
大超出了07 年底的预期。热钱通过各种途径大量流入国内致使货币信贷过快增
长，而国际次贷危机对中国经济的影响尚未完全体现，中国国民经济依然保持两
位数的增长。因此，上半年，中央政府继续采取了紧缩性货币政策。央行不仅通
过公开市场大量发行央行票据回笼流动性，而且4 次上调金融机构法定存款准
备金率，至17.50%的历史高点；金融机构人民币1 年期贷款基准利率仍保持在
7.47%的较高水平。
进入下半年，次贷危机对我国经济的影响开始加深，出口高速增长开始显示
出难以为继的迹象，国内宏观经济增长速度有所下降, 同时工业企业利润增速明
显放缓，中国经济下行压力加大。2008 年7 月底的中央政治局会议将宏观调控
的政策基调由前期的“防止物价过快上涨、防止通货膨胀”转变为“保持经济平
稳较快发展、控制物价过快上涨”，并实施了积极的财政政策和适度宽松的货币
政策，采取一系列扩大内需、促进经济增长的政策措施。货币政策方面，自2008
年9 月16 日起，央行先后5 次下调金融机构人民币存、贷款基准利率，3 次下
调金融机构存款准备金率，至12 月25 日，金融机构人民币1 年期贷款基准利率
为5.31%，较2008 年初下降216 个基点；大型金融机构存款准备金率为14.50%，
较2008 年6 月底下降3%。财政政策方面也推出了包括投资规模近4 万亿的一系
列促进经济增长的刺激政策。
受经济和宏观调控政策的影响，债券市场也出现了非常大的波动，概括起来
有三段明显的行情：
① 2008 年1 季度，在商业银行资金推动下，债券收益率在CPI 上行的情况
下缓慢下降，走出了一波“慢牛”上涨行情。
② 2008 年2 季度和3 季度，受央行紧缩政策的冲击，虽然通货膨胀率开始
13
逐渐回落，债券市场收益率仍快速上升，调整趋势一直延续至8 月中旬。
③ 2008 年9 月份，随着雷曼兄弟公司的破产，金融海啸席卷全球，国内经
济开始减速，货币政策由收紧逐级松动，直到变为全面扩张性的货币政策。债券
9 月份开始启动了一轮历史罕见的大幅度上扬的“快牛”行情，直到年底。
收益率曲线大幅下行同时债券分期限、分券种有所分化：
① 国债收益率曲线以货币政策转向为节点，由平坦化转为陡峭化。收益率
曲线短端快速下降。
② 金融债隐含税率不断降低，牛市后期国债、央票替代效应突现，受到资
金追捧。
③ 由于经济急速下滑，企业信用风险快速上升，信用利差维持高位，并在
央行大规模释放流动性后，有所收窄。
二、2008 年操作回顾
由于2008 年宏观经济和债券市场的巨大变化，三季度后，宏观调控的放松
加上充裕的市场流动性为债券市场提供了很好的机会。本基金在2009 年9 月末
宣告成立之后，即刻开始了组合的购建。我们重点配置了交易所中期国债和银行
间的央行票据，以及部分政策性金融债和高信用登记的企业债券。进入四季度以
来，债券市场各品种收益率大幅下降，短债收益率创下了多年的低点，我们策略
取得了比较好的收益。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2009 年，尽管中国经济从2008 年底开始出现了一些好转的迹象，但短
期内依然难言回升。宏观调控将按照稳健货币政策和积极财政政策的方针实行，
存贷款基准利率和法定准备金率都还有较大的下降空间，甚至活期存款利率和超
额准备金利率都会有一定的下调空间，可以预见流动性将继续维持较为宽裕的状
况。另外，PPI、CPI 预计将维持向下趋势，2009 年第一二季度通缩迹象比较明
显。这些都为09 年一二季度债券市场稳定运行提供了很好的条件。同时不可否
认，长期低利率之后可能面临一定的通货膨胀回升风险，我们将密切关注信贷投
放的力度、对实体经济的影响，及股票市场的回暖可能对债券市场的冲击。
2009 年，整体宏观经济环境仍然对债券投资偏有利，通货紧缩下，历史罕
14
见的低收益率有望维持。但是，在通货紧缩时期，市场不会因为较低的名义利率
相应降低债券的价格波动风险。波段性的机会将成为国债和政策性金融债的投资
要点。考虑到目前信贷扩张的速度和维持的时间，企业面临的流动性风险将有所
缓解。目前较高的信用利差，提供了相对好的投资机会。但由于经济紧缩对于不
同行业和公司的影响程度及时间都有所不同，谨慎选择合适的品种仍是首要的。
另外，由于2009 年新股发行可能再次启动，在充分研究新发行制度和流程的基
础上，新股申购仍将提供一定的机会。
在基金运作中，我们将始终坚持合法、合规的原则，在保证安全性、流动性
的基础上，力争取得较高的收益率。
4.7 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
在本报告期内，基金管理人为防范和化解经营风险，确保基金投资的合法合
规、切实维护基金份额持有人的最大利益，基金管理人主要采取了如下监察稽核
措施：本基金管理人根据《证券投资基金法》等相关法律、法规、规章和公司管
理制度，督察长、监察稽核部门、风险控制部门定期与不定期的对基金的投资、
交易、研发、市场销售、信息披露等方面进行事前、事中或事后的监督检查。
同时，公司制定了具体严格的投资授权流程与权限，加强了对债券信用风险
的评级，由固定收益部建立可供投资的债券库并定期进行全面维护更新，公司还
建立了场外交易的交易对手库，加强对交易方式和询价流程的控制；设立专人负
责信息披露工作，信息披露做到真实、准确、完整、及时；引入外方股东在风险
控制方面的先进经验，完善公司风险管理指标及流程，监控公司各项业务的运作
状况和风险程度；独立于各业务部门的内部风控及监察稽核人员日常对公司经
营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时督促有
关部门整改，并定期制作监察稽核报告报中国证监会、当地证监局和公司董事会。
4.8 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008] 38号文《关于进
一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定，本公司成立长期停牌
股票等没有市价的投资品种估值委员会，成员由主管基金运营的副总经理、督察
长、投资总监、基金经理及研究部、交易部、监察稽核部、金融工程部、风险管
15
理部、基金运营部的相关人员组成。职责分工、专业胜任能力和相关工作经历具
体如下：
主管基金运营的副总经理担任估值委员会主任，督察长、投资总监担任副主
任。主要负责估值委员会的组织、管理工作，并对涉及估值委员会的重大事项做
出决策。
基金经理:基金经理参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票行业类
别和重估方法提出建议。参与估值的基金经理具有上市公司研究和估值、基金投
资等方面较为丰富的经验，熟悉相关法律法规和估值方法。
研究部负责人及行业研究员：负责长期停牌股票等没有市价的投资品种所属
行业的专业研究，参与长期停牌股票行业类别和重估方法的确定。他们具有多年
的行业研究经验，能够较好的对行业发展趋势做出判断，熟悉相关法律法规和估
值方法。
交易部负责人：参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票的行业类
别和重估方法提出建议。该成员具有多年的股票交易经验，能够较好的对市场的
波动及发展趋势作出判断，熟悉相关的法律法规和估值方法。
监察稽核部负责人:负责对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关
事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改。该成员具有一定的
会计核算估值知识和经验，熟知与估值政策相关的各项法律法规，了解估值原则
和估值方法。
金融工程部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，确定行业指数，计算
估值价格，参与确定估值方法。该成员在金融工程工作方面具有较为丰富的经验,
具备应用多种估值模型的专业能力，熟悉相关法律法规和估值方法。
风险管理部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，复核由金融工程部提
供的行业指数和估值价格。该成员在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较
为丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。
基金运营部负责人:参与长期停牌股票估值方法的确定，并与相关托管行进行
核对确认，如有不符合的情况出现，立即向估值委员会反映情况，并提出合理的
调整建议。该成员具备多年基金从业经验，在基金核算与估值方面掌握了丰富的
