东方红启瑞三年持有期混合型证券投资基
金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

自 2021 年 3 月 22 日起，东方红-新睿 3 号集合资产管理计划转型为东方红启瑞三年持有期混合型
证券投资基金，《东方红-新睿 3 号集合资产管理合同》失效，《东方红启瑞三年持有期混合型证券投资基金基金合同》同日起生效。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红启瑞三年持有混合

基金主代码 910011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 3 月 22 日

报告期末基金份额总额 17,431,265.47 份

投资目标 本基金通过综合运用多种投资策略，充分挖掘和利用市
场中潜在的投资机会，追求基金资产的稳健增值。

投资策略 本基金运用多种策略进行投资。在大类资产配置上，通
过分析宏观经济指标，对各类资产的风险收益特征进行
预测，合理配置股票、债券的投资比例，并适当使用衍
生品等工具进行风险对冲。在股票投资上，本基金将采
取自上而下和自下而上相结合的选股方法，综合应用基
于行业轮动、风格轮动的策略、基于基本面选股的策略，


也会适度使用逆向投资策略。此外，本基金还会使用可
转债投资策略，定增及定增破发股票、大宗交易等折价
套利策略。

本基金 B 类份额参与资金三年锁定期满后方可赎回，
基金管理人可以更好地进行中长期布局，深入挖掘中长
期价值，贯彻长期价值投资的理念。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率（经汇率估
值调整）×10%+中债综合指数收益率×20%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于
债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金
除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合
交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面
临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及
交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红启瑞三年持有混合 A 东方红启瑞三年持有混合 B

下属分级基金的交易代码 910011 011312

报告期末下属分级基金的份额总额 17,177,169.01 份 254,096.46 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日）

东方红启瑞三年持有混合 A 东方红启瑞三年持有混合 B

1.本期已实现收益 2,996,427.70 25,585.86

2.本期利润 8,950,518.09 73,951.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.5109 0.5683

4.期末基金资产净值 63,889,808.99 943,428.98

5.期末基金份额净值 3.7195 3.7129

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红启瑞三年持有混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 16.19% 1.48% 2.58% 0.74% 13.61% 0.74%

自基金合同

17.70% 1.43% 3.07% 0.76% 14.63% 0.67%
生效起至今

东方红启瑞三年持有混合 B

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 16.01% 1.48% 2.58% 0.74% 13.43% 0.74%

自基金合同

17.68% 1.44% 2.38% 0.76% 15.30% 0.68%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金合同于 2021 年 03 月 22 日生效，自合同生效日起至本报告期末不满一年。自 2021 年
3 月 22 日起，东方红-新睿 3 号集合资产管理计划转型为东方红启瑞三年持有期混合型证券投资
基金，《东方红-新睿 3 号集合资产管理合同》失效，《东方红启瑞三年持有期混合型证券投资基金基金合同》同日起生效。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2021 年 01 月至今任 东方红多元策
上海东方 略混合型证券投资基金基金经理、2021
证券资产 年 03 月至今任东方红启瑞三年持有期混
高义 管理有限 2021年3 月22 - 12 年 合型证券投资基金基金经理。北京大学经
公司基金 日 济学博士。曾任东方证券研究所宏观策略
经理 高级研究员，东方证券资产管理业务总部
首席策略师、上海东方证券资产管理有限
公司宏观策略研究员、投资主办人、投资
经理。具备证券投资基金从业资格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有投资组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

