博时沪港深价值优选灵活配置混合型证
券投资基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年十月二十三日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时沪港深价值优选

基金主代码 004091

基金运作方式 契约开放式

基金合同生效日 2017 年 1 月 25 日

报告期末基金份额总额 39,321,288.84 份

本基金采用价值投资策略对沪港深市场进行投资，把握港股通开放政
投资目标 策带来的投资机会，在控制组合净值波动率的前提下，获取基金资产
的长期稳健增值。

本基金投资策略分两个层次：首先是大类资产配置，即根据经济周期
投资策略 决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是个股选择策略
和债券投资策略。

业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率×40%+沪深 300 指数收益率×20%+
恒生国企指数收益率×40%

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券
型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。
风险收益特征 本基金除了投资于 A 股市场优质企业外，还可在法律法规规定的范围
内投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基
金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、
香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时沪港深价值优选 A 博时沪港深价值优选 C

下属分级基金的交易代码 004091 004092

报告期末下属分级基金的 24,298,646.63 份 15,022,642.21 份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)

博时沪港深价值优选 A 博时沪港深价值优选 C

1.本期已实现收益 -146,623.73 -112,044.18

2.本期利润 144,270.66 102,468.36

3.加权平均基金份额本期利润 0.0055 0.0064

4.期末基金资产净值 28,441,357.64 17,369,973.10

5.期末基金份额净值 1.1705 1.1563

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时沪港深价值优选A：

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三 0.50% 0.89% -1.98% 0.49% 2.48% 0.40%
个月

2．博时沪港深价值优选C：

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三 0.37% 0.89% -1.98% 0.49% 2.35% 0.40%
个月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

1．博时沪港深价值优选A：

2．博时沪港深价值优选C：


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

杨涛先生，硕士。2006 年
起先后在瑞士银行集团、
成都市绿色地球环保有限
公司、建银国际（中国）
有限公司、中国投资有限
责任公司、里昂证券（原
中信证券国际）工作。2017
杨涛 基金经理 2018-06-22 - 13.3 年加入博时基金管理有限
公司。现任博时大中华亚
太精选股票证券投资基金
(2017 年 11 月 29 日—至
今)、博时沪港深价值优选
灵活配置混合型证券投资
基金(2018 年 6 月 22 日—
至今)的基金经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

港股市场在 2019 年上半年上涨，其中恒生指数上涨 10.43%、恒生国企指数上涨 7.48%。然而，
港股市场在 3 季度出现大幅回调，其中恒生指数下跌 8.58%、恒生国企指数下跌 6.26%。A 股市场在
3 季度则没有下跌（平均数），其中上证综指下跌 2.47%、深证成指上涨 2.92%。导致港股在 3 季度
大幅调整的主要原因是中美贸易摩擦的升级（美国提高关税）、人民币对美元汇率、香港本地局势。
由于选股较好，本基金在 3 季度期间逆市实现了正回报，A 类份额净值增长 0.50%, C 类份额净值增
长 0.37%。在大市较不好的 3 季度期间，组合通过调仓，更集中于投资景气度较高的行业的龙头企业。从组合持仓归因分析来看，港股可选消费、必选消费等行业，A 股家电、食品饮料（白酒、牛奶等）、安防等行业贡献较大，港股科技、香港本地股等行业拖累较多。在 3 季度期间，组合仓位维
持在 90%左右。9 月末港股占比约 64.5%、A 股占比 29.8%，主要为家电、食品饮料、安防等行业的 A
股龙头企业。季度末现金比例在 6%左右。

展望 4 季度，影响港股短期走势的三个主要矛盾仍然是中美贸易战进展、人民币对美元汇率、香港本地局势的发展。中美贸易谈判虽然短期内还看不到全面和解的迹象，但是谈判已重启，且市场预期较低，一旦阶段性达成部分协议，会催化短期快速反弹行情。汇率破 7 后并不会一路下跌，区间震荡概率较大；香港的游行是短期风险因素，但我们相信最终会得到解决。从现在港股估值偏低（2020 年 9.7 倍），即使短期还有波动，我们认为应该逆向操作，逢低买入优质的公司。板块配置角度，我们看好可选消费中的运动品牌、纺织服装等，必选消费中的食品饮料、乳制品、餐饮连锁，大金融行业的银行、保险，以及内地房地产企业等板块。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2019 年 09 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.1705 元，份额累计净值为 1.1705 元，
本基金 C 类基金份额净值为 1.1563 元，份额累计净值为 1.1563 元。报告期内，本基金 A 类基金份
额净值增长率为 0.50%，本基金 C 类基金份额净值增长率为 0.37%，同期业绩基准增长率-1.98%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金曾于2019年7月1日至2019年9月20日出现连续20个工作日资产少于5000万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 43,201,289.38 92.41

