泓德丰泽混合型证券投资基金(LOF)

2023年第3季度报告

2023年09月30日

基金管理人:泓德基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年10月24日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年7月1日起至2023年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泓德丰泽混合（LOF）

场内简称 泓德丰泽

基金主代码 501071

交易代码 501071

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2019年03月28日

报告期末基金份额总额 309,662,872.10份

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较
投资目标 基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳
健增值。

本基金通过分析宏观经济和资本市场发展趋

势，综合考量宏观经济发展前景，评估各类资
产的预期收益与风险，合理确定本基金在股票、
债券等各类别资产上的投资比例并适时做出动
投资策略 态调整。本基金股票投资主要采取自上而下和
自下而上相结合的方法，债券投资采取适当的
久期策略、个券选择策略和可转换债券投资策
略等相结合的方法。本基金本着谨慎原则，从
风险管理角度出发，适度参与股指期货、国债
期货投资。


业绩比较基准 中证800指数收益率×70%+中国债券综合全价

指数收益率×30%

本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较
高预期收益的品种，其长期预期风险与预期收
益特征低于股票型基金，高于债券型基金、货
币市场基金。

本基金除了投资于A股市场优质企业外，还可
在法律法规规定的范围内投资港股通标的股

票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标
风险收益特征 的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港
股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌
幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈
的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基
金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易
日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休

市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能
及时卖出，可能带来一定的流动性风险)等。

基金管理人 泓德基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023年07月01日 - 2023年09月30日）

1.本期已实现收益 -61,315,109.25

2.本期利润 -18,726,641.45

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0587

4.期末基金资产净值 282,614,344.22

5.期末基金份额净值 0.9127

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2023年9月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -6.02% 0.71% -2.96% 0.61% -3.06% 0.10%

过去六个月 -12.38% 0.80% -6.23% 0.58% -6.15% 0.22%

过去一年 10.18% 1.08% -1.27% 0.65% 11.45% 0.43%

过去三年 -21.75% 1.30% -10.25% 0.76% -11.50% 0.54%

自基金合同

生效起至今 52.41% 1.31% 3.05% 0.83% 49.36% 0.48%

注：本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×70%+中国债券综合全价指数收益率×30%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，具有基金从业
资格，曾任本公司投研总

本基金的基金经理、 监，长盛基金管理有限公司
王克玉 公司副总经理、权益 2023- 21年 基金经理、权益投资部副总
02-21 - 监，国都证券有限公司分析
投资部总监 师，天相投资顾问有限公司
分析师，元大京华证券上海
代表处研究员。

硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验12
年，曾任阳光资产管理股份
季宇 本基金的基金经理 2023- 5年 有限公司投资经理、研究

07-28 - 员，中国国际金融股份有限
公司研究部研究员，普华永
道中天会计师事务所审计

部审计员。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

在中美利差高企、国内经济重要引擎地产行业面临重大调整的阶段，三季度市场延续了二季度的下跌态势，万得全A下跌4.33%。行业表现上有明显的强弱转换，前两个季度表现强势的TMT回调幅度最大，此前低迷的顺周期行业在政治局会议后悲观预期得到修复，略有绝对收益。

对于市场担心的一些长期问题，我们认为三季度更多出现的是改善迹象，地产行业限购限贷等重要约束政策出现实质性放松，资本市场中分红回购的企业不断增多，再融资趋于谨慎，股东利益受到更多重视。结合企业盈利的方向及当前估值水平，我们在三季度提升了组合仓位，主要增加了对消费行业优质个股的持仓。

具体方向上，我们认为当下投资性价比更高的方向在品牌出海和可选消费两个领域。从美国和日本经验来看，消费企业的第二成长曲线多来自于国际化，能够在国际市场建立品牌力的企业可能是国内经济增长降速背景下更好的投资机会。早期中国的家电和消费电子企业已经在海外建立了成熟的销售渠道，为后来者提供了良好的基础设施条件。今年我们看到品牌出海的企业在大幅增加，布局早的企业已经开始享受海外市场增长带来的红利。可选消费企业则在过去几年经历了更大幅度的估值和盈利下调，目前进入改善周期。典型的如餐饮及地产链公司，在疫情/地产下滑过程中短期经历了快速的需求下滑，基本面均处于周期底部，估值比较合理。目前观察下来很多优秀企业的竞争力没有变化甚至在加强，以中期维度看，需求大概率仍然处于上升周期，我们看好其中优秀企业的增长空间及投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末泓德丰泽混合（LOF）基金份额净值为0.9127元，本报告期内，基金份额净值增长率为-6.02%，同期业绩比较基准收益率为-2.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 209,305,452.54 71.33

其中：股票 209,305,452.54 71.33

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,987,666.84 4.09

其中：债券 11,987,666.84 4.09

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 40,010,476.15 13.64

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 31,327,370.93 10.68

8 其他资产 798,090.53 0.27

9 合计 293,429,056.99 100.00

注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币33,852,208.00元，占期末净值比例11.98%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 125,011,127.57 44.23

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 33,563.97 0.01

E 建筑业 5,224.00 0.00

F 批发和零售业 12,706.20 0.00


G 交通运输、仓储和邮政业 4,586,222.20 1.62

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 24,832,527.60 8.79

J 金融业 12,042,689.00 4.26

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,017,015.00 0.71

M 科学研究和技术服务业 370,574.00 0.13

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1,149,940.00 0.41

R 文化、体育和娱乐业 5,391,655.00 1.91

S 综合 - -

合计 175,453,244.54 62.08

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）

非日常生活消费品 16,150,398.00 5.71

日常消费品 2,217,810.00 0.78

房地产 15,484,000.00 5.48

合计 33,852,208.00 11.98

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 002595 豪迈科技 480,265 16,905,328.00 5.98

2 600276 恒瑞医药 352,214 15,828,497.16 5.60

3 600519 贵州茅台 8,000 14,388,400.00 5.09

4 002410 广联达 606,630 14,170,876.80 5.01

5 06862 海底捞 645,000 12,429,150.00 4.40


6 605499 东鹏饮料 54,300 9,929,841.00 3.51

7 688169 石头科技 27,515 8,126,830.40 2.88

8 00688 中国海外发展 533,000 7,941,700.00 2.81

9 002867 周大生 426,400 7,547,280.00 2.67

10 02669 中海物业 930,000 7,542,300.00 2.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 11,987,666.84 4.24

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,987,666.84 4.24

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 113021 中信转债 100,080 11,658,308.23 4.13

2 132026 G三峡EB2 2,940 329,358.61 0.12

注：本基金本报告期末仅持有两只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 48,692.54

2 应收证券清算款 561,031.26

3 应收股利 174,365.28

4 应收利息 -

5 应收申购款 14,001.45

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 798,090.53

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 113021 中信转债 11,658,308.23 4.13

2 132026 G三峡EB2 329,358.61 0.12

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 329,226,311.96

报告期期间基金总申购份额 1,064,730.18

减：报告期期间基金总赎回份额 20,628,170.04

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 309,662,872.10

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 5,000,225.04

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 5,000,225.04

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.61

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况


本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泓德三年封闭运作丰泽混合型证券投资基金设立的文件；

2、《泓德丰泽混合型证券投资基金（LOF）基金合同》；

3、《泓德丰泽混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》；

4、《泓德丰泽混合型证券投资基金（LOF）托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

泓德基金管理有限公司
2023年10月24日
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