泰信先行策略开放式证券投资基金
2011 年半年度报告
摘要

2011 年 6 月 30 日




基金管理人：泰信基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

送出日期：2011 年 8 月 25 日
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§1 重要提示

1.1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并

对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以

上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 8 月 24 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核

内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。




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§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金简称 泰信先行策略混合
基金主代码 290002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年 6 月 28 日
基金管理人 泰信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 7,777,775,784.93 份
基金合同存续期 不定期



2.2 基金产品说明
投资目标 运用多层次先行策略，灵活配置各类资产， 追求收益
的长期稳定增长；提前发现和介入价值被市场低估的
价值成长股票，在其价值回归过程中获取超额收益
投资策略 本基金股票投资部分以先行策略为核心，实行自上而
下三个层次的资产配置；本基金债券投资部分主要运
用久期调整、收益率曲线配置、类别配置、无风险套
利和融资杠杆等策略。
业绩比较基准 65%×富时中国 A600 指数（原新华富时 A600 指数）＋
35%×富时中国国债指数（原新华富时国债指数）
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于风险适度的基金品种，
其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于纯
股票基金。



2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泰信基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
姓名 唐国培 石立平
信息披露负责人 联系电话 021-20899032 010-63639161
电子邮箱 xxpl@ftfund.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话 400-888-5988 95595
传真 021-20899008 010-63639132



2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网 http：//www.ftfund.com
网址

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基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区浦东南路 256 号 华夏银行大厦
36-37 层




§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标和基金净值表现
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2011 年 1 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日)
本期已实现收益 74,463,275.14
本期利润 -764,845,283.91
加权平均基金份额本期利润 -0.0959
本期基金份额净值增长率 -13.88%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2011 年 6 月 30 日 )
期末可供分配基金份额利润 -0.1898
期末基金资产净值 4,651,275,189.55
期末基金份额净值 0.5980
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金

的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。



3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
份额净值 业绩比较
份额净值 基准收益
阶段 增长率标 基准收益 ①－③ ②－④
增长率① 率标准差
准差② 率③
④
过去一个月 2.10% 1.16% 1.02% 0.85% 1.08% 0.31%
过去三个月 -8.92% 1.12% -4.29% 0.74% -4.63% 0.38%
过去六个月 -13.88% 1.31% -2.54% 0.81% -11.34% 0.50%
过去一年 7.02% 1.47% 12.61% 0.91% -5.59% 0.56%
过去三年 -3.52% 1.56% 13.74% 1.30% -17.26% 0.26%
自基金合同
生效日起至 170.98% 1.61% 112.89% 1.28% 58.09% 0.33%
今
注：本基金业绩比较基准为：65%×富时中国 A600 指数（原新华富时 A600 指数）＋35%×富时中

国国债指数（原新华富时国债指数）。
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富时中国 A600 指数是富时中国指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所流通市值最大

的 600 只股票并以流通股本加权的股票指数，富时中国国债指数涵盖了在上海及深圳交易所交易

的到期日至少在一年以上的纯定息债券，是目前中国证券市场中与本基金投资范围比较适配同时

公信力较好的股票指数和债券指数。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较




注：1、本基金基金合同于 2004 年 6 月 28 日正式生效。

2、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。

在正常市场情况下，本基金组合投资的基本范围为：股票资产 30%－95%，债券资产 0%－65%，

现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的 5%。




§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
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基金管理人：泰信基金管理有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 42F

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号 华夏银行大厦 36、37 层

成立日期：2003 年 5 月 23 日

法定代表人：孟凡利

总经理：高清海

电话：（021）20899188

传真：（021）20899008

联系人：王伟毅

发展沿革：

泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是山东省国际信托投资

有限公司（现更名为山东省国际信托有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛国信实

业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于 2002 年 9 月 24 日经中国证券监督委员会批准

正式筹建，2003 年 5 月 8 日获准开业，是以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理公司。