其中：股票 43,201,289.38 92.41

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产

7 银行存款和结算备付 3,393,617.45 7.26
金合计

8 其他各项资产 152,467.05 0.33

9 合计 46,747,373.88 100.00

注：权益投资中通过沪港通、深港通机制投资香港股票金额 29,555,205.38 元，占基金总资产比例 64.52%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 13,183,360.00 28.78

D 电力、热力、燃气及水 - -
生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政 462,724.00 1.01
业

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息 - -
技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务 - -
业

N 水利、环境和公共设施 - -
管理业


O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 13,646,084.00 29.79

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

电信业务 4,927,491.03 10.76

房地产 5,354,096.85 11.69

非日常生活消费品 4,758,833.39 10.39

金融 10,794,849.77 23.56

日常消费品 1,376,647.66 3.01

信息技术 1,910,321.88 4.17

医疗保健 432,964.80 0.95

合计 29,555,205.38 64.52

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)

1 1398 工商银行 944,000 4,470,361.56 9.76

2 0700 腾讯控股 14,849 4,422,681.13 9.65

3 0939 建设银行 790,000 4,261,275.64 9.30

4 600519 贵州茅台 3,400 3,910,000.00 8.54

5 000651 格力电器 64,000 3,667,200.00 8.01

6 000333 美的集团 55,000 2,810,500.00 6.13

7 2313 申洲国际 22,000 2,032,048.13 4.44

8 002415 海康威视 53,000 1,711,900.00 3.74

9 0813 世茂房地产 82,000 1,693,794.38 3.70

10 2318 中国平安 18,000 1,462,068.01 3.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 46,746.51

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 104,959.45

4 应收利息 761.09

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 152,467.05

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时沪港深价值优选 A 博时沪港深价值优选 C

本报告期期初基金份额总 28,143,220.35 16,426,630.00

额

报告期基金总申购份额 1,182,272.23 1,529,271.32

减：报告期基金总赎回份额 5,026,845.95 2,933,259.11

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总 24,298,646.63 15,022,642.21
额

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2019 年 9 月 30 日，博时基金公司
共管理 191 只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 10059 亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 2976 亿元人民币，累计分红逾 1154 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

1、 基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至 2019 年 3 季末：

博时旗下权益类基金业绩持续优异，73 只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来
净值增长率超过 20%，33 只产品净值增长率超过 30%，4 只产品净值增长率超过 60%，1 只产品净值
增长率超过 80%；61 只产品今年来净值增长率银河同类排名在前 1/2，25 只产品银河同类排名在前1/4，11 只产品银河同类排名在前 10,2 只产品银河同类排名第 1。其中，博时医疗保健行业混合、博时回报灵活配置混合双双同类排名第 1，博时弘泰定期开放混合、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(C 类)双双同类排名第 2，博时文体娱乐主题混合、博时乐臻定期开放混合、博时特许价值混合(A 类)、博时荣享回报灵活配置定期开放混合(A 类)、博时丝路主题股票(C 类)、博时中证银联智

惠大数据 100 指数(C 类)、博时上证 50ETF 联接(C 类)分别在银河数据同类排名前十。博时睿利事件
驱动灵活配置混合(LOF)、博时鑫泽灵活配置混合(C 类)今年来净值增长率同类排名在前 1/10，博时量化平衡混合、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时上证 50ETF 联接(A 类)、博时新兴成长混合、博时裕益灵活配置混合、博时鑫源灵活配置混合(C 类)、博时鑫泽灵活配置混合(A 类)、博时厚泽回报灵活配置混合(C 类)、博时创新驱动灵活配置混合(C 类)、博时鑫源灵活配置混合(A 类)、博时鑫瑞灵活配置混合(C 类)、博时沪港深优质企业灵活配置混合(C 类)、博时颐泰混合(C 类)、博时新起点灵活配置混合(C 类) 等产品今年来净值增长率同类排名均在前 1/4。