知识和经验,熟悉基金估值法律法规、政策和估值方法。
16
基金经理参与估值委员会对相关停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，
但涉及停牌股票的基金经理不参与最终的投票表决。
本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
本公司现没有进行任何定价服务的签约。
4.9 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于2008年9月26日成立。2008年末可分配利润为35,381,168.28元。根
据本基金合同及基金实际运作的情况，本基金预计于2009年3月进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在泰达荷银
集利债券型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券
投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损
害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基
金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基
金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行
了认真地复核。
本基金A 类本期利润53,221,445.61 元、本期已实现收益28,370,386.67 元，
C 类基金本期利润20,224,930.01 元、本期已实现收益9,946,608.50 元。本报
告期内，本基金未实施收益分配。
本基金的管理人于2009 年3 月18 日发布分红公告，向截至2009 年3 月23
日止在本基金注册登记人泰达荷银基金管理有限公司登记在册的全体持有人，按
每10 份基金份额派发红利0.18 元(其中A 类基金份额按每10 份基金份额派发红
利0.18 元，实际分配金额为人民币9,867,210.82 元，C 类基金份额按每10 份
基金份额派发红利0.18 元，实际分配金额为人民币3,965,721.25 元)
17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务
会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内。）投资组合
报告等数据真实、准确和完整。
§6 审计报告
普华永道中天审字(2009)第20218 号
泰达荷银集利债券型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的泰达荷银集利债券型证券投资基金(以下简称“泰达荷银集利
债券基金”)的财务报表，包括2008 年12 月31 日的资产负债表、2008 年9 月
26 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日止期间的利润表、所有者权益(基
金净值)变动表和财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关
规定编制财务报表是泰达荷银集利债券基金的基金管理人泰达荷银基金管理有
限公司管理层的责任。这种责任包括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在
由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国
18
注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们
遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取
合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择
的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重
大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控
制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工
作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价
财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许
的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面
公允反映了泰达荷银集利债券基金2008 年12 月31 日的财务状况以及2008 年9
月26 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日止期间的经营成果和基金净值变
动情况。
普华永道中天注册会计师许康玮
会计师事务所有限公司
中国· 上海市注册会计师王鸣宇
2009 年3 月25 日
19
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：泰达荷银集利债券型证券投资基金
报告截止日：2008 年12 月31 日
金额单位：人民币元
资产附注号
本期末
2008 年12 月31 日
资产：
银行存款附注7.4.7.1 143,263,447.14
结算备付金1,549,384.29
存出保证金250,000.00
交易性金融资产附注7.4.7.2 1,637,598,065.78
其中：股票投资附注7.4.7.2 -
基金投资附注7.4.7.2 -
债券投资附注7.4.7.2 1,637,598,065.78
资产支持证券投资附注7.4.7.2 -
衍生金融资产附注7.4.7.3 -
买入返售金融资产附注7.4.7.4 -
应收证券清算款-
应收利息附注7.4.7.5 18,434,146.98
应收股利-
应收申购款9,428,057.34
20
递延所得税资产-
其他资产附注7.4.7.6 -
资产总计1,810,523,101.53
负债和所有者权益附注号
本期末
2008 年12 月31 日
负债：
短期借款－
交易性金融负债－
衍生金融负债－
卖出回购金融资产款－
应付证券清算款19,502,163.02
应付赎回款6,192,707.17
应付管理人报酬865,447.93
应付托管费288,482.66
应付销售服务费-C 类基金份额
177,277.83
应付交易费用附注7.4.7.7 23,004.15
应交税费66,120.00
应付利息－
应付利润－
递延所得税负债－
其他负债附注7.4.7.8 407,671.63
负债合计27,522,874.39
21
注：1、报告截止日2008 年_12 月_31 日，A 类基金份额净值1.0394 元，C 类基
金份额净值1.0386 元。基金份额总额1,715,876,011.71 份，其中，A 类基金
1,085,474,815.85 份，C 类基金630,401,195.86 份。
2、本基金于2008 年9 月26 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
7.2 利润表
会计主体：泰达荷银集利债券型证券投资基金
本报告期：2008 年9 月26 日至2008 年12 月31 日
单位：人民币元
所有者权益：
实收基金附注7.4.7.9 1,715,876,011.71
未分配利润附注7.4.7.10 67,124,215.43
所有者权益合计1,783,000,227.14
负债和所有者权益总计1,810,523,101.53
项目
附注号本期
2008 年9 月26 日
至
2008年12月31 日
一、收入78,566,127.49
1.利息收入18,258,538.16
其中：存款利息收入附注7.4.7.11 936,229.42
债券利息收入16,968,360.29
资产支持证券利息收入－
买入返售金融资产收入353,948.45
其他利息收入－
22
2.投资收益（损失以“-”填列） 24,820,687.98
其中：股票投资收益附注7.4.7.12 －
基金投资收益－
债券投资收益附注7.4.7.13 24,820,687.98
资产支持证券投资收益－
衍生工具收益附注7.4.7.14 －
股利收益附注7.4.7.15 －
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
