国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基
金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 01 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰中证沪港深创新药产业 ETF

场内简称 创新药沪深港 ETF

基金主代码 517110

交易代码 517110

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2021 年 9 月 8 日

报告期末基金份额总额 291,098,525.00 份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标

化。

1、股票投资策略：本基金主要采用完全复制法，即按照
标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据
投资策略

标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股


权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流
动性不足、港股通额度受限等）导致本基金管理人无法按
照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对
投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况
下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对
值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因标的指数编
制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过
上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、
跟踪误差进一步扩大。

指数基金运作过程中，当指数成份股发生明显负面事件面
临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理
人应当按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后
及时对相关成份股进行调整。

2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持
证券投资策略；5、可转换债券和可交换债券投资策略；6、
股指期货投资策略；7、融资与转融通证券出借投资策略。

业绩比较基准 中证沪港深创新药产业指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于
混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的
指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风
风险收益特征

险收益特征相似。

本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 -8,618,499.72

2.本期利润 -6,445,145.72

3. 加权平均基金份额本期 -0.0233
利润

4.期末基金资产净值 175,271,333.23

5.期末基金份额净值 0.6021

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -3.48% 1.66% -3.88% 1.71% 0.40% -0.05%

过去六个月 1.07% 1.58% 1.08% 1.64% -0.01% -0.06%

过去一年 -13.89% 1.49% -14.64% 1.56% 0.75% -0.07%

自基金合同 -39.79% 1.78% -42.06% 1.88% 2.27% -0.10%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图


（2021 年 9 月 8 日至 2023 年 12 月 31 日）

注：本基金的合同生效日为2021年9月8日，本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

国泰中 学士。2007 年 7 月至 2011
证生物 年6月在华安基金管理有限
医药 公司担任高级区域经理。
ETF 联 2011 年 7 月加入国泰基金，
接、国 历任产品品牌经理、研究
梁杏 泰国证 2021-09-08 - 17 年 员、基金经理助理。2016
医药卫 年 6 月至 2020 年 12 月任国
生行业 泰国证医药卫生行业指数
指数、 分级证券投资基金和国泰
国泰国 国证食品饮料行业指数分
证食品 级证券投资基金的基金经
饮料行 理，2018 年 1 月至 2019 年


业指 4 月任国泰宁益定期开放灵
数、国 活配置混合型证券投资基
泰量化 金的基金经理，2018 年 7
收益灵 月起兼任国泰量化收益灵
活配置 活配置混合型证券投资基
混合、 金的基金经理，2019 年 4
国泰中 月起兼任国泰中证生物医
证生物 药交易型开放式指数证券
医药 投资基金联接基金和国泰
ETF、国 中证生物医药交易型开放
泰 CES 式指数证券投资基金的基
半导体 金经理，2019 年 11 月起兼
芯片行 任国泰CES半导体芯片行业
业 ETF 交易型开放式指数证券投
联接、 资基金发起式联接基金（由
国泰上 国泰CES半导体行业交易型
证综合 开放式指数证券投资基金
ETF、国 发起式联接基金更名而来）
泰中证 的基金经理，2020 年 1 月至
医疗 2021 年 1 月任国泰中证煤
ETF、国 炭交易型开放式指数证券
泰中证 投资基金发起式联接基金、
畜牧养 国泰中证钢铁交易型开放
殖 式指数证券投资基金发起
ETF、国 式联接基金、国泰中证煤炭
泰中证 交易型开放式指数证券投
医疗 资基金和国泰中证钢铁交
ETF 联 易型开放式指数证券投资
接、国 基金的基金经理，2020 年 8
泰中证 月起兼任国泰上证综合交
全指软 易型开放式指数证券投资
件 ETF 基金的基金经理，2020 年
联接、 12 月起兼任国泰中证医疗
国泰中 交易型开放式指数证券投
证畜牧 资基金的基金经理，2021
养殖 年1月起兼任国泰国证医药
ETF 联 卫生行业指数证券投资基
接、国 金（由国泰国证医药卫生行
泰中证 业指数分级证券投资基金
沪港深 终止分级运作变更而来）、
创新药 国泰国证食品饮料行业指
产业 数证券投资基金（由国泰国
ETF、国 证食品饮料行业指数分级
泰中证 证券投资基金终止分级运


