天弘增益回报债券型发起式证券投资基金

2023年第3季度报告

2023年09月30日

基金管理人:天弘基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年10月25日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年07月01日起至2023年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天弘增益回报债券发起式

基金主代码 420008

基金运作方式 契约型开放式、发起式

基金合同生效日 2012年08月10日

报告期末基金份额总额 218,181,022.89份

投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力
争获得高于业绩比较基准的投资收益。

投资策略 资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、权
证投资策略。

业绩比较基准 中债综合指数

风险收益特征 本基金为债券型基金，其风险收益预期高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 天弘基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 天弘增益回报 天弘增益回报 天弘增益回报
债券发起式A 债券发起式B 债券发起式D

下属分级基金的交易代码 420008 420108 016472

报告期末下属分级基金的份额总 208,566,992.07 9,565,081.18份 48,949.64份

额 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年07月01日 - 2023年09月30日)

主要财务指标 天弘增益回报债券 天弘增益回报债券 天弘增益回报债券
发起式A 发起式B 发起式D

1.本期已实现收益 -1,664,745.28 -84,568.10 -298.00

2.本期利润 -1,560,081.43 -75,920.38 -314.23

3.加权平均基金份 -0.0076 -0.0080 -0.0095
额本期利润

4.期末基金资产净 250,692,250.40 10,966,079.76 58,919.48
值

5.期末基金份额净 1.2020 1.1465 1.2037
值

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘增益回报债券发起式A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.59% 0.19% 0.01% 0.05% -0.60% 0.14%

过去六个月 -0.35% 0.25% 0.95% 0.04% -1.30% 0.21%

过去一年 2.69% 0.30% 0.62% 0.05% 2.07% 0.25%

过去三年 4.80% 0.27% 4.54% 0.05% 0.26% 0.22%

过去五年 16.90% 0.22% 7.27% 0.06% 9.63% 0.16%

自基金合同

生效日起至 42.16% 0.18% 10.80% 0.08% 31.36% 0.10%

今
天弘增益回报债券发起式B净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.68% 0.19% 0.01% 0.05% -0.69% 0.14%

过去六个月 -0.55% 0.25% 0.95% 0.04% -1.50% 0.21%

过去一年 2.28% 0.30% 0.62% 0.05% 1.66% 0.25%

过去三年 3.57% 0.27% 4.54% 0.05% -0.97% 0.22%

过去五年 14.41% 0.22% 7.27% 0.06% 7.14% 0.16%

自基金合同

生效日起至 35.35% 0.18% 10.80% 0.08% 24.55% 0.10%
今
天弘增益回报债券发起式D净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.59% 0.19% 0.01% 0.05% -0.60% 0.14%

过去六个月 -0.36% 0.25% 0.95% 0.04% -1.31% 0.21%

过去一年 2.68% 0.30% 0.62% 0.05% 2.06% 0.25%

自基金份额

首次确认日 -0.93% 0.31% 0.70% 0.05% -1.63% 0.26%
起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



注：1、本基金合同于2012年08月10日生效。

2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。

3、本基金自2022年08月11日起增设天弘增益回报债券发起式D基金份额。天弘增益回报债券发起式D基金份额的首次确认日为2022年08月12日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

女，产业经济学硕士。历任
2023 华泰证券股份有限公司研

张馨元 本基金基金经理 年06 - 8年 究所策略研究员、策略首席
月 研究员。2023年3月加盟本
公司。

男，金融学硕士。历任建信
2021 基金管理有限责任公司助

张寓 本基金基金经理 年11 - 13年 理研究员、中信证券股份有
月 限公司研究员、2013年1月
加盟本公司，历任研究员、
投资经理。

刘洋 本基金基金经理 2017 - 10年 女，经济学硕士。2013年1


年07 月加盟本公司，历任研究

月 员、交易员。

注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度国内经济艰难筑底，在制造业、消费、出口、物价等领域均有一定触底反弹迹象，房地产成为宏观经济能否开启上行周期的最大不确定变量，7月政治局会议对房地产定调发生明显变化，且后续各个地方陆续出台房地产放松政策后，房地产市场极端下行风险被排除，但从数据看，信心恢复最终体现到数据恢复依然任重道远。在此背景下，尽管经济数据现实还不错，但市场信心尚未恢复，风险资产在本季度大幅下跌，支
撑债市长端表现；三季度中外经济预期差和利差持续走扩，人民币汇率压力加大，间接影响银行间资金利率水平，导致债市短端收益率呈现震荡上行态势。综合来看，三季度债市收益率总体呈现小幅平坦化上行态势。

