易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年一月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达悦享一年持有混合

基金主代码 009902

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 9 月 18 日

报告期末基金份额总额 9,016,148,187.10 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类

资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。

2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配

置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管

理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券、

可交换债券进行投资；本基金投资资产支持证券将


采取自上而下和自下而上相结合的投资策略；本基

金将对资金面进行综合分析的基础上，判断利差空

间，力争通过杠杆操作提高组合收益。3、本基金将

在行业分析、公司基本面分析及估值水平分析的基

础上，进行股票组合的构建。本基金可选择投资价

值高的存托凭证进行投资。4、本基金将根据风险管

理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期

货、国债期货、股票期权合约进行交易,以对冲投资

组合的风险等。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×90%+沪深 300 指

数收益率×10%

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收

益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市

场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达悦享一年持有混 易方达悦享一年持有混

称 合 A 合 C

下属分级基金的交易代

009902 009903

码

报告期末下属分级基金 8,322,256,808.05 份 693,891,379.05 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日)


易方达悦享一年持有 易方达悦享一年持有

混合 A 混合 C

1.本期已实现收益 37,437,042.61 2,418,912.14

2.本期利润 190,656,085.17 15,181,306.11

3.加权平均基金份额本期利润 0.0229 0.0219

4.期末基金资产净值 8,513,501,561.33 709,030,764.45

5.期末基金份额净值 1.0230 1.0218

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达悦享一年持有混合 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 2.29% 0.11% 2.49% 0.11% -0.20% 0.00%
月

过去六个 - - - - - -

月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 2.30% 0.10% 2.43% 0.11% -0.13% -0.01%
至今

易方达悦享一年持有混合 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④


过去三个 2.19% 0.11% 2.49% 0.11% -0.30% 0.00%
月

过去六个 - - - - - -

月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 2.18% 0.10% 2.43% 0.11% -0.25% -0.01%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2020 年 9 月 18 日至 2020 年 12 月 31 日）

易方达悦享一年持有混合 A
易方达悦享一年持有混合 C


注：1.本基金合同于 2020 年 9 月 18 日生效,截至报告期末本基金合同生效未满一
年。

2.按基金合同和招募说明书的约定,自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资策略和四、投资限制)的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。

3.自基金合同生效至报告期末,A类基金份额净值增长率为2.30%,C类基金份额净值增长率为 2.18%,同期业绩比较基准收益率为 2.43%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
王 达丰华债券型证券投资 2020- 资格。曾任安信证券股份有
成 基金的基金经理、多资产 09-18 - 12 年 限公司交易员、投资经理，
养老金投资部副总经理 易方达基金管理有限公司
年金投资部总经理助理。


注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 32 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

债券市场方面，四季度初债市延续三季度的表现，市场缺乏明确主线，交投清淡；随后公布的三季度 GDP 数据不及预期，市场解读为基本面利空短期出尽，叠加债券供给压力缓和，债市有所回暖，长端利率向下修复。进入 11 月，受永煤违约事件的影响，市场风险偏好骤降，公募债基遭遇较大的赎回压力，债券收益率曲线演绎熊平行情，中短端利率上行幅度大于长端，信用利差走阔。直到月末，国务院金融委对信
用风险的表态，使得市场情绪开始有所平复，叠加央行超预期、大规模投放 MLF，同时通过持续投放逆回购来呵护流动性，资金面整体宽松，收益率快速下行，出现一波明显的估值修复。整个季度来看，收益率先上后下，10 年期国债和国开债收益率分别下行 1BP 和 19BP，信用债走势与无风险利率有所分化，高评级信用债收益率下行、中低评级收益率上行，信用利差整体走阔。

权益市场方面，国庆之后随着各项主要宏观经济数据及高频中观数据的持续上修，生产资料价格维持 7 月以来的持续上行。市场交易仍延续着经济复苏、补库和业绩修正的逻辑进行，并自 10 月中旬开始进一步强化，顺周期风格显著走强。进入 11月，市场受到美国大选、永煤事件等主题事件影响，出现了阶段性估值波动。但随着央行大额投放流动性以应对信用市场短期冲击，并提前熨平年末资金市场，市场预期恢复稳定。在流动性推动下，成长股估值溢价有了比较明显的修复，消费和新能源显著占优，并一直持续至年末收官。

报告期内，组合以短久期、高等级信用债为主，建立了底仓，获取票息收益。同时，随着安全垫的积累，叠加对权益市场的看好，组合逐步增加了权益的仓位，行业配置上以电气设备、银行、电子为主，搭配一定比例的医药和食品饮料。转债仓位保持在低位，以偏债型转债为主。债券方面，随着组合加仓，杠杆水平逐步提高到中性偏高水平；债券久期在 12 月份有所提高，但依然保持偏短水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0230 元，本报告期份额净值增长
率为 2.29%，同期业绩比较基准收益率为 2.49%；C 类基金份额净值为 1.0218 元，本
报告期份额净值增长率为 2.19%，同期业绩比较基准收益率为 2.49%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 1,709,637,308.44 14.86

