工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证
券投资基金
2017 年第 3 季度报告
2017 年 9 月 30 日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一七年十月二十七日
工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月 25 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银信用纯债两年定开债券
交易代码 000078
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2013 年 6 月 24 日
报告期末基金份额总额 183,080,765.14 份
投资目标
在严格控制风险，保持较高流动性的前提下，
追求基金资产的长期稳健增值，力争为基金持
有人获取超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：期限配置策略、
期限结构策略、信用债券投资策略、证券选择
策略、短期和中长期的市场环境中的投资策略
及资产支持证券等品种投资策略，在严格控制
风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投
资机会，实现组合资产的增值。
业绩比较基准 二年期银行定期存款税后收益率+1.2%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的
较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 工银信用纯债两年定开
债券 A
工银信用纯债两年定
开债券 C
下属分级基金的交易代码 000078 000079
报告期末下属分级基金的份额总额 143,996,020.53 份 39,084,744.61 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月 30 日 ）
工银信用纯债两年定开债券 A 工银信用纯债两年定开
债券 C
1．本期已实现收益 992,705.51 235,982.16
2．本期利润 622,232.33 133,713.37
3．加权平均基金份额本期利润 0.0052 0.0039
4．期末基金资产净值 173,333,889.57 46,311,129.47
5．期末基金份额净值 1.204 1.185
注： 1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银信用纯债两年定开债券 A
阶段 净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个
月 0.50% 0.03% 0.83% 0.01% -0.33% 0.02%
工银信用纯债两年定开债券 C
阶段 净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个
月 0.34% 0.04% 0.83% 0.01% -0.49% 0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注： 1、本基金基金合同于 2013 年 6 月 24 日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制的规定：债券等固定收益类资产占基金资产净值的比例不低于
80%，其中信用债券的投资比例不低于本基金固定收益类资产投资的 80%，但在每个受限开放期
的前 10 个工作日、受限开放期期间及受限开放期的后 10 个工作日、自由开放期前三个月、自由
开放期期间及自由开放期结束后三个月的期间内，基金投资不受前述投资组合比例限制；本基金
在封闭期内持有现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不受限制，但在开
放期内现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限 说明
欧阳凯
固定收
益投资
总监，
本基金
的基金
经理
2013 年
7 月 4 日 - 15
曾任中海基金管理有限公
司基金经理； 2010 年加入
工银瑞信，现任固定收益
投资总监。 2010 年 8 月
16 日至今，担任工银双利
债券型基金基金经理，
2011 年 12 月 27 日至
2017 年 4 月 21 日担任工银
保本混合基金基金经理，
2013 年 2 月 7 日至
2017 年 2 月 6 日担任工银
保本 2 号混合型发起式基
金(自 2016 年 2 月 19 日起
变更为工银瑞信优质精选
混合型证券投资基金)基金
经理， 2013 年 6 月 26 日起
至今担任工银瑞信保本
3 号混合型基金基金经理,
2013 年 7 月 4 日起至今担
任工银信用纯债两年定期
开放基金基金经理，
2014 年 9 月 19 日起至今担
任工银新财富灵活配置混
合型基金基金经理，
2015 年 5 月 26 日起至今担
任工银丰盈回报灵活配置
混合型基金基金经理。
何秀红
固定收
益部副
总监，
本基金
的基金
经理
2013 年
6 月 24 日 - 10
曾任广发证券股份有限公
司债券研究员； 2009 年加
入工银瑞信，现任固定收
益部副总监； 2011 年 2 月
10 日至今，担任工银四季
收益债券型基金基金经理；
2011 年 12 月 27 日至
2015 年 1 月 19 日，担任工
银保本混合基金基金经理；
2012 年 11 月 14 日至今，
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担任工银信用纯债债券基
金基金经理； 2013 年 3 月
29 日至今，担任工银瑞信
产业债债券基金基金经理；
2013 年 5 月 22 日至今，担
任工银信用纯债一年定期
开放基金基金经理；
2013 年 6 月 24 日起至今，
担任工银信用纯债两年定
期开放基金基金经理；
2015 年 10 月 27 日起至今，
担任工银丰收回报灵活配
置混合型基金基金经理；
2016 年 9 月 12 日起至今，
担任工银瑞信瑞享纯债债
券型证券投资基金基金经
理。
李敏
固定收
益部副
总监，
本基金
的基金
经理
2013 年
10 月
10 日
- 10
先后在中国泛海控股集团
担任投资经理，在中诚信
国际信用评级有限责任公
司担任高级分析师，在平
安证券有限责任公司担任
高级业务总监； 2010 年加
入工银瑞信，现任固定收
益部副总监； 2013 年
10 月 10 日至今，担任工银
信用纯债两年定期开放基
金基金经理； 2014 年 7 月
30 日至 2017 年 2 月 6 日，
担任工银保本 2 号混合型
发起式基金(自 2016 年
2 月 19 日起，变更为工银
瑞信优质精选混合型证券
投资基金)基金经理；
2015 年 5 月 26 日至
2017 年 4 月 26 日，担任工
银双债增强债券型基金(自
2016 年 9 月 26 日起，变更
为工银瑞信双债增强债券
型证券投资基金（ LOF） )
基金经理； 2015 年 5 月
26 日至今，担任工银保本
混合型基金基金经理；
2016 年 10 月 27 日至今，
担任工银瑞信恒丰纯债债
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券型证券投资基金基金经
理； 2016 年 11 月 15 日至
今，担任工银瑞信恒泰纯
债债券型证券投资基金基
金经理； 2016 年 11 月
22 日至今，担任工银瑞信
新得益混合型证券投资基
金基金经理； 2016 年
12 月 7 日至今，担任工银
瑞信新得润混合型证券投
资基金基金经理； 2016 年
12 月 29 日至今，担任工银
瑞信新增利混合型证券投
资基金基金经理； 2016 年
12 月 29 日至今，担任工银
瑞信新增益混合型证券投
资基金基金经理； 2016 年
12 月 29 日至今，担任工银
瑞信银和利混合型证券投
资基金基金经理； 2016 年
12 月 29 日至今，担任工银
瑞信新生利混合型证券投
资基金基金经理； 2017 年
3 月 23 日至今，担任工银
瑞信新得利混合型证券投
资基金基金经理； 2017 年
5 月 24 日至今，担任工银
瑞信瑞利两年封闭式债券
型证券投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《 证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
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法违规行为，公司根据《 证券投资基金法》 、 《 基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》