市场在经历了一季度快速下跌后，二季度逐步企稳并震荡上行。市场结构显著分化——指数层面，上证综指上涨 3.9%，创业板指上涨 25.5%；行业层面，电气设备、电子、汽车、化工、医药涨幅较大，农林牧渔、房地产、家电、休闲服务跌幅较大，行业之间最大涨幅差距近 40%。这些现象表明，当前市场不是典型的牛市或熊市状态，而是总体处于结构分化的平衡市状态。实际上，过去两年的牛市都不是像 2007 年或 2015 年那种典型的全面大牛市，而是带有更多结构分化特征的平衡市，只是最近半年主导风格有所切换——过去两年是以白马龙头风格为主的平衡市，今年在流动性、估值等因素影响下，逐步切换为以新兴成长风格为主的平衡市。这种平衡市的状态，可能与中国经济逐步进入高质量发展阶段的宏观背景有关，包括经济的周期特征减少、波动幅度收窄、流动性松紧适度等，再加上机构和海外投资者的增加、注册制的推进等，这些因素或许正在共同推动中国股市从过去那种指数大起大落、行业轮动频繁的状态，向长牛、慢牛、结构分化状态转变。基于这种中长期趋势的推断，以及我们在年报和一季报提到的短期趋势分析，我们目前的总体投资策略仍然是：自上而下对 2021 年市场趋势持谨慎看法，但中观层面仍会重点关注增长稳定可持续、竞争结构良好、景气度较高且估值能匹配的行业，同时坚持自下而上选择优秀公司。产品运作上，报告期内，产品仓位变化不大，总体上仍重点配置消费、医药、互联网和先进制造等行业，只是行业配置比例略有优化。行业和个股层面，根据估值和成长性、景气度的匹配情况，我们减持了部分食品饮料、免税、家电等行业和部分可转债，增持了医药、电动车、半导体等行业。中长期看，中国经济产业结构升级趋势明显，符合时代特征的新兴行业不断涌现，不少行业在国际上的竞争力和地位明显提升，值得投资者从中长期角度持续关注并重点把握这些行业的相关投资机会。我们仍然相信长期持续优秀的基本面才是最可靠的安全边际。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金 B 类份额净值为 3.7129 元， 份额累计净值为 3.7129 元；A 类份额
净值为 3.7195 元， 份额累计净值为 4.0345 元。本报告期基金 B 类份额净值增长率为 16.01%，
同期业绩比较基准收益率为 2.58%；A 类份额净值增长率为 16.19%，同期业绩比较基准收益率为2.58%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 59,930,779.00 91.97

其中：股票 59,930,779.00 91.97

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 4,200,129.45 6.45

8 其他资产 1,029,636.34 1.58

9 合计 65,160,544.79 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 16,968,918.00 元人民币，占期末基金资产净值比例 26.17%。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 26,457,162.02 40.81

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 664,448.40 1.02

J 金融业 - -


K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,923,641.00 2.97

M 科学研究和技术服务业 3,332,235.20 5.14

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 10,584,374.38 16.33

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 42,961,861.00 66.27

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

00 能源 - -

01 原材料 - -

02 工业 - -

03 可选消费 8,030,400.00 12.39

04 主要消费 - -

05 医药卫生 947,200.00 1.46

06 金融地产 1,771,414.00 2.73

07 信息技术 6,219,904.00 9.59

08 电信业务 - -

09 公用事业 - -

合计 16,968,918.00 26.17

注：以上分类采用中证行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 00700 腾讯控股 12,800 6,219,904.00 9.59

2 03690 美团－Ｗ 23,000 6,131,800.00 9.46

3 300750 宁德时代 9,800 5,241,040.00 8.08

4 600519 贵州茅台 2,400 4,936,080.00 7.61

5 300015 爱尔眼科 56,031 3,977,080.38 6.13

6 000858 五 粮 液 12,752 3,798,693.28 5.86

7 603259 药明康德 21,280 3,332,235.20 5.14

8 300760 迈瑞医疗 6,800 3,264,340.00 5.03

9 600763 通策医疗 6,000 2,466,000.00 3.80

10 000516 国际医学 117,400 2,208,294.00 3.41

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的，回避市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约，并与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，回避市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约，并与债券现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值
操作，由此获得债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金持有的腾讯控股（代码：00700）的发行主体腾讯控股有限公司因未依法申报违法实施
的经营者集中行为于 2021 年 3 月 12 日被市场监管总局罚款 50 万元人民币。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 31,529.24

2 应收证券清算款 995,279.22

3 应收股利 1,848.00

4 应收利息 670.48

5 应收申购款 309.40

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,029,636.34

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红启瑞三年持有混合 A 东方红启瑞三年持有混合
B

报告期期初基金份额总额 17,830,805.44 61,428.02

报告期期间基金总申购份额 - 192,668.44

减:报告期期间基金总赎回份额 653,636.43 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 17,177,169.01 254,096.46

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本集合计划管理人不存在申购、赎回或交易本集合计划的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《东方红启瑞三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

2、《东方红启瑞三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

3、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2021 年 7 月 21 日
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