组合操作层面，组合总体灵活调整仓位，适时进行波段操作，获取了一定收益。
三季度，做了股票仓位的集中。自上而下层面，研究了三条投资主线：第一、产能对美洲：赚美国库存周期的钱，其中更关注2021年之前、在美洲已经有产能，或者现阶段对美国出口依然比较顺畅的企业；但对于在当前高通胀、高利率环境下新去美洲建产能的公司，我们倾向于保持谨慎观察。第二、产品去带路：赚一带一路国家超越库存周期的钱，宏观上成长的钱；我们认为这部分是未来宏观α的来源之一，原因在于我们无法忽视远超12亿人口基数，且人口增速还比其他地区高的一带一路区域的中长期成长性；尽管区域的生意模式比较分散、研究难度相对更高。第三、国内运营性资产做价值性选股：赚保有量生意的现金流；经历一轮资本开支之后，内需品我们倾向于在国内运营性资产里挑选：耗材、流通、运营。具体到行业层面，自上而下、自下而上相结合，重点配置了四个方向：1）油服、原油；2）对一带一路国家出口占比高的工程机械、通用机械；3）内需品里的必需消费流通企业、运营类高分红企业；4）保持了一定的汽车及零部件的仓位，遵循要么“向外”（出海）要么“向新”（智驾）的思路，并寻求现金流和股息率的保护。

展望后市，可能会维持策略的相对稳定，但基于油价、美债、国内经济的动态变化等，对三条主线和四个方向的配置比例会做相应调整。同时，我们将继续积极挖掘ROE能够持续回暖、分红能力与意愿兼具的品种。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2023年09月30日，天弘增益回报债券发起式A基金份额净值为1.2020元，天弘增益回报债券发起式B基金份额净值为1.1465元，天弘增益回报债券发起式D基金份额净值为1.2037元。报告期内份额净值增长率天弘增益回报债券发起式A为-0.59%，同期业绩比较基准增长率为0.01%；天弘增益回报债券发起式B为-0.68%，同期业绩比较基准增长率为0.01%；天弘增益回报债券发起式D为-0.59%，同期业绩比较基准增长率为0.01%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 30,343,697.20 9.39


其中：股票 30,343,697.20 9.39

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 288,555,169.36 89.28

其中：债券 288,555,169.36 89.28

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 4,248,974.78 1.31

8 其他资产 41,100.89 0.01

9 合计 323,188,942.23 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 7,847,376.00 3.00

C 制造业 16,088,711.20 6.15

D 电力、热力、燃气及水生 1,402,000.00 0.54
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,154,750.00 0.82

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 307,008.00 0.12

水利、环境和公共设施管

N 理业 2,543,852.00 0.97


居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 30,343,697.20 11.59

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 601808 中海油服 246,000 3,990,120.00 1.52

2 000680 山推股份 663,500 3,184,800.00 1.22

3 600887 伊利股份 100,000 2,653,000.00 1.01

4 603588 高能环境 243,400 2,287,960.00 0.87

5 600511 国药股份 65,000 2,154,750.00 0.82

6 603173 福斯达 63,400 1,727,650.00 0.66

7 601088 中国神华 55,000 1,716,000.00 0.66

8 601857 中国石油 192,200 1,533,756.00 0.59

9 603337 杰克股份 72,000 1,530,000.00 0.58

10 600660 福耀玻璃 35,000 1,292,200.00 0.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 73,857,882.44 28.22

其中：政策性金融债 53,690,163.14 20.51

4 企业债券 172,783,768.25 66.02

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 41,913,518.67 16.01

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 288,555,169.36 110.25

注:可转债项下包含可交换债1,031,112.47元。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 230208 23国开08 200,000 20,141,639.34 7.70

2 149702 21广发19 100,000 10,274,550.69 3.93

3 185010 21海通11 100,000 10,265,982.47 3.92

4 230203 23国开03 100,000 10,265,709.59 3.92

5 188987 21京投03 100,000 10,263,047.12 3.92

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券发行主体中，【广发证券股份有限公司】于2023年08月22日收到中国人民银行广东省分行出具罚款处罚的通报，于2023年09月22日收到中国证券监督管理委员会出具公开批评、公开处罚、责令改正的通报。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 29,965.13

2 应收证券清算款 10,073.93

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,061.83

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 41,100.89

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 113535 大业转债 1,533,519.92 0.59