沪港深 作变更而来）的基金经理，
创新药 2021 年 1 月至 2022 年 2 月
产业 任国泰上证综合交易型开
ETF 发 放式指数证券投资基金发
起联 起式联接基金的基金经理，
接、国 2021 年 2 月至 2022 年 2 月
泰沪深 任国泰中证全指软件交易
300 增 型开放式指数证券投资基
强策略 金的基金经理，2021 年 3
ETF、国 月起兼任国泰中证畜牧养
泰富时 殖交易型开放式指数证券
中国国 投资基金的基金经理，2021
企开放 年6月起兼任国泰中证医疗
共赢 交易型开放式指数证券投
ETF 的 资基金发起式联接基金和
基金经 国泰中证全指软件交易型
理、国 开放式指数证券投资基金
泰中证 发起式联接基金的基金经
港股通 理，2021 年 7 月起兼任国泰
科技 中证畜牧养殖交易型开放
ETF、国 式指数证券投资基金发起
泰中证 式联接基金的基金经理，
有色金 2021 年 9 月起兼任国泰中
属矿业 证沪港深创新药产业交易
主题 型开放式指数证券投资基
ETF、国 金的基金经理，2021 年 11
泰中证 月起兼任国泰中证沪港深
有色金 创新药产业交易型开放式
属 ETF 指数证券投资基金发起式
的基金 联接基金的基金经理，2021
经理， 年 12 月起兼任国泰沪深
总经理 300 增强策略交易型开放式
助理、 指数证券投资基金和国泰
量化投 富时中国国企开放共赢交
资部总 易型开放式指数证券投资
监 基金的基金经理，2022 年 1
月起兼任国泰中证港股通
科技交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，
2023 年 6 月起兼任国泰中
证有色金属矿业主题交易
型开放式指数证券投资基
金和国泰中证有色金属交
易型开放式指数证券投资


基金的基金经理。2016 年 6
月至 2018 年 7 月任量化投
资部副总监，2018 年 7 月起
任量化投资部总监，2023
年 11 月起任总经理助理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析


四季度沪深 300 指数下跌 7%，SHS 创新药指数仅下跌 3.88%，创新药沪深港 ETF 下跌
3.48%，联接 A 和 C 分别下跌 3.16%和 3.22%，较好地实现了对标的指数的跟踪。四季度资本
市场只是很短暂地爱了医药一下。9 月份随着反腐告一段落，以及减肥药点燃股市热情，医药行业开始反弹，十月中上旬回落。十月底随着股市反弹医药行业又开始反弹，然而 12 月初伴随着龙头 CXO 企业发表了业绩更新释放悲观预期后医药行业的表现又有所回落。

作为行业指数基金，本基金旨在为看好医药行业的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内的净值增长率为-3.48%，同期业绩比较基准收益率为-3.88%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

医药行业当前处在四重底部区域，分别是估值的相对底部区域、基本面的底部区域、政策的底部区域和创新爆发的底部区域。行业指数持续横盘震荡已超过一年，按照医药行业过往牛长熊短的特征，伴随医疗消费需求复苏、政策持续推进、新技术新产品加快上市放量、业绩有望回暖和资金加仓等多重驱动之下，当下或已处于下一轮医药新周期的起点。

中国创新药对全球创新药贡献度提升，未来将扮演关键角色。近几年，中国创新药开始进入国际舞台，创新大单品待爆发。国内创新药研发能力在出海中得到验证，交易对价的高
点近年来不断被刷新。从 2023 年度交易额 top10 来看，ADC 项目占 7 个，其余为小分子、
双抗/多抗、CAR-T。凭借研发端与海外药企合作以降低研发风险、销售端借助对方成熟商业化团队以实现快速进入海外市场并获得现金流。创新出海进入全新阶段（license out 项目与金额增加、FDA 批准国产创新药上市、已上市创新药销售创新高），同时叠加研发端在疾病领域（GLP-1 等）与新技术平台（ADC 等）的不断突破。临床数据读出、医保谈判、潜在的海外授权等都有望催化创新药板块的行情。

