中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金
（FOF）

2019年第2季度报告

2019年06月30日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2019年07月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年04月01日起至2019年06月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 中欧预见养老2035三年持有（FOF）

基金主代码 006321

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年10月10日

报告期末基金份额总额 432,199,423.48份

本基金是基金中基金，依照下滑曲线进行大类资产
投资目标 配置，灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基
金和其他资产，在力争实现养老目标的前提下，寻
求基金资产的长期稳健增值。

本基金权益类资产包含股票、股票型基金、过去四
个季度季末股票资产占基金资产比例均不低于50%
的混合型基金。其中权益类资产占比将按照下滑曲
投资策略 线逐年调整，并预留一定的主动调整空间，在综合
考虑各期限的资产配置需求和影响因素后，本基金
的权益类资产占比按距离目标日期到期日的远近调
整，具体参见基金的招募说明书。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×下滑曲线值+中债综合指数收
益率×（1-下滑曲线值）

风险收益特征 本基金为基金中基金，基金随着所设定目标日期的
临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权


益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波
动性，并实现风险分散的目标。本基金相对股票型
基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较
小，但高于债券基金和货币市场基金。

本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧预见养老2035三年 中欧预见养老2035三年
持有（FOF）A 持有（FOF）C

下属分级基金的交易代码 006321 006322

报告期末下属分级基金的份额总 382,458,971.12份 49,740,452.36份

额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2019年04月01日-2019年06月30日)
主要财务指标 中欧预见养老2035三 中欧预见养老2035三
年持有（FOF）A 年持有（FOF）C

1.本期已实现收益 1,477,844.18 138,964.44

2.本期利润 -3,702,254.88 -556,805.02

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0100 -0.0116

4.期末基金资产净值 414,572,755.39 53,762,262.01

5.期末基金份额净值 1.0840 1.0809

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧预见养老2035三年持有（FOF）A净值表现


净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 -0.98% 0.74% -0.51% 0.71% -0.47% 0.03%

中欧预见养老2035三年持有（FOF）C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 -1.08% 0.74% -0.51% 0.71% -0.57% 0.03%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金基金合同生效日期为2018年10月10日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。

注：本基金基金合同生效日期为2018年10月10日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任平安资产管理公司风
险管理、组合投资经理（
2007.07-2012.10），中
国平安人寿保险股份有限
桑磊 基金经理 2018- - 11 公司资产配置管理岗、助
10-10 理资产配置经理（2012.1
0-2015.02），中国平安
保险（集团）股份有限公
司首席投资官办公室助理


资产策略经理（2015.03-
2015.09），众安在线财
产保险股份有限公司资产
管理部负责人（2015.09-
2016.08），永诚保险资
产管理有限公司（筹）组
合投资经理（2016.08-20
16.11）。2016-12-01加
入中欧基金管理有限公司
，历任配置研究、投资经
理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度初市场延续了一季度的上涨趋势，但从四月下旬开始全球经济下行压力引发市场的担忧，全球主要国家货币政策的宽松预期强烈，与此对应的是，二季度全球
主要风险资产未能延续一季度的上涨趋势，呈现出冲高回落的弱势宽幅震荡走势，债券收益率也在四月份短暂上升后趋势性下行，黄金则从五月下旬开始大幅上涨。

本基金在二季度A股市场宽幅震荡中，逐步将权益类资产的投资比例提升至下滑曲线基准附近。权益类资产以中欧基金内部长期业绩优异的A股基金为主，并在不同的投资风格之间保持适度均衡，避免风格配置过于极端，降低投资风险，配置了部分长期业绩优异且与养老需求较为匹配的医疗行业基金，也直接投资了部分个股，同时根据A股市场的风格变化，积极利用流动性高的ETF进行配置调整和交易。在固定收益资产的投资上则增配了部分债券型基金及低估值可转债。

未来国内宏观经济下行压力依然存在，但失速下行的可能性很小，货币环境仍有望继续维持宽松，国际宏观环境的不确定性则更高。尽管经过上半年的上涨，A股估值水平有所上升，但A股市场的估值水平无论是历史纵向还是全球横向比较都具备优势，从A股的目前估值和历史纵向比较来看，沪深300指数接近历史估值的均值附近，中证500仍处于历史估值较低的水平，中小盘成长股仍有估值优势，以股票指数市盈率的倒数减去债券收益率为代表的股债相对吸引力表明股票相对债券仍具有很高的吸引力，与全球主要国家指数比较，A股市场尤其是大盘蓝筹股具有显著的估值优势。国内债券收益率水平目前处于相对合理的位置，但可能受到通胀上升、稳增长政策以及股票市场上涨的不利影响。需要继续关注的是，上半年全球风险偏好回升的一致性过高，存在可能使得风险偏好反转的潜在因素，触发因素可能来自于事件、政策、情绪等，这在二季度已经有所显现。

未来本基金将继续从长期、中短期、基金选择三个层面进行投资考量，综合考虑市场机会、长期投资目标、中短期组合波动性等，在实现长期投资目标的同时力争控制基金收益的波动性。一方面基于长期投资目标，本基金的大类资产配置比例将在下滑曲线基准上下10%的范围内波动。另一方面将结合中短期市场机会，适当调整各大类资产的配置比例，并充分利用不同大类资产之间较低的相关性进行分散投资，降低基金收益的波动性。此外，在子基金选择上，将根据资产配置结果，基于对基金产品和基金经理的评估，选择能够实现资产配置目标并长期业绩优异能够带来超额收益的基金，不同子基金的投资风格保持适度均衡，避免风格配置过于极端，降低投资风险。4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值增长率为-0.98%，同期业绩比较基准收益率为-0.51%；C类份额净值增长率为-1.08%，同期业绩比较基准收益率为-0.51%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（
%）

