招商安达保本混合型证券投资基金
2016 年第 1 季度报告
2016 年 3 月 31 日
基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2016 年 4 月 21 日
招商安达保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商安达保本混合
基金主代码 217020
交易代码 217020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 9 月 1 日
报告期末基金份额总额 992,873,208.96 份
通过保本资产与风险资产的动态配置和有效的组合
投资目标 管理,在确保保本周期到期时安全的基础上,寻求组
合资产的稳定增长和保本期间收益的最大化。
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规
范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结
合,利用恒定比例组合保险(CPPI、Constant
投资策略 Proportion Portfolio Insurance)技术,动态调整
保本资产与风险资产的投资比例,以确保保本周期到
期时,实现基金资产在保本基础上的保值增值的目
的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率(税后)
本基金是保本混合型基金,属于证券市场中的低风险
风险收益特征
品种。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
基金保证人 武汉信用风险管理有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 )
1.本期已实现收益 -280,696.21
2.本期利润 -47,199,689.68
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0454
4.期末基金资产净值 1,202,773,918.38
5.期末基金份额净值 1.211
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -2.57% 0.47% 0.68% 0.01% -3.25% 0.46%
注:业绩比较基准收益率=三年期银行定期存款收益率(税后),业绩比较基准在每个交易日实现
再平衡。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:根据基金合同第十五条投资范围的规定:本基金将按照恒定比例组合保险机制将资产配置于
保本资产与风险资产。本基金的投资组合比例为:股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高
于 40%;债券、货币市场工具等保本资产占基金资产的比例不低于 60%,其中基金保留不低于基金
资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金于 2011 年 9 月 1 日成立,自基金
成立日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
邓栋,男,中国国籍,工学硕士。
2008 年加入毕马威华振会计师事
本基金的 2013 年 3 月 9
邓栋 - 6 务所,从事审计工作,2010 年 1
基金经理 日
月加入招商基金管理有限公司,曾
任固定收益投资部研究员、招商信
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用添利债券型证券投资基金(LOF)
基金经理,现任固定收益投资部副
总监兼行政负责人、招商安达保本
混合型证券投资基金、招商安润保
本混合型证券投资基金、招商瑞丰
灵活配置混合型发起式证券投资
基金、招商信用增强债券型证券投
资基金、招商丰泰灵活配置混合型
证券投资基金(LOF)、招商丰泽灵
活配置混合型证券投资基金、招商
安本增利债券型证券投资基金、招
商全球资源股票型证券投资基金、
招商标普金砖四国指数证券投资
基金(LOF)、招商标普高收益红利
贵族指数增强型证券投资基金及
招商丰融灵活配置混合型证券基
金基金经理。
付斌,男,中国国籍,理学硕士。
2008 年 1 月加入中欧基金管理有
限公司任研究员,2009 年 8 月加
入银河基金管理有限公司任研究
员,2014 年 3 月加入招商基金管
本基金的 2015 年 3 月
付斌 - 8 理有限公司,曾任投资管理四部助
基金经理 31 日
理基金经理,协助基金经理进行组
合管理,现任招商先锋证券投资基
金、招商安盈保本混合型证券投资
基金及招商安达保本混合型证券
投资基金基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安
达保本混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基
金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法
律法规及基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合
享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、
维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不
存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相
关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观与政策分析:
2016 年是“十三五”规划的开局之年,认识新常态、适应新常态、引领新常态,是当前和今
后一个时期我国经济发展的大逻辑。从政策看,稳增长是短期内政府首要经济目标,年初以来总
理频频表态“确保经济增速处在合理区间”,各部委纷纷发布文件落实。投资端,3 月份数据显示
基建地产短期持续向好,汽车和家电为代表的消费端也开始出现显著的企稳迹象,进出口方面,
港口货物吞吐量增速已现反弹。特别是,库存回补地产回暖和稳增长推动 PMI 反弹。3 月 PMI 为
50.2,大幅高于前值的 49.0,自去年 7 月后再度站上景气区间。整体而言,经济面企稳的诸多积
极信号已经出现。
在经济稳增长效果显现的同时,通胀预期正逐步增强。春节后猪价不降反升,倒春寒推动菜
价一再疯狂,1 月天量信贷,国际油价低位反弹,加上房价快速上涨,一时间市场对“通胀”的
担忧陡增。我们预计全年 CPI 通胀或达 2%以上,通胀会否超预期可能将成为货币宽松的掣肘。
另一方面,伴随去年底美国正式进入加息周期带动全球紧缩预期,人民币汇率和利率面临双
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重风险。好在年初央行及时出手干预汇市并取得了良好的效果,同时在美元加息延后的背景下,
也使得人民币汇率短期贬值压力不大,有利于缓解资本流出。我们认为,当前人民币快速贬值、
资金大幅流出的风险明显缓解。但长期内,从出口大幅下滑以及国人在海外的惊人购买力等方面
来看,人民币可能依然处于被高估的状况,因此趋势上看人民币贬值的压力尚存。
债券市场方面,一季度初市场对于经济数据预期依然较差,加上资产荒形成的较大的配置压
力,债市延续去年四季度的上涨,长端继续下行,收益率曲线呈现牛平。而伴随汇率的压力、经
济数据的企稳及通胀数据的超预期,长端利率自 1 月下旬开始走高,并与企业债走势背离。市场
在担忧短期的波动同时受配置的压力影响,造成长端利率债受到一定抛售,短端及中高等级信用
债需求旺盛。年初以来,受信贷数据超预期、通胀上升等因素影响,长端利率持续震荡;同时央
行 3 月初降准超出市场预期,短端利率小幅下行,收益率曲线小幅陡峭化。信用利差方面,AA+
和 AA 相对国债的信用利差年初以来以下行为主,利差维持在历史低位。
基金操作策略:
回顾 2016 年一季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进
行了规范运作。债券投资上,根据市场行情的节奏变化及时进行了组合调整。在权益类投资方面,
考虑到美元加息带来的全球紧缩对于国内股市的冲击,我们在年初将仓位降到最低,但由于有部
分停牌股票的影响导致了净值受了一些损失。近期在逐步加仓农业养殖板块,一方面是出于历史
上农业股在市场整体表现不太好的时期均会有绝对收益,另一方面是其基本面面临极大的改善。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.211 元,本报告期份额净值增长率为-2.57%,同期业绩
基准增长率为 0.68%,基金业绩落后于同期比较基准,幅度为 3.25%。主要原因是报告期内股票仓
位高于比较基准,而 1 季度股票市场全线大幅下跌。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求,基金合同生效
后,连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 243,058,083.70 19.83
其中:股票 243,058,083.70 19.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 864,837,503.81 70.57
其中:债券 864,837,503.81 70.57
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
- -
售金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 95,385,202.37 7.78
8 其他资产 22,284,505.57 1.82
9 合计 1,225,565,295.45 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 142,242,913.70 11.83
B 采矿业 - -
C 制造业 37,045,430.40 3.08
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 36,234.48 0.00
F 批发和零售业 8,376,642.22 0.70
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 78,676.90 0.01
业
J 金融业 - -
K 房地产业 55,278,186.00 4.60
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 243,058,083.70 20.21
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
例(%)
1 002234 民和股份 1,802,681 52,277,749.00 4.35
2 002458 益生股份 867,505 40,720,684.70 3.39
3 002299 圣农发展 1,387,000 37,296,430.00 3.10
4 000926 福星股份 2,369,668 28,507,106.04 2.37
5 300463 迈克生物 233,333 20,696,637.10 1.72
6 000002 万科A 721,400 13,569,534.00 1.13
7 600716 凤凰股份 1,679,586 13,201,545.96 1.10
8 002714 牧原股份 197,000 11,948,050.00 0.99
9 002612 朗姿股份 146,000 9,025,720.00 0.75
10 600122 宏图高科 431,341 8,376,642.22 0.70
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 112,760,771.70 9.38
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,010,000.00 4.99
其中:政策性金融债 60,010,000.00 4.99
4 企业债券 497,059,334.90 41.33
5 企业短期融资券 60,512,000.00 5.03
6 中期票据 133,959,000.00 11.14
7 可转债 536,397.21 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 864,837,503.81 71.90
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序 占基金资产净值比例
债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
号 (%)
1 010303 03 国债⑶ 1,087,270 112,760,771.70 9.38
2 1180038 11 锡盟债 1,000,000 73,630,000.00 6.12
3 1180046 11 莱芜开投债 1,000,000 62,740,000.00 5.22
4 1480433 14 文登债 500,000 55,430,000.00 4.61
5 1480561 14 黑重建债 02 500,000 52,815,000.00 4.39
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,180,320.96
2 应收证券清算款 112,847.37
3 应收股利 -
4 应收利息 18,990,052.64
5 应收申购款 1,284.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,284,505.57
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况说
序号 股票代码 股票名称
允价值(元) 值比例(%) 明
1 000926 福星股份 28,507,106.04 2.37 自愿锁定
2 000002 万科A 13,569,534.00 1.13 重大事项
3 600716 凤凰股份 13,201,545.96 1.10 自愿锁定
4 002714 牧原股份 11,948,050.00 0.99 重大事项
5 002612 朗姿股份 9,025,720.00 0.75 重大事项
6 600122 宏图高科 8,376,642.22 0.70 重大事项
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,357,335,237.79
报告期期间基金总申购份额 580,140.09
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减:报告期期间基金总赎回份额 365,042,168.92
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 992,873,208.96
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2、中国证券监督管理委员会批准招商安达保本混合型证券投资基金设立的文件;
3、《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》;
4、《招商安达保本混合型证券投资基金托管协议》;
5、《招商安达保本混合型证券投资基金招募说明书》;
6、《招商安达保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告》。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:400-887-9555
网址:http://www.cmfchina.com
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