信诚四季红混合型证券投资基金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 09 月 30 日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 07 月 01 日起至 2022 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 信诚四季红混合

基金主代码 550001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006 年 04 月 29 日

报告期末基金份额总额 581,133,398.77 份

投资目标 在有效配置资产的基础上,精选投资标的,追求在稳定分红的
基础上,实现基金资产的长期稳定增长。

（1） 资产配置

本基金在充分借鉴英国保诚集团的资产配置理念和方法的基
础上，建立了适合国内市场的资产配置体系。本基金的资产配
置主要分为战略性资产配置（SAA）和战术性资产配置（TAA）。
本基金采用保诚集团在全球投资所采用的战术性资产配置体
投资策略 系（TAA Pack），结合国内资本市场的特点，建立了适应国内
市场的战术性资产配置的 TAA 体系。该体系根据各大类资产相
对无风险资产的风险溢价水平以及该溢价水平对均衡或长期
水平的偏离程度配置大类资产。

（2） 股票投资策略

本基金的股票配置采用自上而下与自下而上相结合，并落实到


自下而上的个股研究为主的投资策略。一方面通过宏观经济分
析和行业分析，确定股票研究的行业重点和方向；另一方面通
过深入研究个股的基本面和估值水平，最终确定投资标的，决
定个股仓位，控制行业权重风险，完成股票组合配置。

（3）债券投资策略

本产品债券组合投资于国内依法公开发行的各类债券，包括在
银行间债券市场和交易所债券市场上市交易的各种国债、金融
债、企业债和可转债。

本产品采用自上而下的投资方法，通过整体债券配置、类属配
置和个券选择三个层次进行积极投资、控制风险、增加投资收
益，提高整体组合的收益率水平，追求债券资产的长期稳定增
值。

（4）存托凭证投资策略

本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基
础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*62.5%+中债综合财富(总值)指数收益率
*37.5%

作为一只混合型基金,本基金的资产配置中线(股票 62.5%,债
券 32.5%)确立了本基金在平衡型基金中的中等风险定位,因此
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于中等风险。同时,通过严谨的研
究和稳健的操作,本基金力争在严格控制风险的前提下谋求基
金资产的中长期稳定增值。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的
公告。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 07 月 01 日-2022 年 09 月 30 日）

1.本期已实现收益 -14,668,456.03

2.本期利润 -54,020,638.52

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0927

4.期末基金资产净值 479,366,347.11


5.期末基金份额净值 0.8249

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -10.13% 1.08% -9.21% 0.55% -0.92% 0.53%

过去六个月 -3.57% 1.31% -5.95% 0.80% 2.38% 0.51%

过去一年 -20.25% 1.28% -11.72% 0.76% -8.53% 0.52%

过去三年 25.45% 1.42% 10.43% 0.77% 15.02% 0.65%

过去五年 -1.11% 1.39% 5.27% 0.78% -6.38% 0.61%

自基金合同生效起 306.88% 1.53% 191.69% 1.06% 115.19% 0.47%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

吴昊先生，经济学硕士，
CFA。曾任职于上海申银
万国证券研究所有限公
司，从事研究工作。2010
年11月加入中信保诚基
金管理有限公司，历任
研究员、研究部副总监。
2019 年 01 现任研究部总监，中信
吴昊 研究部总监、基金经理 月 31 日 - 15 保诚盛世蓝筹混合型证
券投资基金、信诚新机
遇混合型证券投资基金
（LOF）、信诚新泽回报
灵活配置混合型证券投
资基金、中信保诚新蓝
筹灵活配置混合型证券
投资基金、信诚四季红
混合型证券投资基金、


信诚新悦回报灵活配置
混合型证券投资基金、
中信保诚龙腾精选混合
型证券投资基金的基金
经理。

夏明月女士，经济学硕
士。曾任职于华富基金
管理有限公司，担任研
究员；于金元比联基金
管理有限公司，担任研
夏明月 基金经理 2019 年 03 - 17 究员；2011 年 9 月加入
月 18 日 中信保诚基金管理有限
公司，担任高级研究员。
现任信诚四季红混合型
证券投资基金、信诚深
度价值混合型证券投资
基金(LOF)的基金经理。

注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚四季红混合型证券投资基金基金合同》、《信诚四季红混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司拟定的《信诚基金管理有限公司公平交易及异常交易管理制度》，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格维度库等，确保所有投资经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面
享有公平的机会；在交易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会; 对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。