其中：股票 1,709,637,308.44 14.86

2 固定收益投资 9,650,525,760.84 83.89


其中：债券 9,221,980,560.84 80.16

资产支持证券 428,545,200.00 3.73

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 45,929,839.04 0.40

7 其他资产 97,885,615.56 0.85

8 合计 11,503,978,523.88 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 1,178,406,655.47 12.78

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 11,810,526.00 0.13

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 28,316,315.64 0.31

J 金融业 419,944,946.51 4.55

K 房地产业 8,975.14 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 48,782,112.00 0.53

N 水利、环境和公共设施管理业 - -


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 17,878,273.92 0.19

R 文化、体育和娱乐业 4,489,503.76 0.05

S 综合 - -

合计 1,709,637,308.44 18.54

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 601288 农业银行 95,074,855 298,535,044.70 3.24

2 002415 海康威视 6,082,789 295,076,094.39 3.20

3 601012 隆基股份 2,465,597 227,328,043.40 2.46

4 603806 福斯特 2,649,180 217,024,172.00 2.35

5 600031 三一重工 1,447,876 50,646,702.48 0.55

6 000333 美的集团 511,400 50,342,216.00 0.55

7 603259 药明康德 362,100 48,782,112.00 0.53

8 000858 五粮液 164,529 48,017,788.65 0.52

9 000661 长春高新 97,200 41,389,392.00 0.45

10 600519 贵州茅台 19,800 39,560,400.00 0.43

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 252,675,000.00 2.74

2 央行票据 - -

3 金融债券 556,900,000.00 6.04

其中：政策性金融债 456,120,000.00 4.95

4 企业债券 2,499,678,000.00 27.10

5 企业短期融资券 2,780,225,000.00 30.15

6 中期票据 1,424,217,000.00 15.44

7 可转债（可交换债） 234,410,560.84 2.54


8 同业存单 1,473,875,000.00 15.98

9 其他 - -

10 合计 9,221,980,560.84 99.99

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 200215 20 国开 15 4,500,000 456,120,000.00 4.95

2 112018349 20 华夏银行 3,000,000 296,010,000.00 3.21
CD349

3 112017100 20 光大银行 3,000,000 293,310,000.00 3.18
CD100

4 200016 20 附息国债 16 2,500,000 252,675,000.00 2.74

5 012003656 20 陆金开 2,000,000 200,720,000.00 2.18
SCP004

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 169310 兴辰 02A 1,380,000 138,124,200.00 1.50

2 169422 霄驰 01A 1,200,000 120,144,000.00 1.30

3 137165 荟享 042A 800,000 80,088,000.00 0.87

4 169721 东花 19A1 600,000 60,120,000.00 0.65

5 169272 博雅 1A 100,000 10,029,000.00 0.11

5 169611 健弘 07A 100,000 10,029,000.00 0.11

7 169435 国借 1A 100,000 10,011,000.00 0.11

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1 2020 年 1 月 19 日，国家税务总局北京市海淀区税务局对中国农业银行股份有
限公司未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料的违法违规事实，作出罚款 50
万元的行政处罚决定。2020 年 3 月 9 日，中国银行保险监督管理委员会对中国农业银
行股份有限公司的如下违法违规行为作出罚款 50 万元的行政处罚决定：可回溯制度执行不到位、可回溯基础管理不到位、部分可回溯视频质检结果未反馈给保险公司、
可回溯资料不符合监管规定。2020 年 4 月 22 日，中国银行保险监督管理委员会对中
国农业银行股份有限公司的如下违法违规行为作出罚款 230 万元的行政处罚决定：农业银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送（一）资金交易信息漏报严重；（二）信贷资产转让业务漏报；（三）贸易融资业务漏报；（四）分户账明细记录应报未报；（五）分户账账户数据应报未报；（六）关键且应报字段漏报或填报错误。
2020 年 4 月 22 日，中国银行保险监督管理委员会对中国农业银行股份有限公司的如
下违法违规行为作出罚款 200 万元的行政处罚决定：（一）“两会一层”境外机构管理履职不到位；（二）国别风险管理不满足监管要求；（三）信贷资金被挪用作保证金；
（四）未将集团成员纳入集团客户统一授信管理。2020 年 7 月 13 日，中国银行保险
监督管理委员会对中国农业银行股份有限公司的如下违法违规行为作出“没收违法所
得 55.3 万元，罚款 5260.3 万元，罚没合计 5315.6 万元”的行政处罚决定：（一）向关
系人发放信用贷款；（二）批量处置不良资产未公告；（三）批量处置不良资产未向监管部门报告 ；（四）违规转让正常类贷款；（五）个人住房贷款首付比例违规；（六）流动资金贷款被用于固定资产投资；（七）超过实际需求发放流动资金贷款；（八）贷后管理缺失导致企业套取扶贫贷款资金用于房地产开发；（九）贷款用于偿还银行承兑汇票垫款；（十）承兑业务贸易背景审查不严；（十一）保理业务授权管理不到位；（十二）贴现资金直接回流至银行承兑汇票出票人；（十三）贷款资金直接转存银行承兑汇票保证金；（十四）信贷资金用于兑付到期理财资产；（十五）信贷资金用于承接承销债券；（十六）销售非保本理财产品违规出具承诺函；（十七）提供与事实不符的报告；（十八）理财产品相互交易、相互调节收益；（十九）面向一般个人投资者销售的理财产品投向股权投资；（二十）将系统内资金纳入一般存款核算，虚增存款；（二十一）开立同业银行结算账户不合规；（二十二）个别人员未经核准即履行高管人员职责；（二十三）对小微企业不当收费；（二十四）未按规定报送案件。2020 年 12 月
7 日，中国银行保险监督管理委员会对中国农业银行股份有限公司的如下违法违规行
为作出“没收违法所得 49.59 万元和罚款 148.77 万元，罚没金额合计 198.36 万元”的行
政处罚决定：农业银行收取已签约开立的代发工资账户、退休金账户、低保账户、医保账户、失业保险账户、住房公积金账户的年费和账户管理费（含小额账户管理费）。
2020 年 7 月 13 日，中国银行保险监督管理委员会对华夏银行股份有限公司罚款 110
万元，违法违规事由：（一）内控制度执行不到位，严重违反审慎经营规则；（二）生产系统存在重大风险隐患，严重违反审慎经营规则；（三）账务管理工作存在重大错漏，长期未发现异常挂账情况，严重违反审慎经营规则；（四）长期未处置风险监控预警信息，严重违反审慎经营规则。

