广发行业领先混合型证券投资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发行业领先混合

基金主代码 270025

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010年11月23日

报告期末基金份额总额 1,406,908,749.51份

通过把握宏观经济周期及行业生命周期的发展趋

势，发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行

投资目标

业中的领先企业进行投资，力争实现基金资产的长

期稳健增值。

（一）资产配置策略

投资策略 1、大类资产配置

（1）研究部综合宏观经济研究员研究的宏观经济

形势，策略研究员研究的市场运行趋势，行业研究

员研究的行业投资价值形成《资产配置建议书》。
（2）投资决策委员会定期与不定期相结合召开相
关会议，根据《资产配置建议书》，综合考虑基金
投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，
确定本基金股票、债券、现金等的比例。
2、行业配置策略
不同的行业在经济周期的不同阶段呈现出不同的
运行态势。本基金将主要通过“广发领先行业评价
体系”，对行业进行定性、定量分析，同时，结合
国内外宏观经济环境及国家相关政策的变化，选择
发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业作为
本基金行业配置的重点。
（二）股票投资策略
本基金股票投资采用备选库制度，本基金的备选库
包括一级库和二级库。一级库是本基金管理人所管
理旗下基金统一的股票投资范围，入选条件主要是
根据广发企业价值评估体系，通过研究，筛选出基
本面良好的股票进入一级库。二级股票库为本基金
的风格库。本基金将根据行业配置阶段形成的行业
配置范围，从行业地位、治理结构、经营业绩、竞
争优势和创新等方面对领先行业内的股票进行定
性分析，并结合（P/E）/G、预期主营业务收入增
长率和预期主营业务利润率等定量指标，精选出各
领先行业内估值相对合理的优质上市公司，构成本
基金的二级库。
（三）债券投资策略
在债券投资上，坚持稳健投资的原则，控制债券投
资风险。具体包括利率预测策略、收益率曲线模拟、
债券资产类别配置和债券分析。


（四）权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于

加强基金风险控制，有利于基金资产增值。

业绩比较基准 80%×沪深300指数＋20%×中证全债指数。

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币

风险收益特征 型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证

券投资基金中的较高风险、较高收益品种。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简广发行业领先混合A 广发行业领先混合H
称
下属分级基金的交易代

270025 960001

码

报告期末下属分级基金1,403,286,658.18份 3,622,091.33份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019年1月1日-2019年3月31日)

广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

1.本期已实现收益 -35,187,118.31 -52,488.76

2.本期利润 289,834,826.76 448,298.70

3.加权平均基金份额本期利润 0.1860 0.1155

4.期末基金资产净值 1,622,337,952.03 2,599,851.37

5.期末基金份额净值 1.156 0.718

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发行业领先混合A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 19.79% 1.35% 23.18% 1.24% -3.39% 0.11%
月
2、广发行业领先混合H：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 19.87% 1.34% 23.18% 1.24% -3.31% 0.10%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发行业领先混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2010年11月23日至2019年3月31日)

1．广发行业领先混合A：

2．广发行业领先混合H：

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基

姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

本基金的基

金经理；广发

小盘成长混

合型证券投

资基金(LOF)

的基金经理；

广发创新升

级灵活配置

混合型证券

投资基金的 刘格菘先生，经济学博士，持
基金经理；广 有中国证券投资基金业从业
发鑫享灵活 证书。曾任中邮创业基金管理
配置混合型 有限公司研究员、基金经理，
证券投资基 2017- 融通基金管理有限公司权益
刘格菘 金的基金经 06-19 - 9年 投资部总经理、基金经理，广
理；广发双擎 发基金管理有限公司权益投
升级混合型 资一部研究员、权益投资一部
证券投资基 副总经理、北京权益投资部总
金的基金经 经理。

理；广发多元

新兴股票型

证券投资基

金的基金经

理；广发集嘉

债券型证券

投资基金的

基金经理；成

长投资部总

经理

本基金的基 李琛女士，经济学学士，持有
金经理；广发 中国证券投资基金业从业证
大盘成长混 书。曾任广发证券股份有限公
合型证券投 司交易部交易员，广发基金管
李琛 资基金的基 2018- - 19年 理有限公司筹建人员、投资管
金经理；广发 10-17 理部中央交易室主管、广发大
消费品精选 盘成长混合型证券投资基金
混合型证券 基金经理（自2007年6月13
投资基金的 日至2010年12月30日）、广
基金经理；广 发稳健增长开放式证券投资

