易方达悦安一年持有期债券型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：平安银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达悦安一年持有债券

基金主代码 011298

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 4 月 6 日

报告期末基金份额总额 1,296,463,524.00 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 本基金通过在可投范围内的多类资产间的动态配

置，在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资

策略追求基金资产的稳定增值。1、本基金将密切关

注宏观经济走势，综合考量各类资产的市场容量等

因素，确定资产的配置比例。2、本基金在债券投资

上主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和


个券选择四个层次进行投资管理；本基金将选择具

有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投

资；本基金投资资产支持证券将采取自上而下和自

下而上相结合的投资策略；本基金将对资金面进行

综合分析的基础上，判断利差空间，力争通过杠杆

操作提高组合收益。3、本基金股票投资部分主要采

取“自下而上”的投资策略，精选优质企业进行投资。

4、本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

5、本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性

好、交易活跃的国债期货合约进行交易,以对冲投资

组合的风险等。

业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率×90%+沪深 300 指

数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币

市场基金。

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机

制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券

投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之

外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场

的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互

通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与

香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招

募说明书。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达悦安一年持有债 易方达悦安一年持有债

称 券 A 券 C

下属分级基金的交易代 011298 011299

码

报告期末下属分级基金 591,491,263.49 份 704,972,260.51 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

易方达悦安一年持有 易方达悦安一年持有

债券 A 债券 C

1.本期已实现收益 -2,536,472.28 -3,747,686.97

2.本期利润 -7,828,504.36 -9,916,697.98

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0127 -0.0135

4.期末基金资产净值 587,491,969.10 692,536,430.23

5.期末基金份额净值 0.9932 0.9824

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达悦安一年持有债券 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -1.21% 0.20% 0.55% 0.09% -1.76% 0.11%
月


过去六个 -1.12% 0.19% 0.76% 0.09% -1.88% 0.10%
月

过去一年 -0.43% 0.17% 3.10% 0.09% -3.53% 0.08%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 -0.68% 0.14% 7.17% 0.11% -7.85% 0.03%
至今

易方达悦安一年持有债券 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -1.31% 0.20% 0.55% 0.09% -1.86% 0.11%
月

过去六个 -1.33% 0.19% 0.76% 0.09% -2.09% 0.10%
月

过去一年 -0.82% 0.17% 3.10% 0.09% -3.92% 0.08%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 -1.76% 0.14% 7.17% 0.11% -8.93% 0.03%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达悦安一年持有期债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2021 年 4 月 6 日至 2023 年 12 月 31 日）

易方达悦安一年持有债券 A

易方达悦安一年持有债券 C

注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为-0.68%，同期业绩比较基准收益率为 7.17%；C 类基金份额净值增长率为-1.76%，同期业绩比较基准收益率为 7.17%。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，具有基金从业
本基金的基金经理，易方 资格。曾任海通证券股份有
达纯债债券（自 2015 年 限公司项目经理，工银瑞信
01 月 10 日至 2023 年 11 基金管理有限公司债券交
月 20 日）、易方达裕丰回 易员，易方达基金管理有限
报债券、易方达裕富债 公司债券交易员、固定收益
券、易方达招易一年持有 研究员、固定收益基金投资
混合、易方达磐恒九个月 部总经理助理、混合资产投
张 持有混合、易方达磐泰一 2021- 资部总经理助理、多资产公
雅 年持有混合、易方达悦通 04-06 - 14 年 募投资部负责人，易方达增
君 一年持有混合、易方达宁 强回报债券、易方达中债
易一年持有混合、易方达 3-5 年期国债指数、易方达
稳泰一年持有混合的基 裕祥回报债券、易方达富惠
金经理，易方达安心回报 纯债债券、易方达中债7-10
债券、易方达丰和债券的 年期国开行债券指数、易方
基金经理助理，多资产公 达恒益定开债券发起式、易
募投资部总经理、多资产 方达富财纯债债券、易方达
研究部总经理 恒兴 3 个月定开债券发起
式的基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 11 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2023 年四季度经济低位震荡，尚未出现明显向上的弹性。地产销售数据与投资增速持续低迷，房产价格下滑，居民部门信心偏弱；美债利率高位回落，海外金融条件有所放松，中国出口略有企稳；国内政策端开始发力，一线城市地产政策明显放松，地方债务化解进度加速，财政部发行一万亿特别国债，中央财政明显发力。

权益市场方面，四季度依然弱势，主要指数震荡下跌。10 月因汇率压力，北向资金大幅流出，权益市场快速下跌，后在中央汇金增持 ETF、特别国债发行等利好刺激下指数快速反弹。但从 11 月下旬开始，随着短期经济数据不佳叠加中长期问题的担忧，市场整体的风险偏好再度走弱。结构层面红利、高股息和小盘股票相对表现较好，经济关联度高的行业均出现显著调整。

转债市场方面，四季度跟随权益市场下跌，同时受债市资金紧张和绝对收益资金止损等因素的影响估值有所压缩。结构上，偏红利的大盘转债和高波动的小盘转债持续占优，偏债型转债持续调整、YTM（到期收益率）已经上升至 10 年期国债收益率水平。条款层面，随着市场位置下行和剩余期限缩短，下修个券和选择赎回的个券不断增多，不赎回的转债承诺期限也有缩短的趋势。