1 权益投资 23,031,460.52 4.81

其中：股票 23,031,460.52 4.81

2 基金投资 376,744,462.33 78.71

3 固定收益投资 75,256,203.42 15.72

其中：债券 75,256,203.42 15.72

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 1,283,635.79 0.27

8 其他资产 2,328,462.62 0.49

9 合计 478,644,224.68 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%
）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,429,015.40 0.31

C 制造业 8,384,394.76 1.79

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 - -

E 建筑业 895,500.00 0.19

F 批发和零售业 1,486,950.00 0.32

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 1,957,203.76 0.42


J 金融业 5,151,520.00 1.10

K 房地产业 2,145,300.00 0.46

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,581,576.60 0.34

S 综合 - -

合计 23,031,460.52 4.92

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)

1 600030 中信证券 75,0001,785,750.00 0.38

2 000001 平安银行 90,0001,240,200.00 0.26

3 601899 紫金矿业 300,0001,131,000.00 0.24

4 000002 万科Ａ 40,0001,112,400.00 0.24

5 000338 潍柴动力 90,0001,106,100.00 0.24

6 000538 云南白药 13,0001,084,460.00 0.23

7 601288 农业银行 300,0001,080,000.00 0.23

8 601336 新华保险 19,0001,045,570.00 0.22

9 600690 海尔智家 60,0001,037,400.00 0.22

10 002024 苏宁易购 90,0001,033,200.00 0.22

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 23,980,800.00 5.12


2 央行票据 - -

3 金融债券 3,001,800.00 0.64

其中：政策性金融债 3,001,800.00 0.64

4 企业债券 30,341,000.00 6.48

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 10,361,000.00 2.21

7 可转债（可交换债） 7,571,603.42 1.62

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 75,256,203.42 16.07

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张 公允价值( 占基金资产净值比例
码 ） 元) （％）

1 019611 19国债01 240,000 23,980,800 5.12
.00

2 155068 18复药03 200,000 20,320,000 4.34
.00

1018003 18津城建MTN 10,361,000

3 52 008B 100,000 .00 2.21

4 155056 18津投12 100,000 10,021,000 2.14
.00

5 127010 平银转债 42,742 5,090,999. 1.09
62

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 52,585.24

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,095,188.13

5 应收申购款 1,180,689.25

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,328,462.62

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

1 128048 张行转债 1,416,420.00 0.30

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

基 占基金资 是否属于基金管
序号 金 基金名 运作 持有份额 公允价 产净值比 理人及管理人关
代 称 方式 （份） 值(元) 例(%) 联方所管理的基
码 金

中欧增 契约

166 强回报 76,414,9 82,787

1 债券(LO 型开 ,999.0 17.68是

008 放式 89.01 9

F)A

中欧时 契约 34,661

2 001 代先锋 型开 26,427,0 ,761.2 7.40是

938 股票A 放式 82.37 4

中欧价 契约 27,744

3 166 值发现 型开 18,018,0 ,220.2 5.92是

005 混合A 放式 67.41 0

中欧行 契约

166 业成长 21,140,9 24,094

4 混合(LO 型开 ,338.0 5.14是

006 放式 47.69 8

F)A

中欧医 契约 21,763

5 003 疗健康 型开 15,187,2 ,313.3 4.65是

095 混合A 放式 38.88 2

易方达 契约 20,918

6 000 信用债 型开 17,402,6 ,002.4 4.47否

032 债券A 放式 64.28 6

166 中欧新 契约 12,351,3 20,502 是

7 009 动力混 型开 83.44 ,061.3 4.38


合(LOF) 放式 7

A

华夏纯 契约 15,537

8 000 型开 12,704,7 ,898.7 3.32否

015 债债券A 放式 41.38

1

中欧新 契约

166 趋势混 13,214,7 15,520

9 合(LOF) 型开 ,771.1 3.31是

001 放式 90.25 5

A

银华信 契约 14,999

10 000 用季季 型开 14,163,3 ,000.0 3.20否

286 红债券A 放式 61.66 0

6.2当期交易及持有基金产生的费用

本期费用2019年04月01日至 其中：交易及持有基金管理
项目 2019年06月30日 人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用

当期交易基金产生的申

购费（元） 1,000.00 -

当期交易基金产生的赎

回费（元） - -

当期持有基金产生的应

支付销售服务费（元） 3,146.72 -

当期持有基金产生的应

支付管理费（元） 854,585.73 687,670.17

当期持有基金产生的应

支付托管费（元） 183,970.44 132,955.21

6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。

§7开放式基金份额变动

单位：份

中欧预见养老2035三年 中欧预见养老2035三年
持有（FOF）A 持有（FOF）C

报告期期初基金份额总额 348,485,069.66 44,759,655.32


报告期期间基金总申购份额 33,973,901.46 4,980,797.04

减：报告期期间基金总赎回份额 0.00 0.00

报告期期间基金拆分变动份额（

份额减少以“-”填列） 0.00 0.00

报告期期末基金份额总额 382,458,971.12 49,740,452.36

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）相关批准文件
2、《中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》3、《中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》4、《中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书》5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700


中欧基金管理有限公司
2019年07月19日
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