公司目前下设市场部、营销部（分华东、华北、华南三大营销中心和电子商务部）、电子商务

部、客服中心、基金投资部、研究部、理财顾问部、清算会计部、信息技术部、风险管理部、监

察稽核部、综合管理部、北京分公司、深圳分公司。截止至 2011 年 6 月底，公司有正式员工 117

人，多数具有硕士以上学历。所有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。

截止至 2011 年 6 月 30 日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策

略混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活股票、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选股票、泰信

债券增强收益、泰信发展主题股票、泰信债券周期回报、泰信中证 200 指数共 10 只开放式基金。

基金资产规模 96.38 亿元。



4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限 证券
姓名 职务 从业 说明
任职日期 离任日期
年限
梁剑 研 究 副 2009 年 4 月 25 日 - 12 金融学硕士。具有基金从业
先生 总 监 兼 资格。曾任职于上海久联证
本 基 金 券公司。2004 年 6 月加入泰
基 金 经 信基金管理有限公司，先后
理 担任金融工程部经理、研究

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部经理，现同时担任研究副
总监。
谷伟先 本 基 金 2010 年 4 月 13 日 - 4 管理学博士。具有基金从业
生 经 理 助 资格。曾在德勤咨询任高级
理 咨询顾问。2008 年 4 月加入
泰信基金管理有限公司任研
究部研究员。
朱君荣 本 基 金 2009 年 6 月 20 日 2011 年 3 月 7 10 经济学硕士。先后任职于安
先生 经 理 助 日 信投资有限公司投资部，大
理 鹏证券有限责任公司研究
所，海富通基金管理有限公
司、上海市世城投资有限公
司。2009 年 2 月加入泰信基
金管理有限公司，任本基金
基金经理助理。已于 2011 年
3 月 7 日离职。
注：1、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

2、基金经理的任职日期和离职日期以公司公告日期为准。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》

及其他有关法律法规、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》的规定，本着“诚实信用、

勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最

大利益。本报告期内基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的约定，未发

生损害基金持有人利益的行为。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9

号）自 2008 年 3 月 20 日起执行。公司相应地制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以

及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相

关的各环节，由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

公司旗下的泰信先行策略基金和泰信优势增长基金同为混合型基金，两基金在报告期内净值

增长率之差小于 5%，二者不存在利益输送的情况。除此之外，公司旗下其他基金中不存在与本基

金风格类似的基金，亦未发现异常交易行为。

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4.3.3 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内不存在异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

由于今年 1、2 月的 CPI 指数从去年 11 月的 5.1%降低到 4.9%，使市场出现了对 CPI 受控、货

币政策可能趋于宽松的乐观预期，从而推动一季度股市的小幅上涨，其中低估值的周期股涨幅比

较大。然而随着 3、4 月份 CPI 再度攀升到 5.4%和 5.3%，市场开始认识到中国对通货膨胀的控制

过程将是长期的，而流动性在通涨得到实际有效控制之前将会一直维持比较紧张的局面，所以股

市在二季度重新掉头向下，而去年涨幅比较大的中小板、创业板跌幅最大。

一季度先行策略基金积极配置了机械、医药、新能源、节能减排、有色等行业和个股，取得

了比较好的效果。二季度先行策略基金对仓位总体进行了下调，减持了前期涨幅比较大的工程机

械、有色金属等个股，虽然减持时机还不错，但对股市总体下滑风险认识不足，减持幅度不够，

所以本基金表现在二季度不太理想。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金单位净值为 0.5980 元，净值增长率为-13.88%，同期比较基准净值

增长率为-2.54%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

在经历了二季度 A 股市场的大幅下跌之后，市场估值水平已经接近 08 年最低点。除创业板、

中小板总体估值水平仍然比较高以外，金融、地产等权重占比较大的板块估值都已经低于或者接

近历史最低估值水平。在这种情况下，本基金经理小组认为未来指数大幅下跌的概率比较小，而

指数温和上涨的概率比较大。在宏观方面，本基金认为输入性通货膨胀以及人力成本的上涨将是

一个长期和渐进的过程，在这种背景下，中国未来很长时间可能仍然要忍受通涨水平比较高和经

济增长速度相对放缓的局面。

本基金认为下半年 A 股市场可能会迎来小幅度的上涨，这主要是因为估值水平极低，而且从

经济周期看，目前仍然处于复苏周期之内。在市场结构方面，本基金倾向于认为未来市场的机会

可能会来自周期股和成长股的轮动。在周期股目前估值水平比较低的情况下，周期股可能会迎来

一定的反弹。而无论宏观政策放松或者继续从紧，中国经济的结构转型已经开始，在这种情况下，

一定会有很多细分行业的领先企业保持较高的盈利增长。本基金下半年将主要采取自下而上的方

法精选高成长的个股，然后适时把握周期股可能出现的阶段性机会，继续为投资人服务。

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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

