民生加银卓越配置 6 个月持有期混合型基
金中基金（FOF）

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银卓越配置 6 个月混合型 FOF

交易代码 008886

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 2 月 20 日

报告期末基金份额总额 3,657,216,799.77 份

在经济运行中，经济增长速度、经济周期循环、货
币政策、财政政策等宏观经济因素会给不同资产、
投资目标 行业带来不同投资机会。本基金在严格控制风险的
前提下，通过有效的动态资产配置策略，发掘不同
时期不同资产类别、行业的投资机会和超额收益，
追求基金资产的长期稳健增值。

本基金通过对宏观经济、财政政策、货币政策、市
场利率以及各行业等方面的深入、系统、科学的研
投资策略 究，采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投
资策略，在严格控制风险和保持充足流动性的基础
上，动态调整资产配置比例，力求最大限度降低投
资组合的波动性，力争获取持续稳定的收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×30%+中债综合指数收益率

×65%+一年期定期存款基准利率（税后）×5%

本基金是混合型基金中基金，预期风险和预期收益
风险收益特征 高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基
金、货币型基金中基金，但低于股票型基金、股票
型基金中基金。本基金将投资港股通标的股票，需


承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制
度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 4 月 1 日 － 2020 年 6 月 30

日 ）

1.本期已实现收益 36,936,643.45

2.本期利润 142,984,469.76

3.加权平均基金份额本期利润 0.0450

4.期末基金资产净值 3,796,408,777.77

5.期末基金份额净值 1.0381

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

③本基金合同于 2020 年 2 月 20 日生效。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 4.38% 0.24% 3.10% 0.28% 1.28% -0.04%

自基金合同 3.81% 0.23% 0.80% 0.41% 3.01% -0.18%
生效起至今
注：本基金业务比较基准为：沪深 300 指数收益率×30%+中债综合指数收益率×65%+一年期定期 存款基准利率（税后）×5%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同于 2020 年 2 月 20 日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
本报告期末，建仓期未结束。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基 北京大学数学科学学
金经理、 院理学硕士，19 年证
于善辉 公司副总 2020 年 2 - 19 年 券从业经历。曾任职
经理兼资 月 20 日 于天相投资顾问有限
产配置部 公司，任分析师、金
总监 融创新部经理、总裁


助理、副总经理等
职。2012 年加入民生
加银基金管理有限公
司，现任公司副总经
理兼资产配置部总
监、专户投资总监、
公司投资决策委员会
成员、权益资产条线
投资决策委员会成
员、固收资产条线投
资决策委员会成员、
大类资产配置条线投
资决策委员会成员。
自 2019 年 4 月至今
担任民生加银康宁稳
健养老目标一年持有
期混合型基金中基金
（FOF）基金经理，
自 2020 年 2 月至今
担任民生加银卓越配
置 6 个月持有期混合
型基金中基金

（FOF）基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。


对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年 2 季度，伴随着新冠疫情蔓延和疫情防控的常态化，世界各国出台了多项恢复经

济、稳就业的政策，全球风险偏好水平有所恢复，流动性充裕的状况有利于风险资产的表现，权益类资产表现较好。上证指数季度涨幅 8.52%，振幅下降到 9.85%，呈现震荡上行的走势，比较有利于基金获取权益类资产的超额收益。而债券市场则出现了明显的调整，十年期国债利率从上季度末的 2.59%，季度初略微震荡下行至 2.5%以下后一路上行至二季末的 2.82%，债券市场利率
的走高，不利于稳定收益的积累，对回撤控制也提出了较大的挑战。本基金于 2020 年 2 月 20 日
设立，在有效控制风险的情况下，把握住了市场机会，在二季度初基本完成了建仓计划，秉承配置决定风险和收益的理念，充分利用了股债的跷跷板效应，较为严格的控制了组合回撤水平，实现了组合净值的相对平稳，季度净值上涨 4.38%，季度内最大回撤-0.88%。

展望未来，我们判断新冠疫情和疫情防控将趋于常态化，恢复经济、稳定就业是世界各国的政策着眼点，流动性将继续保持一定的宽松，有利于风险资产的表现，但结构上会产生较为严重的分化，我们更关注企业利润的恢复情况和企业竞争格局的改善状况，精选受益于政策的细分资产成为超额收益的主要来源。本基金将在维持中性大类资产配置比例的前提下，通过对细分资产的结构优化获取稳定的超额收益，在有效控制风险和维持适度流动性的前提下，努力实现本基金平稳增值的目标定位。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0381 元；本报告期基金份额净值增长率为 4.38%，业
绩比较基准收益率为 3.10%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 534,563,352.46 14.07