本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据《信诚基金管理有限公司公平交易及异常交易管理制度》定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资经理出具情况说明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易（完全复制的指数基金除外）。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易价格监控结果，每日、每周对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报的情况按时进行上报。

本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年 3 季度，A 股市场普遍调整，全市场日均成交额在 9200 亿元左右，与 2 季度基本持平。3 季度
创业板指跌幅高于沪深 300 指数，分行业来看，内循环相关的成长资产和传统能源相关的资产相对收益明显，煤炭、公共事业、国防军工跌幅较少；建筑材料、医药生物、传媒跌幅相对靠前。

3 季度，本基金增持了石油石化、有色金属等行业，减持了钢铁、家用电器等行业，对电力设备、电
子等行业做了个股调整。

3 季度中国经济延续复苏，但受到风险事件扰动，整体复苏力度偏弱；预计 4 季度相关风险因素环比
有所改善，经济复苏力度有望环比加强，同时我们也关注 4 季度重要的政策信号释放。

3 季度中美货币政策的背离仍旧延续，国内 5 年 LPR 再调降 15bps，而美联储在 3 季度两次加息累计
150bps，2023 年末加息目标上调至 3.6%，中美长端利率进一步倒挂，人民币汇率出现了较大波动。

往后来看，我们预计国内的货币政策仍将“以我为主”，经济复苏取得显著效果前仍会维持宽松，目前市场利率已经显著上行，10 年国债收益率有望在当前位置企稳；对于海外货币政策，我们预计阶段性“滞
胀”环境下，美联储或将维持鹰派加息，增加“硬着陆”风险，而总需求的萎缩将有可能缓解通胀压力，加息点阵图进一步上调的空间有限。

因此对于国内外货币政策的判断，我们将主要跟踪国内经济复苏的强度、以及海外整体通胀水平的变化趋势。

当前市场对于国内经济增长、海外流动性收紧的预期都在较低的位置，反映的是过去 3 个月内外部环
境变化，并可能在一定程度上做了偏悲观的线性外推，如果上述风险因素出现边际改善或趋势性改善，或许风险偏好会有一定程度甚至显著的修复。

从市场整体定价水平来看，回到了接近年内低点的位置，无论是风险溢价还是市净率，都处于历史区间定价下沿附近，仍具备较高的性价比；因此我们关注高景气资产盈利是否具有确定性，对于低估值分位数的资产，我们将重点关注受益国内经济复苏以及原材料成本改善的细分行业。

在接下来的一个季度，上市公司将完成 3 季报的披露，我们将结合行业景气度变化，公司的业绩增长
和估值水平，选取优质标的，力争控制组合风险，为投资人争取收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金份额净值增长率为-10.13%，同期业绩比较基准收益率为-9.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二
百人)的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 400,623,333.78 83.17

其中：股票 400,623,333.78 83.17

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 80,841,604.92 16.78

8 其他资产 253,004.50 0.05

9 合计 481,717,943.20 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 8,954,576.00 1.87

C 制造业 327,461,664.58 68.31

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 9,039,420.00 1.89

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 18,679.98 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 40,754,165.39 8.50

J 金融业 - -

K 房地产业 5,104,800.00 1.06

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 9,231,181.05 1.93

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 58,846.78 0.01

S 综合 - -

合计 400,623,333.78 83.57

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300035 中科电气 1,078,000 22,885,940.00 4.77

2 002484 江海股份 894,278 21,605,756.48 4.51

3 603185 上机数控 120,300 16,228,470.00 3.39

4 601567 三星医疗 1,402,922 16,049,427.68 3.35

5 002049 紫光国微 111,000 15,984,000.00 3.33

6 600845 宝信软件 429,868 15,814,843.72 3.30

7 300408 三环集团 585,600 15,249,024.00 3.18

8 002493 荣盛石化 1,060,700 14,669,481.00 3.06

9 688518 联赢激光 344,098 13,829,298.62 2.88

10 688369 致远互联 218,621 13,620,088.30 2.84

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 118,096.18

2 应收证券清算款 65,745.36

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 69,162.96

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 253,004.50

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 585,078,565.53

报告期期间基金总申购份额 5,492,262.71

减：报告期期间基金总赎回份额 9,437,429.47

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 581,133,398.77

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录
1、信诚四季红混合型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理有限公司营业执照
3、信诚四季红混合型证券投资基金基金合同

4、信诚四季红混合型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点

基金管理人和/或基金托管人住所。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2022 年 10 月 25 日
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