1、泰信基金管理有限公司估值程序等事项的说明

委员会主席

韩波先生，本科学历。曾任职于山东省国际信托投资公司计财部、山东省国际信托投资公司

上海证券部、鲁信香港投资有限公司，2002 年加入泰信基金管理公司，现任公司副总经理。

委员会成员：

唐国培先生，硕士，9 年基金从业经验，2002 年加入泰信基金管理有限公司，现任公司风险

管理部经理。

庞少华先生，硕士，会计师，16 年证券从业经验。曾供职于天一证券有限责任公司稽核部内

部稽核、营业部财务会计、总公司计划财务部。2005 年 1 月加入泰信基金管理有限公司，现任公

司清算会计部经理。

刘强先生，工商管理硕士。2002 年 10 月加入泰信基金管理有限公司，现任基金投资副总监

兼泰信优质生活股票基金基金经理。

梁剑先生，硕士，具有 12 年证券从业经验，曾历任期货交易所研究员、券商研究员。2004

年 7 月加入泰信基金，现任研究副总监兼泰信先行策略混合基金基金经理。

2、本基金基金经理不参与本基金估值。

3、参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

1、基金合同关于利润分配的约定

（1）基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日

的前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称“再投资方式”）；如果投资者没有

明示选择，则视为选择支付现金；

（2）每一基金份额享有同等分配权；

（3）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；

（4）基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值；

（5）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；

（6）基金收益分配比例按照有关规定执行；

（7）在符合基金分红条件下，本基金每年至少分红一次。当年成立不满 3 个月，收益可不分

配。

法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
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2、报告期内已实施的利润分配情况

截止本报告期末,本基金未进行利润分配。




§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

2011 年上半年，中国光大银行在泰信先行策略开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵守

了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其

他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全托管了基金的全部资产，

对泰信先行策略证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及

时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任

何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

2011 年上半年，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证

券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，

对基金管理人——泰信基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发

现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支

等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关

法律法规的要求；各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。

5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

中国光大银行依法对基金管理人——泰信基金管理有限公司编制的“泰信先行策略开放式证

券投资基金 2011 年半年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、

财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。




§6 半年度财务会计报告（未经审计）

6.1 资产负债表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
报告截止日： 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元

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本期末 上年度末
资 产
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 218,437,247.77 270,725,709.95
结算备付金 2,737,220.00 13,532,945.99
存出保证金 3,900,000.00 3,876,668.92
交易性金融资产 4,313,040,072.28 5,479,076,203.00
其中：股票投资 4,252,423,072.28 5,378,846,203.00
基金投资 - -
债券投资 60,617,000.00 100,230,000.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 108,000,362.00 -
应收证券清算款 57,627,795.66 -
应收利息 1,100,824.98 3,721,513.87
应收股利 - -
应收申购款 69,849.86 36,753.86
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 4,704,913,372.55 5,770,969,795.59
本期末 上年度末
负债和所有者权益
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 38,022,121.73 50,176,393.74
应付赎回款 993,692.18 1,683,596.20
应付管理人报酬 5,595,342.20 7,492,830.65
应付托管费 932,557.03 1,248,805.10
应付销售服务费 - -
应付交易费用 4,274,287.01 7,970,957.89
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 3,820,182.85 3,689,524.33
负债合计 53,638,183.00 72,262,107.91
所有者权益：
实收基金 3,542,366,451.67 3,737,776,357.42
未分配利润 1,108,908,737.88 1,960,931,330.26
所有者权益合计 4,651,275,189.55 5,698,707,687.68
负债和所有者权益总计 4,704,913,372.55 5,770,969,795.59
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注：报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.5980 元，基金份额总额 7,777,775,784.93