2020 年 2 月 10 日，中国人民银行对中国光大银行股份有限公司的如下违法违规行为
作出“罚款 1820 万元”的行政处罚决定：1.未按规定履行客户身份识别义务；2.未按规定保存客户身份资料和交易记录；3.未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告；4.
与身份不明的客户进行交易。2020 年 4 月 20 日，中国银行保险监督管理委员会对中
国光大银行股份有限公司的如下违法违规行为作出“罚款 160 万元”的行政处罚决定：光大银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送（一）分户账明细记录应报未报；（二）关键且应报字段漏报或填报错误；（三）向检查组提供与事实不符的材料；（四）账户设置不能如实反映业务实际。

2020 年 2 月 20 日，北京银保监局对中信银行股份有限公司的如下违法违规行为，作
出“责令中信银行股份有限公司改正，并给予合计 2020 万元罚款”的行政处罚决定：中信银行股份有限公司违规发放土地储备贷款；受托支付不符合监管规定；信托消费贷款业务开展不审慎；流动资金贷款被挪用于股权投资；信贷资金被挪用流入房地产开发公司；个人经营性贷款资金被挪用于购房；非真实转让不良信贷资产；未对融资人交易材料合理性进行必要的审查，资金被用于缴纳土地竞买保证金；违规为房地产开发企业发放流动资金性质融资；签署抽屉协议互投涉房信贷资产腾挪信贷规模；卖出回购信贷资产收益权，实现信贷规模阶段性出表；理财资金违规投向未上市房地产企业股权；理财资金被挪用于支付土地出让价款；违规向资本金不足的房地产开发项目提供融资；并购贷款真实性审核不足，借款人变相用于置换项目公司缴纳的土地出让价款；协助合作机构签署抽屉协议，规避相关监管规定；理财资金实际用于置换项目前期股东支付的土地出让金；违规为房地产企业支付土地购置费用提供融资；违规

向四证不全的商业性房地产开发项目提供融资。2020 年 4 月 20 日，中国银行保险监
督管理委员会对中信银行股份有限公司的如下违法违规行为作出罚款160万元的行政处罚决定：中信银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在（一）理财产品数量漏报；（二）信贷资产转让业务漏报；（三）贸易融资业务漏报；（四）分户账明细记录应报未报；（五）分户账账户数据应报未报；（六）关键且应报字段漏报或填报错误。

本基金投资农业银行、20 华夏银行 CD349、20 光大银行 CD100、20 中信银行 CD233
的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除农业银行、20 华夏银行 CD349、20 光大银行 CD100、20 中信银行 CD233 外，本
基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 549,799.43

2 应收证券清算款 1,141,220.48

3 应收股利 -

4 应收利息 96,194,595.65

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 97,885,615.56

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113021 中信转债 56,213,703.00 0.61

2 123004 铁汉转债 4,964,500.00 0.05

3 113024 核建转债 564,284.40 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

1 603806 福斯特 112,052,200.00 1.21 大宗交易

流通受限

2 000661 长春高新 27,383,400.00 0.30 大宗交易

流通受限

注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减 持股份实施细则》，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连 续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；前款交易的受让方在受让 后 6 个月内，不得转让所受让的股份。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

易方达悦享一年持 易方达悦享一年持

项目

有混合A 有混合C

报告期期初基金份额总额 8,322,256,808.05 693,891,379.05

报告期期间基金总申购份额 - -

减：报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 8,322,256,808.05 693,891,379.05

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。


§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会准予易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金注册的文件；
2、《易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二一年一月二十一日
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