博时固定收益类基金同样表现突出，29 只产品（各类份额分开计算，不含 QDII，下同）今年来
净值增长率超过 4%，8 只产品净值增长率超过 6%，4 只产品净值增长率超过 10%，2 只产品净值增长
率超过 20%；57 只产品今年来净值增长率银河同类排名在前 1/2，34 只产品银河同类排名在前 1/4，
16 只产品银河同类排名在前 1/10，13 只产品银河同类排名在前 10,4 只产品银河同类排名第 3。其
中，博时安盈债券(A 类)今年来净值增长率同类排名第 2，博时转债增强债券(C 类) 、博时安康 18
个月定期开放债券(LOF)、博时安弘一年定期开放债券(C 类)今年来净值增长率同类排名均在第 3，博时转债增强债券(A 类)、博时安盈债券(C 类)、博时安弘一年定期开放债券(A 类)今年来净值增长率同类排名均在第 4，博时裕腾纯债债券、博时富瑞纯债债券今年来净值增长率在 344 只同类产品中分别排名第 5、第 7，博时合惠货币(B 类)、博时安心收益定期开放债券(C 类)、博时裕顺纯债债
券、博时信用债纯债债券(C 类)今年来净值增长率分别再在 294 只、58 只、344 只、151 只同类产品
中排名第 8、第 9、第 10、第 10。博时信用债纯债债券(A 类)、博时信用债券(A/B 类)、博时信用债
券(C 类)、博时安心收益定期开放债券(A 类)、博时岁岁增利一年定期开放债券、博时裕创纯债债券、博时富兴纯债 3 个月定期开放债券发起式、博时裕安纯债债券、博时合惠货币(A 类)等产品今年来净值增长率同类排名在前 1/10，博时月月薪定期支付债券、博时双月薪定期支付债券、博时现金宝
货币(A 类)、博时现金宝货币(B 类)、博时安丰 18 个月定期开放债券(A 类-LOF)、博时富祥纯债债
券、博时裕泰纯债债券、博时裕盈纯债 3 个月定期开放债券发起式、博时富腾纯债债券、博时合鑫货币、博时聚瑞纯债 6 个月定期开放债券发起式、博时兴荣货币、博时裕恒纯债债券、博时外服货币等产品今年来净值增长率同类排名在前 1/4。

博时旗下 QDII 基金继续表现突出，博时标普 500ETF、博时标普 500ETF 联接（C 类）、博时标普
500ETF 联接（A 类）今年来净值增长率均超过 20%，同类排名分别为第 2、第 5、第 11；博时亚洲票
息收益债券（人民币）今年来净值增长率超过 10%，同类排名第 6。

商品型基金当中，博时黄金 ETF 今年来较好跟上黄金上涨行情，净值增长率超过 20%，同类排名
第 3。

2、 其他大事件

2019 年 9 月 27 日，《证券时报》主办的“2019 中国 AI 金融探路者峰会暨第三届中国金融科技
先锋榜”颁奖典礼在深圳举行，博时基金凭借“新一代投资决策支持平台”项目，获登“中国公募基金智能投研先锋榜”。


2019 年 8 月 17 日，第二届济安五星基金“群星汇”暨颁奖典礼在京举行，博时基金斩获基金公
司综合奖“群星奖”、“众星奖”、“五星奖”，基金产品单项奖“货币型基金管理奖”、“QDII基金管理奖”以及 2 项“五星基金明星奖”等 7 项大奖，彰显出老牌基金公司强大的实力底蕴。
2019 年 7 月 5 日，2019 金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金金牛奖颁奖典礼在北京进行，博
时基金研究部总经理王俊和固定收益总部专户组投资总监张李陵分别获得“人气金牛”奖项，两位各自管理的绩优产品博时主题行业混合(LOF)（160505）和博时信用债纯债债券（050027）分别荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖和“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。
§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证监会批准博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

9.1.2《博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5 博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本

9.1.6 报告期内博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司
二〇一九年十月二十三日
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