份。

6.2 利润表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日
一、收入 -707,624,647.88 -1,442,080,388.05
1.利息收入 3,287,853.07 3,711,966.22
其中：存款利息收入 1,325,760.70 2,351,650.78
债券利息收入 1,446,885.44 1,360,315.44
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 515,206.93 -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 128,387,572.45 -281,426,675.16
其中：股票投资收益 111,439,359.12 -302,916,544.28
基金投资收益 - -
债券投资收益 -1,500,750.00 289,702.04
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 18,448,963.33 21,200,167.08
3.公允价值变动收益（损失以 -839,308,559.05 -1,164,395,480.47
“-”号填列）
4. 汇兑收益 （损失以“-”号 - -
填列）
5.其他收入（损失以“-”号填 8,485.65 29,801.36
列）
减：二、费用 57,220,636.03 70,306,446.43
1．管理人报酬 38,159,358.12 45,523,125.28
2．托管费 6,359,893.06 7,587,187.55
3．销售服务费 - -
4．交易费用 12,476,745.75 16,969,014.80
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 224,639.10 227,118.80
三、利润总额（亏损总额以“-” -764,845,283.91 -1,512,386,834.48
号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号 -764,845,283.91 -1,512,386,834.48

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填列）



6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基 3,737,776,357.42 1,960,931,330.26 5,698,707,687.68
金净值）
二、本期经营活动产生的 - -764,845,283.91 -764,845,283.91
基金净值变动数（本期利
润）
三、本期基金份额交易产 -195,409,905.75 -87,177,308.47 -282,587,214.22
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款 14,402,916.75 5,367,580.08 19,770,496.83
2.基金赎回款 -209,812,822.50 -92,544,888.55 -302,357,711.05
四、本期向基金份额持有 - - -
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基 3,542,366,451.67 1,108,908,737.88 4,651,275,189.55
金净值）
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基 4,247,545,258.85 2,529,739,853.64 6,777,285,112.49
金净值）
二、本期经营活动产生的 - -1,512,386,834.48 -1,512,386,834.4
基金净值变动数（本期利 8
润）
三、本期基金份额交易产 -178,707,834.86 -93,752,266.55 -272,460,101.41
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
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其中：1.基金申购款 12,048,688.48 5,535,007.91 17,583,696.39
2.基金赎回款 -190,756,523.34 -99,287,274.46 -290,043,797.80
四、本期向基金份额持有 - - -
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基 4,068,837,423.99 923,600,752.61 4,992,438,176.60
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______高清海______ ______韩波______ ____庞少华____
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况

泰信先行策略开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下

简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第 69 号《关于同意泰信先行策略开放式证券投资基金设

立的批复》核准，由泰信基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、

《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金契约》(后

更名为《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于 2004 年 6 月 28 日募集成立。

本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币

748,671,250.49 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2004)第 103 号

验资报告予以验证。本基金的基金管理人为泰信基金管理有限公司，基金托管人为光大银行股份

有限公司。

根据《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》和《泰信先行策略开放式证券投资基

金基金份额拆分公告》的有关规定，本基金于 2007 年 8 月 20 日进行了基金份额拆分，拆分比例

为 1：2.1956280839，并于 2007 年 8 月 21 日进行了变更登记。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》

的有关规定，本基金的投资范围为股票资产 30-95%，债券资产 0-65%，现金或者到期日在一年以

内的政府债券不低于基金净资产的 5%。本基金的业绩比较基准为：65%X 富时中国 A600 指数(原新

华富时 A600 指数)+35%X 富时中国国债指数(原新华富时国债指数)。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38

项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下
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合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<

年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算

业务指引》、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》和中国证监会发布的有关规定及允许

的基金行业实务操作编制。

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金 2011 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011

