博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券
投资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人： 博时基金管理有限公司
基金托管人： 中信银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇二二年四月二十二日
博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时沪港深价值优选
基金主代码 004091
基金运作方式 契约开放式
基金合同生效日 2017 年 1 月 25 日
报告期末基金份额总额 107,255,031.89 份
投资目标
本基金采用价值投资策略对沪港深市场进行投资，把握港股通开放政策带来
的投资机会，在控制组合净值波动率的前提下，获取基金资产的长期稳健增
值。
投资策略
本基金投资策略分两个层次：首先是大类资产配置，即根据经济周期决定权
益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是个股选择策略和债券投资策
略。其中资产配置策略主要是基于对宏观经济周期运行规律的研究予以决策。
本基金将通过跟踪宏观经济变量（包括 GDP 增长率、 CPI 走势、 M2 的绝对
水平和增长率、利率水平与走势等）以及国家财政、税收、货币、汇率各项
政策，来判断经济周期目前的位置以及未来发展方向。在经济周期各阶段，
综合对各类宏观经济指标和市场指标的分析，本基金对大类资产进行配置的
策略为：在经济复苏期和繁荣期超配股票资产；在经济衰退期和政策刺激阶
段，超配债券等固定收益类资产，力争通过资产配置获得部分超额收益；主
要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生
品投资策略、资产支持证券的投资策略。金融衍生品投资策略包括权证投资
策略、股指期货投资策略。
业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率×40%+沪深 300 指数收益率×20%+恒生国
企指数收益率×40%。
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风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，
低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。
本基金除了投资于 A 股市场优质企业外，还可在法律法规规定的范围内投资
香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场
波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境
外证券市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时沪港深价值优选 A 博时沪港深价值优选 C
下属分级基金的交易代码 004091 004092
报告期末下属分级基金的份
额总额 99,418,432.23 份 7,836,599.66 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日)
博时沪港深价值优选 A 博时沪港深价值优选 C
1.本期已实现收益 -8,725,152.47 -745,187.66
2.本期利润 -14,117,920.95 -1,558,435.39
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1577 -0.2023
4.期末基金资产净值 118,417,579.40 9,106,027.62
5.期末基金份额净值 1.1911 1.1620
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时沪港深价值优选A：
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -15.17% 1.10% -6.08% 1.38% -9.09% -0.28%
过去六个月 -16.44% 1.06% -8.09% 1.04% -8.35% 0.02%
过去一年 -23.10% 1.30% -16.00% 0.90% -7.10% 0.40%
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过去三年 4.24% 1.33% -9.50% 0.80% 13.74% 0.53%
过去五年 15.81% 1.27% -0.12% 0.75% 15.93% 0.52%
自基金合同
生效起至今 19.11% 1.26% 2.80% 0.74% 16.31% 0.52%
2．博时沪港深价值优选C：
阶段 净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -15.28% 1.10% -6.08% 1.38% -9.20% -0.28%
过去六个月 -16.65% 1.06% -8.09% 1.04% -8.56% 0.02%
过去一年 -23.49% 1.30% -16.00% 0.90% -7.49% 0.40%
过去三年 2.70% 1.33% -9.50% 0.80% 12.20% 0.53%
过去五年 11.48% 1.27% -0.12% 0.75% 11.60% 0.52%
自基金合同
生效起至今 16.20% 1.26% 2.80% 0.74% 13.40% 0.52%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时沪港深价值优选A：
2．博时沪港深价值优选C：
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从
任职日期 离任日期 业年限 说明
赵易 基金经理 2021-10-20 - 5.7
赵易先生，硕士。 2016 年从北京大学硕
士研究生毕业后加入博时基金管理有限
公司。历任研究员、高级研究员兼基金
经理助理。现任博时科技创新混合型证
券投资基金(2020 年 11 月 3 日—至今)、
博时移动互联主题混合型证券投资基金
(2021 年 9 月 29 日—至今)、博时沪港深
价值优选灵活配置混合型证券投资基金
(2021 年 10 月 20 日—至今)、博时时代
领航混合型证券投资基金(2022 年 1 月
25 日—至今)的基金经理。
杨涛 基金经理 2018-06-22 - 15.7
杨涛先生，硕士。 2006 年起先后在瑞士
银行集团、成都市绿色地球环保有限公
司、建银国际（中国）有限公司、中国
投资有限责任公司、里昂证券（原中信
证券国际）工作。 2017 年加入博时基金
管理有限公司。现任博时大中华亚太精
选股票证券投资基金(2017 年 11 月 29 日
—至今)、博时沪港深价值优选灵活配置
混合型证券投资基金(2018 年 6 月 22 日
—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
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公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 6 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
