诺安高端制造股票型证券投资基金
2018 年第 3 季度报告
2018 年 9 月 30 日
基金管理人： 诺安基金管理有限公司
基金托管人： 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2018 年 10 月 26 日
诺安高端制造股票 2018 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 10 月 25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺安高端制造股票
交易代码 001707
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 6 月 8 日
报告期末基金份额总额 60,104,022.40 份
投资目标 本基金通过投资于高端制造主题相关上市公司，在控
制投资风险的同时，力争实现基金资产的稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略方面，本基金将采取战略性资产配
置和战术性资产配置相结合的资产配置策略，根据宏
观经济运行态势、政策变化、市场环境的变化，在长
期资产配置保持稳定的前提下，积极进行短期资产灵
活配置，力图通过时机选择构建在承受一定风险前提
下获取较高收益的资产组合。本基金实施大类资产配
置策略过程中还将根据各类证券的风险收益特征的
相对变化，动态优化投资组合，以规避或控制市场风
险，提高基金收益率。
2、股票投资策略方面，本基金通过自上而下及自下
而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投
资组合。
3、债券投资策略方面，本基金的债券投资部分采用
积极管理的投资策略，具体包括利率预测策略、收益
率曲线预测策略、溢价分析策略以及个券估值策略。
4、权证投资策略方面，本基金将主要运用价值发现
策略和套利交易策略等。作为辅助性投资工具，我们
将结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调
整收益。
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5、股指期货投资策略方面，本基金在股指期货投资
中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨
慎的原则，参与股指期货的投资,并按照中国金融期
货交易所套期保值管理的有关规定执行。在预判市场
风险较大时,应用股指期货对冲策略，即在保有股票
头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后，在面临
市场下跌时择机卖出股指期货合约进行套期保值，当
股市好转之后再将期指合约空单平仓。
6、资产支持证券投资策略方面，本基金将在国内资
产证券化产品具体政策框架下，通过对资产池结构和
质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预
估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影
响，充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动
性，谨慎投资资产支持证券。本基金将严格控制资产
支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流
动性风险。
未来，根据市场情况，基金可相应调整和更新相关投
资策略，并在招募说明书更新中公告。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数与中证全债指
数的混合指数，即： 80%×沪深 300 指数+20%×中证
全债指数
风险收益特征
本基金是股票型基金，属于证券投资基金中的较高预
期风险和较高预期收益品种，其预期风险与预期收益
水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018 年 7 月 1 日 － 2018 年 9 月 30 日 ）
1.本期已实现收益 -2,112,063.95
2.本期利润 -384,076.50
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0069
4.期末基金资产净值 51,679,862.98
5.期末基金份额净值 0.860
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
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费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.70% 2.07% -1.29% 1.09% 1.99% 0.98%
注：本基金的业绩比较基准为： 80%×沪深 300 指数+20%×中证全债指数
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
史高飞 本基金基
金经理
2017 年 6 月
8 日 - 9
硕士，具有基金从业
资格。自 2009 年 7 月
至 2010 年 1 月在中
邮创业基金管理有限
公司任研究员。 2010
年 4 月加入诺安基金
管理有限公司任基金
经理助理。 2015 年 4
月至 2017 年 11 月任
诺安成长混合型证券
投资基金基金经理。
2015 年 1 月起任诺安
新经济股票型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2017 年 6 月起任诺安
高端制造股票型证券
投资基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安高端制造股票型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资
基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安高端制造股票型证券投资基金基金合同》的规定，
遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更
新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一
级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执
行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
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投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组
合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对
手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研
究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中
心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达
了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单
都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交
易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下
达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则
根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所
大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场