年 6 月 30 日的财务状况以及 2011 年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

6.4.4 重要会计政策和会计估计

本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明

无。

6.4.5.2 会计估计变更的说明

泰信先行策略混合基金（以下简称“本基金”）所持有的上海家化（股票代码：600315）于

2010 年 12 月 6 日起停牌。根据中国证监会（2008）38 号文《关于进一步规范证券投资基金估值

业务的指导意见》、中国证券业协会基金估值工作小组下发的《关于停牌股票估值的参考方法》及

我公司长期停牌股票的估值政策和程序，经与托管银行、会计师事务所协商，我公司自 2011 年 1

月 24 日起采用“指数收益法”对本基金所持有的上海家化股票进行估值，直至其恢复交易。

该调整对本基金资产净值的影响为前一估值日该基金资产净值的 0.27%。

6.4.5.3 差错更正的说明

无。

6.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通

知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于股息红利

个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通

知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，

主要税项列示如下：

(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

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(2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的

个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金

派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得

税，暂不征收企业所得税。

(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。



6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

无。

6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
泰信基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 光 大 银 基金托管人、基金代销机构
行”)
山东省国际信托有限公司 基金管理人的股东
江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东
青岛国信实业有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
无。

6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的管理费 38,159,358.12 45,523,125.28
其中：支付销售机构的客户维护费 8,412,517.79 10,052,281.69
注：支付基金管理人泰信基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计

提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
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6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 6,359,893.06 7,587,187.55
注：支付基金托管人光大银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至

每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

无。

6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2010 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日 2010 年 6 月 30 日
期初持有的基金份额 13,607,575.85 13,607,575.85
期间申购总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回总份额 - -
期末持有的基金份额 13,607,575.85 13,607,575.85
期末持有的基金份额 0.17% 0.15%
占基金总份额比例



6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

无。

6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国光大银行 218,437,247.77 1,266,355.20 354,618,896.63 2,284,728.05
注：本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行保管，按银行同业利率计息。

6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
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无。

6.4.8.7 其他关联交易事项的说明

无。

6.4.9 期末（ 2011 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

无。

6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票 股票 停牌 停牌 期末 复牌 复牌 期末 备
数量（股） 期末估值总额
代码 名称 日期 原因 估值单价 日期 开盘单价 成本总额 注
600315 上海家化 20101206 资产重组 35.60 未知 未知 3,002,403 62,808,372.28 106,885,546.80 -

注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基

金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在

新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从

新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购

无。

6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购

无。

6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

无。


§7 投资组合报告

7.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 4,252,423,072.28 90.38
其中：股票 4,252,423,072.28 90.38
2 固定收益投资 60,617,000.00 1.29
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其中：债券 60,617,000.00 1.29
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 108,000,362.00 2.30
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 221,174,467.77 4.70
6 其他各项资产 62,698,470.50 1.33
合计 4,704,913,372.55 100.00



7.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 2,826,060,542.50 60.76
C0 食品、饮料 127,524,281.85 2.74
C1 纺织、服装、皮毛 50,830,000.00 1.09
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 207,570,666.94 4.46
C5 电子 184,984,316.67 3.98
C6 金属、非金属 153,893,684.23 3.31
C7 机械、设备、仪表 1,460,214,895.88 31.39
C8 医药、生物制品 641,042,696.93 13.78
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 28,679,985.66 0.62
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 149,873,296.93 3.22
G 信息技术业 58,069,983.45 1.25
H 批发和零售贸易 236,369,424.31 5.08
I 金融、保险业 493,199,422.29 10.60
J 房地产业 - -
K 社会服务业 428,800,917.14 9.22
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 31,369,500.00 0.67
合计 4,252,423,072.28 91.42



7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元
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占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
比例（％）
1 600079 人福医药 9,430,279 208,031,954.74 4.47
2 000423 东阿阿胶 3,840,725 158,468,313.50 3.41
3 600765 中航重机 9,300,437 139,506,555.00 3.00
4 000598 兴蓉投资 7,659,672 138,640,063.20 2.98
5 000776 广发证券 3,506,835 137,643,273.75 2.96
6 600481 双良节能 9,407,300 136,029,558.00 2.92
7 000826 桑德环境 5,252,038 130,933,307.34 2.81
8 000338 潍柴动力 2,770,000 125,841,100.00 2.71
9 000811 烟台冰轮 9,764,583 122,447,870.82 2.63
10 600879 航天电子 10,009,970 121,721,235.20 2.62