附注7.4.7.16 35,129,380.45
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
－
5.其他收入（损失以“-”号填列） 附注7.4.7.17 357,520.90
二、费用（以“-”号填列） -
5,119,751.87
1．管理人报酬附注7.4.10.2.1 -
3,225,550.91
2．托管费附注7.4.10.2.2 -
1,075,183.67
3．销售服务费-C 类基金份额
-
627,732.87
4．交易费用附注7.4.7.18 -
26,094.24
5．利息支出-723.38
其中：卖出回购金融资产支出-723.38
6．其他费用附注7.4.7.19 -
164,466.80
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
73,446,375.62
23
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰达荷银集利债券型证券投资基金
本报告期：2008 年9 月26 日至2008 年12 月31 日
单位：人民币元
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
泰达荷银集利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委
员会(以下简称“中国证监会”) 证监许可[2008]第955 号《关于核准泰达荷银集
利债券型证券投资基金募集的批复》核准，由泰达荷银基金管理有限公司依照《中
所得税费用（以“-”号填列） -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 73,446,375.62
项目
本期
2008 年9 月26 日至
2008 年12 月31 日
实收基金未分配利润
所有者权益合
计
一、期初所有者权益（基金净
值）
2,294,126,340.90 - 2,294,126,340.90
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润） - 73,446,375.62 73,446,375.62
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列） -578,250,329.19
-
6,322,160.19
-
584,572,489.38
其中：1.基金申购款
821,496,494.98 24,432,298.65 845,928,793.63
2.基金赎回款（以“-”
号填列） -1,399,746,824.17
-
30,754,458.84
-
1,430,501,283.01
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净
值） 1,715,876,011.71 67,124,215.43 1,783,000,227.14
24
华人民共和国证券投资基金法》和《泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同》
负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认
购资金利息共募集2,293,797,894.35 元，业经普华永道中天会计师事务所有限
公司普华永道中天验字(2008)第140 号验资报告予以验证。经向中国证监会备
案，《泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同》于2008 年9 月26 日正式生
效，基金合同生效日的基金份额总额为2,294,126,340.90 份基金份额，其中认
购资金利息折合328,446.55 份基金份额。本基金的基金管理人为泰达荷银基金
管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。
根据《泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同》和《泰达荷银集利债券型证
券投资基金招募说明书》并报中国证监会备案，本基金自募集期起根据申购费用、
赎回费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者申购时收取前
端申购费用的，称为A 类；新增不收取前端申购费用，而是从本类别基金资产
中计提销售服务费的基金类别，称为C 类。本基金A 类、C 类两种收费模式并
存，由于基金费用的不同，本基金A 类基金份额和C 类基金份额分别计算基金
份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别
基金份额总数。投资人可自由选择申购某一类别的基金份额，在基金管理人认为
合适的情况下，基金管理人可以根据相关法律法规的规定，提供本基金不同基金
份额类别之间的转换服务。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰达荷银集利债券型证券投资基金
基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国债、央行票据、金融债、企业(公
司)债、资产支持证券、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、债券回
购等固定收益类金融工具，以及股票、权证等权益类品种和法律法规及中国证监
会批准的允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金资产配置的
比例范围是：本基金投资于债券类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的
80%，在一般情况下，基金资产将主要投资于企业(公司)债、金融债、可转换债
券、国债及央行票据等。投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，
其中包括参与一级市场新股申购、投资二级市场股票、持有可转换公司债券转股
25
后所得股票以及权证等。基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金
管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：
90%X上证国债指数收益率+10%X中证红利指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人泰达荷银基金管理有限公司于2009 年3 月28
日批准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006 年2 月15 日颁布的《企业会计准则－基
本准则》和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计
准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通
知[2009]4 号关于发布《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3 号<年度报告和
半年度报告>(试行)》等问题的通知、中国证券业协会于2007 年5 月15 日颁布
的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰达荷银集利债券型证券投资基金基金
合同》和中国证监会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规
定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2008 年12
月31 日的财务状况以及2008 年9 月26 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31
日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1 月1 日起至12 月31 日止。本财务报表的实际编制期
间为2008 年9 月26 日(基金合同生效日)至2008 年12 月31 日。
26
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本
基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出