全球资本市场在 2022 年起始的第一个季度经历了大幅震荡。 A 股市场整体经历了单边下行的状态。黑
天鹅事件的频繁发生使得全球宏观环境和资本市场不断走弱。俄乌冲突使得全球本就逐现隐忧的通胀环境
进一步恶化。国内方面，宏观经济正在经历地产行业转型的阵疼期。同时传播性更为猛烈的奥密克戎疫情
给国内经济施加了更大的压力。因而，全球范围内的恐慌和悲观情绪正在不断蔓延。金融学知识告诉我们，
金融资产的价值是未来现金流的当期折现之和。而今天充满不确定性的环境使得投资者的风险偏好不断下
行，进而使得今天的资本市场遇到了阶段性的困难。基于此，我们认为 2022 年是一个不寻常的宏观年，宏
观因子对于资本市场的影响远大于中观行业和微观企业经营因子。 长期看，全球经济和资本市场的发展始
终站在乐观者一边。半年维度，我们将密切关注地缘政治和新冠疫情的演变以及目前全球宏观经济中蕴含
的通胀风险。本组合将以绝对收益为目标，在 2022 年上半年的组合构建中重回均衡，控制仓位，为下一阶
段的成长股投资做好储备。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2022 年 03 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.1911 元，份额累计净值为 1.1911 元，本基金
C 类基金份额净值为 1.1620 元，份额累计净值为 1.1620 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为
-15.17%，本基金 C 类基金份额净值增长率为-15.28%，同期业绩基准增长率为-6.08%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 74,377,206.32 57.95
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其中：股票 74,377,206.32 57.95
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 53,524,935.49 41.70
8 其他各项资产 450,850.64 0.35
9 合计 128,352,992.45 100.00
注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 331,659.14 元，净值占比 0.26%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 6,951,877.00 5.45
C 制造业 42,833,955.18 33.59
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 10,417,287.00 8.17
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 16,541.00 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,198,020.00 4.08
J 金融业 2,034,016.00 1.60
K 房地产业 1,178,793.00 0.92
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 3,690,894.00 2.89
N 水利、环境和公共设施管理业 1,724,164.00 1.35
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 74,045,547.18 58.06
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（ %）
电信业务 14,870.52 0.01
非日常生活消费品 23,057.02 0.02
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日常消费品 289,692.77 0.23
医疗保健 4,038.83 0.00
合计 331,659.14 0.26
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 300782 卓胜微 17,000 3,568,640.00 2.80
2 600163 中闽能源 429,200 3,223,292.00 2.53
3 300593 新雷能 66,100 3,030,685.00 2.38
4 688385 复旦微电 65,074 2,938,741.84 2.30
5 002049 紫光国微 14,100 2,884,014.00 2.26
6 603993 洛阳钼业 534,900 2,786,829.00 2.19
7 300750 宁德时代 5,100 2,612,730.00 2.05
8 300363 博腾股份 26,500 2,561,225.00 2.01
9 600905 三峡能源 396,700 2,435,738.00 1.91
10 300347 泰格医药 22,500 2,421,000.00 1.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的投资决策程序说明
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 63,208.88
2 应收证券清算款 383,339.19
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 4,302.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 450,850.64
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时沪港深价值优选A 博时沪港深价值优选C
本报告期期初基金份额总额 11,191,749.47 6,520,619.27
报告期期间基金总申购份额 91,737,843.95 1,954,669.78
减： 报告期期间基金总赎回份额 3,511,161.19 638,689.39
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 99,418,432.23 7,836,599.66
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§ 8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2022 年 3 月 31 日，博时基金公司共管理 322 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 15830 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模 5144 亿元人民币，累计分
红逾 1627 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
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9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通： 95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
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