、 《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章，拟定了《 公平
交易管理办法》 、 《 异常交易管理办法》 ，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规
定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等
违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且
对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现
了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合
之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年三季度，房地产调控政策持续加码，多个城市出台限售政策，金融条件方面，消费
贷等居民短期贷款被严控用于购房，都对房地产市场需求构成明显打压；多地力推房地产租赁市
场发展，降低房地产的投资属性、加强居住属性，正成为本轮房地产调控政策的主要方向；短期
来看，严厉的调控政策使市场快速降温，销售和投资均明显回落。三季度影响基本面的另一个重
要方面来自于供给侧政策，包括长期的去产能政策、短期的环保和安全检查等原因，对生产的抑
制对供给和需求两端都构成了明显的影响，导致一方面主要工业品供给弹性减弱、价格居高不下，
另一方面部分领域需求下降、生产数据低迷，从而宏观数据连续出现增长和融资等数据的矛盾和
背离。海外方面，欧美主要经济体复苏，美联储货币政策偏鹰，预计年内还将再次加息并缩表，
全球流动性宽松的低利率环境正在改变。国内货币政策保持中性，一方面通过加强金融监管抬升
金融加杠杆的成本，倒逼金融领域去泡沫，另一方面也通过细致的公开市场操作维护资金面的稳
定，避免金融强监管对实体经济造成较大的伤害。融资数据显示，实体经济的融资需求稳定向好，
公开市场操作削峰填谷，货币市场维持紧平衡，金融领域的杠杆正在逐步去化。三季末宣布明年
年初实施结构性降准，是在特殊的时点、经济面临向下压力时的预调微调。在经济基本面仍相对
稳定、货币政策中性的环境下，三季度债券市场收益率窄幅波动。信用债票息价值彰显，发行供
给平稳，需求较旺盛，信用利差维持低位。权益市场震荡上行，金融等低估值蓝筹稳定指数，通
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信、新能源汽车等主题投资也有所表现，呈现慢牛格局。本基金在报告期内增持信用债，根据市
场变化调整权益资产仓位，积极参与新股 IPO。
展望四季度，房地产的周期性回落和近期的供给管制，都对经济增长构成负面影响，而经过
2016 年前的多年下滑后，无论从房地产库存、制造业产能、经济增长结构等方面来看，增长向
下的空间并不大，预计年内经济小幅走弱。海外主要经济体复苏态势较好，全球央行退出宽松的
步伐将延续。中国政策重心仍将保持中性，在去杠杆、防风险、稳增长中寻求平衡，稳定是主要
基调。与基本面相匹配，债券收益率向上有顶，而向下空间需要看经济下行的压力和货币政策调
整的情况，预期四季度内显著下行的可能性不大，信用债仍有较好的持有价值。在经济向下空间
不大、政策中性偏暖的预期下，预计权益市场整体仍将以震荡慢牛为主。本基金将保持债券中性
久期，以持有信用债为主，等待更明确的长久期利率债机会；根据市场变化调整权益资产仓位，
积极参与 IPO。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银信用纯债两年定开债券 A 份额净值增长率为 0.50%，工银信用纯债两年定开
债券 C 份额净值增长率为 0.34%，业绩比较基准收益率为 0.83%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《 公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ %）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 307,381,999.02 98.65
其中：债券 307,381,999.02 98.65
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,955,464.50 0.63
8 其他资产 2,264,010.53 0.73
9 合计 311,601,474.05 100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 6,272,174.70 2.86
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,061,000.00 4.58
其中：政策性金融债 10,061,000.00 4.58
4 企业债券 220,423,824.32 100.35
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 70,625,000.00 32.15
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 307,381,999.02 139.94
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 101773015
17 中燃气
MTN001
200,000 20,002,000.00 9.11
2 143304 17 江铜 01 200,000 19,984,000.00 9.10
3 143307 17 福投 02 200,000 19,974,000.00 9.09
4 101754076
17 赣高速
MTN001
200,000 19,970,000.00 9.09
5 112561 17 万科 02 150,000 14,947,500.00 6.81
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投资组合报告附注
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5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,166.59
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,258,843.94
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,264,010.53
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 工银信用纯债两年定开债券 A 工银信用纯债两年定
开债券 C
报告期期初基金份额总额 46,798,886.76 16,955,164.05
报告期期间基金总申购份额 106,616,252.72 26,347,391.47
减:报告期期间基金总赎回份额 9,419,118.95 4,217,810.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 143,996,020.53 39,084,744.61
注： 1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
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2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别 序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额 持有份额 份额占 比
机构 1 20170724-20170930 83,332,500.00 0.00 0.00 83,332,500.00 45.52%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动
的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金设立的文件；
2、 《 工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《 工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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