招商安达保本混合型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商安达保本混合

基金主代码 217020

交易代码 217020

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年9月1日

报告期末基金份额总额 701,036,920.73份

通过保本资产与风险资产的动态配置和有效的组合

投资目标 管理，在确保保本周期到期时本金安全的基础上，

寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的最大化。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、

规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相

结合，利用恒定比例组合保险（CPPI、Constant

投资策略 ProportionPortfolio Insurance）技术，动态调

整保本资产与风险资产的投资比例，以确保保本周

期到期时，实现基金资产在保本基础上的保值增值

的目的。

业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）

风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低风

险品种。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

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基金保证人 武汉信用风险管理有限公司

主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－2017年6月30日

）

1.本期已实现收益 -20,803,483.91

2.本期利润 2,394,464.70

3.加权平均基金份额本期利润 0.0033

4.期末基金资产净值 834,878,663.69

5.期末基金份额净值 1.191

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 0.34% 0.23% 0.69% 0.01% -0.35% 0.22%

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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

男，理学硕士。2008年

加入国泰基金管理有限

公司，先后任宏观策略

研究员、基金经理；

本基金基金 2016年 2015年加入招商基金管

贾成东 经理 6月24日 - 9 理有限公司，现任投资

管理四部副总监兼招商

安达保本混合型证券投

资基金、招商安盈保本

混合型证券投资基金、

招商行业精选股票型证

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券投资基金及招商优质

成长混合型证券投资基

金基金经理。

女，理学硕士。2012年

9月加入国泰基金管理有

限公司，曾任研究员、

基金经理助理；2015年

加入招商基金管理有限

公司，曾任招商增荣灵

活配置混合型证券投资

基金基金经理，现任招

商安瑞进取债券型证券

投资基金、招商安润保

张韵 本基金基金 2016年 - 5 本混合型证券投资基金、

经理 11月4日 招商安元保本混合型证

券投资基金、招商安达

保本混合型证券投资基

金、招商兴福灵活配置

混合型证券投资基金、

招商兴华灵活配置混合

型证券投资基金、招商

丰德灵活配置混合型证

券投资基金及招商睿诚

定期开放混合型证券投

资基金基金经理。

男，理学硕士。2009年

加入魏斯曼资本公司交

易部，任交易员；

2011年1月加入中信证

券股份有限公司债券资

本市场部，任研究员；

2012年3月加入招商基

金管理有限公司固定收

本基金基金 2016年 益投资部，曾任研究员、

康晶 经理 8月20日 - 6 招商安本增利债券型证

券投资基金及招商产业

债券型证券投资基金基

金经理，现任招商安泰

债券基金、招商境远保

本混合型证券投资基金、

招商安达保本混合型证

券投资基金、招商安润

保本混合型证券投资基

金、招商安盈保本混合

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型证券投资基金、招商

招兴纯债债券型证券投

资基金、招商安裕保本

混合型证券投资基金、

招商安博保本混合型证

券投资基金、招商丰达

灵活配置混合型证券投

资基金、招商丰睿灵活

配置混合型证券投资基

金、招商招坤纯债债券

型证券投资基金、招商

稳祥定期开放灵活配置

混合型证券投资基金、

招商招益两年定期开放

债券型证券投资基金、

招商稳荣定期开放灵活

配置混合型证券投资基

金、招商招乾债券型证

券投资基金、招商稳乾

定期开放灵活配置混合

型证券投资基金、招商

稳泰定期开放灵活配置

混合型证券投资基金、

招商丰诚灵活配置混合

型证券投资基金及招商

招熹纯债债券型证券投

资基金基金经理。

女，硕士。2009年7月

加入民生证券股份有限

公司，曾任分析师；

2014年9月加入华创证

券有限责任公司，曾任

本基金基金 2017年 高级分析师；2016年

滕越 经理 3月11日 - 8 3月加入招商基金管理有

限公司固定收益投资部，

从事固定收益类产品研

究及投资组合辅助管理

相关工作，现任招商安

达保本混合型证券投资

基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业 第6页共12页

人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

在符合基金合同的前提下，自下而上精选"好生意"公司（即净利润率高，经营“护城河”宽、业绩可持续性强），在可接受的估值范围内买入持有，享受业绩的回报。

随着经济重新步入“GDP增速小幅向上、通胀低位波动”的经济“微复苏”阶段，为管理层

主导的金融“降杠杆”提供了难得的时间窗口，同时全球经济也进入了缓慢复苏、货币政策逐步退出量化宽松的新阶段。在这个阶段，经济呈现的是微观好于宏观，企业经营业绩分化加剧的 第7页共12页