7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细

金额单位：人民币元
占期初基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
例（％）
1 601106 中国一重 144,787,748.80 2.54
2 600188 兖州煤业 128,702,955.88 2.26
3 600739 辽宁成大 125,553,296.44 2.20
4 600031 三一重工 125,336,305.95 2.20
5 000776 广发证券 121,230,100.39 2.13
6 000338 潍柴动力 111,951,652.84 1.96
7 601888 中国国旅 107,351,370.60 1.88
8 000783 长江证券 104,160,229.68 1.83
9 000680 山推股份 104,031,580.64 1.83
10 600015 华夏银行 102,558,185.42 1.80
11 000629 攀钢钒钛 97,991,890.64 1.72
12 600016 民生银行 92,205,545.23 1.62
13 000157 中联重科 91,616,375.31 1.61
14 600221 海南航空 89,289,845.60 1.57
15 000598 兴蓉投资 84,384,733.89 1.48
16 000423 东阿阿胶 80,783,191.87 1.42
17 600375 星马汽车 76,144,825.67 1.34
18 000425 徐工机械 72,204,113.40 1.27

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19 000983 西山煤电 69,226,156.30 1.21
20 600765 中航重机 68,295,512.40 1.20

注：本项的“买入金额”均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费

用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细

金额单位：人民币元
占期初基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
例（％）
1 600169 太原重工 185,150,154.84 3.25
2 600089 特变电工 180,034,923.86 3.16
3 000969 安泰科技 174,745,558.96 3.07
4 600309 烟台万华 160,166,330.60 2.81
5 002155 辰州矿业 159,538,675.34 2.80
6 002202 金风科技 141,323,553.79 2.48
7 000021 长城开发 136,043,108.60 2.39
8 600188 兖州煤业 131,422,862.16 2.31
9 601106 中国一重 129,776,222.57 2.28
10 601989 中国重工 127,563,726.13 2.24
11 000680 山推股份 109,806,484.88 1.93
12 000417 合肥百货 104,830,104.33 1.84
13 000157 中联重科 99,904,921.16 1.75
14 600778 友好集团 97,927,370.54 1.72
15 600031 三一重工 96,890,476.92 1.70
16 600111 包钢稀土 91,476,746.54 1.61
17 600348 阳泉煤业 80,892,341.77 1.42
18 601318 中国平安 72,022,117.20 1.26
19 600588 用友软件 64,227,931.18 1.13
20 000983 西山煤电 62,734,471.27 1.10

注：本项 “卖出金额”均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 3,843,599,646.08
卖出股票收入（成交）总额 4,241,238,612.29
注：本项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填

列，不考虑相关交易费用。

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7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 48,770,000.00 1.05
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 11,847,000.00 0.25
8 其他 - -
合计 60,617,000.00 1.30



7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
比例（％）
1 1001087 10 央票 87 500,000 48,770,000.00 1.05
2 113002 工行转债 100,000 11,847,000.00 0.25



7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

报告期末本基金未持有资产支持证券。



7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

报告期末本基金未持有权证。

7.9 投资组合报告附注

7.9.1 本基金投资的前十名的其他证券发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年受到公开谴责、处罚。



7.9.2 本基金投资前十名的股票中，不存在投资于超过基金合同规定备选股票库之外的股票。



7.9.3 期末其他各项资产构成
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单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 3,900,000.00
2 应收证券清算款 57,627,795.66
3 应收股利 -
4 应收利息 1,100,824.98
5 应收申购款 69,849.86
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 62,698,470.50



7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元
序号 占基金资产净值
债券代码 债券名称 公允价值
比例（％）
1 113002 工行转债 11,847,000.00 0.25



7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。



7.9.6 报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送

的权证，投资流通受限证券（因认购新发证券而持有的流通受限证券）未违反相关法规或本基金

管理公司的规定。


§8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份
持有人结构
持有人户 户均持有的 机构投资者 个人投资者
数(户) 基金份额 占总份额 占总份额
持有份额 持有份额
比例 比例
278,542 27,923.17 86,964,226.81 1.12% 7,690,811,558.12 98.88%