售金融资产及持有至到期投资。本基金目前持有的债券投资分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损
益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。本基金持有的其他金融资
产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款项等。应收
款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和
各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值
在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得
时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现
金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应
收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
27
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所
有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按
移动加权平均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日
无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证
券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了
重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价
以确定公允价值。
(iii) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交
易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并
自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融
工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽
可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权
抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净
额在资产负债表列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的
28
余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确
认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加
和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基
金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例
计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含
的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日
或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券
发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动
确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为
投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差
异较小的按直线法近似计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实利利率法与直线
29
法差异较小的按直线法近似计算
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人
可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额
进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实
现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润
的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负
数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分
后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定
以下类别债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关
于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》
采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现
法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期间无会计政策的变更情况。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期间无会计估计的变更情况。
30
7.4.5.3 差错更正的说明
本报告期间无会计差错发生。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关
税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代
扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
活期存款143,263,447.14 -
定期存款- -
其他存款- -
合计143,263,447.14 -
项目
本期末
2008 年12 月31 日
成本公允价值估值增值
股票－ － －
债券
交易所市场524,098,584.63 532,433,065.78 8,334,481.15
银行间市场1,078,370,100.70 1,105,165,000.00 26,794,899.30
合计1,602,468,685.33 1,637,598,065.78 35,129,380.45
资产支持证券－ － －
基金－ － －
其他－ － －
31
于2008 年12 月31 日，债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现
法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限公司独立提供；采
用该估值技术的银行间同业市场交易债券于本会计期间利润表中确认的公允价
值变动收益为26,794,899.30 元。
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本报告期内，本基金未投资衍生金融资产。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
截止报告期末，本基金各项买入返售金融资产期末余额为零。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本报告期末，本基金未有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
7.4.7.6 其他资产
报告期末,本基金未有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
合计1,602,468,685.33 1,637,598,065.78 35,129,380.45
项目
本期末
2008 年12 月31 日
应收活期存款利息51,144.22
