农银汇理金利一年定期开放债券型证券投
资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年4月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 农银金利定开债券

交易代码 003051

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月2日

报告期末基金份额总额 510,020,282.26份

本基金主要通过投资于债券品种，在严格控制风险

投资目标 和追求基金资产长期稳定的基础上，力争获取高于

业绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定

的回报。

（一）封闭期内投资策略包括：

1、宏观配置策略

宏观经济的运行状况是直接影响债券市场的重要因

素，基金管理人将通过跟踪分析各项宏观经济指标

的变化，考察宏观经济的变动趋势以及货币政策等

对债券市场的影响。在此基础上，基金管理人将对

投资策略 未来短期、中期和长期债券市场的运行状况进行合

理分析，并建立对预期利率走势和证券价格走势的

基本判断。对于债券市场的主要考察指标包括：远

期利率水平、市场短期资金流向、央行公开市场操

作力度、货币供应量变动等。

2、期限配置策略

为合理控制本基金开放期的流动性风险，并满足每

次开放期的流动性需求，本基金在每个运作周期将


适当的采取期限配置策略，即将基金资产所投资标
的的平均剩余存续期与基金剩余运作周期限进行适
当的匹配。

3、期限结构策略

收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基
本面以及货币政策，而投资者的期限偏好以及各期
限的债券供给分布对收益率形状有一定影响。对收
益率曲线的分析采取定性和定量相结合的方法。

4、债券投资策略

（1）合理预计利率水平：（2）灵活调整组合久期；
（3）科学配置投资品种；（4）谨慎选择个券。

5、资产支持类证券投资策略

（二）开放期内投资策略包括：

在开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方
便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与
投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资
品种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中证全债指数×100%

本基金为债券型基金，属于中低风险收益的投资品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金，
低于股票型、混合型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日
）

1.本期已实现收益 5,305,228.26
2.本期利润 6,896,480.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0135
4.期末基金资产净值 550,252,690.72
5.期末基金份额净值 1.0789
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 1.27% 0.06% 1.42% 0.06% -0.15% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，但应开放期流动性需要，每个开放期开始前1个月至开放期结束后1个月内以及开放期不受前述比例限制。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

理学硕士，具有基金
从业资格。

？历任中国银河证券
公司上海总部债券研
究员、天治基金管理
本基金基 公司债券研究员及天
金经理、 治天得利货币市场基
公司投资 2016年 金经理、上投摩根基
史向明 副总监及 11月2日 - 18 金管理公司固定收益
固定收益 部投资经理、农银汇
部总经理 理恒久増利债券型基
金基金经

？理助理。现任农银
汇理基金管理有限公
司投资副总监、固定
收益部总经理及基金
经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

在经历2018年利率债大牛市后，市场对本轮债牛空间和拐点存在分歧，一季度利率债步入震荡行情。该期间，信用债收益率陡峭化下行，1年期AAA中债中短期票据到期收益率下行
38bp、3年期和5年期分别下行19bp、9bp；受益于民企和城投再融资政策利好推出，低评级短端收益率下行幅度更大，1年期和3年期AA中债中短期票据到期收益率分别下行58bp和28bp，评级利差压缩至历史较低位。另外，今年以来，信用风险尚未出现显著放缓，一季度首次违约家数已达10家。

2019年一季度，本基金减仓长久期利率债，增持高等级短久期信用债，并积极把握转债市场交易机会。展望二季度，预期市场流动性总体仍较宽松，随着财政加码、地产销售改善以及汽车销售筑底，国内经济有望短期企稳。基金操作上，对债市暂时偏谨慎，待债市回调时抓住利率债和高评级信用债投资机会，并继续在转债市场挑选回撤风险有限、向上有一定弹性的品种。另外，临近年报季和跟踪评级高峰期，二季度将紧密跟踪持仓券，控制信用风险。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0789元；本报告期基金份额净值增长率为1.27%，业绩比较基准收益率为1.42%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 752,114,441.52 87.98
其中：债券 752,114,441.52 87.98
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 10,511,926.10 1.23
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 19,559,193.28 2.29
8 其他资产 72,656,198.19 8.50
9 合计 854,841,759.09 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -

3 金融债券 92,385,000.00 16.79
其中：政策性金融债 92,385,000.00 16.79
4 企业债券 611,894,363.20 111.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 30,908,000.00 5.62
7 可转债（可交换债） 16,927,078.32 3.08
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 752,114,441.52 136.69
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 170215 17国开15 900,000 92,385,000.00 16.79
2 122431 15闽高速 300,000 30,513,000.00 5.55
3 122190 12王府02 266,100 26,908,032.00 4.89
4 136469 16联通01 236,720 23,662,531.20 4.30
5 112713 18深能01 200,000 20,694,000.00 3.76
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 22,392.76

2 应收证券清算款 58,031,427.62

3 应收股利 -

4 应收利息 14,602,377.81

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 72,656,198.19

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 113011 光大转债 3,446,100.00 0.63

2 132009 17中油EB 3,057,000.00 0.56

3 132004 15国盛EB 1,958,800.00 0.36

4 113019 玲珑转债 1,131,959.40 0.21

5 128024 宁行转债 854,159.82 0.16

6 127005 长证转债 574,950.00 0.10


7 113013 国君转债 536,397.30 0.10

8 128034 江银转债 2,324.40 0.00

9 110043 无锡转债 2,196.00 0.00

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 510,020,282.26
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 510,020,282.26
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,999,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 9,999,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 1.96
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
超过20%的时间 份额 份额 份额 比

区间

机构 2019-01-01至

1 2019-03-31 499,999,000.00 - - 499,999,000.00 98.04%
个人 - - - - - - -
产品特有风险

本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的20%，中小投资者在投资本基金时可能面临以下风险：
（一）赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，当发生巨额赎回时，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理或延缓支付的风险。
（二）基金投资目标偏离的风险
单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。
（三）基金合同提前终止的风险
根据《基金合同》的约定，《基金合同》生效后的存续期内，在任一开放期的最后一个开放日日终，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当终止《基金合同》，并按照《基金合同》的约定程序进行清算，无需召开基金份额持有人大会审议。因此，在极端情况下，当单一投资者大量赎回本基金后，可能造成基金资产净值大幅缩减，对本基金的继续存续将产生决定性影响。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事会有关决议，自2019年3月
4日起，许金超先生任职公司董事长并代任公司总经理职位。本公司已于2019年3月6日在上
海证券报以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。


§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。9.3查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2019年4月19日
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