其中：股票 534,563,352.46 14.07

2 基金投资 3,188,345,632.29 83.94

3 固定收益投资 22,515,900.00 0.59

其中：债券 22,515,900.00 0.59

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,220,745.63 0.19

8 其他资产 45,640,800.53 1.20

9 合计 3,798,286,430.91 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)


A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 13,200,000.00 0.35

C 制造业 322,721,759.38 8.50

D 电力、热力、燃气及水生产和供 9,482,766.32 0.25
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 33,828,492.30 0.89

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 74,247,293.77 1.96
业

J 金融业 15,995,132.53 0.42

K 房地产业 22,170,000.00 0.58

L 租赁和商务服务业 3,177,000.00 0.08

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 4,060,000.00 0.11

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 8,950,000.00 0.24

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 507,832,444.30 13.38

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例

（％）

日常消费品 11,341,271.04 0.30

通讯服务 9,108,823.68 0.24

非日常生活消费品 6,280,813.44 0.17

合计 26,730,908.16 0.70

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600048 保利地产 1,500,000 22,170,000.00 0.58

2 300601 康泰生物 130,000 21,080,800.00 0.56

3 300253 卫宁健康 910,000 20,875,400.00 0.55

4 002475 立讯精密 400,091 20,544,672.85 0.54


5 600271 航天信息 1,200,000 19,488,000.00 0.51

6 002352 顺丰控股 350,009 19,145,492.30 0.50

7 600031 三一重工 1,000,000 18,760,000.00 0.49

8 000725 京东方Ａ 4,000,000 18,680,000.00 0.49

9 600585 海螺水泥 350,000 18,518,500.00 0.49

10 300450 先导智能 400,008 18,484,369.68 0.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 22,011,000.00 0.58

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 504,900.00 0.01

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 22,515,900.00 0.59

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 019627 20 国债 01 220,000 22,011,000.00 0.58

2 128112 歌尔转 2 5,049 504,900.00 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参 与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参 与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 123,269.42

2 应收证券清算款 30,057,114.90

3 应收股利 113,206.33

4 应收利息 237,833.73

5 应收申购款 15,109,376.15

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 45,640,800.53

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否
属于
占基金 基金
基金代 基金名 运作方 资产净 管理
序号 码 称 式 持有份额（份） 公允价值（元） 值比例 人及
（%） 管理
人关
联方
所管


理的
基金

民生加 契约型

1 003382 银鑫享 开放式 611,905,133.09 724,740,439.63 19.09 是
债券 A

易方达 契约型

2 000032 信用债 开放式 226,004,671.44 251,543,199.31 6.63 否
债券 A

南方通 契约型

3 000563 利债券 开放式 224,170,178.48 250,532,591.47 6.60 否
A

中银纯 契约型

4 380005 债债券 开放式 191,167,381.25 201,490,419.84 5.31 否
A

易方达

5 000205 投资级 契约型 175,722,187.86 200,674,738.54 5.29 否
信用债 开放式

债券 A

富国天 契约型

6 100018 利增长 开放式 146,043,903.99 193,274,502.54 5.09 否
债券

交银纯

7 519718 债债券 契约型 140,231,222.90 150,608,333.39 3.97 否
发起 开放式

A/B

大摩优

8 000419 质信价 契约型 118,460,862.67 124,620,827.53 3.28 否
纯债债 开放式

券 A

银华信 契约型

9 000194 用四季 开放式 111,403,756.20 120,873,075.48 3.18 否
红债券

10 100058 富国产 契约型 109,398,304.31 120,808,547.45 3.18 否
业债 A 开放式

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理人
项目 2020 年 4 月 1 日 － 2020 年 以及管理人关联方所管理基金
6 月 30 日 产生的费用

当期交易基金产生的申购费 13,000.00 -
（元）

当期交易基金产生的赎回费 - -

（元）

当期持有基金产生的应支付销 10,102.55 10,102.55
售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管 4,863,290.30 1,607,482.58
理费（元）

当期持有基金产生的应支付托 1,218,589.19 322,229.44
管费（元）

当期交易基金产生的交易费 16,945.62 -

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。
根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,982,103,499.05

报告期期间基金总申购份额 675,113,300.72

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -
"填列）

报告期期末基金份额总额 3,657,216,799.77


§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

2020 年 4 月 29 日 民生加银基金管理有限公司关于提请投资者及时更新身份资料信息的公告
2020 年 4 月 30 日 关于旗下部分开放式基金增加第一创业证券股份有限公司为销售机构并开
通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会核准基金募集的文件；

2.《民生加银卓越配置 6 个月持有期混合型基金中基金(FOF)招募说明书》；

3.《民生加银卓越配置 6 个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同》；

4.《民生加银卓越配置 6 个月持有期混合型基金中基金(FOF)托管协议》；


5.法律意见书；

6.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
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