应收定期存款利息－
应收其他存款利息－
应收结算备付金利息697.20
应收债券利息18,382,290.75
应收买入返售证券利息－
应收申购款利息14.81
其他－
合计18,434,146.98
项目
本期末
2008 年12 月31 日
交易所市场应付交易费用0.00
银行间市场应付交易费用23,004.15
合计23,004.15
32
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
7.4.7.9 实收基金
(a) A 类基金份额
金额单位：人民币元
(b)C 类基金份额
金额单位：人民币元
注: (i) 本基金自2008 年8 月25 日至2008 年9 月23 日止期间公开发售，共募集有效
净认购资金2,293,797,894.35 元，其中A 类基金1,619,916,749.43 元，C 类基
金673,881,144.92 元。根据《泰达荷银集利债券型证券投资基金招募说明书》
和《泰达荷银集利债券型证券投资基金份额发售公告》的规定，本基金设立募集
期内认购资金产生的利息收入328,446.55 元在本基金成立后， 折算为
328,446.55 份基金份额，其中A 类基金份额为150,779.27 份，C 类基金份额为
项目
本期末
2008 年12 月31 日
应付券商交易单元保证金250,000.00
应付赎回费4,684.68
预提费用152,986.95
合计407,671.63
项目
本期
2008 年9 月26 日至2008 年12 月31 日
基金份额（份） 账面金额
募集期间认购资金本金1,619,916,749.43 1,619,916,749.43
募集期间认购资金利息折份额150,779.27 150,779.27
本期申购135,578,852.68 135,578,852.68
本期赎回-670,171,565.53 -670,171,565.53
本期末1,085,474,815.85 1,085,474,815.85
项目
本期
2008 年9 月26 日至2008 年12 月31 日
基金份额（份） 账面金额
募集期间认购资金本金673,881,144.92 673,881,144.92
募集期间认购资金利息折份额177,667.28 177,667.28
本期申购685,917,642.30 685,917,642.30
本期赎回-729,575,258.64 -729,575,258.64
本期末630,401,195.86 630,401,195.86
33
177,667.28 份，划归基金资产。
(ii)根据泰达荷银基金管理有限公司《泰达荷银集利债券型证券投资基金开放申购、
定期定额投资和转换入业务的公告》的相关规定，本基金自2008 年10 月15 日
起办理日常申购及转入业务。根据泰达荷银基金管理有限公司《泰达荷银集利债
券型证券投资基金关于开放日常赎回及转换出业务的公告》的相关规定，本基金
自2008 年11 月12 日起办理日常赎回及转出业务。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
(a) 荷银集利-A
(b) 荷银集利-C
7.4.7.11 存款利息收入
单位:人民币元
项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末- - -
本期利润28,370,386.67 24,851,058.94 53,221,445.61
本期基金份额交易产生
的变动数-5,650,804.89 -4,766,232.12 -10,417,037.01
其中：基金申购款1,008,266.23 1,154,499.88 2,162,766.11
基金赎回款-6,659,071.12 -5,920,732.00 -12,579,803.12
本期已分配利润- - -
本期末22,719,581.78 20,084,826.82 42,804,408.60
项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末- - -
本期利润9,946,608.50 10,278,321.51 20,224,930.01
本期基金份额交易产生
的变动数2,714,978.00 1,379,898.82 4,094,876.82
其中：基金申购款12,148,961.65 10,120,570.89 22,269,532.54
基金赎回款-9,433,983.65 -8,740,672.07 -18,174,655.72
本期已分配利润- - -
本期末12,661,586.50 11,658,220.33 24,319,806.83
项目
本期
2008 年9 月26 日（基金合同生效日）
至2008 年12 月31 日
活期存款利息收入930,143.01
定期存款利息收入－
其他存款利息收入2,437.48
结算备付金利息收入3,648.93
34
注: 其他存款利息为直销申购款利息。
7.4.7.12 股票投资收益
本报告期内，本基金未有股票投资收益。
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
7.4.7.14 衍生工具收益
本报告期内，本基金未有衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益
本报告期内，本基金未有股利收益。
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
其他－
合计936,229.42
项目
本期
2008 年9 月26 日（基金合同生效日）
至2008 年12 月31 日
卖出债券成交金额2,036,852,867.67
卖出债券成本总额-1,990,803,302.70
应收利息总额-21,228,876.99
债券投资收益24,820,687.98
项目名称2008 年9 月26 日（基金合同生效日）
至2008 年12 月31 日
1.交易性金融资产35,129,380.45
——股票投资-
——债券投资35,129,380.45
——资产支持证券投资-
——基金投资-
2.衍生工具-
——权证投资-
3.其他-
合计35,129,380.45
项目2008 年9 月26 日（基金合同生效日）
35
注:1、本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
2、本基金的基金转换费用中的赎回费的25%归入基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
注:
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
本基金未有或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金的基金管理人于2009 年3 月18 日宣告2008 年度第1 次分红，向截至2009
年3 月23 日止在本基金注册登记人泰达荷银基金管理有限公司登记在册的全体
持有人，按每10 份基金份额派发红利0.18 元(其中A 类基金份额按每10 份基金
份额派发红利0.18 元，C 类基金份额按每10 份基金份额派发红利0.18 元)。
7.4.9 关联方关系
至2008 年12 月31 日
基金赎回费收入343,780.44
基金转换费收入13,740.46
合计357,520.90
项目2008 年9 月26 日（基金合同生效日）
至2008 年12 月31 日
交易所市场交易费用6,869.24
银行间市场交易费用19,225.00
合计26,094.24
项目
2008 年9 月26 日（基金合同生效日）
至2008 年12 月31 日
审计费用90,000.00
信息披露费62,986.95
银行划款手续费10,579.85
其他900.00
合计164,466.80
关联方名称与本基金的关系
泰达荷银基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
36
注:荷银投资管理(亚洲)有限公司于2008 年4 月1 日起成为富通资产管理集团
(Fortis Investment Management Group)的成员公司。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本报告期内，本基金未有股票交易。
7.4.10.1.2 权证交易
本报告期内，本基金未有权证交易。
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