或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的
交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次，主要原因在于采用量化策略的投资组合调仓导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金的净值增长率为 0.70%。 具体而言,在报告期内，本基金仓位为 91.61%，
重仓配置的前三大行业是 TMT、银行和轻工，各行业平均持有市值占资产净值的比重分别为
53.58%、 20.16%和 6.94%。
从 2018 年三季度股市走势看，震荡下跌成为市场主要趋势，因此仓位与结构是决定基金收益
的主要原因。
国内经济数据三季度平稳，居民消费走弱，房地产数据不佳，中美贸易战持续依然是本月增
量的主流风险。三季度的国内焦点事件是地方债处理意见的推进以及促消费政策的推出，受此影
响，金融市场出现短暂的反弹，总体看，市场信心依然持续低迷，改革重新进入十字路口已成为
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共识，改革如何在经济恶化的赛跑中取胜已经是目前一切政策的核心。但无论是对内生增长动力
的持续匮乏还是外部压力的长期应对，国内竞争力短板的核心产业是必须要重点发展和支持的，
这意味着 2018 年已是中国核心硬科技价值重估元年。短期看，在迟迟没有增量资金进入股市的大
背景下，指数的反弹并不具备强的持续性，四季度份市场大概率仍将以底部震荡的方式进行。而
从经济恶化的趋势看，四季度份可能是预期恶化的加剧之时间点，除非政策应对及时，否则不能
排除指数再创新低可能性，这意味着防守将替代结构转型成为是我们需要密切的观察点，向上的
超预期的因素大概率将体现在改革政策的持续推进，但这种概率较低， 向下的超预期因素大概率
直接体现在经济层面不确定性的恶化，操作的核心主题是沿着补短板政策且估值合理的领域进行
结构性的调整，并需要合理控制仓位。从制造业本身看，国内已经进入制造业向高端扎实演进的
趋势中，这种趋势只会加强不会衰弱，贸易战形式越严重，国内制造业迈向高端升级的意义就越
大，因此，从资产配置角度看，如何紧紧围绕高端制造领域给投资者寻求风险可控的投资机会，
仍将是本基金今后的核心工作所在。
估值方面看，截止三季度 30 日，沪深 300 的 PE 估值（ TTM）为 13.5 倍（ PE 历史最低估值 9.9
倍）， PB 估值为 2.23 倍（ PB 历史最低估值为 1.50 倍），剔除银行股的估值为 24 倍左右，相比
较历史估值，全市场估值低于历史中枢水平。
综合国内外形势，我们的操作策略将紧盯业绩的确定性和政策的变化来选择品种配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.860 元。本报告期基金份额净值增长率为 0.70%，同期
业绩比较基准收益率为-1.29%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自 2018 年 7 月 2 日至 2018 年 8 月 20 日期间存在基金资产净值低于五千
万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ %）
1 权益投资 47,351,346.53 90.35
其中：股票 47,351,346.53 90.35
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,915,446.67 9.38
8 其他资产 144,844.45 0.28
9 合计 52,411,637.65 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,323,000.00 2.56
C 制造业 15,435,272.37 29.87
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 55,555.11 0.11
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 19,218,941.05 37.19
J 金融业 10,447,378.00 20.22
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 871,200.00 1.69
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 47,351,346.53 91.62
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 600536 中国软件 145,177 4,231,909.55 8.19
2 300036 超图软件 189,250 4,191,887.50 8.11
3 600271 航天信息 134,157 3,733,589.31 7.22
4 002368 太极股份 121,700 3,725,237.00 7.21
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5 603605 珀莱雅 83,154 3,586,432.02 6.94
6 600850 华东电脑 178,000 3,476,340.00 6.73
7 601939 建设银行 354,300 2,565,132.00 4.96
8 000001 平安银行 227,600 2,514,980.00 4.87
9 600015 华夏银行 283,100 2,312,927.00 4.48
10 002737 葵花药业 121,564 2,158,976.64 4.18
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门
立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 43,195.66
2 应收证券清算款 31,386.21
3 应收股利 -
4 应收利息 759.26
5 应收申购款 69,503.32
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 144,844.45
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 48,627,985.74
报告期期间基金总申购份额 25,461,730.28
减:报告期期间基金总赎回份额 13,985,693.62
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列） -
报告期期末基金份额总额 60,104,022.40
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额 持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本报告期内， 本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，敬请投资者留
意。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安高端制造股票型证券投资基金募集的文件。
②《诺安高端制造股票型证券投资基金基金合同》。
③《诺安高端制造股票型证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安高端制造股票型证券投资基金 2018 年第三季度报告正文。
⑥报告期内诺安高端制造股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话： 400-888-8998，
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亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
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