基本面来看，国内医药上市公司收入增长有望见底反转，过去 3 年整体收入增长受集采、
疫情等多因素交织影响，2024 年疫情、行业整顿等影响有望减小 。从生物医药行业 23 年一季报、中报、三季报来看，业绩也呈现逐季改善的情况。细分板块业绩来看，生物制药的业绩韧性较强。23 年第三季度医药板块各子行业（按申万三级行业分类）的表现，收入增速为生物制药>中成药>医药商业>化学制剂>原料药>医疗服务>医疗器械；扣非归母净利润增
速为：生物制药>中成药>化学制剂>医药商业>医疗服务>原料药>医疗器械。2024 年在刚需 驱动和创新催化的推动下，医药行业景气度有望向上。

医保政策也处在优化阶段。随着可集采品种的减少和集采规则的温和，医药行业内部衍 生出政策集采为代表的药品调整也进入了尾声。近期高值耗材集采规则更加完善，企业中选 率高，产品需求量大，且整体降价幅度温和。除了影响深远的集采，医疗反腐在近期也成为 了一个影响较大的政策因子。但国家卫健委提出不得随意打击正规学术会议后，医疗反腐最 艰难时刻或已过。尽管新一轮医疗反腐重启，相较上一次影响有望减轻。

中长期维度来看，医药行业创新驱动、人口老龄化和消费升级的逻辑长期贯穿，政策也 会促进企业在格局优化、动能切换中迎来更好地高质量发展。展望 2024 年，医药板块政策 预期和业绩低点或已过，2024 年有望迎来业绩和政策面双重改善。低基数环境下，营收利 润增长的复苏和创新管线的逐步兑现，有望带来医药板块的系统性景气度改善。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 171,987,122.45 97.45

其中：股票 171,987,122.45 97.45

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -


5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 4,403,425.82 2.49

7 其他各项资产 104,208.02 0.06

8 合计 176,494,756.29 100.00

注：（1）上述股票投资包括可退替代款估值增值。
（2）本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为61,902,816.62元，占基金资
产净值比例为35.32%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 33,664.05 0.02

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 3,221.37 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,745.25 0.00

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -


Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 39,630.67 0.02

5.2.2指数投资按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 80,527,357.04 45.94

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 6,042,023.00 3.45

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 23,475,295.12 13.39

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 110,044,675.16 62.79

5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

医疗保健 61,902,816.62 35.32

通讯业务 - -

信息技术 - -

日常消费品 - -


房地产 - -

公用事业 - -

原材料 - -

工业 - -

金融 - -

能源 - -

非日常生活消费品 - -

合计 61,902,816.62 35.32

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600276 恒瑞医药 386,000 17,458,780.00 9.96

2 603259 药明康德 226,661 16,491,854.36 9.41

3 06160 百济神州 135,700 13,539,443.35 7.72

4 02269 药明生物 463,000 12,419,563.86 7.09

5 300122 智飞生物 132,900 8,121,519.00 4.63

6 01093 石药集团 1,044,000 6,868,640.12 3.92

7 01801 信达生物 174,000 6,740,917.47 3.85

8 000661 长春高新 35,400 5,161,320.00 2.94

9 300142 沃森生物 177,100 4,163,621.00 2.38

10 000963 华东医药 96,300 3,992,598.00 2.28

注：所有证券代码采用当地市场代码。
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600216 浙江医药 900 9,657.00 0.01

2 600267 海正药业 900 8,424.00 0.00

3 688720 艾森股份 124 6,180.16 0.00

4 601096 宏盛华源 1,279 5,192.74 0.00

5 601083 锦江航运 291 3,221.37 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 8,396.03


2 应收证券清算款 -

3 应收股利 95,811.99

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 104,208.02

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

1 688720 艾森股份 6,180.16 0.00 新股锁定

2 601096 宏盛华源 5,192.74 0.00 新股锁定

3 601083 锦江航运 3,221.37 0.00 新股锁定

§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 265,098,525.00

报告期期间基金总申购份额 40,000,000.00

减：报告期期间基金总赎回份额 14,000,000.00

报告期期间基金拆分变动份额 -


本报告期期末基金份额总额 291,098,525.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

国 泰 中
证 沪 港
深 创 新
药 产 业

交 易 型 2023 年 10 月 01 70,137 31,000 101,137,950

开 放 式 1 日至2023年12 月 ,950.0 ,000.0 - .00 34.74%
指 数 证 31 日 0 0

券 投 资
基 金 发
起 式 联
接基金

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、关于准予国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金注册的批复


2、国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金合同

3、国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 15-20 层。

基金托管人住所。
9.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇二四年一月二十二日
点击查看>>  附件