本报告期内，本基金未有应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
注：支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产
净值0.60%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日
管理人报酬＝前一日基金资产净值X 0.60% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位: 人民币元
中国银行基金托管人、基金代销机构
荷银投资管理(亚洲)有限公司基金管理人的股东
北方国际信托股份有限公司基金管理人的股东
项目
本期
2008 年9 月26 日
(基金合同生效日)
至2008 年
12 月31 日
当期应支付的管理费3,225,550.91
其中：当期已支付2,360,102.98
期末未支付865,447.93
项目
本期
2008 年9 月26 日
(基金合同生效日)
至2008 年
12 月31 日
37
注: 支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金
资产净值X0.20% / 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
注：支付基金销售机构的销售服务费按C 类基金份额前一日基金资产净值0.40%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给泰达荷银基金管理有限公司，
再由泰达荷银基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日C 类基金份额销售服务费＝前一日C 类基金份额基金资产净值X 0.40% / 当
年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
报告期内，未有基金管理人运用固定资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
当期应支付的托管费1,075,183.67
其中：当期已支付786,701.01
期末未支付288,482.66
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2008 年9 月26 日(基金合同生效日)
当期应支付的销售服务费
当期已支付期末未支付合计
泰达荷银基金管理有限
公司
61,827.24 3,731.31 65,558.55
中国银行股份有限公司213,789.98 133,908.01 347,697.99
合计275,617.22 137,639.32 413,256.54
本期
2008 年9 月26 日(基金合同生效日)
银行间市场
交易的各关
联方名称
债券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出
交易
金额
利息
收入
交易
金额
利息
支出
中国银行159,110,287.82 98,073,891.78 - - - -
38
份额单位：份
注: 本基金于2008 年9 月26 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
报告期内，本基金未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.11 利润分配情况
7.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金
报告期间,本基金未进行利润分配。
7.4.12 期末（2008 年12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
报告期内，未有因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
报告期末，未持有暂时停牌的股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
报告期末，未有债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为债券型证券投资基金，属于中低风险品种。本基金投资的金融工具主要
包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相
关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事
关联方名称
本期末
2008 年12 月31 日
持有的荷银集利-A
基金份额
持有的基金份额占
荷银集利－A 份额的比例(%)
北方国际信托
股份有限公司
10,001,000.00 0.92
关联方
名称
本期
2008 年9 月26 日(基金合同生效日)
期末余额当期利息收入
中国银行股份
有限公司143,263,447.14 930,143.01
39
风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险
和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于保本基金而低于平衡型基
金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为
核心的、由督察长、风险控制委员会、风险管理与基金评估部、监察稽核部和相
关业务部门构成的风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险
控制委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；
在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和
控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理与基金评估部负责，协
调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量
分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险
损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本
基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、
模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各
种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证
券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化
的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基
金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证
券交收和款项清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均
对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
40
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来
控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资
于具有良好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产
净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家
公司发行的证券不得超过该证券的10%。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面
来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资
品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现
剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回
情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之