发聚丰混合 基金基金经理（自2010年12
型证券投资 月31日至2016年3月29日）、
基金的基金 广发聚祥保本混合型证券投
经理；广发龙 资基金基金经理（自2012年
头优选灵活 10月23日至2014年3月20
配置混合型 日）。

证券投资基

金的基金经

理；广发稳健

策略混合型

证券投资基

金的基金经

理

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2019年一季度，国内宏观基本面在政策的积极对冲下，经历短暂的下滑，又很快进入反弹期。PMI从2018年11月份开始下滑，3月份PMI反弹，社融在1月份创历史天量，房地产也经历短暂的一个季度的回调，很快在2019年一季度，二手房市场明显回暖。宏观经济层面的韧性远超市场预期。与此同时，美国经济在一季度却呈现下滑态势，美联储加息进程基本结束，对全球流动性产生深远影响。

国内权益市场结束2018年的暴跌趋势，市场情绪从极度的悲观迅速扭转为乐观。权益市场在政策面，资金面的共振下，在一季度彻底逆转，每个板块都有不俗的表现，整体市场在短短的一季度内涨幅巨大。场外资金包括外资，跑步入场。目前估值脱离低估状态，进入合理区间。

本基金在1月初较低仓位运行，不过在确认市场反转后，仓位已经配置到90%。配置方向集中在优质个股上，本基金认为不管是牛市还是熊市，寻找最核心优质资产，配置最优秀的上市公司是唯一的方法和目标。目前仓位主要配置在食品饮料，交运，传媒等长期空间可期，龙头公司优势明显的板块和个股上。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类的净值增长率为19.79%，本基金H类的净值增长率为19.87%，同期业绩比较基准收益率为23.18%。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况


占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 1,483,768,331.57 91.02
其中：股票 1,483,768,331.57 91.02
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 145,337,736.61 8.92
7 其他各项资产 1,054,797.63 0.06
8 合计 1,630,160,865.81 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
A农、林、牧、渔业 56,661,116.40 3.49
B采矿业 69,574,724.52 4.28
C制造业 837,611,256.50 51.55
电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D业

E建筑业 - -
F批发和零售业 - -
G交通运输、仓储和邮政业 171,555,726.00 10.56
H住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 56,636,319.74 3.49
J金融业 104,949,915.00 6.46
K房地产业 35,287,872.00 2.17
L租赁和商务服务业 20,883,858.00 1.29
M科学研究和技术服务业 77,290,942.91 4.76
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R文化、体育和娱乐业 53,316,600.50 3.28
S综合 - -
合计 1,483,768,331.57 91.31
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 600030 中信证券 3,963,900 98,225,442.00 6.04

2 002032 苏泊尔 1,058,864 79,446,565.92 4.89

3 603043 广州酒家 2,463,723 74,231,973.99 4.57

4 600547 山东黄金 2,238,569 69,574,724.52 4.28

5 300750 宁德时代 768,852 65,352,420.00 4.02

6 600004 白云机场 4,385,850 64,822,863.00 3.99

7 300601 康泰生物 1,097,800 62,245,260.00 3.83

8 600132 重庆啤酒 1,723,698 60,846,539.40 3.74

9 600009 上海机场 958,120 59,547,158.00 3.66

10 300124 汇川技术 2,248,221 58,970,836.83 3.63

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 524,997.50

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 28,099.80

5 应收申购款 501,700.33

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,054,797.63

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

1 300124 汇川技术 58,970,836.83 3.63 重大事项

停牌

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

本报告期期初基金份额总额 1,685,976,131.27 4,191,722.42

本报告期基金总申购份额 46,586,026.07 12,577.78

减：本报告期基金总赎回份额 329,275,499.16 582,208.87

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 1,403,286,658.18 3,622,091.33

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
项目 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H

报告期期初管理人持有的 9,966,445.18 -

本基金份额

本报告期买入/申购总份额 - -

本报告期卖出/赎回总份额 3,986,600.00 -

报告期期末管理人持有的 5,979,845.18 -

本基金份额
报告期期末持有的本基金

份额占基金总份额比例 0.43 -

（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份）交易金额（元） 适用费率
1 赎回 2019-01-25 -3,986,600.00 -3,855,400.99 0.30%

合计 -3,986,600.00 -3,855,400.99

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会批准广发行业领先混合型证券投资基金募集的文件

2.《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发行业领先混合型证券投资基金托管协议》

5.法律意见书

6.基金管理人业务资格批件、营业执照

7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
8.3查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
点击查看>>  附件