债券市场方面，利率总体震荡下行，但长短端下行节奏有所不同：10、11 月资金
面波动，短端品种高位宽幅震荡，长端利率震荡略有下行，曲线趋于扁平化；12 月资金面转为宽松，叠加年底各类机构的提前配置需求，各期限利率出现明显下行，超长端品种表现亮眼。

报告期内，本基金规模小幅下降。本基金维持了权益仓位，个股仍以基于公司竞争优势的现金流安全边际为锚，增加高安全边际的个股配置，行业更多考虑长期增长中枢的稳定性，在短期跟随经济基本面下行估值持续下杀后，组合增配了食品、电子等行业。转债维持了整体仓位，结构上更侧重对新券和小盘风格转债的配置，策略上更注重交易凸性价格区间内的变动，个券注重考量个股空间和转债溢价率的均衡。债券方面，收益率曲线平坦化、短端具备较好的配置价值，组合积极进行结构调整，将长端利率品种置换为以银行次级债和产业永续债为代表的流动性溢价品种，提升组合静态收益、获取套息利差，考虑到 2024 年信用债的供需格局相对有利，组合保持较高的杠杆水平，以更充分应对 2024 年的市场环境。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 0.9932 元，本报告期份额净值增长
率为-1.21%，同期业绩比较基准收益率为 0.55%；C 类基金份额净值为 0.9824 元，本报告期份额净值增长率为-1.31%，同期业绩比较基准收益率为 0.55%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 252,182,261.42 14.60

其中：股票 252,182,261.42 14.60

2 固定收益投资 1,445,339,064.37 83.68

其中：债券 1,393,306,075.54 80.67


资产支持证券 52,032,988.83 3.01

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 25,758,497.84 1.49

7 其他资产 3,938,943.68 0.23

8 合计 1,727,218,767.31 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 211,092,243.42 16.49

电力、热力、燃气及水生产和供应 7,760,550.00 0.61
D 业

E 建筑业 4,948,716.00 0.39

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,921,928.00 0.38

J 金融业 23,458,824.00 1.83

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -


Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 252,182,261.42 19.70

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 000858 五粮液 127,000 17,819,370.00 1.39

2 688696 极米科技 148,797 16,811,085.06 1.31

3 600486 扬农化工 241,670 15,254,210.40 1.19

4 601658 邮储银行 3,380,200 14,703,870.00 1.15

5 600519 贵州茅台 8,360 14,429,360.00 1.13

6 603517 绝味食品 452,780 12,161,670.80 0.95

7 002841 视源股份 261,000 11,943,360.00 0.93

8 002415 海康威视 342,908 11,905,765.76 0.93

9 600309 万华化学 135,568 10,414,333.76 0.81

10 000786 北新建材 401,400 9,376,704.00 0.73

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 920,092,968.84 71.88

其中：政策性金融债 70,905,754.10 5.54

4 企业债券 232,823,367.13 18.19

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 192,659,395.65 15.05

7 可转债（可交换债） 47,730,343.92 3.73

8 同业存单 - -

9 其他 - -


10 合计 1,393,306,075.54 108.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 2228014 22 交通银行二级 1,000,000 104,644,109.59 8.18
01

2 2128032 21 兴业银行二级 800,000 82,631,414.21 6.46
01

3 2128008 21 中国银行二级 700,000 74,369,721.31 5.81
01

4 230206 23 国开 06 700,000 70,905,754.10 5.54

5 2128047 21 招商银行永续 600,000 61,380,983.61 4.80
债

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 189847 21LJZ 优 200,000 20,144,815.34 1.57

2 156659 PR 产 1A 200,000 19,987,858.24 1.56

3 183271 联汇 1 优 100,000 10,046,138.63 0.78

4 180310 诚悦 7A 100,000 1,854,176.62 0.14

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局深圳监管局、国家外汇管理局深圳市分局的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员
会、中国人民银行、国家金融监督管理总局的处罚。中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 93,556.32

2 应收证券清算款 3,844,992.97

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 394.39

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,938,943.68

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113044 大秦转债 8,325,810.65 0.65

2 113021 中信转债 6,848,686.74 0.54

3 113056 重银转债 6,156,353.00 0.48

4 113060 浙 22 转债 6,042,630.39 0.47

5 113037 紫银转债 3,556,486.09 0.28

6 128081 海亮转债 3,230,074.02 0.25

7 110087 天业转债 1,810,718.84 0.14

8 127005 长证转债 1,790,867.48 0.14

9 113066 平煤转债 1,399,869.67 0.11

10 110090 爱迪转债 888,904.73 0.07

11 128034 江银转债 863,118.54 0.07

12 113549 白电转债 632,547.23 0.05

13 113058 友发转债 549,399.74 0.04

14 127050 麒麟转债 531,223.48 0.04


15 110084 贵燃转债 364,562.82 0.03

16 110079 杭银转债 266,313.33 0.02

17 113655 欧 22 转债 263,208.22 0.02

18 132020 19 蓝星 EB 217,388.77 0.02

19 118034 晶能转债 95,745.56 0.01

20 123117 健帆转债 86,240.63 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

易方达悦安一年持 易方达悦安一年持

项目

有债券A 有债券C

报告期期初基金份额总额 643,603,466.03 756,882,421.06

报告期期间基金总申购份额 142,373.41 23,143.75

减：报告期期间基金总赎回份额 52,254,575.95 51,933,304.30

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 591,491,263.49 704,972,260.51

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达悦安一年持有期债券型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达悦安一年持有期债券型证券投资基金基金合同》；


3.《易方达悦安一年持有期债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二四年一月十九日
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