相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情
况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保
障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门
设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中
度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种
比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上
市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此均能及时变现。此外，本基金可通过
卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持
有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎
回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现
的合约到期现金流量。
41
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价
格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，
其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对
于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整
投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利
率风险。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债
的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
单位：人民币元
本期末
2008 年12 月31
日
1 年以内1-5 年5 年以上不计息合计
资产
银行存款143,263,447.14 - - - 143,263,447.14
结算备付金1,549,384.29 - - - 1,549,384.29
存出保证金- - - 250,000.00 250,000.00
交易性金融资产120,671,642.78 724,612,031.10 792,314,391.90 - 1,637,598,065.78
应收利息- - - 18,434,146.98 18,434,146.98
42
注：本基金于2008 年9 月26 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位:人民币元
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
应收申购款- - - 9,428,057.34 9,428,057.34
资产总计
265,484,474.21 724,612,031.10 792,314,391.90 28,112,204.32 1,810,523,101.53
负债
应付证券清算款- - - 19,502,163.02 19,502,163.02
应付赎回款- - - 6,192,707.17 6,192,707.17
应付管理人报酬- - - 865,447.93 865,447.93
应付托管费- - - 288,482.66 288,482.66
应付销售服务费- - - 177,277.83 177,277.83
应付交易费用- - - 23,004.15 23,004.15
应交税费- - - 66,120.00 66,120.00
其他负债- - - 407,671.63 407,671.63
负债总计- - - 27,522,874.39 27,522,874.39
利率敏感度缺口
265,484,474.21 724,612,031.10 792,314,391.90 589,329.93 1,783,000,227.14
项目
本期末
2008_年12_月31_日
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资- -
衍生金融资产－权证投资- -
其他- -
合计- -
假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：万元）
本期末（ 2008 年12 月31 上年度末（ 2007 年12
43
注：本基金于2008 年9 月26 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率
和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券
交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于
单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体
波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组
合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定
范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变
化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价
格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金管理人每
日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险
度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可
靠地对风险进行跟踪和控制。
本基金以债券投资为主，投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金
资产的80%，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，并保持
现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
日） 月31 日）
市场利率下降25 个基点增加2,396 －
市场利率上升25 个基点下降2,274 －
44
于2008 年12 月31 日，本基金无股票等权益类资产，因此若除利率和汇率外的
其他市场因素变化而其他市场变量保持不变，本基金资产净值不会发生重大变
动。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况金额单位：人民币元
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
截止2008 年12 月31 日，本基金无股票资产。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
截止2008 年12 月31 日，本基金无股票资产。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
截止2008 年12 月31 日，本基金无股票资产。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资- 0.00
其中：股票- 0.00
2 固定收益投资1,637,598,065.78 90.45
其中：债券1,637,598,065.78 90.45
资产支持证券- 0.00
3 金融衍生品投资- 0.00
4 买入返售金融资产- 0.00
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- 0.00
5 银行存款和结算备付金合计144,812,831.43 8.00
6 其他资产28,112,204.32 1.55
7 合计1,810,523,101.53 100.00
序号债券品种公允价值占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券662,611,384.80 37.16