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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 383,474.48 0.0049%




§9 开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（ 2004 年 6 月 28 日 ）基金份额总额 748,846,262.32
本报告期期初基金份额总额 8,206,827,072.87
本报告期基金总申购份额 31,623,509.81
减:本报告期基金总赎回份额 460,674,797.75
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,777,775,784.93

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。




§10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议

本报告期内无基金份额持有人大会决议。


10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

本报告期内，中国光大银行股份有限公司增聘潘东女士为中国光大银行股份有限公司投资与

托管业务部副总经理。其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔2011〕312 号）。

除此以外，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无其他重大人事变动。

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

10.4 基金投资策略的改变

报告期内基金投资策略未发生改变。

10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内，本基金未改聘会计师事务所，仍为普华永道中天会计师事务所有限公司。



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10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

本报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员未受到监管部门的稽查或处罚。

10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票
券商名称 占当期佣金 备注
元数量 成交金额 成交总额的比 佣金
总量的比例
例
湘财证券 1 - - - - -

华宝证券 1 - - - - -

富成证券 1 - - - - -

长城证券 1 - - - - -

西藏证券 1 - - - - -

渤海证券 1 - - - - -

中信金通 1 - - - - -

太平洋证券 1 - - - - -

长江证券 1 - - - - -

银河证券 1 - - - - -

民生证券 1 - - - - -

中银国际 1 - - - - -

中投证券 2 - - - - -

中信建投 1 - - - - -

新时代证券 1 - - - - -

华泰证券 3 - - - - -

中信证券 2 1,331,976,399.21 16.48% 1,107,532.57 16.42% -

东方证券 3 875,560,665.25 10.83% 744,225.03 11.03% -

平安证券 1 846,661,471.76 10.48% 687,918.38 10.20% -

国信证券 1 590,533,777.51 7.31% 479,811.78 7.11% -

英大证券 1 566,099,186.47 7.00% 481,184.86 7.13% -

齐鲁证券 2 559,576,646.02 6.92% 475,638.14 7.05% -

民族证券 1 461,078,538.03 5.71% 374,629.87 5.55% -

国金证券 1 455,592,225.39 5.64% 370,171.22 5.49% -

国都证券 1 436,879,588.94 5.41% 371,346.20 5.51% -

海通证券 2 426,630,944.06 5.28% 362,633.09 5.38% -


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国泰君安 1 361,619,566.66 4.47% 307,377.07 4.56% -

西南证券 1 293,034,572.00 3.63% 249,079.13 3.69% -

中金公司 2 237,975,331.06 2.94% 202,277.61 3.00% -

申银万国 1 192,479,743.66 2.38% 163,609.22 2.43% -

国联证券 1 179,646,716.57 2.22% 145,964.75 2.16% -

东北证券 1 128,284,248.86 1.59% 109,041.64 1.62% -

安信证券 1 79,405,407.99 0.98% 64,517.21 0.96% -

兴业证券 2 55,534,299.77 0.69% 45,121.74 0.67% -

招商证券 1 3,045,129.16 0.04% 2,588.33 0.04% -

注：根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位有关问题的通知》（证监基金字【2007】48

号）中关于“一家基金公司通过一家证券经营机构买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年

所有基金买卖证券交易佣金 30%”的要求，本基金管理人在选择租用交易单元时，注重所选

证券公司的综合实力、市场声誉。对证券公司的研究能力，由公司研究人员对其提供的研究

报告、研究成果的质量进行定期评估。公司将根据内部评估报告，对交易单元租用情况进行

总体评价，决定是否对交易单元租用情况进行调整。

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债
占当期债券 占当期权证
券商名称 券回购
成交金额 成交总额的比 成交金额 成交金额 成交总额的
成交总额
例 比例
的比例
英大证券 - - 100,000,000.00 100.00% - -

齐鲁证券 12,199,127.20 100.00% - - - -




泰信基金管理有限公司
2011 年 8 月 25 日




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