2 127061 美锦转债 1,427,577.06 0.55

3 118021 新致转债 1,152,118.52 0.44

4 123050 聚飞转债 1,035,611.54 0.40

5 132018 G三峡EB1 1,031,112.47 0.39

6 127020 中金转债 1,004,463.20 0.38

7 113615 金诚转债 1,002,451.87 0.38

8 127063 贵轮转债 994,205.69 0.38

9 123150 九强转债 989,564.06 0.38

10 123082 北陆转债 966,554.13 0.37

11 127006 敖东转债 929,920.44 0.36

12 127044 蒙娜转债 921,806.89 0.35

13 127058 科伦转债 865,282.75 0.33

14 113043 财通转债 791,841.58 0.30

15 113604 多伦转债 778,104.62 0.30

16 128133 奇正转债 730,331.20 0.28

17 123107 温氏转债 725,197.60 0.28

18 123035 利德转债 715,877.92 0.27

19 127026 超声转债 648,722.47 0.25

20 123131 奥飞转债 617,427.74 0.24

21 118028 会通转债 615,795.52 0.24


22 128127 文科转债 608,488.30 0.23

23 113601 塞力转债 592,120.55 0.23

24 113588 润达转债 588,088.56 0.22

25 113656 嘉诚转债 582,792.08 0.22

26 123164 法本转债 565,820.18 0.22

27 127045 牧原转债 531,193.37 0.20

28 113060 浙22转债 526,610.21 0.20

29 123128 首华转债 522,525.97 0.20

30 113594 淳中转债 516,042.46 0.20

31 113064 东材转债 506,363.36 0.19

32 113636 甬金转债 502,482.40 0.19

33 127049 希望转2 494,044.79 0.19

34 113609 永安转债 493,240.54 0.19

35 118024 冠宇转债 481,575.40 0.18

36 123178 花园转债 478,599.24 0.18

37 123151 康医转债 472,135.81 0.18

38 123124 晶瑞转2 456,259.12 0.17

39 113505 杭电转债 456,216.41 0.17

40 128131 崇达转2 441,473.82 0.17

41 118016 京源转债 426,385.86 0.16

42 127043 川恒转债 425,463.37 0.16

43 113653 永22转债 425,305.19 0.16

44 110081 闻泰转债 424,309.39 0.16

45 113039 嘉泽转债 411,893.55 0.16

46 110075 南航转债 385,219.85 0.15

47 113648 巨星转债 374,337.83 0.14

48 110087 天业转债 373,853.93 0.14

49 118012 微芯转债 352,530.59 0.13

50 110052 贵广转债 315,868.16 0.12

51 110073 国投转债 314,863.27 0.12

52 123049 维尔转债 310,914.04 0.12

53 110043 无锡转债 306,949.24 0.12

54 113628 晨丰转债 284,884.83 0.11


55 127070 大中转债 258,064.18 0.10

56 123158 宙邦转债 255,363.18 0.10

57 110067 华安转债 244,645.94 0.09

58 127081 中旗转债 242,512.85 0.09

59 118030 睿创转债 221,299.27 0.08

60 113027 华钰转债 210,394.84 0.08

61 113654 永02转债 209,662.44 0.08

62 123157 科蓝转债 207,794.85 0.08

63 127028 英特转债 192,305.93 0.07

64 110062 烽火转债 191,481.05 0.07

65 123122 富瀚转债 190,117.38 0.07

66 113663 新化转债 182,870.25 0.07

67 118011 银微转债 182,162.04 0.07

68 111010 立昂转债 179,380.85 0.07

69 128138 侨银转债 174,324.74 0.07

70 128033 迪龙转债 158,608.41 0.06

71 123120 隆华转债 155,444.02 0.06

72 127019 国城转债 152,529.66 0.06

73 113598 法兰转债 149,004.79 0.06

74 127022 恒逸转债 143,307.86 0.05

75 128044 岭南转债 127,228.66 0.05

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

天弘增益回报债券 天弘增益回报债券 天弘增益回报债券
发起式A 发起式B 发起式D

报告期期初基金份

额总额 200,252,798.95 9,488,148.82 75,299.65

报告期期间基金总

申购份额 8,842,672.18 321,165.69 40,776.50

减：报告期期间基 528,479.06 244,233.33 67,126.51
金总赎回份额
报告期期间基金拆

分变动份额（份额 - - -
减少以“-”填列）

报告期期末基金份 208,566,992.07 9,565,081.18 48,949.64
额总额

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

天弘增益回报 天弘增益回报 天弘增益回报
债券发起式A 债券发起式B 债券发起式D

报告期期初管理人持有的本基金份

额 98,576,660.63 - -

报告期期间买入/申购总份额 - - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 98,576,660.63 - -

报告期期末持有的本基金份额占基 47.26 - -
金总份额比例（%）

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总额计算。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金成立后有10,000,800.08份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2012年8月10日至2015年8月10日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者

类 号 超过20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
别

的时间区

间

机 1 20230701- 98,576,66 - - 98,576,66 45.18%
构 20230930 0.63 0.63

产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括：

（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险；

（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险；

（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险；

（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权；

（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。

注：份额占比精度处理方式为四舍五入。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，韩歆毅先生代任公司总经理，郭树强先生不再担任公司总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准天弘债券型发起式证券投资基金募集的文件


2、天弘增益回报债券型发起式证券投资基金基金合同

3、天弘增益回报债券型发起式证券投资基金托管协议

4、天弘增益回报债券型发起式证券投资基金招募说明书

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

6、中国证监会规定的其他文件
10.2 存放地点

天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

公司网站：www.thfund.com.cn

天弘基金管理有限公司
二〇二三年十月二十五日
点击查看>>  附件