2 央行票据258,355,000.00 14.49
3 金融债券428,035,000.00 24.01
45
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未投资权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
其中：政策性金融债428,035,000.00 24.01
4 企业债券269,086,638.20 15.09
5 企业短期融资券- 0.00
6 可转债19,510,042.78 1.09
7 其他－ 0.00
8 合计1,637,598,065.78 91.85
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 080217 08 国开17 2,000,000 209,000,000.00 11.72
2 010112 21 国债⑿ 1,182,980 122,816,983.60 6.89
3 080018 08 国债18 1,000,000 108,320,000.00 6.08
4 0801062 08 央票62 1,000,000 107,170,000.00 6.01
5 080022 08 国债22 1,000,000 103,550,000.00 5.81
8.9.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查
的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.9.2 报告期内本基金无股票投资。
序号名称金额
1 存出保证金250,000.00
2 应收证券清算款-
3 应收股利-
4 应收利息18,434,146.98
5 应收申购款9,428,057.34
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他0.00
46
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末本基金未持有流通受限的股票。
8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
9 合计28,112,204.32
序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（％）
1 125709 唐钢转债19,510,042.78 1.09
份额级
别
持有人
户数(户)
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
荷银
集利
—A
2,481 437,515.04 925,350,251.10 85.25% 160,124,564.75 14.75%
荷银集
利—C
3,733 168,872.54 10,471,265.28 1.66% 619,929,930.58 98.34%
合计6,214 606,387.58 935,821,516.38 780,054,495.33
项目份额级别持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有
从业人员持有本开
放式基金
荷银集利—A 480,082.64 0.0442%
荷银集利—C
52,050.10 0.0083%
合计532,132.74 0.0525%
47
§10 开放式基金份额变动
单位：份
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
11.4 基金投资策略的改变
A 类C 类
基金合同生效日（2008 年9 月26 日）基金份额总额1,620,067,528.70 674,058,812.20
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额135,578,852.68 685,917,642.30
基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额670,171,565.53 729,575,258.64
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
－
－
基金合同生效日起至报告期期末期末基金份额总额1,085,474,815.85 630,401,195.86
报告期内本基金没有召开份额持有人大会。
11.2.1 经公司董事会选举，并经中国证监会核准，刘惠文先生担任泰达荷银基金
管理有限公司董事长。同时,公司法定代表人变更为刘惠文先生。本公司已经完成相
关的工商变更手续。
11.2.2 本公司副总经理雷学军先生因个人原因辞去公司副总经理职务。该事项已
按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
11.2.3 泰达荷银基金管理有限公司股东会已批准邓嘉明先生辞去公司董事的职
务。该事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
11.2.4 本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
本年度无涉及本基金管理人、基金财产、本基金托管人、基金托管业务的诉讼事
项。
48
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
注： 交易席位选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为
基金的专用交易席位，选择的标准是：
（1）经营规范，有较完备的内控制度；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合证券交易
的需要
（3）能为基金管理人提供高质量的研究咨询服务。
11.8 其他重大事件
本年度本基金无投资策略的变化。
本年度本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有
限公司审计费用为9 万元，该审计机构对本基金提供审计服务的年限为2008 年9
月26 日（基金合同生效起）到2009 年12 月31 日。
本年度基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有发生受到监管部门稽查或
处罚的任何情况。
券
商
名
称
交
易
单
元
数
量
股票交易债券交易权证交易回购交易
应支付该券商的
佣金
备
注
成交金
额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交
金额
占当期权证
成交总额的
比例
成交金
额
占当期
回购成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
广
发
华
福
1 - - 534,840,063.52 91.96% - - - - - -
齐
鲁
证
券
2 - - 46,734,380.55 8.04% - - - - - -
49
§12 备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准基金募集的文件；
2、基金合同；
3、托管协议；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
（二）存放地点：基金管理人和基金托管人的住所
（三）查阅方式：基金投资者可在营业时间免费查阅，或基金投资者也可通
过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆本基
金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泰达荷银基金管理有限
公司：
客户服务中心电话：400-698-8888（免长话费）或010-66555662
网址：http://www.aateda.com
序号公告事项法定披露方式法定披露日期
1
《泰达荷银基金管理有限公司关于增加
农业银行为泰达荷银集利债券基金代
销机构的公告》
《中国证券报》、《上
海证券报》、《证券时
报》及公司网站2008-12-1
2
《泰达荷银基金管理有限公司关于增加
东莞银行股份有限公司为代销机构的
公告》
《中国证券报》、《上
海证券报》、《证券时
报》及公司网站2008-12-13
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