现象。

报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济相对比较平稳，货币政策维持稳健中性。其中二季度以来房地产新开工、基建投资等一些指标出现一定的走弱迹象。回顾2017年二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，本基金在二季度维持组合杠杆，维持久期稳定。

我们预计3季度股票市场继续延续“阿尔法时间”，即市场指数的涨跌有限，但个股的结构

性机会继续存在。我们将继续力争为本基金配置更多的“好生意”品种。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为0.34%，同期业绩比较基准增长率为0.69%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 195,162,507.86 23.29

其中：股票 195,162,507.86 23.29

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 461,017,015.70 55.02

其中：债券 461,017,015.70 55.02

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 158,713,770.62 18.94

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 8,437,187.63 1.01

8 其他资产 14,592,009.29 1.74

9 合计 837,922,491.10 100.00

报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 4,800,692.00 0.58

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C 制造业 109,882,800.88 13.16

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 8,406,084.00 1.01

G 交通运输、仓储和邮政业 8,361,171.00 1.00

H 住宿和餐饮业 8,330,176.00 1.00

I 信息传输、软件和信息技术服 7,639.62 0.00

务业

J 金融业 32,061,481.72 3.84

K 房地产业 9,750,186.00 1.17

L 租赁和商务服务业 13,562,276.64 1.62

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 195,162,507.86 23.38

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未投资沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 002507 涪陵榨菜 2,021,750 22,724,470.00 2.72

2 601398 工商银行 3,381,987 17,755,431.75 2.13

3 002372 伟星新材 736,128 13,750,871.04 1.65

4 601888 中国国旅 449,976 13,562,276.64 1.62

5 600197 伊力特 678,100 13,243,293.00 1.59

6 000999 华润三九 381,100 12,099,925.00 1.45

7 000858 五粮液 192,100 10,692,286.00 1.28

8 002450 康得新 436,700 9,834,484.00 1.18

9 601155 新城控股 525,900 9,750,186.00 1.17

10 002597 金禾实业 429,871 9,396,980.06 1.13

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 10,332,475.60 1.24

2 央行票据 - -

3 金融债券 30,030,000.00 3.60

其中：政策性金融债 30,030,000.00 3.60

4 企业债券 184,385,540.10 22.09

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 30,285,000.00 3.63

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 205,984,000.00 24.67

9 其他 - -

10 合计 461,017,015.70 55.22

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（张） （％）

1 111717041 17光大银 800,000 78,312,000.00 9.38

行CD041

2 111793456 17南京银 800,000 78,232,000.00 9.37

行CD041

3 1480561 14黑重建 500,000 50,875,000.00 6.09

债02

4 1180093 11丰国资 500,000 50,355,000.00 6.03

债

5 111710261 17兴业银 500,000 49,440,000.00 5.9

行CD261

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除14漳发债（证券代码112233）外其他证券的发行主体未

有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

该证券发行人于2017年1月14日发布公告称，因未及时履行相关审议程序和信息披露义务，

2016年半年报未披露晟达置业与漳龙建投的关联交易，未按工程进度确认晟达置业对漳龙建投

的应付账款，被中国证监会福建监管局采取出具警示函措施。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 177,044.16

2 应收证券清算款 4,953,855.35

3 应收股利 -

4 应收利息 9,460,318.78

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5 应收申购款 791.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 14,592,009.29

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 760,456,981.66

报告期期间基金总申购份额 207,055.39

减:报告期期间基金总赎回份额 59,627,116.32

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 701,036,920.73

基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商安达保本混合型证券投资基金设立的文件；

3、《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商安达保本混合型证券投资基金托管协议》；

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5、《招商安达保本混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

8.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2017年7月21日

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