摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资
基金(LOF)2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2013 年 10 月 24 日
大摩资源优选混合(LOF)2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩资源优选混合(LOF)(场内简称:大摩资源)
基金主代码 163302
交易代码 163302
基金运作方式 上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日 2005 年 9 月 27 日
报告期末基金份额总额 1,478,334,756.71 份
将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益,为基
金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。
本基金将把握资源的价值变化规律,对各类资源的现投资目标
状和发展进行分析判断,及时适当调整各类资源行业
的配置比例,重点投资于各类资源行业中的优势企
业,分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
本基金将中长期持有以资源类股票为主的股票投资
组合,并注重资产在资源类各相关行业的配置,适当
进行时机选择。采用“自上而下”为主、结合“自下
而上”的投资方法,将资产管理策略体现在资产配置、
行业配置、股票及债券选择的过程中。
投资策略 (1)股票投资策略
A、根据资源的经济发展价值,注重对资源类上市公
司所拥有的资源价值评估和公司证券价值的估值分
析;对于精选个股将坚持中长期持有为主的策略。
B、我国证券市场处于新兴加转轨的阶段,市场的波
动性较强,所以本基金将依据市场判断和政策分析,
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同时根据类别行业的周期性特点,采取适当的时机选
择策略,以优化组合表现。
(2)债券投资策略
本基金采取“自上而下”为主,“自下而上”为辅的
投资策略,以长期利率趋势分析为基础,兼顾中短期
经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、市场资
产配置、券种选择 3 个层面进行主动性投资管理。积
极运用“久期管理”,动态调整组合的投资品种,以
达到预期投资目标。
(3)权证投资策略
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进
行分析的基础之上,权证在基金的投资中将主要起到
锁定收益和控制风险的作用。
以 BS 模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价,
并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。
在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不
限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
业绩比较基准 70%×中信标普 300 指数+30%×中信标普全债指数
本基金为混合型基金,风险介于股票型和债券型基金
之间,属于证券投资基金中的中低风险品种,适于能风险收益特征
承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资
人投资
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 146,381,741.09
2.本期利润 498,891,233.59
3.加权平均基金份额本期利润 0.3110
4.期末基金资产净值 3,085,475,703.34
5.期末基金份额净值 2.0871注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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大摩资源优选混合(LOF)2013 年第 3 季度报告3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收
阶段 长率 标准差 收益率 益率标准差 ①-③ ②-④
① ② ③ ④
过去三个月 17.83% 1.59% 7.63% 0.98% 10.20% 0.61%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:本基金基金合同于 2005 年 9 月 27 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
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§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
中国社会科学院研究
生院金融学硕士,曾
于 2004 年 7 月至 2006
年 7 月任职于红塔证
券股份有限公司,任
资产管理部研究员、
投资经理助理,2006
年 7 月至 2012 年 6 月
任职于华泰柏瑞基金
2013 年 6 月
卞亚军 基金经理 - 9 管理有限公司,历任
28 日
研究员、基金经理助
理、基金经理等职。
2012 年 6 月加入本公
司,2012 年 11 月起任
摩根士丹利华鑫消费
领航混合型证券投资
基金基金经理,2013
年 6 月起任本基金基
金经理。
湖南大学工业外贸学
学士。曾任珠海鑫光
集团股份有限公司职
员、巨田证券有限公
司投资管理部副经
理。2007 年 5 月加入
2008 年 4 月 2013 年 8 月 本公司,历任研究员、
何滨 基金经理 16
25 日 16 日 基金投资部副总监、
研究管理部总监、总
经理助理、投资总监、
基金投资部总监,
2008 年 4 月至 2013 年
8 月担任本基金基金
经理。注:1、基金经理的任职、离任日期均为根据本公司决定确定的聘任和解聘日期;2、基金经理的任职、离职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册、注销;3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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大摩资源优选混合(LOF)2013 年第 3 季度报告4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
A、大类资产配置:
①股票资产配置——报告期末,本基金的股票仓位为 92.74%,较二季度末有较大幅度的上升,且处在接近契约上限的位置。
之所以保持这么高的股票仓位,主要原因在于:本报告期内,本基金更着重于“自下而上”的选股策略,专注于寻找具备穿越周期能力的优质成长性个股,除非发生重大的向下的方向性拐点,否则不对大类资产配置做过大的调整。
②债券资产配置——截至报告期末,本基金债券资产持仓比例为 5.62%。
B、二级资产配置:
①股票资产配置
三季度末本基金仍重点持有了成长类股,主要包括医药生物(创新型药物、诊疗型中药、消费应用型中药)、TMT(互联网应用、智能语音、消费电子、智慧城市、文化传媒)、环保(以大
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大摩资源优选混合(LOF)2013 年第 3 季度报告气污染的治理链条为主)、清洁能源、新型材料等。
②债券资产配置——报告期末,本基金的债券资产以政策性金融债为主。
C、报告期股票操作回顾:
本基金在三季度对持仓进行了较大幅度的变更,将重心放在了对契合经济结构转型、促进内需稳健增长、具有特定资源属性等要求的成长类个股的挖掘上。这一策略的运用取得了较好的阶段性效果,这也是三季度本基金净值增长率较大幅度地战胜业绩基准的主要原因。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2013 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 2.0871 元,份额累计净值为 3.5301 元,报告期内基金份额净值增长率为 17.83%,同期业绩比较基准收益率为 7.63%,基金表现超越业绩比较基准 10.20 个百分点。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,改革预期和经济回暖仍然是市场稳中有升的基础条件。尽管 9 月 PMI 初值表明经济复苏的局面依然在延续,但发电量数据和钢铁等工业品价格数据显示经济持续超预期的概率可能在降低,而且基数效应对同比数据造成的负面影响也将在 10 月后逐渐显露。海外方面,美联储 9 月的表态表明其对 QE 退出的基调依然很谨慎,考虑中国作为经济平稳增长的大国经济体,预计 QE 问题对其不会产生太大扰动。上市公司方面,近期广受追捧的成长股将再次接受季报业绩的考验,部分持续得到业绩验证的优质成长股将有望完成估值切换。
毫无疑问,转型是中国经济必需经历的一个漫长过程,而消费与新兴产业则代表从现在到未来很长一段时间的大趋势,我们认为值得长期战略配置。具体来说,我们长期看好受益于人口结构变化的医药行业,受益于消费升级和技术进步的互联网、传媒、电子等新兴产业,但对其中不能清晰表述自身盈利模式的公司保持谨慎。而对于传统行业和低估值板块,我们将根据宏观经济数据结合市场表现择机适度参与。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 2,861,591,822.53 92.19
其中:股票 2,861,591,822.53 92.19
2 固定收益投资 173,542,074.32 5.59
其中:债券 173,542,074.32 5.59
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资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 42,520,599.71 1.37
6 其他资产 26,346,340.05 0.85
7 合计 3,104,000,836.61 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 946,000.00 0.03
B 采矿业 12,520,200.00 0.41
C 制造业 1,837,941,591.35 59.57
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 391,219,149.78 12.68
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 366,189,567.24 11.87
J 金融业 - -
K 房地产业 686,000.00 0.02
L 租赁和商务服务业 161,067,800.00 5.22
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 8,154,314.16 0.26
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 82,867,200.00 2.69
S 综合 - -
合计 2,861,591,822.53 92.745.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 600637 百视通 5,800,000 303,630,000.00 9.84
2 600887 伊利股份 4,900,000 218,932,000.00 7.10
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3 300072 三聚环保 10,834,940 215,940,354.20 7.00
4 600079 人福医药 5,787,108 187,733,783.52 6.08
5 000661 长春高新 1,701,000 187,637,310.00 6.08
6 600387 海越股份 9,889,594 173,760,166.58 5.63
7 600332 白云山 4,709,620 167,568,279.60 5.43
8 300058 蓝色光标 2,398,000 160,666,000.00 5.21
9 002450 康得新 6,669,886 159,943,866.28 5.18
10 002241 歌尔声学 3,459,664 146,274,593.92 4.745.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 169,762,000.00 5.50
其中:政策性金融债 169,762,000.00 5.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 3,780,074.32 0.12
8 其他 - -
9 合计 173,542,074.32 5.625.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 120245 12 国开 45 1,700,000 169,762,000.00 5.50
2 127001 海直转债 32,120 3,780,074.32 0.125.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
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大摩资源优选混合(LOF)2013 年第 3 季度报告5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.9.3 本期国债期货投资评价根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除长春高新技术产业(集团)股份有限公司(以下简称“长春高新”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
深圳证券交易所于 2013 年 9 月 24 日公开批评长春高新未及时披露其间接控股股东占用其非经营性资金事项。另外,长春高新于 2013 年 4 月 12 日公告,其于 2013 年 4 月 8 日收到了吉林证监局下发的吉证监决【2013】4 号《关于对长春高新技术产业(集团)股份有限公司采取责令改正措施的决定》(以下简称“《责令改正决定书》”),长春高新在公告中陈述了《责令改正决定书》中提及的内容及公司针对有关事项的说明。
本基金投资长春高新(000661)的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对长春高新的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,394,507.14
2 应收证券清算款 18,499,603.49
3 应收股利 -
4 应收利息 4,755,725.60
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5 应收申购款 696,503.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,346,340.055.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 127001 海直转债 3,780,074.32 0.125.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,710,358,921.35
报告期期间基金总申购份额 31,398,071.34
减:报告期期间基金总赎回份额 263,422,235.98
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,478,334,756.71
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本公司管理的基金。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
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5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
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